美联储政策展望 - 历史数据表明当前利率水平应更接近中性水平 支持降息决策 [1] - 未来几个月通胀预期将显著上升 可能影响货币政策路径 [1] 利率政策分析 - 过往经济数据与现行利率存在偏离 显示政策调整空间 [1] - 中性利率水平成为关键参考指标 影响未来利率调整幅度 [1]

金信期货日刊 本刊由金信期货研究院撰写 2 0 2 5 / 0 6 / 1 6 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 原油期货上涨与后市看法 ibaotu.com 热点聚焦 2025年6月12日，原油期货大幅上涨，WTI 7月原油期货涨幅达4.88% ，收于68.15美元/桶；2025年 6月13日，原油期货继续大幅上涨，国内原油期货一度涨停板。 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、销售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行维权，按照传播下载次数进行十倍的索取赔偿！ 地缘政治紧张是主因之一，美伊核谈判不确定性增加，伊朗威胁若冲突爆发将瞄准美国在中东军事 基地，美国也准备撤离驻伊拉克大使馆人员，市场担忧中东原油供应中断 ，引发避险情绪推动油价 上涨。 从供需层面看，美国进入夏季出行高峰期，中东国家进入夏季用电高峰期，原油需求激增，而美国 上周商业原油库存下降360万桶，凸显供需紧张局面。另外，中美经贸谈判取得积极进展，改善全球 经济前景预期，提升了投资者风险偏好，也为油价上涨助力。 原油期货价格上涨，后续或推动通胀上升，还会导致下游企业成本上 ...

美联储议息会议 - 6月美联储议息会议将公布利率点阵图 对未来降息时间和幅度提供直观预期 可能引发市场剧烈波动 [1] - 会议结果100%确定不降息 且7月也不会降息 可能形成短期利空 [3] - 最大不确定性在于9月是否降息及全年降息次数 华尔街对9月降息预期为五五开 但利率点阵图可能暗示不降息 [5] 通胀与货币政策 - 美国通胀可能在未来几个月持续上升 从当前2%+水平涨至4%-5% 导致年底前都可能不降息 [6] - 特朗普关税政策导致的物价上涨刚开始传导至消费端 将持续推高通胀 影响企业营收和美股估值 [8] 加密货币市场动态 - 比特币巨鲸Spoofy近期抛售3万枚BTC 价值30亿美元 显示机构逢高减持而非追涨 [8] - 比特币现货溢价指数接近历史高位 显示期货市场大量卖出但现货未跟随 形成市场背离 [18] - 以太坊出现日线顶背离和假突破形态 关键多单进场区域在2300-2380美元 [16] 市场操作策略 - 比特币当前溢价水平使多空操作均受限 短线仅适合小级别反弹 中长线需等待溢价下降信号 [14] - 以太坊假突破后重点关注2380支撑区域 未达关键位置应保持观望 [16] - 需密切关注晚间密歇根消费者信心指数和通胀预期数据 为美联储决议提供前瞻指引 [22] 历史市场反应 - 12月18日美联储点阵图暗示放缓降息 导致比特币单日从11万跌至9.2万 跌幅超15% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年6月12日原油期货大幅上涨，后续或推动通胀上升、导致下游企业成本上升，需持续关注地缘政治局势、OPEC+政策及全球经济走势 [3] - A股三大指数早盘低开后回升横盘震荡最终平盘报收，预计行情继续高位震荡 [6][7] - 黄金整体处于震荡格局，短期难改变，长期看多，操作上以多为主但不宜追涨宜低吸 [10][11] - 铁矿高估风险加大，但港口库存持续下滑支撑盘面，为黑色系强势品种，技术上下方支撑有效但近期上涨乏力，震荡看待 [14][15] - 玻璃供应端未重大亏损冷修，厂库高位，下游需求未放量，待地产刺激效果或重大政策出台，技术上今日小幅下行，短期震荡看待 [17][18] - 尿素供应方面日产量约20.56万吨、开工率约87.23%，农业需求进展缓慢，价格弱势调整，到前期支撑区空单获利，警惕多头反弹 [21] 根据相关目录分别进行总结 原油期货 - 2025年6月12日WTI 7月原油期货涨幅达4.88%，收于68.15美元/桶 [3] - 上涨原因包括地缘政治紧张、美伊核谈判不确定、中东原油供应或中断、美国夏季出行和中东夏季用电使原油需求激增、美国上周商业原油库存下降360万桶、中美经贸谈判积极改善全球经济前景预期 [3] 股指期货 - A股三大指数早盘低开后回升横盘震荡最终平盘报收，除中美经贸磋商机制会议情况外无太多消息，预计行情继续高位震荡 [6][7] 黄金 - 黄金整体处于震荡格局，短期难改变，长期看多，操作上以多为主但不宜追涨宜低吸 [10][11] 铁矿 - 季度末矿山发运冲量、铁水产量季节性走弱使铁矿高估风险加大，但港口库存持续下滑支撑盘面，为黑色系强势品种，技术上下方支撑有效但近期上涨乏力，震荡看待 [14][15] 玻璃 - 玻璃供应端未出现重大亏损冷修局面，厂库仍在高位，下游深加工订单补库动力不强，需求未持续放量，待地产刺激效果显现或重大政策出台，技术上今日小幅下行，短期转为震荡思路看待 [17][18] 尿素 - 尿素供应方面国内日产量在20.56万吨左右，开工率约为87.23%，农业需求进展缓慢，下游业者跟进有限，价格继续弱势调整，到前期支撑区空单获利，警惕多头反弹 [21]

美联储政策展望 - 美联储哈克认为缓慢的通胀降温足以支持维持当前利率水平 [1] - 美联储可能面临通胀上升与失业率上升并存的复杂局面 [1] - 政策制定需在不确定性中保持观望态度以决定下一步行动 [1]

就业市场趋势 - 美国企业招聘活动放缓至近两年最低水平 私营部门就业人数上月仅增加3.7万人 低于所有经济学家预测值 [1] - 商业服务 教育及医疗健康等行业出现岗位削减 劳动力需求持续减弱 [1] - 招聘速度明显放缓 失业者重新就业所需时间延长 经济学家预计未来数月劳动力市场将呈现更多降温迹象 [3] 行业分化表现 - 5月贸易 运输及制造业岗位持续减少 而休闲娱乐 酒店业及金融活动领域用工增加 [3] - 东北部地区裁员最为严重 大小型企业均出现减员 [3] 薪资与政策影响 - 跳槽员工薪资涨幅达7% 留任员工薪资增幅为4.5% 薪资增长仍保持强劲 [4] - 企业对特朗普政府多变经济政策的持续担忧已实质性影响到用工决策 [3] - 密歇根大学调查显示多数消费者预期未来一年商业环境将恶化 失业率可能上升 [4] 市场反应与预期 - 数据公布后股指期货与美国国债收益率应声下跌 [4] - 美国政府5月就业报告预计将显示非农就业人数增速较4月有所放缓 失业率保持稳定 [4]

英国央行货币政策委员丁格拉观点 - 英国央行货币政策委员丁格拉认为当前形势与2022年通胀上升时的情况不同 [1]

美联储政策影响 - 关税风险导致失业率上升和通胀上升 [1] - 美联储两大目标(就业和通胀)因关税产生冲突 [1]

无法恢复与美国之前的状态。 需要处于更低的货币财政路径。 经济下行情景的风险因素堆积。 英国央行委员泰勒：通胀上升并非由需求和供给压力引发。 在很大程度上，主要源于一次性税收和行政价格调整。 关税争端对经济有负面影响。 对经济展望相当担忧。 ...

货币政策 - 英国央行MPC委员泰勒认为需要采取更宽松的货币政策 [1] - 全球形势发展导致下行前景风险升温 [1] 通胀 - 通胀上升并非来自供需压力 [1]