公司战略调整 - NEC将停止开发适用于智能手机等设备的4G和5G通信标准无线基站 原则上不再对该领域进行开发投资 并将经营重心转向软件领域[1] - 公司仍会继续提供相关设备的维护与支持服务 并继续开发用于国防及其他用途的设备 同时推进面向6G的相关研发[3][5] - 2020年NEC与NTT进行资本业务合作 NTT出资约644亿日元 当时目标是在2030年使全球市场份额达到20%[3] 市场与行业格局 - 全球基站市场由华为、爱立信及诺基亚主导 合计掌控近80%的市场份额 而日本企业NEC和富士通所占份额合计不足2%[4] - 日本最大移动通信运营商NTT Docomo在2024年改变采购方针 加大了从爱立信等海外企业的采购力度 减少了对NEC、富士通等日本厂商的依赖[5] - 富士通已在今年7月剥离了包括基站在内的通信相关业务 京瓷也放弃了原计划在2027年进入5G基站市场的开发[4] 业务表现与挑战 - NEC曾将5G基站事业作为从2022年3月开始的5年计划的增长支柱 但5G电信运营商的资本投资速度低于预期 导致该业务持续亏损[4] - 因5G基站业务亏损 NEC采取了包括海外裁员在内的多项重组措施[4] - 由日本、澳大利亚、加拿大、英国和美国组成的全球电信联盟商讨AI和6G通信标准 以对抗中国在全球电信领域的影响力 西方阵营希望共同推进开放无线接入网[5]

公司战略调整 - NEC将停止开发适用于智能手机等设备的4G和5G通信标准无线基站 原则上不再对该领域进行开发投资 并将经营重心转向软件领域[1] - 公司仍会继续提供相关设备的维护与支持服务 并继续开发用于国防及其他用途的设备 同时推进面向6G的相关研发[3][5] - 2020年NEC与NTT进行资本业务合作 NTT出资约644亿日元 当时目标为到2030年使全球市场份额达到20%[3] 市场与行业格局 - 全球基站市场由华为、爱立信及诺基亚主导 三家公司合计掌控全球近80%的市场份额[4] - 日本企业在市场中处于边缘地位 NEC和富士通所占份额合计不足2%[4] - 日本最大移动通信运营商NTT Docomo在2024年改变采购方针 加大了从爱立信等海外企业的采购力度 减少了对NEC、富士通等日本厂商的依赖[5] 业务发展困境 - NEC曾将5G基站事业作为从2022年3月开始的5年计划的增长支柱 但5G电信运营商的资本投资速度低于预期[4] - 由于5G基站业务持续亏损 NEC采取了包括海外裁员在内的多项重组措施[4] - 日本其他企业的进展亦不顺利 富士通在2024年7月剥离了包括基站在内的通信相关业务 京瓷放弃了原计划在2027年进入5G基站市场的开发[4] 地缘政治与技术竞争背景 - 2020年NEC与NTT的合作被解读为试图打造对抗华为的联盟 背景是美国拉拢盟友联手排挤华为[3] - 由日本、澳大利亚、加拿大、英国和美国组成的全球电信联盟商讨AI和6G通信标准 以对抗中国在全球电信领域的影响力[5] - 西方阵营希望共同推进开放无线接入网以建设所谓安全电信网络 而华为采用单一供应商模式[5]

新兴职业发展趋势 - 2025年新职业不断涌现，岗位形态持续拓展[2] - 职业变化回应时代新需求，为发展注入鲜活力量[3] - 新兴职业在不同领域展开新的可能，AI技术成为重要见证与推动因素[4]

"如果卢比会说话，它一定会请假休息一年，因为2025年卢比是如假包换的全亚洲最差货币……" "（印度卢比）是今年亚洲表现最糟糕的货币，在全球最差货币中也名列前茅。" 以上内容来自印度发行量最大、历史最悠久的英文日报《印度时报》的报道，而最近关于印度卢比"拉 胯"表现的讨论还有不少。 今年以来，印度卢比已累计贬值5.5%，卢比对美元汇率跌至历史新低。多家财经媒体对印度总理莫 迪"卢比国际化"的梦想表达了担忧，比较含蓄的说法是"前路坎坷"，耿直者则干脆直言"不切实际的想 法还是放在一边吧"。 如此"关税大棒"砸碎了国际社会对印度市场的信心：根据花旗研报的估算，此轮关税可能导致印度国内 生产总值（GDP）年度增长率调降0.6个至0.8个百分点；摩根士丹利股票市场数据则显示，明晟 （MSCI）印度指数已连续4个月跑输MSCI新兴市场指数，"今年以来的相对表现落后超过15个百分点， 正走向20多年来最差的相对年度表现"。多家机构纷纷将这一走势归因于"印美贸易协定失败"，认为"莫 迪政府未能有效保护本土市场"。 资本外流也是个大问题。印度当前面临的外资撤离压力急剧增加。统计显示，2024/2025财年（2024年4 月至 ...

文章核心观点 - 报告对2026年美国经济持“机遇大于挑战”的乐观态度，认为经济增长将拓宽并可能加速，但通胀粘性与政策不确定性是关键风险 [1] 经济增长动力 - **消费端保持稳健**：实际工资增长持续高于历史平均水平，低收入群体薪资增长虽放缓但仍为正增长，高收入群体受益于资产增值与薪资优势 [2] - **财政政策提振消费**：《One Big Beautiful Bill Act》带来的税收返还加权平均约700美元/家庭，且可能发放“关税红利支票”（提议2000美元，但实际金额可能更低），将进一步提振消费能力 [2][38] - **家庭财务状况健康**：家庭债务增速低于可支配收入增速，资产负债表健康，抗风险能力较强 [2][40] - **投资端表现强劲**：AI相关资本支出持续扩张，数据中心建设年支出已达近400亿美元，投资范围正向计算机电子工厂、能源设施延伸 [2][58] - **AI投资前景广阔**：麦肯锡预测未来五年全球AI相关投资需求达5-7万亿美元 [2] - **制造业复苏**：制造业正逐步走出三年衰退，供应链回流与关键产业保障推动资本投入增加 [2][22] - **政策支持企业投资**：税收优惠与放松监管为企业投资提供支撑 [2] - **劳动力市场紧张倒逼生产率提升**：劳动参与率接近90年代高点，结构性紧张促使企业应用AI技术以提升生产率 [2][43] 核心风险：通胀与政策 - **通胀具有粘性**：当前CPI稳定在3.0%，未如预期回落，粘性源于需求端支撑、住房价格降温不及预期以及供应链结构性变化导致的商品价格止跌回升 [3][67] - **通胀指标显示进展停滞**：美联储多项核心通胀指标显示进展停滞，纽约联储预测核心PCE通胀可能温和回升 [3][71] - **劳动力市场推高薪资压力**：劳动力市场紧张（移民限制、人口老龄化加剧供给短缺）进一步推高薪资通胀压力，2024年净移民增加200万，2025年骤降至51.5万 [3][74] - **美联储降息空间受限**：市场预期2026年降息100个基点至3%的中性利率，但报告认为实际降息幅度可能不及预期，因需求驱动型通胀与经济温和增长限制宽松空间 [3][78] - **美联储领导层变动影响**：若凯文・哈塞特上任美联储主席，降息概率或提升，利率可能更接近3.25% [3][79] - **长期利率可能上行**：在财政主导格局下，长期收益率可能被迫承担更多调节责任而上行，收益率曲线趋于陡峭 [3] 政策与市场展望 - **国内政策不确定性下降**：特朗普政府激进政策进入巩固阶段，2026年中期选举可能导致国会分裂，进一步限制国内政策推进 [4][24][28] - **外交政策风险仍高**：政府将持续聚焦对华竞争、全球贸易体系重构及地缘冲突调解 [4][25] - **股市回报依赖盈利增长**：标普500当前市盈率达26倍（处于1988年以来90分位），2026年回报将更多依赖约11.5%的盈利增长而非估值扩张 [4] - **市场结构趋向均衡**：中小盘股与优质股有望获得更多关注，因当前中小盘股估值具备吸引力且盈利正从衰退中复苏，经济增长拓宽与收益率曲线陡峭化将利好其表现 [4] - **2025年经济表现**：2025年经济增长预计为2.0%，消费支出增长2.5%，非住宅商业固定投资增长4.0%，标普500指数年内上涨17%，等权重指数上涨9%，盈利增长约12% [21]

（原标题：全球悬赏！华为，重磅出手！） 近日，华为正式面向全球科研界抛出"英雄帖"，启动2025年度奥林帕斯奖（OlympusMons Awards）百 万级悬红难题征集。本次悬赏总奖金高达300万元，旨在汇聚全球智慧，攻克人工智能（AI）浪潮下数 据存储与处理领域涌现的一系列根本性挑战。 随着AI技术，特别是智能体（Agent）应用的飞速演进，数据正经历一场深刻变革：不仅规模爆炸式增 长，其性质、留存方式与管理范式也在重构。传统的数据存储系统日益面临算力开销庞大、协议栈复 杂、知识库构建困难、推理效率与精度难以兼得，以及存储成本激增等多重压力。 在此背景下，华为本届奥林帕斯奖直指产业核心痛点，公开征集能够重塑AI数据基石的创新解决方 案。 两大主攻方向，破解AI数据困局 据悉，"奥林帕斯奖"由华为公司于2019年创立，其命名来源于太阳系已知最高山峰——火星的奥林帕斯 山，寓意着鼓励科研人员勇攀数据存储领域的基础理论和技术高峰。该奖项长期致力于吸引全球顶尖智 力，共同突破存储领域的关键技术瓶颈，并加速科研成果从实验室走向产业应用，实现产学研的协同共 赢。 自设立以来，奥林帕斯奖已在全球范围内产生重要影响，累计 ...

Notion的AI业务进展与财务表现 - Notion的年度经常性收入已突破6亿美元，其中一半收入来自AI业务[1] - Notion用户数量已突破1亿[1] AI作为新时代的“奇迹材料”：核心观点 - AI被比喻为继钢铁、蒸汽、半导体之后，定义新时代的“奇迹材料”，其核心是“无限心智”[2] - AI技术正从模仿过去向真正重塑未来的阶段过渡，有潜力将知识工作从碎片化、人力密集型模式转变为高效协作体系[2] - 这场变革是对工作本质的重构，而不仅仅是工具替换[2] 个体层面：从自行车到汽车的效率跃升 - 知识工作的效率提升存在从“骑自行车”到“驾驶汽车”乃至“自动驾驶”的演进路径[2] - 已有案例显示，通过指挥多个AI编程智能体，工程师的效率可从“10倍”提升至“30-40倍”[9] - 实现通用知识工作者效率跃升需解决两大难题：场景碎片化与结果验证机制缺失[13][14] - 通用知识工作分散于数十种工具，人类目前仍是整合信息的“粘合剂”[14] - 理想的模式应是“杠杆式监督”，而非“人在回路”的全程参与[17] 组织层面：AI作为组织的“钢材”与“蒸汽机” - 传统公司随规模扩大会出现效能衰减，依赖会议、层级和流程的沟通基础设施难以承受指数级负荷[20] - AI被视为组织的“钢材”，能维持工作流场景感知，实现精准决策而无信息过载，使企业实现无损规模扩张[23] - 例如，两小时的周会可能被压缩为五分钟的异步复盘，三级审批的决策可能分钟级完成[23] - 当前阶段类似于“替换水轮”，仅为现有工具嫁接AI聊天机器人，尚未围绕AI彻底重构工作流程[27][28] - Notion公司内部已进行实验，在1000名员工之外，部署了700多个智能体处理记录会议纪要、整合知识、处理IT请求等重复性工作[28] 经济层面：从“佛罗伦萨”到“东京式”的智能生态 - 知识工作占美国GDP近半，但目前多数仍局限于人力尺度，组织在数百人规模即出现瓶颈[34] - AI智能体的规模化启用，将催生类似“东京式”的全新生产力形态，即容纳数千智能体与人类协同、跨时区不间断运行的智能生态[34] - 这种转变将带来更快速、更高杠杆的工作体验，但初期会伴随“不可读性”的增加，传统的周会、季度规划等节奏可能失效，新的节奏即将诞生[34] 历史隐喻与未来展望 - 技术发展初期常带有旧时代的烙印，例如早期电影像舞台剧，当前流行的AI形态类似过去的Google搜索框[5][6][7] - 需要停止“后视镜”思维，像卡内基从钢铁预见城市天际线一样，去想象由“无限心智”驱动的未来工作图景[35][36] - 真正的突破在于超越简单附加聊天机器人的“水轮时代”，围绕AI重构工作流程与组织形态[35]

需要我帮你梳理AI核心赛道的龙头企业最新动态，或者结合你的持仓给出中长线调整建议吗？ 兄弟们是不是刷到AI核心产业规模超万亿的消息就心头一热？想冲又怕追高套牢，不冲又怕错过大行 情？别急，帮主郑重做了20年财经记者，蹲过无数产业浪潮，今天就掏心窝子跟你们聊聊这万亿AI赛 道该怎么拿捏。 记得早年间互联网刚兴起时，不少公司顶着"科技概念"股价飞涨，身边好多散户朋友跟风追进去，最后 却栽在没有实际业绩支撑的伪科技股上。而那些默默深耕技术的企业，虽然初期股价波动不大，但随着 产业成熟，慢慢就走出了翻倍行情。现在的AI赛道，跟当年太像了，万亿规模不是炒作出来的泡沫， 是工信部实打实的政策托底，更是各行各业智能化转型的真实需求。 很多人觉得AI就是大模型、聊天机器人，其实不然。这万亿蛋糕里，最扎实的是底层算力，像中科曙 光这样做液冷技术和AI服务器的企业，就像是宴席上的"硬菜"，毕竟所有AI应用都离不开算力支撑。然 后是中游的技术落地，科大讯飞在教育医疗的场景渗透，拓尔思在政务领域的深耕，都是把技术变成真 金白银的典范。还有下游的智能终端，现在AI手机、智能家居越来越普及，这些贴近生活的应用才是 产业爆发的真正动力。 ...

股市表现 - 12月26日市场冲高回落，沪指微涨0.1%录得八连阳，深成指涨0.54%，创业板指涨0.14% [4] - 沪深两市成交额达2.16万亿元，较上一交易日放量2357亿元 [4] - 市场热点快速轮动，全市场超过3400只个股下跌 [4] 宏观经济与政策 - 美国2025年就业市场严峻，截至11月失业人员达780万人，较去年增加70万人 [5] - 美国多家大型企业如亚马逊、UPS、威瑞森等进行大规模裁员，裁员总数较去年增加54%，达117.08万个岗位 [5] - 国家发展改革委于12月26日正式启动国家创业投资引导基金，并设立京津冀、长三角、粤港澳大湾区三只区域基金 [7] - 财政部等四部门发布指导意见，旨在通过政府性融资担保体系降低创业群体综合融资成本，支持就业创业 [7] 行业动态 - 日本半导体制造设备协会数据显示，2025年11月日本制芯片设备销售额（3个月移动平均值）为4206.7亿日元，同比增长3.7%，连续第23个月增长，并创下历年同月历史新高 [8] - 截至2024年底，中国冰箱、洗衣机、空调等家电保有量超过30亿台 [7] - 2024年1月至11月，家电以旧换新超1.28亿台，带动相关商品销售额超2.5万亿元 [7] 公司新闻 - LG电子将推出内置人工智能技术的新型游戏显示器，可将内容分辨率提高到5K [8] - 丰田汽车计划将2026年全球产量设定为超过1000万辆，以应对混合动力车在北美等地持续旺盛的需求，2025年全年产量预计达1000万辆左右 [8] - 马斯克表示，特斯拉全自动驾驶系统最早将于下月在阿联酋推出，该系统为监督模式的高级驾驶辅助功能 [8] 商品市场观点 - 华尔街经济学家彼得·希夫表示，2026年最大的风险是投资者对美国财政与货币信心的动摇，其认为明年银价冲上每盎司100美元是可实现的目标，若货币不稳定性加剧，银价可能会更高 [8]

用于存储半导体加工的迪思科的新设备 新设备可以一次大量处理AI用存储半导体。计划于2026年下半年开始销售…… 日本半导体切削与研磨设备大企业迪思科（DISCO）开发出了可将生产效率提高5成的半导体 切割设备（Laser Saw/激光划片机）。随着人工智能（AI）性能的提高，半导体的结构变得 复杂，加工难度加大。在这种情况下，该设备可以一次大量处理AI用存储半导体。计划于 2026年下半年开始销售。 半导体的制造工序是在硅晶圆上形成电路，然后切割成单个芯片后进行布线和封装。迪思科 的切割设备的全球市场份额被认为达到8成左右，随着AI半导体需求的扩大，销量也持续增 用于AI数据处理的"高带宽存储器（HBM）"是将芯片堆叠起来，形成微细的构造物。由于需 要高精度的切割加工，搭载了高功率激光。 适用于切割逻辑半导体所用材料的新设备将于2027年4月发售。通过改变设备内的结构，提 高了晶圆加工的生产效率。 作为新领域，迪思科还将开发可将晶圆加工为各种形状的设备，2026年1月投放市场。该设 备可以在晶圆上钻圆孔，或高精度地加工为自由形状。首先将用于量子计算机相关等研发， 以开拓市场。 版权声明：日本经济新闻社版权所有 ...