美联储降息影响 - 美联储降息及年底前可能再降息两次的预测将降低资本成本 对小盘股有利[2][3] - 小盘股如罗素2000指数IWM可能因利率下降而表现优于大盘 因融资成本降低对其增长至关重要[3][4] - 降息可能刺激住房建筑行业复苏 通过降低抵押贷款利率激活市场[5] 行业投资机会 - 人工智能和科技行业估值飙升 但非AI领域仍存在合理估值的优质公司[7][8] - 住房建筑行业复苏将带动Fair Isaac CorpFICO业务增长 该公司年内下跌20%以上[20] - 住房建筑行业当前全国范围内活动缓慢 但利率下降可能推动其摆脱低迷[5] 公司特定表现 - 诺和诺德Novo Nordisk口服减肥药公布积极数据 股价单日上涨约6% 但较12个月前高点仍下跌约55%[9][10] - 诺和诺德新CEO宣布重大重组包括裁员 公司经历12个月大幅下跌后出现转机势头[10][11] - 谷歌Alphabet股价年内上涨30%以上 年内创下新高 因反垄断案胜诉和AI技术整合[12][13][14] - 谷歌前瞻市盈率低于20倍 当前市盈率26倍 仍远低于其他"科技七巨头"成员[14][16] - 耐克Nike处于长期转型初期 新CEO进行重组和合作伙伴重建 分析师评级从持有上调至买入[16][17] - 耐克转型类似麦当多年前案例 适合长期价值创造而非短期交易[17][18] - Fair Isaac CorpFICO业务具有垄断性 但因监管问题年内下跌20%以上 已聘请游说团队寻求政策改善[19][20]

行业价格与成本 - 2025年生猪价格保持在15元/公斤以下运行 8月份销售均价在13元/公斤至14元/公斤区间徘徊 [1] - 新希望西部和中南纵队7月份生猪养殖完全成本降至12元/公斤左右 部分区域低于12元/公斤 [1] - 巨星农牧2025年上半年商品猪养殖成本约为6.16元/斤 [2] 企业战略与措施 - 牧原股份通过技术创新和管理优化实现上半年养殖完全成本逐月下降 推出三项持股计划及三年业绩增长考核目标 [1] - 新希望聚焦饲料和猪产业两大主业 通过优化种猪体系、数字化智能化建设降低成本 同时强化海外业务培育新利润增长点 [1] - 巨星农牧围绕基因遗传、精准营养等关键技术开展创新 推动数字智能化项目降低人力成本并提升生产效率 [2] 行业趋势与产能 - 7月末全国能繁母猪存栏量4042万头 为正常保有量3900万头的103.6% 环比减少1万头 较2024年11月高点减少38万头 [2] - 能繁母猪当前调整幅度不足以扭转供需格局 预计后续将进一步强化产能调控 [2] - 行业分化加剧 龙头企业通过成本控制、产业链延伸增强竞争力 [2] 技术与发展方向 - 行业需通过智能化应用（自动饲喂、环境监测）、种猪改良（基因组选择技术）、低豆粕日粮等手段降本 [2] - 拓展高端猪肉市场（黑猪肉、有机猪肉）以提升产品附加值 [2] - 头部企业凭借规模与技术优势优化生产管理、提升防疫能力、降低饲料成本 在逆周期中实现盈利 [3] 市场预期 - 政策引导下行业产能去化、降重出栏和二育减少预期有望兑现 [3] - 下半年节庆及明年春节需求旺季来临 对2025年及2026年初猪价形成正向支撑 [3] - 行业增长更多依赖效率提升而非增量扩产 产业整合将集中优势资源 效率与规模成为竞争关键因素 [3]

【文/观察者网 王一】9月18日，美国芯片巨头英伟达在其官网上发公告宣布，将投资50亿美元入股美 国芯片制造商英特尔公司，并共同开发用于个人电脑和数据中心的芯片。 英国路透社称，交易完成后，英伟达将成为英特尔最大的股东之一，这对近几年挣扎着试图扭亏为盈的 英特尔来说，是一个新的机遇。美国彭博社指出，这一出人意料的投资似乎意在帮助陷入困境的竞争对 手，曾经被英特尔边缘化的英伟达，如今不仅在人工智能（AI）计算领域占据主导地位，还反过来向 老牌巨头提供资金并带来关键技术支持。 消息公布后，英特尔股价在盘前交易中一度猛涨超30%，英伟达股价也上涨3%左右。 9月18日，英特 尔股价一度上涨超30%。 截图 根据公告，英伟达将以每股23.28美元的价格认购英特尔普通股。这一价格略低于英特尔17日的收盘价 每股24.90美元，但高于美国政府上个月收购英特尔股份时支付的每股20.47美元的价格。17日收盘时， 英特尔市值为1160亿美元，这意味着英伟达投资50亿美元持有的英特尔股份在4%左右。 作为合作的一部分，英特尔还将在新一代个人电脑芯片中采用英伟达的技术，并为基于英伟达硬件打造 的数据中心产品提供处理器。但双方并未 ...

消息公布后，英特尔股价在盘前交易中一度猛涨超30%，英伟达股价也上涨3%左右。 【文/观察者网 王一】9月18日，美国芯片巨头英伟达在其官网上发公告宣布，将投资50亿美元入股美 国芯片制造商英特尔公司，并共同开发用于个人电脑和数据中心的芯片。 英国路透社称，交易完成后，英伟达将成为英特尔最大的股东之一，这对近几年挣扎着试图扭亏为盈的 英特尔来说，是一个新的机遇。美国彭博社指出，这一出人意料的投资似乎意在帮助陷入困境的竞争对 手，曾经被英特尔边缘化的英伟达，如今不仅在人工智能（AI）计算领域占据主导地位，还反过来向 老牌巨头提供资金并带来关键技术支持。 英特尔CEO陈立武也回应说："感谢英伟达的信任，数十年以来，x86架构一直是现代计算的基石。我们 将继续推动创新，满足未来的计算需求。" 路透社分析指出，英伟达与英特尔的协议将给AMD和台积电带来压力。英特尔目前的旗舰芯片均由台 积电代工，未来不排除部分订单转向英特尔。而与英特尔在数据中心芯片供应上展开竞争的AMD也可 能遭受损失。受此消息影响，AMD股价下跌近4%，台积电股价也下跌2%。 英国金融服务公司IG集团首席市场分析师克里斯·博尚（Chris Beau ...

跨境投融资外汇管理改革 - 取消外商直接投资前期费用基本信息登记和外商投资企业境内再投资登记 [3] - 允许外商直接投资项下外汇利润境内再投资并便利境内非企业科研机构接收境外资金 [3] - 高新技术等科创类企业跨境融资便利化额度提高至1000万美元 部分创新积分制企业可达2000万美元 [3][4] - 简化企业签约登记管理要求 不再要求提供上一年度或最近一期审计财务报告 [4] - 缩减资本项目收入支付负面清单 取消不得用于购买非自用住宅性质房产限制 [4] - 境外投资者可先汇钱后登记 开户流程变审批为报备 外企资本金再投资无需外汇局登记 [4] - 外汇利润可直接用于境内新项目减少汇兑成本 资本项下结汇资金可支付住宅购房款 [4] 人民币跨境支付系统发展 - CIPS直接参与者达176家 间接参与者1552家 年处理金额175万亿元 [7] - 十年复合增速43% 覆盖189个国家和地区 [7][8] - 2025年上半年处理业务403万笔 金额90.2万亿元 [8] - 初步建成多渠道广覆盖的人民币跨境支付清算网络 [6] 跨境支付体系变革趋势 - 传统跨境支付体系面临技术代差效率低成本高 法律监管协调不足 地缘政治武器化三大挑战 [6] - 跨境支付向币种多元化发展 更多国家和地区使用本币结算 [6] - 除传统代理行模式外 新兴跨境支付系统和区域性多边支付系统陆续出现 [6] - 区块链和分布式账本技术推动央行数字货币发展 缩短跨境支付链条 [7] - 智能合约与去中心化金融持续推动支付体系演进 [7] 政策协同与市场影响 - 汇发43号文提供跨境投资便利化 跨境融资扩容 资本项目优化三大政策突破 [10] - 通过技术+制度降低人民币跨境支付摩擦系数 引导离岸美元流向在岸真实资产 [11] - 二十届四中全会将为十五五时期定调 重点突出科技发展新质生产力提振内需 [10] - 8月沪深300指数上涨逾10% 创业板指上涨逾20% 创去年9月以来最强单月涨幅 [10] - 科技板块受AI预期影响表现强劲 高股息板块如公用事业金融表现较弱 [10]

中新社上海9月18日电 (高志苗)嘉信理财(上海)总经理托马斯·皮克斯利(Thomas Pixley)近日接受中新社 采访时表示，2025年，中国新富人群基金的投资参与度显著提升，持有基金的受访者比例创五年来新 高。中国新富人群正以更积极的姿态探索多元化投资路径，在金融投资方面的活跃度显著提升。 作为中国财富管理市场的观察者，托马斯·皮克斯利表示，中国新一代年轻人正以更加积极的姿态拥抱 财务规划。虽然仍处于财富积累阶段的"00后"目前未必是各类金融机构的重点客群，但如何通过数字化 渠道对其普及投资知识、有效传递投顾的核心价值，培育好这群新生代并陪伴他们走过财富人生的各个 阶段，也应当成为中国财富管理行业未来的关注点之一。(完) 美国金融服务机构：中国新富人群金融投资活跃度显著提升 美国金融服务机构嘉信理财与上海交通大学上海高级金融学院已连续九年联合发布《中国新富人群财富 健康指数》(下称《指数》)。根据《指数》定义，新富人群是指年收入在12.5万元(人民币，下同)至100 万元之间，可投资资产在700万元以下的人群。 在人工智能(AI)等技术快速发展的背景下，最新发布的《指数》关注了新富人群对AI赋能金融服务 ...

美联储政策调整 - 美联储降息25个基点，时隔九个月重启降息，投票结果为11票支持1票反对[3] - 2025年底联邦基金利率中位值下调至3.6%（-0.3个百分点）[3] - 2026年底联邦基金利率中位值下调至3.4%（-0.2个百分点）[3] - 点阵图显示19位官员中9位预计2025年共降息75个基点[3] 经济预测更新 - 2025年GDP预期增速上调至1.6%（+0.2个百分点）[3] - 2026年PCE通胀预期上调至2.6%（+0.2个百分点）[3] - 2026年失业率预期下调至4.4%（-0.1个百分点）[3] - 关税对核心PCE通胀的贡献约为0.3-0.4个百分点[3] 市场影响与风险提示 - 市场预期2026年降息约3次，美联储点阵图仅预计降息1次[5] - 美国三大金融条件指数显示金融市场条件偏宽松[5] - 风险提示包括就业市场弱于预期和通胀不及预期[5]

第一阶段是聊天机器人阶段，以GPT-3.5为代表，实现了人机自由交流，但对生产力提升有限，仅停留在基础交互层面；第二阶段是推理器阶段，当前行业 正处于此阶段，模型幻觉问题得到有效改善，成本大幅下降，同时具备较强推理能力，已成为具备战略性价值的工具；第三阶段是智能体阶段，核心特征是 大模型可在无人类监督下自主完成任务，目前特斯拉等企业的相关研发已为此阶段提供实践支撑；第四阶段是创新者阶段，AI 将成为科学发明与技术创新 的核心协助工具，甚至成为研发伙伴；第五阶段是智能组织阶段，AI 可自主分类、协调并完成复杂工作任务，形成系统性服务能力。 从当前进展看，行业已跨越聊天机器人阶段，处于"推理器阶段向智能体阶段过渡"的关键时期。未来向第四、第五阶段突破具备可行性，核心支撑在于模型 能力尚未出现天花板 —— 随着训练维度从单一预训练，扩展至"预训练 + 后训练 + 测试时间训练"多维度迭代，模型性能仍在持续提升，为更高阶段的功能 实现奠定基础。 当前，人工智能（AI）已成为驱动全球产业变革的核心力量，其影响力可能与 1995-2000 年互联网浪潮比肩。随着算力迭代、模型能力提升及应用场景拓 展，AI 产业链正进入健 ...

金透财经 | 何圳 美东时间9月17日，美联储货币政策委员会（FOMC）会后决定将联邦基金利率目标区间从4.25%至4.5%降至4.00%至4.25%，降幅25个基点。这是今年以来 美联储六次FOMC会议首次降息。美联储主席鲍威尔在随后的记者会上重申，美联储坚定致力于维持自身独立性，不对政治事件置评。 美联储独立性的坚守 鲍威尔在记者会上明确表示，美联储的决策完全基于数据，不考虑政治因素，这是美联储内部根深蒂固的文化。对于联储理事Lisa Cook与美国总统特朗普 之间的官司，鲍威尔认为不适合发表评论，同时也不会针对美国财长贝森特的讲话发表任何意见。他强调，在追求最大就业和物价稳定的双重职责方面， FOMC仍然是团结一致的。 针对新的联储委员会成员Steven Myron保留白宫职务的情况，鲍威尔指出，委员会在追求双重使命目标上仍然是团结一致的，坚定地致力于维护美联储的独 立性。他表示，美联储的决策机制基于数据和经济形势，不会因个别成员的背景而受到影响。FOMC有19位参与者，其中12位在任何给定时点拥有投票权， 这种轮换制度确保了决策的广泛代表性，没有哪一位投票委员能单方面改变结果。 货币政策的稳定与调整 ...

在FOMC会议后召开记者会的美联储主席鲍威尔（9月17日、REUTERS） 在此次美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，对于0.25%的降息幅度，肩负美国总统特朗普的使 命而上任不久的理事米兰主张降息0.5%，投下反对票。但是与事前的观测不同，只有1人投了反对票。 鲍威尔透露，大幅降息方案"没有得到广泛支持"。 "目前处于（就业和物价）双重风险并存的局面，不存在无风险的道路"，在美联储决定重启降息后的记 者会上，主席鲍威尔指出此次降息是一个艰难的选择。在此次政策决定的背后，重视独立性的美联储还 在浮现"特朗普色彩"…… 美国联邦储备委员会（FRB，以下简称：美联储）9月17日决定重启降息。主席鲍威尔在记者会上反复 强调，高通胀和就业放缓同时引发担忧的情况"极为罕见"，同时指出在高关税政策推进的背景下降息是 一个艰难的选择。美国经济和物价的前景依然极不明朗。 两大使命与双重风险并存 谨慎判断的背景在于当前美国经济的异常情况。一般来说，如果经济减速，就业形势就会减弱，物价上 涨率就容易降低。在这种情况下，以物价的稳定和就业最大化为使命的美联储将通过降息来应对。但这 一次关税政策以一种特殊的形式形成了物价上涨压 ...