日本经济再生大臣赤泽亮正：在与我们就贸易问题进行谈判时，不会设定包括8月1日在内的最后期限。 ...

韩国贸易谈判进展 - 韩国贸易部长表示延长三周关税暂停时间不足以完成谈判 [1] - 必须加快谈判进程以达成协议 [1]

·新湖期货表示，美国白宫表示将签署行政命令，将原定于7月的关税截止日期延长至8月1日，贸易谈判 的不确定性仍然存在，对金价形成一定支撑。短期来看，美国关税谈判态度并不强硬，秉承的并非想要 施压而是想要达成谈判的态度，关注美欧关税谈判结果，金价可能会维持高位震荡，逢低加仓策略仍然 有效。中长期来看，央行购金具有持续性，加全球货币的泛滥和去美元化趋势，将继续支撑金价中枢上 行，后续黄金可能仍偏强。 ·新湖期货：贸易谈判的不确定性仍然存在金价可能会维持高位震荡 ·铜冠金源期货：预计短期贵金属价格波动可能加大 ·银河期货：预计贵金属整体将易涨难跌 ·Tai Wong：美元的强势反弹在一定程度上限制了金价的上涨空间 ·Heraeus：央行持续购买黄金预计将支撑年内金价表现 【机构分析】 ·铜冠金源期货表示，虽然特朗普将原定7月9日的关税谈判截止期推迟至8月1日，但征税函第一波来 袭，宣布对日韩加征关税，避险需求上升助推金价缩减跌幅。目前关税不确定性依然是风险因素，预计 短期贵金属价格波动可能加大。 ·银河期货表示，继非农展现出韧性之后，美国将关税暂停期暂时延长到8月1日，一度缓解了市场的避 险情绪，但随后很快宣布了对包 ...

关税政策 - 特朗普宣布8月1日起对日韩输美商品开征25%关税 [1] - 对日本加征的税率比4月宣布的24%更高 韩国维持25%税率不变 [3] - 特朗普威胁若日韩报复则进一步提高税率 同时提出在美国设厂可免关税 [3] 谈判进展 - 美日谈判陷入僵局 双方条件南辕北辙 [4] - 日本承诺加大对美能源投资和进口 但拒绝放宽美国车和稻米进口限制 [6] - 韩国谈判进展缓慢 新政府仅获不到一个月宽限期 [7] 市场影响 - 消息公布后美股跳水 日经225指数期货和台指期夜盘转跌 [1] - 丰田汽车、日产汽车等日韩企业美股股价重挫 [8] - 非美货币普遍下跌 美元指数短线冲高 [8] 战略意图 - 通过极限施压迫使日韩加快谈判进度 [3] - 以日韩为案例向其他贸易伙伴施压 [3] - 白宫已暗示不再优先与日本谈判 [6] 行业反应 - 日本汽车行业面临重大冲击 美国车在日销售存在结构性障碍 [6] - 日本农业政策受参议院选举制约 难以让步 [6] - 日韩作为出口导向型经济体将受重创 [8]

印尼与美国关税谈判 - 印尼将最大限度争取与美国就关税问题进行谈判 [1]

关税谈判进展 - 印尼官员表示仍有空间进行关税谈判 [1] - 主要谈判代表将在华盛顿会见美国贸易代表 [1]

日本参议院选举对市场的影响 - 日本7月20日参议院选举临近，执政联盟能否保持多数席位成为关键悬念，政治不确定性可能推高市场波动性并令日股承压 [1] - 野村证券研报指出，部分民调预测执政联盟将失去多数席位，包括《读卖新闻》《朝日新闻》称"多数地位不确定"，《共同通信》称"争夺多数"，《周刊文春》直接预测"失去多数" [1] - 历史数据显示执政党失去多数席位时日股往往下跌，选举结果对股市最直接的威胁来自企业治理政策的潜在逆转 [1] 执政党失败规模与市场反应 - 若执政联盟保持多数席位，石破茂政府将继续执政，但众议院地位仍不稳固 [9] - 若仅以微弱劣势失去多数席位，市场可能表现稳定，因自民党-公明党可能与政策相近政党合作，预期会采取更积极的财政刺激措施 [9] - 若执政联盟大败，市场可能因预期自民党与立宪民主党组成大联合政府或自由派政府上台而出现动荡 [9] 企业治理改革面临的挑战 - 左翼政党如日本共产党和令和新选组呼吁对大企业和高净值人群加税，立宪民主党要求审查偏向股东利益的公司治理改革 [10] - 右翼政党如参政党呼吁加强金融交易监管并限制股息分配，公明党要求《公司治理准则》更关注劳动收入份额增长和研发投资 [10] - 其他值得关注的政策包括建立主权财富基金、改革加密资产税收、出售日本烟草和东京地铁股份并分拆NTT [10] 关税谈判的潜在影响 - 参议院选举结果将影响日美关税谈判进程，自民党-公明党政府可能避免在选举期间向美国做出让步的印象 [12] - 若执政联盟继续执政，7月下半月可能更容易判断关税谈判结果；若政府框架发生重大变化，关税协议达成时间可能延长 [13] - 特朗普威胁自2025年8月1日起对所有日本产品征收25%关税，但日本财务大臣表示将与美国展开谈判并称最后期限已实际延长 [13]

印度对美贸易反制措施 - 印度政府向世贸组织提交针对美国征收报复性关税的通知，计划对美国加征25%关税的汽车及零部件实施对等反击 [1] - 美国加征关税影响印度约28.95亿美元出口，导致印度出口商多支付约7.2375亿美元关税 [1] - 印度认为美国措施违反世贸组织规则，构成歧视性贸易限制 [1] - 此前印度曾计划对价值76亿美元的美国商品征收19.1亿美元报复性关税，回应美国钢铝关税 [1] 印美贸易谈判进展 - 美国给予印度90天暂缓期用于贸易谈判，7月9日为最后期限 [2] - 若未达成协议，美国将对印度87%出口商品加征26%关税，冲击45亿美元出口 [2] - 印度坚持谈判不受美方最后期限约束，协议需符合印度利益 [2] - 印度将农业和乳制品列为不可触碰的红线，拒绝开放转基因作物及乳制品市场 [2] 市场分析 - 印度再次提交报复性关税通知被视为谈判筹码，为7月9日后储备反制工具 [2] - 若双方达成妥协可能签署临时协议，报复性关税或暂缓实施 [2] - 若谈判僵持不下，印度可能在世贸组织正式发起争端解决程序 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 粕类呈现外强内弱态势，短期区间震荡等待指引，受中美贸易谈判、美国大豆生长天气、进口大豆到港情况及国内需求变化等因素影响 [47] 根据相关目录分别进行总结 中美贸易谈判和美豆生长天气 - 中美贸易谈判有一定进展，如中国6月松绑稀土出口至美国的管制，美国7月3日取消部分半导体软件等出口管制并允许通用电气向中国商飞供应喷气发动机，但未来仍有变数 [8][9] - 特朗普全球关税战一波三折，7月9日是美国暂缓执行“对等关税”最后期限，7月美国分别与越南、柬埔寨达成贸易协议，且和日本、韩国以及欧盟的关税协议更重要 [10] - 美豆生长天气短期良好但有变数，今年整体良好，新季单产维持相对高位，但未来仍有天气炒作可能性 [11] 国内粕类供需基本面分析 - 巴西大豆集中到港压制豆类期现价格，进口大豆到港量高峰推迟到6月且整体增长，油厂大豆入榨量维持高位，6月豆粕产量同比大增，豆粕期货回归震荡，现货相对弱势，油厂大豆和豆粕库存持续回升，国内中下游采购低位小幅回升，提货量高位回落，生猪价格近期回升但仔猪价格维持弱势，生猪和母猪存栏同比小幅增加、环比小幅回落，国内生猪养殖利润低位回升 [15][16][17] - 国产油菜籽上市使菜粕供应短期转充裕，进口油菜籽预期增多、国产油菜籽集中上市且水产需求集中释放，进口菜籽到港量7月低于预期、成本小幅波动，油厂菜籽入榨量小幅减少，油厂菜籽库存低位回升、菜粕库存维持低位，菜粕盘面探底回升，现货跟随小幅波动 [31][32][34] - 菜粕供需旺季，豆粕先累库后去库，菜粕供需相对稳定和平衡，进口巴西大豆6 - 7月为累库阶段、8 - 9月去库，2509合约期现回归、区间震荡为主，豆粕2601合约整体震荡偏强，菜粕相对弱势 [46] 粕类短期区间震荡等待指引 - 粕类短期受中美贸易谈判和美国大豆生长天气变数、进口大豆集中到港（国内弱现实强预期）影响，菜粕供需相对稳定起到价格稳定器作用 [47] - 未来关键变量包括新季美豆生长天气炒作、中美关税谈判后续、国内需求变化 [47] - 利多因素为新季美豆天气炒作、中美关税谈判不确定性；利空因素为进口巴西大豆集中到港短期累库压力、国产油菜籽上市短期供应充裕预期、目前需求尚处淡季豆粕现货压力 [49]

关税政策延期 - 美国总统特朗普签署行政命令将关税暂缓期从7月9日延长至8月1日 但表示8月1日截止日期并非百分百确定 若有国家提出不同方案将持开放态度 [1][15] - 关税威胁暂缓缓解全球金融市场紧张情绪 亚洲股市明显反弹 恒生科技指数涨幅扩大至1% 韩国首尔综指一度涨超1.5% 日经225指数上涨0.5% [1] - 机构分析认为特朗普的关税警告可能是谈判策略 旨在加速谈判进程而非最终定论 [15] 亚洲市场反应 - 亚洲股市多数上涨 泰国和越南主要股指同步上扬 MSCI亚洲股指在窄幅区间交投 [1] - 日元兑美元跌至146.44的两周低点 韩元回升0.4%至1370.20兑美元 [9] - 日本首相召开应对美国关税措施会议 表示日美双方仍存在分歧 尚未达成协议 [9] 欧美市场表现 - 欧美股指期货窄幅波动 标普500指数期货微跌0.05% 英国100指数期货小幅上涨0.12% [4] - 德国30指数下跌0.19%至24,103.50点 法国40指数上涨0.27%至7,712.50点 [5] - 美元指数下跌约0.2% 欧元兑美元上涨0.3%至1.1742 英镑兑美元上涨0.24%至1.3631 [6] 外汇市场动态 - 欧元兑美元汇率区间为1.1709-1.1747 52周区间为1.0178-1.1829 [6] - 英镑兑美元汇率区间为1.3600-1.3637 52周区间为1.2100-1.3788 [6] - 日元和韩元隔夜下跌约1% 周二早盘日元继续承压 [9]