据智通财经6月12日报道，针对有报道称蚂蚁国际正计划在香港和新加坡申请稳定币牌照一事，6月12 日，蚂蚁国际回应称，正在全球财资管理方面加速投资、拓展合作，将我们的AI、区块链和稳定币创 新投入真实可靠的大规模应用。 蚂蚁国际表示："我们欢迎香港立法会通过《稳定币条例草案》，将于法案8月1日生效、相关通道开启 后尽快提交申请，希望为香港建设未来国际金融中心贡献更多力量。" 受消息带动，港股云峰金融等尾盘大涨。 华西证券指出，稳定币是指价值与某种法定货币或资产锚定的加密货币。其基于区块链技术发行，具有 很好的开放性，支持可控匿名，可以直接点对点交易，天然具有跨境属性。 根据DEFILLAMA数据，截至2025年6月8日，全球稳定币总市值已攀升至约2503.05亿美元（约合人民 币1.8万亿元），较2019年末的约50亿美元增长了约50倍，呈现出爆发式增长态势。这一趋势不仅彰显 了稳定币在加密货币生态中的迅猛扩张，也凸显了其在支付、交易及去中心化金融（DeFi）等领城日益 不可替代的地位。 其表示，展望未来，稳定币可能会深度融入全球金融体系，最可能的情况是，稳定币将与传统金融体系 互补，成为银行和支付平台(如Vi ...

美国国债市场动态 - 美国国债市场迎来1190亿美元规模的三年、十年、三十年期国债标售，在36万亿美元债务背景下成为全球投资者信心的"压力测试" [1] - 三十年期国债收益率飙升至5.16%，创2023年10月以来新高 [1] - 三年期债券间接投标比例达62%，与历史平均水平持平，但三十年期国债标售连续出现得标收益率高于预期的情况 [1] - 外国投资者对三十年期国债需求进入"瓶颈期"，反映对美国财政可持续性的担忧加剧 [1] 传统金融体系信任危机 - 美国财政赤字高企、减税政策及贸易战推高的关税成本正在侵蚀债券投资者信心 [1] - 全球长期债券市场普遍疲软，美国标售失利可能引发"多米诺骨牌效应"，加剧国际资本避险情绪 [1] XBIT去中心化交易所优势 - 凭借抗审查性和低交易成本，成为传统金融动荡中的避险选择 [1] - 采用区块链技术构建分布式账本，交易记录公开透明且不可篡改，杜绝暗箱操作 [3] - 智能合约自动执行交易，无需人工审核，提升效率并避免人为干预风险 [3] - 智能合约代码通过CertiK全面审查，未发现高危漏洞，实现"无需信任"的交易环境 [3] XBIT审核机制与功能创新 - 建立多层级审核体系，包括专业审计机构合规性审查和社区投票机制，降低"空气币"风险 [4] - 支持跨链交易功能，用户可在不同区块链网络间自由兑换资产，跨链原子交换协议将交易确认时间压缩至8秒以内 [4] - 手续费低至0.0015美元/笔，较传统方案降低85% [4] - 采用零知识证明技术保护用户隐私，允许在不泄露个人信息的前提下完成交易 [4] 去中心化金融的时代价值 - XBIT通过技术创新和机制设计，为投资者提供去中介化、透明化、抗风险的交易环境 [6] - 去中心化平台正在重塑交易规则，以近乎免费的交易成本颠覆传统金融 [6] - 区块链技术重塑货币发行权，去中心化平台加速金融权力的转移 [6]

BTCFi：区块链金融的"收益革命" 此次活动汇聚了全球顶尖机构投资者、DeFi开发者及行业研究者，围绕比特币生态的金融化创新 （BTCFi）展开了深度探讨。 本次私享会以"BTCFi与新收益机遇"为核心议题，吸引了来自全球30余个国家的百余名行业精英。与会 者包括Bitwise、Grayscale等头部机构代表，以及Chainlink、Aave等DeFi协议核心开发者。活动旨在探 讨比特币生态与去中心化金融（DeFi）的融合路径，挖掘区块链技术驱动下的新型收益模式。 在主题演讲中，孙宇晨指出，BTCFi的兴起标志着区块链金融从"资产存储"向"收益创造"的转变。截至 2024年第三季度，全球BTCFi协议总锁仓量（TVL）已突破120亿美元，较年初增长300%；其中，基于 波场TRON网络的BTCFi协议TVL占比达28%，成为仅次于以太坊的第二大生态。这一数据印证了 BTCFi的爆发潜力，也凸显了波场TRON在其中的战略地位。 孙宇晨提出，BTCFi的核心价值在于"资产效率最大化"。他以传统金融为对比，指出比特币持有者长期 面临"资产闲置"的痛点，而在BTCFi生态中，用户可通过智能合约将比特币资产转化为可 ...

2025年，日本国际区块链技术展将于四月和十月分别在东京和千叶举行。这一展会旨在展示区块链技术的最新进展和应用，吸引了来自出色的行业专家、企 业代表和技术爱好者参与。展会将分为两个阶段，分别在日本东京有明展览馆和日本千叶幕张展览馆举行，展会的时间为2025年4月15日至17日和2025年10 月8日至10日。 展会的主办单位是RXJapan株式会社，这是一家在展览行业内享有盛誉的公司，专注于组织各类专业展会。此次展会的举办背景是出色区块链技术的快速发 展，企业和个人对这一技术的关注度持续上升，相关应用逐渐渗透到各个行业。展会的目的在于为与会者提供一个交流和学习的平台，促进技术的传播与合 作。 1.技术展示：展会将集中展示最新的区块链技术和解决方案。参展商将展示其在智能合约、去中心化金融（DeFi）、数字资产管理等领域的创新成果。与会 者可以直接与技术开发者交流，了解技术的实际应用和未来发展趋势。 展会的规模预计将非常庞大，吸引来自世界各地的参展商和观众。无论是行业巨头还是初创企业，都将在这里找到展示自身技术与产品的机会。同时，观众 也可以通过这一平台接触到最新的行业动态和技术趋势，提升自身对区块链领域的理解。 ...

报告行业投资评级 - 领先大市 - A，维持评级 [5] 报告的核心观点 - 稳定币有望成为未来新金融体系的基石，存在对现有传统金融体系的颠覆式创新 [39] - Circle 作为全球第二大的稳定币发行方，将伴随行业繁荣实现稳定币发行量的快速增长和储备金收入的提升 [39] - 建议关注稳定币发行方及其合作伙伴、加密货币的持有方、跨境支付产业、为加密货币提供区块链和加密技术支撑的相关企业、发行 RWA 或者与之相关的服务商等投资方向 [39] 根据相关目录分别进行总结 本周行业观点 - 传统金融服务体系存在成本高、效率低、有国界限 制、普惠性不足等局限性，以区块链为核心技术的新金融体系有望重塑金融市场 [11][12] - 稳定币是连接加密数字货币与传统金融的桥梁，是新金融体系的基石，未来主要应用场景为支付场景（聚焦跨境支付）和交易场景（聚焦链上 Defi、RWA 等新金融项目） [12][16] - Circle 是全球第二的稳定币发行方，USDC 流通量接近 600 亿美元，发行的稳定币合规性占优，以储备金收益为主要收入来源 [2][17] - Circle 通过链上开发者服务、代币化基金等形式实现未来收入的多元化，深入布局链上金融 [25] - Circle 与 Coinbase 合作，Coinbase 的收益分配协议对 Circle 盈利能力产生制约 [36][38] 市场行情回顾 本周板块指数涨跌幅 - 本周上证综指上涨 1.13%，深证成指上涨 1.42%，创业板指上涨 2.32%，计算机行业指数上涨 3.26%，跑赢上证综指 2.13pct，跑赢深证成指 1.84pct，跑赢创业板指 0.94pct [40] - 本周计算机行业指数在中信 30 个行业指数中排名第 4，在 TMT 四大行业中排名第 3 [43] 本周计算机个股表现 - 本周计算机板块在金融科技、算力等领域表现较好，后续需关注 AI、机器人、自主可控等中长期产业方向 [44] 行业重要新闻 - OpenAI 宣布 ChatGPT 支持会议转录、跨平台整合，企业用户达 300 万 [47] - Manus AI 能生成视频，已向 Basic、Plus 和 Pro 用户开放抢先体验 [47] - 智源研究院发布"悟界"系列大模型 [47] - 谷歌推出更新版 Gemini 2.5 Pro [47] - 微软免费开放 Sora 却面临市场质疑 [47]

区块链技术与金融科技 - 区块链技术和去中心化金融（DeFi）正在重新定义全球金融生态 [2] - VAX（VaultX）凭借独特理念和技术设计引起全球金融市场关注 [2] - 公司通过技术创新推动金融行业变革 [2] 传统金融体系的局限性与解决方案 - 传统金融体系依赖中央化机构导致高费用、低透明度和安全性问题 [3] - 跨境支付和资产转移手续费高且交易时间长 [3] - VAX（VaultX）通过区块链分布式账本提供高效、安全、透明的金融服务 [3] - 消除中介环节实现用户间直接交易 [3] 核心技术架构 - 去中心化架构提供强大安全保障 交易记录永久存储且不可篡改 [5] - 智能合约自动化执行合约条款 减少人为错误和风险 [6] - 智能合约支持创新金融产品如去中心化借贷、保险和稳定币 [6] 市场定位与战略布局 - 公司定位为去中心化金融（DeFi）前沿 结合区块链与传统金融服务 [7] - 支持数字货币交易并拓展至资产管理、财富增值和去中心化借贷 [7] - 目标用户包括加密货币爱好者和数字化金融工具使用者 [7] - 注重构建完整金融生态系统以提升用户粘性和长期竞争力 [7] 全球化战略与合作 - 计划打造全球化平台 支持多种法币和加密货币流通 [8] - 去中心化特性适应不同金融监管环境 [8] - 考虑与传统金融机构合作 提供区块链技术解决方案 [8] 挑战与竞争 - 去中心化金融市场处于初期 监管政策不明晰 [9] - 需应对来自Uniswap、Aave等DeFi平台的竞争 [9] - 需持续创新并加强用户体验以保持领先地位 [9] 未来前景 - 区块链技术持续发展 DeFi市场潜力巨大 [9] - 公司有望成为未来金融领域重要一员 [9] - 项目代表全球金融格局的未来 [10]

广发证券资深宏观分析师 陈嘉荔 广发宏观郭磊团队 摘要 第一， 2025 年 4 月以来，一系列有关稳定币的立法引起金融市场关注。 4 月 2 日, 美国众议院金融服务 委员会通过《 STABLE Act of 2025 》（稳定币透明与问责法案）。 5 月 19 日， 美国参议院表决推进《 GENIUS 》法案（美国稳定币国家创新法案）进入下一立法阶段。 5 月 28 日，英国金融行为监管局（ FCA ）发布关于稳定币发行、加密资产托管的监管提案。 5 月 30 日，中国香港特别行政区政府在宪报刊登 《稳定币条例》. 第二， 什么是"稳定币"？稳定币是一类加密货币，可以在区块链（公链）上发行，但和一般加密货币不同的 是，它通过锚定法定货币或其他低波动资产，来实现相对的价值稳定。根据锚定资产的不同，它可以分为法币 抵押型、商品抵押型、加密资产抵押型、算法型（无抵押），前三种在道理上大同小异。以锚定美元的稳定币 为例，发行人一般通过三步维系这一锚定：（ 1 ）铸币（ Mint ） - 用户缴纳 1 美元等值资金，发行人将 1 枚稳定币写入链上；（ 2 ）储备（ Reserve ） - 发行人把收到的资金存入受监 ...

以下文章来源于Web3小律 ，作者Will 阿望 Web3小律 . On Chain is New Online｜律师 & Web3 投研｜深度思考：Fintech、Web3 支付、稳定币、代币化 RWA、监管合规、DeSci。 文章来源于：Web3小律 稳定币是否 能够 重塑全球金融 格局 已不再是 一个 YES / NO 的 问题，而是 " 如何 " 重塑 HOW 的问题 。 早期，稳定币的增长以总供应量 （ Supply ） 来衡量 ， 关键挑战在于 背后的 信任：哪些发行方可信、合规且具备扩容能力 。 相信随着美国 Genius 法案的提 出， 这个问题 马上能够得到解决 。 随着发行 的标准化 ， 稳定币 市场 进入下一个阶段 ——从发行转向 分销 （ from Mint to Distribution ） 。 发行方获得惊人利润的日子屈指可数 ——分销方开始意识到自己的杠杆作用，并获得应有的价值份额。 这个在 Circle 的招股说明书中已经很好地给出了答案。 鉴于这种转变， 我们应该首先 了解哪些应用程序、协议和平台正在实现真正的增长变得越来越重要 ， 尤其是对于那些在加密市场已经相对成熟的链上 ...

美股代币化交易 - Kraken宣布将面向欧洲、拉丁美洲、非洲和亚洲的非美国客户推出超过50种美股和ETF的代币化版本，包括苹果、特斯拉、英伟达等知名公司股票 [1] - 这些被称为"xStocks"的代币将在Solana区块链上运行，支持7x24小时全天候交易 [1] - Kraken与金融科技公司合作，后者购买并托管实际股票和ETF份额，发行相应数量的代币，代币价格与对应股票保持一致并可兑换现金价值 [2] 代币化股票的特点 - 代币是稳定币的一种，通过锚定实质资产维持价格稳定 [2] - 代币化股票可转移到个人数字钱包或用作DeFi策略抵押品，拓展应用场景 [3] - 通过代币投资股票需让渡股东权利，代币投资者没有投票权 [6] 监管与合规 - Kraken采取三大合规策略：仅向非美国客户开放、通过合作伙伴持有标的股票、推动SEC通过《证券代币化监管沙盒法案》 [5] - 引入"现金赎回条款"风险对冲机制，确保代币价格锚定标的资产 [5] - 此前币安发行的股票代币因多国证券监管机构介入而在3个月后被叫停 [4] 市场影响 - 代币化可增加股票流动性，提升需求 [8] - SEC与纳斯达克讨论公链证券代币化监管框架，纳斯达克建议创建"ATS-Digital"新交易场所支持数字资产合约 [8] - 代币化证券转型被比作从黑胶唱片到数字音乐的演变，有望重塑证券市场 [8] 投资者关注点 - 投资者关注资产安全问题，如代币能否兑换美股或享受相关权利 [4] - 算法稳定币UST曾出现脱钩崩盘，导致投资者巨大损失 [4]

齐鲁晚报·齐鲁壹点 魏银科 美东时间6月5日，全球第二大稳定币 USDC 的发行商 Circle Internet Corp.（股票代码 "CRCL"）成功登陆美国纽约证券交易所，成为"稳 定币第一股"。上市首日，其股价表现堪称惊艳，开盘价飙升 122.58% 至 69 美元，盘中最高触及 103 美元，最大涨幅达 234.68%，因涨 幅过大一度触发临时熔断，最终收于 83.23 美元，单日涨幅 168.5%，总市值突破 180 亿美元。这一高光时刻，不仅是 Circle 发展的重要 里程碑，也让稳定币再次成为金融圈热议焦点。 而在此之前，5 月美国参议院通过《指导和确立美国稳定币国家创新法案》（即《GENIUS 法案》）关键程序性投票，5 月 21 日，中国 香港通过《稳定币条例草案》，并将于8月1日正式生效。这些立法动作，被业内视作 "金融史上的里程碑"事件，也引发了大众好奇：稳 定币究竟是什么？为何能掀起如此大的波澜，在全球金融格局中扮演着怎样关键的角色？ 什么是稳定币？ 数字世界的"稳定锚" 在风云变幻的数字货币领域，价格波动犹如家常便饭。比特币等传统加密货币，一天内价格涨跌 10%都不稀奇，这种高 ...