美国国债收益率表现 - 10年期国债收益率下跌4.46个基点至4.2168%，日内交投区间为4.2984%至4.1993% [1] - 两年期国债收益率下跌2.26个基点至3.6166%，日内交投区间为3.6597%至3.6002% [1] 市场驱动因素 - 美国10年期国债收益率在22:00发布的职位空缺数据后短线显著走低 [1]

美国国债收益率变动 - 美国30年期国债收益率上升3.3个基点至4.922% [1] - 美国两年期国债收益率下降3.6个基点至3.694% [1]

美国国债收益率变动 - 10年期美债收益率短线上扬约1个基点逼近4.29% 日内整体跌幅收窄至不足2.0个基点 [1] - 2年期美债收益率从3.73%下方回升至3.74%上方 日内跌幅收窄至不足0.9个基点 [1] - 2/10年期美债收益率利差重新跌穿+54个基点 [1] 股票市场反应 - 标普500指数跌超0.5% [1] - 道琼斯指数转跌 [1] - 纳斯达克指数跌超1% [1] 美联储政策影响 - 市场波动发生在美联储会议纪要发布后 [1] - 所有资产价格变动均与货币政策预期调整相关 [1]

特朗普对美联储理事的行动 - 特朗普考虑解雇美联储理事丽莎·库克 因联邦住房金融局局长指控其在房贷申请中提交欺诈性信息 [2] - 库克被指控在两份房贷申请中均将房产申报为主要居所 贷款金额分别为20.3万美元和54万美元 贷款年限分别为15年和30年 [2][3] - 指控称库克可能通过欺诈条件获取更优利率 并违反贷款居住条款要求60天内作为主要居所并至少居住一年 [3] 市场反应 - 受特朗普要求库克下台消息影响 美元走弱 美国国债收益率跌幅收窄 黄金价格上涨 [5] 白宫对美联储的施压 - 白宫近期频繁攻击美联储 特朗普抱怨美联储在今年五次会议中均未下调利率 [8] - 联邦住房金融局局长普尔特成为白宫攻击美联储的前线人物 频频抨击美联储主席鲍威尔 包括指责其总部翻修项目和关税与通胀关系的观点 [8] - 特朗普任命的美联储理事鲍曼和沃勒主张降息 并在7月会议上反对维持利率不变的决定 [9] 美联储人事背景 - 库克于2022年由拜登提名 现任美联储7人理事会成员 任期至2038年 投票立场基本与鲍威尔和FOMC多数成员一致 [8] - 库克是首位进入美联储理事会的非裔女性 [8] 美联储政策展望 - 投资者关注美联储是否在9月17日会议进行今年首次降息 市场将密切关注鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上的讲话 [8]

赤字预测修正 - 未来十年美国联邦累计赤字预测上调至22.7万亿美元，较国会预算办公室1月预测的21.8万亿美元高出近1万亿美元 [1] - 2025财年赤字预计为1.7万亿美元，占GDP的5.6%，低于2024年的1.83万亿美元和国会预算办公室1月对2025年1.87万亿美元的预测 [1] - 赤字预计将稳步上升，到2035年达到2.6万亿美元，占GDP的5.9% [1] 政策影响分析 - “大而美”税收和支出法案预计将使包括利息在内的赤字到2035年增加4.6万亿美元 [2] - 特朗普实施的新关税政策预计将在未来10年带来3.4万亿美元的新增进口关税收入，可抵消“大而美”法案造成的大部分赤字增加 [2] - 限制医疗保险补贴资格的新规定预计到2035年将减少1000亿美元赤字，国会取消部分项目资助若持续10年可再节省1000亿美元 [2] 债务与利息成本 - 未来10年美国国债的净利息支付总额预计达14万亿美元，从2025年的近1万亿美元（占GDP的3.2%）升至2035年的1.8万亿美元（占GDP的4.1%） [2] - 2035年总债务与GDP之比预计从国会预算办公室1月估算的118%上升至基准情景下的120% [3] 替代情景分析 - 若国际贸易法院对特朗普新关税的裁决得到维持，未来10年的关税收入将减少2.4万亿美元 [2] - 若延长“大而美”法案中的部分临时减税措施，将在10年内使赤字增加1.7万亿美元 [3] - 若10年期美国国债收益率维持在约4.3%的当前水平而非降至3.8%，到2035年利息成本将增加约1.6万亿美元，债务与GDP之比在恶劣情景下可能升至134% [3]

美国国债收益率走势 - 美国国债收益率在欧洲时段小幅走低 [1] - 杰克逊霍尔年会前收益率可能再度走高 美联储主席鲍威尔定于周五发表讲话 [1] - 若投资者对美联储降息押注回落可能推高收益率 鲍威尔语气暗示降息节奏放缓可能进一步推升收益率 [1]

美国通胀与货币政策 - 美国7月通胀数据符合预期 纾缓投资者对关税政策推高通胀的忧虑 [1] - 景顺维持美联储年底前实施两次降息的基本预期 每次25个基点 [1] - 温和通胀数据加上疲弱就业数据为放宽货币政策提供支持理据 [1] 美联储政策预期与市场影响 - 市场将密切关注鲍威尔在杰克森霍尔研讨会上的主题演讲 该会议被视为美联储政策方向指标 [1] - 自7月CPI公布以来美国国债收益率曲线变得更加陡峭 短期收益率下降而长期收益率上升 [1] - 收益率曲线扭曲走峭主要由于特朗普在社交媒体言论及对鲍威尔职位构成的影响 [1] 美联储独立性与人事变动 - 特朗普任命E J Antoni领导美国劳工统计局 引发市场对美联储独立性及数据政治干预的担忧 [2] - 美国劳工统计局通过发布就业和通胀等关键数据对货币政策产生重要影响 [2] - 对数据公布受政治干预的担忧可能削弱市场对长期美国国债的信心 [2] 国债收益率走势预期 - 即使美联储恢复降息 长期国债收益率仍可能上升 尤其当降息幅度低于货币市场定价的125个基点时 [2] - 去年美联储降息100个基点而市场预期接近200个基点 推动10年期国债收益率从3.7%升至4.6% [2] - 没有令人信服的理由超配美国国债收益率曲线的长期端 [2]

美国国债收益率急升事件分析 - 美国国债收益率全线急升 从两年期至30年期收益率均出现跳涨 引发市场对走势原因的多种猜测 [1] - 部分交易员认为可能是技术错误导致 即所谓的"胖手指"乌龙 指期货市场无意的打字或输入错误 [1] - 另有观点认为可能是针对公司债发行的利率对冲操作所致 表明市场存在大规模交易活动 [1] - 具体交易细节显示 有人可能本打算卖8000份10年期国债期货合约 却误操作卖出8万份 规模达正常水平的20倍 [1] - 该异常交易似乎已被取消 但已对市场造成显著影响 [1]

美国国债收益率变动 - 10年期美债收益率下跌近15个基点至4.2237% 刷新日低 非农就业报告发布前曾微涨至4.4060% [1] - 2年期美债收益率跌约24个基点至3.7124% 日内呈现"7"字形走势 非农前持平于3.95%一线 [1] - 2025年8月1日某债券交易价格下跌4.88%至3.758 [2] - 某债券日内最低触及3.747 较52周最低3.459仍高8.3% [3] 美元指数及外汇市场 - 美元指数下跌1.14%至98.92 盘中最低触及98.67 [4][5] - 美元兑日元单日跌幅达2.2%报147.50 创4月10日以来最差表现 [1] 美国股市表现 - 标普500指数跌幅扩大至1.74% 道指跌684点(1.54%) 纳指跌495点(2.34%) [1] - 费城半导体指数重挫3.13% 银行指数暴跌3.68% 罗素2000指数跌2.39% [1] 债券市场技术指标 - 某债券52周最高收益率为4.424 当前水平较峰值低15.2% [3] - 美元指数52周波动区间为96.38-110.17 当前位于区间低位 [5]

美国7月非农就业报告市场反应 - 美国2至7年期国债收益率日内下跌至少10个基点 [1] - 现货黄金累计拉升约30美元，现报3334.34美元/盎司 [1] - 美元指数累计下跌约100点，现报99.23 [1] - 非美货币普涨，欧元兑美元涨近1%，英镑兑美元涨0.45%，澳元兑美元涨0.6% [1]