银行间外汇市场交投情况 - 银行间外汇市场交投总量平稳，外汇市场日均成交量环比持续上升，10月日均交易量2051.82亿美元，环比上涨6.72% [2] - 人民币外汇市场日均交易量为1525.39亿美元，环比上升6.3%，其中即期与掉期环比均增长7%以上 [2] - 外币对市场和外币拆借市场交投活跃，环比涨幅均超6% [2] 美元指数与人民币汇率走势 - 美元指数延续走强态势，月末收于99.804，较上月末升值2.08% [3] - 美联储10月继续降息25BP，但鲍威尔表态偏鹰，美元指数在逼近100关口后回升 [3] - 人民币汇率升至年内新高后震荡回落，在岸人民币月末收于7.1135，较上月升值0.07% [4] - CFETS人民币对一篮子货币汇率月末报97.61，较上月升值0.87% [4] 境内外汇差与即期市场交易 - 境内外汇差逐步收敛并由负转正，全月日均境内外汇差为-29BP，较上月走阔25BP [5] - 即期市场机构发起方延续净买汇方向，全月日均净买汇11.80亿美元，月末转向净卖汇 [5] - 市场羊群效应指数为61.89，较9月下降1.01点，低于近一年历史平均值 [5] 期权市场波动率与汇率预期 - 人民币外汇期权日均成交52.33亿美元，环比下降9.07% [6] - 人民币对美元平价期权隐含波动率维持低位，1M ATM隐含波动率创2017年6月以来新低至2.19% [6] - 市场对短期人民币汇率走势预期整体持稳，波动率保持在历史较低水平 [6] 长期限掉期点与市场供需 - 1Y期限掉期点月末收于-1287BP，较上月末走升35BP，续创2023年以来新高 [7] - 本月1Y掉期点走升的主要驱动力为市场供需因素，贡献上涨45BP [8] - 在岸与离岸1Y掉期点差持续走升至170BP左右，续创2022年3月以来新高 [8] 外币利率市场与美元流动性 - 境内外美元隔夜利差全月维持负方向并创下年内新高，月末走阔至-40BP [10] - 境内美元流动性延续宽松，美元拆借资金面情绪指数月末收至45点，较上月末下降3点 [10] - 美联储降息后SOFR下降23BP至4.04%，但受月末因素影响再度收紧至4.22% [9]

价格表现 - 伦敦金最新价格4072.85，变化0.00 [1] - 伦敦银最新价格48.91，变化0.00 [1] - 伦敦铂最新价格1522.00，变化 -23.00 [1] - 伦敦钯最新价格1388.00，变化 -16.00 [1] - WTI原油最新价格58.84，变化0.78 [1] - LME铜最新价格10777.00，变化101.50 [1] - 美元指数最新价格100.20，变化0.05 [1] - 欧元兑美元最新价格1.15，变化0.00 [1] - 英镑兑美元最新价格1.31，变化0.00 [1] - 美元兑日元最新价格156.92，变化0.51 [1] - 美国10年期TIPS最新价格1.82，变化0.00 [1] 交易数据 - COMEX白银最新库存14329.69，变化0.24 [2] - 上期所白银最新库存532.30，变化13.03 [2] - 黄金ETF持仓最新1040.86，变化0.29 [2] - 白银ETF持仓最新15257.92，变化0.00 [2] - 上金所白银最新库存822.42，变化0.00 [2] - 上金所黄金递延费支付方向最新为1，变化0.00 [2] - 上金所白银递延费支付方向最新为2，变化0.00 [2]

黄金期货最新行情 - 11月24日，沪金主力合约收盘价为930.32元/克，当日下跌0.52% [1] - 当日成交量为314,958手，持仓量为164,620手 [1] 期现价差与基本面 - 11月24日，上海黄金现货价格为925.39元/克，较期货主力价格贴水4.93元/克 [3] - 美联储官员近期言论偏向鸽派，多位官员提及降息可能 [3][5] - 美联储副主席杰斐逊认为就业下行风险上升，通胀上行风险略有下降 [3] - 美联储理事沃勒主张在12月会议上再次降息，理由是美国劳动力市场疲软及货币政策对中低收入消费者的影响 [3] - 纽约联储主席威廉姆斯称，随着劳动力市场降温，美联储近期仍有进一步降息空间 [5] - 美联储理事米兰表示，若其投票具有决定性，将支持降息25个基点 [5] 美国就业市场数据 - “小非农”ADP数据显示，截至11月1日的四周，美国私营部门就业人数平均每周减少2500人 [3] - 截至10月18日当周，美国初请失业金人数为23.2万人，续请失业金人数小幅上升至195.7万人 [3] - 美国9月非农就业人口增长11.9万人，是预期的两倍多，但7月和8月数据合计下修3.3万人 [4] - 9月失业率意外升至4.4%，为2021年10月以来最高 [4] - 上周初请失业金人数下降8000人至22万人，但续请失业金人数升至4年新高 [4] 市场预期与机构观点 - 互换合约显示，在最新就业数据公布后，市场认为美联储12月降息的可能性不大 [4] - 机构观点认为，尽管美联储降息预期增加，但由于就业数据缺席，降息决策仍具很大不确定性 [5] - 黄金价格因此承压，中期或呈现高位震荡格局 [5] - 建议关注美元指数对黄金价格的影响 [5]

1美元兑换156.74日元，高于前一交易日的156.33日元；1美元兑换0.8077瑞士法郎，低于前一交易日的 0.8078瑞士法郎；1美元兑换1.4108加元，高于前一交易日的1.4094加元；1美元兑换9.5449瑞典克朗，低 于前一交易日的9.5535瑞典克朗。 衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.04%，在汇市尾市收于100.144。 截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1528美元，高于前一交易日的1.1513美元；1英镑兑换1.3109美元，高 于前一交易日的1.3103美元。 新华财经纽约11月24日电美元指数24日下跌。 （文章来源：新华社） ...

每经AI快讯，周一（11月24日）纽约尾盘，ICE美元指数跌0.03%，报100.150点。彭博美元指数涨 0.02%，报1226.64点。 ...

市场表现与近期走势 - 国际黄金市场上周呈现触底回升式震荡收跌，周振幅达134.6美元，最终收于4064.80美元/盎司，较周初开盘价下跌19.79美元，跌幅0.48% [1] - 金价当周低点为3997.78美元/盎司，当周高点为4132.38美元/盎司，虽一度转强但动力未能持稳 [1] - 本周一（11月24日）开盘窄幅波动，早盘有所走强但仍面临阻力压制 [3] 影响因素与驱动事件 - 市场围绕美联储对于12月降息预期的升温与下降等抉择进行震荡调整 [1] - 美联储“三把手”的鸽派发言令12月降息预期有所回暖，但其他多位美联储官员对于12月降息泼冷水形成打压 [3] - 美元指数早盘走强反弹对金价多头产生一定限制 [3] - 上周公布的9月非农就业数据表现强劲，以及多位美联储官员的不急于降息态度削弱了12月降息概率 [3] 未来前景与预期 - 金价仍处于5-10周均线上方，暗示后市仍有再度走强的前景预期，但短期偏向继续维持横盘震荡调整波动 [1] - 方向上仍具看涨新高前景，主要支撑因素包括美联储并未放言结束宽松周期、地缘政治风险、全球央行购金势头不减以及黄金ETF持仓持续回流 [5][6] - 美国政府停摆造成的就业数据缺失、失业率抬升的隐忧、俄乌局势尾部风险以及2026年全球降息周期重启预期，均为黄金提供底部支撑 [6] - 即使美联储12月按兵不动，明年一季度再次降息的概率依然极高，地缘风险只会推高避险需求，当下的调整可视为入场机会 [6] 技术分析 - 周线级别显示金价上周触底回升收线在10周均线上方，布林带维持向上延伸，暗示后市有再度走强预期 [8] - 10周均线支撑位是可初步再度入场看涨的机会，若跌破则30周均线支撑附近是再度开启阶段性牛市的起点 [8] - 日图级别金价处于震荡三角趋势中，中期方向上方关注4230美元阻力能否突破，下方关注60日均线（目前3930美元）或100日均线支撑 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周五纽约联储主席威廉姆斯释放鸽派信号，使市场对 12 月降息概率大幅跃升至 70%以上，美股反弹，贵金属盘中走高，但美联储内部分歧显著，政策路径分歧给市场带来混乱前景 [9] - 当前美元指数在半年高位附近对金银形成压力，但降息通道仍存，贵金属下行空间有限，本周多项补发经济数据或为美联储政策提供线索，金银将在波动中寻找突破方向 [9] 各目录总结 市场回顾 - 贵金属市场：白天交投清淡，伦敦金交投于 4060 美元附近，伦敦银交投于 50 美元关口附近，沪金收跌 0.52%，报 930.32 元/克，沪银主力合约收跌，报 11808 元/千克 [3] - 美元指数：在高位小幅波动，当前交投于 100.17 美元 [4] - 美债收益率：10 年美债收益率横向盘整，当前交投于 4.067%附近 [5] - 人民币汇率：人民币兑美元小幅走弱，当前交投于 7.106 附近 [6] 重要资讯 - 美国宏观数据：11 月标普全球制造业 PMI 初值 51.9 为 4 个月新低，服务业 PMI 初值 55 为 4 个月新高，综合 PMI 初值 54.8 为 4 个月新高；11 月密歇根大学消费者信心指数终值 51，一年期通胀率预期终值 4.5% [7] - 美联储观点：威廉姆斯称可在“近期”降息；柯林斯认为对 12 月降息需谨慎，预计未来进一步降息；米兰若投票成关键一票将支持降息 25 个基点；洛根认为需“暂时保持利率不变” [7] - 美联储观察：12 月降息 25 个基点概率为 69.4%，维持利率不变概率为 30.6%；到明年 1 月累计降息 25 个基点概率为 56.9%，维持利率不变概率为 20.8%，累计降息 50 个基点概率为 22.3% [7] 逻辑分析 - 威廉姆斯言论使市场对 12 月降息概率大幅提升，缓解市场情绪，但美联储内部分歧仍给市场带来混乱前景，当前美元指数对金银有压力，基于降息通道贵金属下行空间有限，本周补发经济数据或为美联储政策提供线索，金银将在波动中寻找突破方向 [9] 交易策略 - 单边：保守投资者暂时离场观望，激进投资者背靠 20 日线附近支撑逢低谨慎试多 [10] - 套利：观望 [11] - 期权：观望 [12] 数据参考 - 美元指数与贵金属走势：展示美元与伦敦金、伦敦银走势图表 [15][16] - 实际收益率与贵金属走势：展示实际收益率与伦敦金、伦敦银走势图表 [18][22] - 内外盘期货走势：展示内外盘黄金、白银期货走势图表 [23] - 期现走势：展示黄金、白银期现走势图表 [26][27] - 内外价差：展示内盘黄金、白银溢价及内外盘期货价差图表 [33] - ETF 持仓：展示 SPDR 黄金 ETF、SLV 白银 ETF 持仓图表 [39][42] - 期货持仓量：展示黄金、白银期货持仓量图表 [43] - 期货库存：展示沪金、沪银库存图表 [44][46] - 成交量：展示沪金、沪银成交量图表 [47][48] - TD 数据：展示黄金、白银 td 递延费、交收量图表 [50][58] - 国债收益率与盈亏平衡通胀率：展示名义利率、通胀预期与实际利率及美债收益率图表 [55]

国内品牌金店金价动态 - 2025年11月24日，国内部分品牌金店金价有所下跌，整体价格维持在1295元/克左右 [1] - 老庙黄金与老凤祥黄金价格跌幅最高，均下跌10元/克，报价1295元/克 [1] - 上海中国黄金价格保持不变，报价1222元/克，为最低价金店 [1] - 当日金店黄金价格高低价差为73元/克，价差再次缩小 [1] - 周大生品牌的铂金饰品价格上涨4元/克，报618元/克 [1] 黄金回收价格与国际金价 - 2025年11月24日，黄金回收价格微跌0.8元/克，不同品牌回收价差较大 [2] - 部分金店回收参考价：黄金916.20元/克，菜直黄金892.20元/克，周生生黄金881.50元/克，周大福黄金890.80元/克，老凤祥黄金899.70元/克 [2] - 上周五（11月21日）现货黄金收报4064.74美元/盎司，跌幅0.30% [4] - 截至11月24日发稿，现货黄金暂报4061.12美元/盎司，跌幅0.09%，保持震荡 [4] 影响金价的市场因素 - 上周五现货黄金下跌主要因超预期的美国非农数据压制了市场对美联储的降息预期，同时美元指数走强进一步压制金价 [4] - 后续多位美联储官员发声支持降息，以及晚间公布的PMI数据限制了当日金价的跌幅 [4] - 美国11月标普全球制造业PMI初值录得51.9，为4个月新低；服务业PMI初值录得55，为4个月新高；综合PMI初值录得54.8，为4个月新高 [4] - 制造业与服务业PMI数据分化导致市场对经济判断出现分歧，反而推动了黄金的回升 [4] - 据CME"美联储观察"最新数据，市场对美联储12月降息25基点的预期为69.3%，维持利率不变的预期为30.7% [4] - 俄乌局势出现新进展，市场正观望停火可能，预计现货黄金短期内仍以震荡为主 [4]

人民币汇率指数表现 - 11月21日当周三大人民币汇率指数全线上涨，CFETS人民币汇率指数报98.22，按周涨0.39，创2025年4月以来新高 [1] - BIS货币篮子人民币汇率指数报104.66，按周涨0.5，创2025年4月以来新高 [1] - SDR货币篮子人民币汇率指数报92.6，按周涨0.34，创2025年3月以来新高 [1] 全球主要货币市场动态 - 上周美元指数全周累计上涨0.87%，重新站上100关口，主要因美国非农数据超预期及美联储议息会议纪要偏鹰派 [5] - 非美货币多数下挫，瑞郎兑美元收跌1.77%，欧元兑美元收跌0.93%，英镑兑美元收跌0.58%，日元兑美元收跌1.22% [5] - 人民币在美元走强背景下展现韧性，对美元仅小幅走弱，在岸人民币对美元当周累计跌43个基点，离岸人民币对美元当周累计跌53个基点 [5] 机构对人民币汇率走势分析 - 中金公司指出，年末季节性因素及出口商结汇需求可能推动人民币升值，过去6年11月和12月人民币平均升值幅度分别为1%和1.2% [6] - 中信证券认为，美联储降息预期节奏变化是短期美元指数重要影响因素，国内政策发力及央行稳汇率工具有望使人民币汇率在波动中向中间价靠拢 [7] - 分析显示，人民币汇率整体或仍有望维持温和偏强的态势 [6]

贵金属市场行情 - 美元指数交投于100271附近，上一交易日收跌003%报100190 [1] - 现货黄金开盘于406522美元/盎司，目前交投于405190美元/盎司附近，上一交易日收跌030%报406474美元/盎司 [1] - 黄金t+d交投于92511元/克附近，沪金主力交投于93014元/克附近 [1] - 其他贵金属普遍下跌：现货白银收跌126%报5000美元/盎司，现货铂金收跌011%报151100美元/盎司，现货钯金收跌085%报137475美元/盎司 [1] 贵金属库存与持仓数据 - 11月21日COMEX黄金库存114349吨，较前一交易日减少538吨 [2] - 11月21日COMEX白银库存1432946吨，较前一交易日减少3757吨 [2] - 11月21日SPDR黄金ETF持仓104057吨，较前一交易日增加114吨 [2] - 11月21日SLV白银ETF持仓1524663吨，较前一交易日增加1975吨 [2] 地缘政治与宏观经济动态 - 美乌代表称日内瓦会谈取得进展，特朗普对会谈报告感到满意，泽连斯基表示美方和平方案有望纳入乌核心利益关切 [4] - 欧洲据悉提出反提案，内容包括美国提供北约第五条款式保护、乌克兰不以军事手段收复领土等 [4] - 特朗普认为11月27日是乌克兰接受和平协议条款的合适截止期限 [5] - 美财长贝森特称特朗普正向俄罗斯施压要求结束冲突，对俄乌和平进程向前推进有信心 [6] - 美国11月密歇根大学现况指数终值创历史新低，标普全球制造业PMI初值为4个月新低，服务业PMI初值为4个月新高 [6] - 美官员称美国考虑对委内瑞拉开展新行动，选项包括尝试推翻马杜罗政权，美国联邦航空管理局对委内瑞拉空域发布安全警告 [6]