文章核心观点 - 振华股份被确定为新疆沈宏集团等七家公司合并破产重整案的唯一投资人，将以支付2亿元偿债资金的方式取得标的公司100%股权 [2][6] - 此次重整投资符合公司拓展业务渠道、整合升级铬盐行业的战略发展方向 [15] 重整投资方案与协议 - 公司已与管理人及标的公司签订重整投资框架协议，投资金额为人民币2亿元 [2][6] - 投资款将分三期支付：法院批准重整计划后7个工作日内支付60%（1.2亿元），接管公司并完成60%股权变更后支付15%（3000万元），所有资产抵押质押解除后支付剩余25%（5000万元） [8][9][10] - 已缴纳的500万元尽职调查保证金转为投资保证金，并需额外缴纳4500万元投资保证金 [8] - 投资款将专项用于清偿债务、支付破产费用和共益债务 [11][12] 交易背景与流程 - 吐鲁番市中级人民法院于2025年1月2日裁定对新疆沈宏集团进行重整，并于2025年2月21日裁定对七家公司进行实质合并破产重整 [3] - 管理人于2025年2月28日发布重整投资人招募公告，公司提交报名材料并完成尽职调查后于2025年6月提交重整投资方案 [4] - 本次交易不构成关联交易或重大资产重组，框架协议经公司总经理办公会批准，无需提交董事会和股东会审议 [2] 对公司及行业的影响 - 公司是全球最大的铬化学品和维生素K3生产商，此次投资旨在推动铬盐行业向“大型化、集中化、清洁化”整合升级 [15] - 公司将凭借行业内并购重组的成功经验，全面发挥标的公司的经营潜力，把握行业发展机遇 [15]

银行账户冻结事件 - 公司公告近期存在银行账户资金被冻结情形 包括一个基本户和三个一般户 涉及资金合计840.42万元 [1] - 被冻结资金占公司最近一期经审计合并报表货币资金余额的1.79% 占归属于上市公司股东净资产的1.63% [1] - 截至2025年10月8日 公司基本户实际冻结金额为398.29万元 [1] - 公司证券部人士表示 目前公司正常经营 账户资金被冻结不会对公司日常经营造成重大影响 [1] - 除上述被冻结资金外 公司其他银行账户及账户资金仍能够正常使用 [3] 账户冻结的法律纠纷原因 - 账户资金被冻结主要源于两起法律纠纷 [1] - 第一起纠纷为建设工程施工合同纠纷 东阿县祥山路桥工程有限公司起诉公司 法院判决公司需给付515.80万元及相应利息 [1] - 因公司上诉被二审驳回 法院于2025年10月9日裁定冻结 扣划公司银行存款804.25万元 [2] - 公司已就此执行程序向法院申请终止 理由是认为该执行违反《企业破产法》关于重整计划的规定 [2] - 第二起冻结事件与劳动争议案件有关 导致公司银行账户存款被冻结36.16万元 [3] 公司经营与财务状况 - 2025年上半年 公司实现营业收入约2140.99万元 同比下降44.50% [3] - 2025年上半年归母净利润为-3625.65万元 尽管仍处于亏损状态 但亏损额减少 [3] - 截至2025年上半年报告期末 公司归母净资产为4.79亿元 同比下降7.03% 总资产为10.78亿元 同比下降8.06% [3] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为-8046.32万元 显示公司在现金流方面仍面临压力 [3] - 公司表示营业收入下降的主要原因是于2024年底刚完成破产重整 业务经营及市场信用正在逐步恢复过程中 [4] 公司战略与业务布局 - 公司在巩固原有生态景观规划与设计 生态环境建设与治理 景观养护 文旅运营等主营业务的同时 积极布局新能源汽车零部件新产业 [4] - 公司通过收购尼威动力55.50%股权 调整全资子公司苏州顺景集成电路有限公司业务范围 加速向新质生产力领域迈进 [4]

截至本公告日期，破产重整申请能否被法院受理、公司是否进入重整程序尚具有重大不确定性。公司将 知会股东及投资者有关公司预重整申请的任何重大进展，并将根据上市规则于适当时候另行作出公布。 近年来，受宏观经济、地产调控及疫情影响，公司深陷债务和经营危机，虽已采取多项自救措施，但收 效不彰，目前各类风险已全面暴露且不断加剧。根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国企 业破产法》相关规定，鉴于公司经营困顿，已不能清偿债权人到期债务，且明显缺乏清偿能力，公司已 符合《中华人民共和国企业破产法》第二条、第七条规定的情形，具备重整的条件。同时，公司在装配 式建筑行业具有较深的技术储备、较高的行业地位和较强的品牌影响力，具备重整的价值;且公司作为 联交所上市公司，具有一定平台资源优势，有望通过重整引入优质的战略投资人，化解债务风险，进一 步提高企业核心竞争力，更好地为广大股东、职工和社会创造价值。基于上述理由，根据公司的实际经 营需要，本着谨慎、适宜、必需的原则，根据《中华人民共和国企业破产法》及《长沙远大住宅工业集 团股份有限公司章程》的相关规定，公司拟自行向长沙市中级人民法院申请破产重整。公司将适时召开 股东会审议关 ...

一场持续两年多的"豪门内斗"终于迎来终章。随着杉杉集团及其子公司进入重整程序，昔日郑氏家族的权力博弈被彻底终结。2025年9月29日，杉杉股份 （600884）发布公告，其控股股东杉杉集团与江苏新扬子商贸、TCL产业投资、东方资管深圳分公司等组成的联合体正式签署《重整投资协议》，标志着公 司控制权将发生根本性变更。 其长子郑驹迅速行动，在2023年3月全票当选杉杉股份董事长，但这一结果遭到遗孀周婷的强烈反对。周婷主张自己应为第一顺位继承人，并一度以"合法继 承人"身份介入公司治理。此后，双方在董事会席位、信息披露、公司战略等多个层面展开拉锯。 转折发生在2024年11月，杉杉股份公告郑驹辞去董事长职务，由周婷接任。这场持续近两年的继承人之争看似以遗孀胜出告终。然而，风波并未平息。2025 年2月，杉杉集团被裁定进入破产重整，家族控制的时代正式终结。 更关键的是，因连带担保责任，郑驹所持的181万股杉杉股份被法院强制执行，持股归零，彻底退出公司治理舞台。 资本重整落地，新实控人浮出水面 2025年9月29日，杉杉股份控股股东杉杉集团及其全资子公司朋泽贸易、杉杉集团管理人与江苏新扬子商贸、新扬船、TCL产投、东方 ...

交易概述 - TCL科技通过其产业投资合伙企业TCL厦门产投 以不超过5亿元的投资额参与杉杉集团及其子公司的合并破产重整 [1] - 交易完成后 TCL厦门产投将获得杉杉股份4370.09万股股票 占杉杉股份总股本的1.94% 股票表决权将全部委托予投资人持股平台行使 [1] - 联合投资方整体将按每股约11.44元的价格收购约2.23亿股杉杉股份股票 占杉杉股份总股本的9.93% 应付价款总额为25.55亿元 [2] 交易定价与市场价对比 - TCL厦门产投收购杉杉股份股票的单价约为11.44元 [2] - 截至公告日9月30日 杉杉股份的股票收盘价为15.90元/股 交易定价较市价存在折价 [1] 交易战略意图 - 杉杉股份是TCL科技半导体显示业务所需材料偏光片的主要供应商之一 [2] - 参与重整旨在巩固双方现有合作关系 提升公司生产供应链的稳定性 [2] - 有利于公司参与上游材料研发与生产进程 提高供应链的协同效率 [2] 杉杉集团财务状况 - 杉杉集团于2025年1月的公告显示 其超95%债务需在1年内偿清 [2] - 截至2025年1月15日 杉杉集团合并口径（除上市公司杉杉股份外）有息负债总额为126.21亿元 其中1年内到期的短期债务为120.37亿元 [2] 控制权变更影响 - 重整完成后 联合投资方将通过多种方式合计取得杉杉集团及朋泽贸易持有的杉杉股份23.36%股票的控制权 [3] - 杉杉股份的控制权将发生变更 公司控股股东将变更为投资人持股平台 实际控制人将变更为任元林 [3]

破产重整方案落地 - 公司与中信信托签署破产重整专项服务信托合同，标志着重整计划进入最终执行阶段 [1][2] - 公司及子公司旗下大部分股权将被剥离至破产服务信托，用于清偿普通债权，这些子公司后续不再纳入合并报表范围 [2] - 重整计划正式执行完毕后，公司将成为2025年A股首家完成破产重整的上市房企 [1][2] 资本重组与股权变更 - 公司以52.94亿股为基数实施资本公积转增股本，按每10股转增10股的比例，使总股本增至106.34亿股 [2] - 转增股份中30亿股用于引入战略投资人，22.94亿股用于向普通债权人抵偿债务 [2] - 产业投资人上海品器联合体通过指定实体接收约9.93亿股转增股份，占转增后总股本的9.34%，成为新的第一大股东 [3] - 原实际控制人黄红云及其一致行动人持股比例由约14.51%被稀释至约7.28%，公司进入"无实际控制人"阶段 [1][3] 公司治理结构变更 - 根据协议，上海品器联合体有权提名7名董事人选，后续公司将启动董事会换届改选 [3] - 改选完成后，公司控股股东将变更为京渝星筑和京渝星璨，实际控制人变更为无实际控制人 [3] - 新的主导方承诺推动公司从传统开发商向不动产综合运营商转型，并优化治理结构以提升盈利能力 [3] 债务与经营困境背景 - 公司及子公司涉及债务规模达1470亿元，债权人超过8400家 [1][2] - 2022年底，一笔存续规模约3.25亿美元的债券发生违约，公司正式爆雷 [5] - 2024年4月，公司因触及相关财务类退市风险警示情形，被实施退市风险警示 [5] - 2025年上半年营业收入仅23.63亿元，同比大幅下降85.28%，净利润亏损75.23亿元，净资产为-362.24亿元 [5] - 截至2025年上半年，公司总资产1757.49亿元，总负债2006.04亿元，货币资金37.96亿元，有息负债本金总额696.54亿元，到期未能偿还的有息债务本金合计517.41亿元 [5] 未来发展挑战与机遇 - 重整成功为公司赢得了喘息之机，但盘活巨额存量资产、改善现金流、实现业务转型是更为艰巨的任务 [1][7] - 管理层曾表示，只有通过重整引战才能从根本上化解债务风险、修复资产负债表，恢复业务良性循环 [6] - 重整保障了公司的上市地位，被视为维护中小股东利益的重要基础 [6]

重整规模与背景 - 涉及8400余家债权人 债务规模达1470亿元 为房地产行业最大规模司法重整案[1] - 2024年4月22日法院正式裁定受理公司及重庆金科的重整申请[4] - 2025年5月10日及11日法院裁定批准重整计划并终止重整程序[5] 专项服务信托安排 - 9月24日与中信信托签署破产重整专项服务信托合同 用作清偿普通债权[2] - 信托受益人确定为金科股份债权人 相当于将资产打包成独立资产池专门还债[2] - 合同签署标志偿债机制完成法律架构搭建 进入实质性落地操作阶段[2] 股本转增与分配方案 - 为执行重整计划转增52.94亿股股份 总股本由53.40亿股增加至106.34亿股[5] - 30亿股转增股票（占总股本28.21%）已过户至重整投资人指定账户[5] - 12亿股引入产业投资人（上海品器联合体/四川发展/长城资产）锁定期36个月[5] - 18亿股引入财务投资人锁定期12个月 22.94亿股用于抵偿普通债权人债务[5] 清偿方案效果 - 采用现金+股票+信托收益权组合清偿方式[6] - 普通债权清偿率较破产清算情景提升约20个百分点[6]

法院裁定与公司重整管理安排 - 成都中院于2025年9月23日裁定受理炼石航空破产重整案件 并指定北京金杜（成都）律师事务所为管理人 [2] - 法院于2025年9月26日准许公司在管理人监督下自行管理财产和营业事务 认为其内部治理机制正常运转且有利于生产经营稳定 [2][3] - 管理人支持公司自行管理 因生产经营复杂 由公司管理可快速匹配经营需求并有效实施生产调整 [2] 公司运营延续性安排 - 成都中院于2025年9月26日同意公司继续营业 认为该安排有利于保持经营稳定、降低恢复成本及维护资产价值 [9][10] - 继续营业可维持上市公司商誉和客户基础 支持国家航空产业发展 且不会损害债权人及中小股东利益 [10] 信息披露与责任机制 - 重整期间公司董事会继续负责信息披露工作 董事会秘书为赵卫军 [4][5] - 公司指定《中国证券报》《证券时报》等媒体及巨潮资讯网为正式信息披露渠道 [6][11] 法律程序与文件依据 - 法院决定基于《中华人民共和国企业破产法》第七十三条规定 [3] - 相关法律文件包括（2025）川01破13号之一《决定书》及《复函》 [7][12]

资产处置与工厂改造 - 众泰汽车杭州工厂已被永康产投接手 总装车间和综合楼修缮工程已完成改造 车间外墙已标识"产投集团"LOGO [4][6][7] - 涂装车间、焊装车间及钣金库设备已全部拆除 计划于明年拆除重建 原厂区总用地面积约9.1万平方米 改造后总建筑面积将达34.08万平方米 [8][11][16] - 总装车间现有建筑面积1.48万平方米 综合楼面积1.25万平方米 车间内部已划分招商区域 目前引入四家企业 其中两家已入驻 [3][9][16] 生产经营状况 - 2024年汽车销售量仅14辆 同比暴跌98.74% 生产量为0辆 同比下降100% 库存量336辆 同比下降4% [21] - 2025年上半年营业收入约2.8亿元 净亏损1.48亿元 资产负债率达97.28% 归属母公司股东权益仅剩8725万元 [20] - 重庆工厂T300车型总装生产线因司法拍卖流拍被强制拆除 公司确认2024年已不具备复工复产条件 [17] 财务与法律风险 - 破产企业财产处置专用账户约3.35亿股股票（占总股本6.64%）被司法冻结 影响资金回笼和正常经营 [20] - 控股股东江苏深商及其一致行动人持有的超7亿股股份全部被司法冻结 其中673万股司法拍卖二拍成交 [17] - 公司面临知识产权案二审败诉 被判赔偿2950万元 2019年至2024年累计亏损超250亿元 [17][20] 历史运营追溯 - 杭州工厂可能早在2018年已停产 现场文件资料时间停留于2018年 焊装车间出现大面积发霉和墙皮脱落 [11][13][14] - 2018-2020年净资产从175.69亿元骤降至-44.23亿元 2020年单年亏损约108亿元 [13] - 2021年5月公司确认所有生产基地停产关闭 仅保留核心岗位人员 基本无销售收入 [13]

公司资产处置情况 - 众泰汽车杭州工厂已被永康产投接手 总装车间改造工程已完成 车间对外招商六家企业 已引入四家 其中两家开始入驻[1][2][3] - 杭州工厂涂装车间 焊装车间 钣金库将推倒重建 原计划2024年8月拆除 受因素影响预计延至2025年拆除[2][10][11] - 总装车间建筑面积约1.48万平方米 综合楼面积约1.25万平方米 车间内部已用透明隔挡板划分[7][10] - 重庆工厂T300车型总装生产线因司法拍卖流拍被强制拆除 需在2024年9月15日前完成全部拆除及腾退工作[12] 财务状况与经营数据 - 公司连续六年巨额亏损 累计亏损超250亿元 2025年上半年营业收入约2.8亿元 净亏损1.48亿元 资产负债率达97.28% 归属母公司股东权益仅剩8725万元[15] - 2024年汽车销售量仅14辆 较2023年1112辆减少98.74% 生产量为0辆 较2023年1108辆减少100% 库存量336辆 较2023年350辆下降4%[16][17] - 控股股东江苏深商及其一致行动人持有的超7亿股股份全部被司法冻结 其中江苏深商持有的超673万股司法拍卖二拍成交[12] - 破产企业财产处置专用账户所持约3.35亿股股票（占总股本6.64%）及管理人银行存款被司法冻结 影响资金回笼和正常经营[15] 生产基地与产能状况 - 公司各大生产基地已全部停产关闭 基本无销售收入 仅各部门核心人员在岗且人数不多[9] - 涂装与焊装车间内设备皆已拆除 车间内部空旷破败 存在漏风窗户及满地碎石玻璃碴[8][9] - 钣金库内存放众泰汽车生产设备及裹有车衣的样车（空壳子） 2023年9月至今常有供应商前来查看[10] 项目改造规划 - 永康产投下沙科创基地总用地面积约9.1万平方米 全部改造完成后总建筑面积达34.08万平方米（地上建筑27.21万平方米）[10] - 除保留总装车间和办公宿舍综合楼外 将在涂装焊装车间及钣金库原址新建高层厂房和多层厂房[10][11] - 总装车间修缮工程由浙江联仓建设集团有限公司中标 工期90天（2024年10月1日至12月29日）[4][6]