文章核心观点 - 特斯拉市值1.3万亿美元表明市场预期其未来更依赖AI而非电动汽车 为满足期望 公司需加强对自动驾驶、机器人及AI训练所需硬件的控制 因此CEO埃隆·马斯克提出需建造并运营名为“TeraFab”的大型芯片工厂来自产芯片[1] 技术路径与市场定位 - 新入局者无需追求台积电3纳米或5纳米的尖端制程 芯片行业存在中间地带 特斯拉晶圆厂可瞄准7纳米左右的老一代技术 该制程是复杂度与资本需求急剧攀升前的最后一个先进芯片世代[2] - 台积电于2018年首次量产7纳米芯片 该技术至今仍在AI与数据中心领域广泛应用 特斯拉原则上能生产适用于自动驾驶和仿生机器人的AI运算芯片[2] 建厂面临的重大挑战 - 7纳米制程仍需阿斯麦的极紫外光刻机 需要配备大规模电力、冷却和水处理系统的超洁净设施 需要数百台精密设备以及先进的芯片封装能力[3] - 需要数百名在降低芯片缺陷率方面经验丰富的工程师 此类稀缺人才目前主要集中在台积电 初始生产通常需要三年以上 期间材料损耗率高 需经历漫长试错才能实现可用产出[3] 经济可行性与商业模式困境 - 芯片制造标杆企业台积电去年资本支出超过400亿美元 其风险分散在庞大客户名单和数千种设计上 从而帮助吸收生产损耗并加速技术迭代[4] - 特斯拉不打算对外销售芯片 没有全球订单将使芯片业务变成固定成本运营体系 很难避免结构性亏损[4] - 台积电在美国建厂的投资表明 每座晶圆厂建造成本至少需200亿美元 芯片制造厂需要持续再投资以保持竞争力 在最乐观假设下投资回收期也可能长达数十年[4] 执行风险与历史教训 - 英特尔拥有数十年行业经验 但其自2010年代中期向10纳米芯片的过渡因激进时间表和内部压力屡屡受挫 导致多年延期并永久丧失行业领导地位[4] - 特斯拉在电动汽车生产中存在急于交付产品的倾向 如车身面板缝隙不均等 此类模式在容错率极低的芯片制造领域根本行不通[4][5] - 格芯在2015年收购IBM芯片业务后 仅用三年便得出结论：先进芯片制造在经济上不可行[6] - 特斯拉将同时面临英特尔曾遭遇的文化压力以及迫使格芯退出的不利经济现实 历史表明这种双重风险叠加特别容易导致价值毁灭[6]

公司新业务布局 - 公司依托在汽车功能材料领域的技术积累，正在推进仿生电子皮肤、轻量化材料、机器人灵巧手三项新业务的研发与产业化 [1] - 上述新业务目前尚处于技术研发、样品试制及市场开拓的早期阶段 [1] - 新业务在获取订单、技术方案、量产节奏及量产规模等方面均存在极大的不确定性 [1]

公司动态 - 智元机器人将于2月8日晚八点全球直播大型机器人专属晚会“机器人奇妙夜” [1] - 晚会最大亮点是“全机器人主导”，将有超过两百台机器人包揽表演与观众互动 [1] - 晚会旨在展示交互智能、运动智能、作业智能与多机协同等前沿机器人技术 [1] - 公司正通过租赁市场加速机器人场景落地，旗下平台“擎天租”已启动全国城市合伙人战略 [1] - “擎天租”计划对本地服务商进行体系化赋能，以加快全国服务网络搭建与扩展 [1] 战略与行业意义 - 此次晚会是行业首创的机器人专属晚会，旨在挑战一系列行业纪录 [1] - 晚会不仅展现公司的技术集成能力，更是推动机器人从“功能载体”向“文化参与者”乃至“情感表达者”演进的重要探索 [1] - “擎天租”的战略目标是提升跨城市交付效率、服务一致性与规模化运营能力 [1]

文章核心观点 - 工程机械、机器人、船舶制造及AIDC（人工智能数据中心）相关行业呈现复苏或快速发展态势，相关产业链具备投资价值 [1] 工程机械行业 - 2026年开年工程机械需求复苏态势依然延续 [1] - 设备更新周期到来促进行业需求回升 [1] 机器人行业 - 工业机器人行业周期复苏与人形机器人量产共振 [1] - 机器人产业链仍然有很强的投资价值 [1] - 机器人ETF国泰（159551）跟踪机器人指数（H30590），该指数从沪深市场选取涉及机器人技术、自动化设备及相关服务的上市公司证券作为样本 [1] - 2月3日，机器人ETF国泰（159551）涨超2.7% [1] 船舶制造行业 - 船舶制造行业继续复苏趋势 [1] - 在供给收缩恢复缓慢的情况下，本轮船舶制造行业景气周期有望延续 [1] AIDC（人工智能数据中心）产业 - AIDC产业快速发展 [1] - 主设备和配套设备都迎来快速发展 [1] - 空调系统、UPS电源、备用电源等需求旺盛增长 [1]

行业技术发展 - 机器人技术发展令人着迷，对未来产业格局具有至关重要的意义 [1] 公司/产品展示 - 中国机器人向塞尔维亚总统武契奇做了自我介绍 [1] - 机器人“卢卡”的手很有力量 [1]

公司业务与技术 - 公司为陶瓷企业提供智慧工厂整体解决方案 其95%的工序由机器人完成[1] - 公司深耕机器人陶瓷行业集成应用与智慧工厂建设 是国家高新技术企业及国家级科技型中小企业[1] - 公司拥有14项专利和2项企业标准 客户遍及国际国内各大陶瓷产区[1] - 公司核心技术人员致力于机器人技术与传统陶瓷工艺深度融合 并获得多项发明专利及全国机器人大赛一等奖[1] - 公司计划面向“十五五”瞄准海外生产性服务业 为中国企业出海提供全链条服务[2] 行业定位与发展战略 - 机器人技术被视为陶瓷产业转型升级的新引擎 旨在重振“北方瓷都”的雄风[2] - 公司主动与唐山学院 北京理工大学唐山研究院等高校院所开展战略合作 共建省级技术创新中心以强化人才引育和技术研发[2] - 公司目标让唐山的陶瓷智能技术走出国门 提升中国陶瓷在全球舞台的竞争力[2] 产学研与政策参与 - 公司核心技术人员作为人大代表 积极参与“数字经济发展”“中小企业数字化转型”“产学研融通创新”等主题专题调研 累计参与6次[2] - 调研足迹遍布十余家高校 科技企业与产业园区[2] - 提交的《关于以工业设计与数字化转型拉动陶瓷产业转型升级和高质量发展的建议》等获评优秀代表建议 为产业政策制定提供参考[2] - 履职调研与公司产品研发形成良性循环 调研把握的产业需求能反哺研发 而技术实践使建议更具专业底气[3]

行业动态 - 中国机器人技术发展令人着迷 对未来产业格局具有至关重要的意义[3] - 机器人技术展示获得塞尔维亚总统武契奇的积极评价[3] 公司/产品展示 - 中国机器人“卢卡”在贝尔格莱德中国文化中心进行了表演[3] - 机器人“卢卡”具备与人类握手并进行自我介绍的功能[3] - 塞尔维亚总统武契奇亲自体验并与机器人“卢卡”握手[3]

港股市场动态 - 芯片股普遍下跌，华虹半导体跌10.04%，兆易创新跌8.72%，上海复旦跌5.46%，中芯国际跌4.77%，主要因三星、SK海力士与美光三大原厂收紧订单审核，以应对客户超额下单或囤货风险 [1] - 复旦张江预计2025年度净亏损1.2亿元至1.8亿元，而2024年同期净利润为3973.39万元 [1] - 长城汽车2025年营业总收入同比增长10.19%，但归属于公司股东的净利润同比减少21.71% [2] - 鞍钢股份预期2025年归属于本公司股东的净亏损相比2024年同期将取得下降 [2] - 长飞光纤光缆盘中涨超9%，再创新高，因Meta宣布将在2030年前向康宁支付60亿美元购置AI数据中心用的光纤光缆 [2] - 亿华通预计2025年度净亏损为5.5亿元至7.2亿元，同比亏损增加20.50%到57.74% [2] - 纳芯微预计2025年度营业收入33亿元至34亿元，同比增长68.34%至73.45%，但预计净亏损2.5亿元至2亿元，同比亏损收窄 [3] - 云知声再涨超14%，近四个交易日累涨近90%，公司预期2025年大模型相关业务收入约6.0亿元至6.2亿元，同比增长约1057%至1095% [3] - 中国神华预计2025年度归属于公司所有者的本年利润为508亿元至558亿元，与上年披露数据相比下降18.6%至10.6% [4] - 内房股继续走低，新城发展跌6.9%，融创中国跌6.61%，野村研报称多家开发商或已获豁免“三道红线”披露要求 [4] 美股市场动态 - 特斯拉涨3.32%，公司计划将Model S和Model X工厂改建为Optimus机器人的生产基地，向物理AI公司转型 [5] - 科磊大跌15.24%，其2026财年第二财季营收33亿美元及调整后每股收益8.85美元均超预期，但对第三财季的业绩指引未能满足市场预期 [5] - 美光科技跌4.8%，全球三大存储芯片巨头正加强对客户订单的审查，以遏制囤货行为 [5] - 高露洁涨5.92%，去年四季度净销售额为52.3亿美元，高于预期的51.2亿美元，基础业务收益为每股0.95美元，高于预期的0.91美元，并预计2026年净销售额增长在2%至6%之间 [6] - Verizon股价盘前涨11.83%，第四季度新增61.6万名移动用户，为2019年以来最大增幅，并宣布最高250亿美元股票回购计划，预计今年手机用户净增75万至100万 [6] - 贵金属概念股集体大跌，First Majestic Silver大跌17.2%，Endeavour Silver大跌16.95%，现货黄金跌破5000.00美元/盎司关口，日内跌7%，伦敦现货白银跌逾16%至98.60美元 [7] - SanDisk涨6.85%，2026财年第二财季营收同比增长61%，GAAP口径下净利润同比增长672%，毛利率为50.9%，相比去年同期提升18.6% [7] - GCL Global股价大涨11.21%，2026财年上半年营收达9870万美元，比上年同期增长93.9% [7] - Ethos Technologies登陆美股市场，开盘股价跌10.68%，该公司运营整合人寿保险的数字平台 [8] - Picpay NV登陆美股市场，跌5.26%，IPO价格为19美元，该公司为巴西数字银行与支付科技平台，服务用户超过6,600万 [8]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：人形机器人产业链[1][2][3] * **涉及公司**：绿的谐波、浙江荣泰、峰岹科技、裕太微、日盈电子、肯特股份、高测股份、星宇股份[1][2][3] 核心观点与论据 **1 产业链公司业绩与产能预期积极** * 绿的谐波预计2025年归母净利润1.15-1.30亿元，同比增长104.74%至131.45%[1] * 绿的谐波预计2025年人形机器人贡献收入约1亿元，且当前订单饱满，预计2026年月产能将从5万台提升至10万台以上[1] * 高测股份2025年全年归母净利润预计为-0.48亿至-0.35亿元，同比变化-8.5%至+20.9%[3] **2 关键零部件定点与量产进度明确** * 浙江荣泰为身体和手部丝杠已签署PPA协议，意味着已获定点[1] * 浙江荣泰计划在2026年中达到周产1500-2000台，包括手部44个丝杠和身体6-8根丝杠[1] * 浙江荣泰近期有几百台订单陆续下达，需1个月内交付，大小丝杠均有涉及；2025年已发货6-7万根，前三季度发货约2万根[2] * 肯特股份配套手部零部件已拿到图纸，单手PTFE产品价值量约1000-2000元，两只手约3000元以上[3] **3 技术产品进展与客户拓展顺利** * 峰岹科技聚焦电机驱动芯片，自研ME内核与双核架构，FOC运算仅需6‑7μs，成本优势显著[2] * 峰岹科技前期与三花成立合资公司，近期新增常州Tier1客户，预计机器人MCU市场份额将大幅提升[2] * 裕太微已开发出可适配机器人运动控制的以太网通信产品，当前应用聚焦于工业协作机器人及人形机器人原型机[2] * 高测股份在2025年推出复合金属腱绳产品并已实现小批量出货、订单体量行业领先，同时磨床、减速器产品进入demo阶段[3] * 日盈电子研发董事于1月6日带队第二次赴美国送样灵巧手包覆件，该产品ASP为1-2k[2] **4 单机价值量与潜在产品空间可观** * 日盈电子灵巧手包覆件ASP为1-2k；其潜在产品上半身覆盖件（TPE材料）ASP为2-3k[2] * 肯特股份除PTFE产品外，还涉及PEEK齿轮，配套海外头部机器人齿轮箱手部方案，单机器人价值量约6000元[3] * 日盈电子其余潜在产品还包括关节保护件（TPU材料）和更新为三代方案的电子皮肤[2] 其他重要内容 **1 海外布局与产能建设持续推进** * 浙江荣泰后续除泰国投入外，美国基地也将在今年准备好，用于总成类产品[2] * 星宇股份北美产能方面，旧金山办公室3月有研发团队入驻，北卡罗莱纳厂房已签约，后续车灯和机器人业务计划在该工厂生产[3] **2 客户关系与业务对接取得进展** * 星宇股份老板本周北美交流效果很好，客户采购高层很重视，后续会持续推进产品和业务对接[3] * 峰岹科技依托与三花成立的合资公司，切入头部机器人厂商供应链[2]

【万元机器人、机器狗能用来干什么？销售：目前以表演为主】随着机器人技术的发展，多款消费级机 器人、机器狗面市，除了线上外，线下门店也开始销售，价格普遍过万。比如宇树科技的一款机器狗售 价19669元，一款表演型人形机器人售价近3万元。#人形机器人##机器狗# 那么，市场上的机器人、机 器狗都有哪些功能？宇树科技线下门店销售人员告诉记者，目前门店销售的机器狗和机器人均无做家务 功能，主要用来玩儿。比如，机器狗可以进行人机交互对话、陪伴跑步等，人形机器人可以用来表演。 #宇树科技##宇树成为2026春晚机器人合作伙伴# 这种万元的科技潮玩，你会买吗？（中国商报记者 蒋 永霞）#机器人再登春晚# 转自：中国商报 （来源：中国商报） ...