文丨陆弃 一个帖子，惊掉全球金融的下巴。8月25日，特朗普在"真实社交"上甩出一封杀气腾腾的公开信，开口 就是"立即生效"，结尾就是"你被开除了"。这不是真人秀剧本，而是美联储111年历史上的第一次—— 总统"开除"现任理事。 被轰下台的，是拜登政府提名的美联储理事丽莎·库克。理由？特朗普说她两套房子、两个地址、两次 骗贷，是"潜在犯罪行为"。字里行间透着三个字：坐牢去。但问题是，哪来的法院裁定？哪来的罪名成 立？除了一个模糊不清的举报材料和一堆借口，特朗普没有等调查结果、没有听取证词，甚至没有通知 国会，直接下手，硬生生演了一场"审判在先、程序在后"的政治清洗。 这哪是法治？分明是宫斗剧。特朗普说罢你就罢你，不讲逻辑、不讲证据，只讲忠诚。从前是"不是自 己人就干掉"，现在干脆是"你不是未来会听我的人？那我先动手为敬"。 先不说库克罪名是否成立，就算她真有瑕疵，也应由司法部来办，依法提起诉讼、审理、裁定，再依法 建议罢免。这才是现代国家应有的程序。可特朗普跳过一切，直接下手，活生生把美联储理事当成了海 湖庄园的门房，今天心情不好了就可以踢出去。 而且这事真就这么巧？8月初，美联储另一名理事库格勒刚刚"主动辞职 ...

报告行业投资评级 - 锌行业投资评级为震荡偏弱 [1] 报告的核心观点 - 锌趋势强度为0，处于中性状态，取值范围在【-2,2】区间整数，-2表示最看空，2表示最看多 [3] 相关目录总结 基本面跟踪 - 沪锌主力收盘价22310元/吨，较前日涨0.18%；伦锌3M电子盘收盘2807美元/吨，较前日涨0.05% [1] - 沪锌主力成交量114993手，较前日增加21819手；伦锌成交量8014手，较前日减少233手 [1] - 沪锌主力持仓量107827手，较前日减少891手；伦锌持仓量192457手，较前日增加964手 [1] - 上海0锌升贴水-45元/吨，较前日降5元/吨；LME CASH - 3M升贴水-4.61美元/吨，较前日升2.89美元/吨 [1] - 广东0锌升贴水-70元/吨，较前日降5元/吨；进口提单溢价135美元/吨，较前日无变动 [1] - 天津0锌升贴水-65元/吨，较前日降5元/吨；锌锭现货进口盈亏-1657.85元/吨，较前日升39.9元/吨 [1] - ZN00 - ZN01为-5元/吨，较前日降20元/吨；沪锌连三进口盈亏-1498.44元/吨，较前日升40.19元/吨 [1] - 沪锌期货库存36213吨，较前日减少153吨；LME锌库存60025吨，较前日减少5500吨 [1] - 1.0mm热镀锌卷含税4335元/吨，较前日降20元/吨；LME锌注销仓单18250吨，较前日减少5475吨 [1] - 上海Zamak - 5锌合金23445元/吨，较前日降10元/吨；LME off warrant（T + 3）15292吨，较前日减少540吨 [1] - 上海Zamak - 3锌合金22895元/吨，较前日降10元/吨；氧化锌≥99.7%为21300元/吨，较前日无变动 [1] 新闻 - 贝森特称美联储主席人选会在金秋揭晓，特朗普锁定11位潜在人选，贝森特下月劳工节假期后与候选人面谈，再与白宫官员向特朗普推荐3 - 4名最终候选人 [2] - 下周美国国会关键投票决定美联储独立性，特朗普解雇理事库克使Miran提名听证会政治化，将测试共和党议员对其美联储改革支持程度，民主党关注美联储独立性问题 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周三黄金延续震荡偏强，白银小幅走弱，预计贵金属市场整体延续偏强震荡走势 [2][4] - 中期对黄金趋势保持乐观，但新兴市场权益走强带来的复苏预期可能压制弹性 [4] - 9月美联储降息周期有望重启，未来1 - 2季度海外流动性维持扩张趋势，对黄金趋势形成利多支撑 [4] - 若逻辑切换为降息 + 复苏组合，黄金弹性受限，白银将更为受益 [7] - 周度伦敦金现关注【3300,3500】，周度伦敦银现关注【36,40】 [7] 根据相关目录分别进行总结 重点资讯 - 特朗普将印度关税加倍至50%行政令生效，印度出口商大量美国客户取消订单 [3] - 特朗普政府考虑对美联储12个地区储备银行施加更大影响力，还声称对理事丽莎·库克免职 [3] - 美联储威廉姆斯对经济状况乐观，称降息后仍可能保持某种程度限制性 [3] 价格逻辑 - 美联储独立性忧虑发酵，美印关税翻倍加重美国滞胀预期，国内权益市场尾盘跳水压制银价 [2][4] - 市场对美联储9月降息25BP预期持稳，鸽派预期主导市场 [2][4] - 全球权益市场强势使贵金属市场吸引力下降，基本面弱现实未逆转，信心或摇摆 [4][7] 商品指数 - 2025年8月27日，中信期货商品综合指数2211.28，跌0.50%；商品20指数2459.50，跌0.54%；工业品指数2244.49，跌0.59% [46] 板块指数 - 2025年8月27日，贵金属指数2729.16，今日跌0.16%，近5日涨1.02%，近1月涨1.05%，年初至今涨23.36% [48]

前纽约联储主席警告，特朗普罢免美联储理事或引发"不可设想的后果" 前纽约联储主席、瑞银集团非执行董事比尔·杜德利（Bill Dudley）27日撰文警告，市场低估了美国总统 特朗普罢免美联储理事库克的举动所带来的威胁。 "即使特朗普掌控美联储的可能性微乎其微，这一努力本身具有破坏性。而且一旦成功，后果不堪设 想。"杜德利补充道，"市场过于自满。" 诉讼程序箭在弦上 白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特27日表示，尽管美联储理事库克计划就特朗普将其罢免一事提起 诉讼，她也应该暂时离开美联储的工作。 "如果我是她，处在她那样的境地，我会选择休假，"哈西特在白宫外对记者表示。 在被问及库克是否应在抵押贷款欺诈指控进入司法程序前，被推定无罪时，哈西特补充称，暂时休 假"是光明磊落的做法。" 市场分析认为，此案最终解释权或将诉诸美国最高法院。 杜德利认为，总统"因故"（for cause）解雇美联储理事将涉及漫长的法庭程序，并且可能需要提供其在 履行公务时存在渎职或玩忽职守的证据。即使证据确凿，即如政府声称的，库克在上任前申请住房贷款 时将两处不同住所同时申报为主要居所、因此违法——也很可能达不到"因故"这一标准。 根据 ...

来源：市场资讯 当特朗普解雇美联储理事的消息震动华尔街，当花旗策略师建议押注美元走弱、做多欧元兑美元时，市 场正在经历又一场由政策不确定性引发的波动。这些瞬息万变的动态，正是外汇投资者每日需要面对的 现实。在这样的市场环境中，一个能够提供全面资讯和及时行情的平台显得尤为重要，而新浪财经APP 外汇频道正是为此而生。 每天清晨，当您打开新浪财经APP外汇频道，全球外汇市场的最新动态便尽在掌握。无论是美联储人事 变动这样的重大政策事件，还是非农数据公布这样的经济指标，都能在第一时间通过快讯形式推送到您 的手机。您可以看到美元指数的最新走势，也能了解到欧元、日元、英镑等主要货币对的实时行情。这 些行情数据与国际主流市场保持同步，让您不错过任何重要的市场变化。 在信息爆炸的时代，单纯的价格数据往往不足以支撑投资决策。新浪财经外汇频道的价值在于，它不仅 提供行情，更提供深入的市场分析。当美联储独立性受到质疑时，您可以看到多家华尔街机构的专业解 读；当市场对降息预期产生分歧时，您能同时看到乐观和谨慎的不同观点。这些内容不做主观预测，而 是客观呈现市场的多重声音，帮助您形成自己的判断。 特别是在市场波动加剧的时刻，价格异动 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 海外市场等待美股财报，美元指数冲高回落，10Y美债利率回落，美股低开走高，金价、油价收涨，铜价走弱；国内A股冲高放量收跌，股市风偏见顶及调整窗口或临近，债市有望开启修复 [2] - 预计短期贵金属价格维持震荡偏强走势，关注美国GDP及PCE数据以寻美联储政策路径线索 [3] - 预计铜价短期保持高位震荡，铝价短时震荡，氧化铝震荡偏弱，锌价下方调整空间有限，铅价上涨空间谨慎，锡价高度受限，碳酸锂震荡，螺卷期价震荡偏弱，铁矿期价震荡，豆菜粕连粕或区间震荡，棕榈油或震荡调整 [3][5][6][7][8][9][11][12][13][14][15][17][18] 根据相关目录分别进行总结 宏观 - 海外市场等待美股财报，美元指数冲高至98.7后回落至98.1，10Y美债利率回落至4.23%，美股低开走高，金价、油价收涨，铜价走弱；关税进展包括印度、欧盟、日本相关情况，关注美国二季度GDP修正值 [2] - 国内A股周三冲高放量收跌，上证指数险守3800点，两市成交额回升至3.2万亿，微盘股等领跌，市场赚钱效应回落，后续关注量能及两融边际变化，股市风偏见顶及调整窗口或临近，债市有望开启修复 [2] 贵金属 - 周三国际贵金属期货价格普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.55%报3451.80美元/盎司，COMEX白银期货涨0.22%报38.69美元/盎司 [3] - 特朗普政府解雇美联储理事库克加剧货币政策独立性担忧，降息预期升温，预计短期贵金属价格维持震荡偏强走势，关注美国GDP及PCE数据 [3] 铜 - 周三沪铜主力偏弱震荡，伦铜9800美金上方遇阻回调，国内近月转向平水，电解铜现货市场成交好转，下游逢低补库，内贸铜升至升水170元/吨，LME库存维持15.6万吨 [5] - 多位官员不支持特朗普解雇理事库克，称美联储政策独立性重要，威廉姆斯表示美国经济增速稳健，为实现通胀和就业目标逐步下调利率合适，美元走势偏弱，中国制造业利润改善，楼市政策松绑托底内需；基本面海外矿端供应偏紧，全球精铜新增产能释放缓慢，国内库存低位运行，LME库存小幅增加，预计铜价短期高位震荡 [6] 铝 - 周三沪铝主力收20810元/吨，涨0.39%，LME收2604美元/吨，跌1.31%，现货SMM均价20840元/吨，涨60元/吨，贴水20元/吨，南储现货均价20790元/吨，涨70元/吨，贴水70元/吨，8月25日电解铝锭库存61.6万吨，环比增加2万吨，国内主流消费地铝棒库存13.3万吨，环比增加0.85万吨 [7] - 市场关注美国经济数据及担忧美联储独立性，铝价上涨下游畏高，补库意愿下降，预计去库有反复，短时铝价震荡 [7] 氧化铝 - 周三氧化铝期货主力合约收3046元/吨，跌2.65%，现货氧化铝全国均价3237元/吨，跌9元/吨，升水196元/吨，澳洲氧化铝F0B价格366美元/吨，持平，理论进口窗口关闭，上期所仓单库存8.7万吨，增加2390吨，厂库0吨，持平 [8] - 氧化铝供应端开工产能高，现货供应充足，库存增加，供应压力增大，盘面持仓回落，主力合约期价跌破长期均线支撑，测试3000元/吨整数关口 [8] 锌 - 周三沪锌主力ZN2510合约日内窄幅震荡，夜间低开弱势震荡，伦锌收跌，现货市场上海0锌主流成交价集中在22285 - 22345元/吨，对2509合约贴水20元/吨，出货贸易商减少，现货报价弱稳，下游采购积极性未改，成交无明显改善，9月国产锌精矿加工费均值环比持平于3950元/金属吨，进口锌精矿加工费均值环比增加14.71美元/干吨至70.68美元/干吨 [9] - 法国财政问题和美联储人事风波使市场避险情绪上扬，美元冲高回落打压锌价，9月炼厂检修增多，精炼锌月度供应预计环比下滑万吨左右，消费端无明显改善，北方限产影响尚存，预计本周累库，短期宏观中性偏弱，海外去库及国内供需有边际改善预期，锌价下方调整空间有限，关注整数附近支撑 [9] 铅 - 周三沪铅主力PB2510合约日内窄幅震荡，夜间重心小幅下移，伦铅窄幅震荡，现货市场上海市场驰宏、红鹭铅16880 - 16905元/吨，对沪铅2509合约升水0 - 10元/吨，江浙市场济金、江铜铅16880 - 16895元/吨，对沪铅2509合约平水，电解铅冶炼企业积极出货，报价贴水居多，主流产地报价对SMM1铅均价贴水50元/吨到升水50元/吨出厂，再生精铅报价对SMM1铅均价贴水50元/吨到升水25元/吨出厂，铅价高位盘整，下游企业接货积极性欠佳，部分采购长单，散单议价多，成交无明显改善，9月国产铅精矿加工费均值450元/金属吨，环比减少50元/金属吨，进口铅精矿加工费均值90美元/干吨，环比减少30美元/干吨 [10] - 铅精矿偏紧态势未改，内外加工费环比回落，废旧电瓶回收商持货待涨，成本端支撑稳固，9月电解铅检修增多，再生铅低负荷开工，供应压力预计减弱，但消费旺季未兑现，电池企业长单采买为主，需求助力有限，铅价上涨空间谨慎 [11] 锡 - 周三沪锡主力SN2510合约日内延续偏强震荡，夜间横盘运行，伦锡收涨，现货市场听闻小牌对9月贴水200 - 升水100元/吨左右，云字头对9月升水100 - 升水400元/吨附近，云锡对9月升水400 - 升水600元/吨左右 [12] - 伦锡低库存、强结构使内外锡价偏强，全球锡矿供应恢复缓慢，印尼精炼锡出口曲折，需求平稳，LME库存持续去库，国内库存小降但绝对水平偏高，消费疲软，短期锡市矛盾在海外，预计沪锡跟随震荡偏强，但资金追高热情有限，制约锡价高度 [12] 碳酸锂 - 周三碳酸锂震荡运行，现货价格走弱，SMM电碳价格下跌100元/吨，工碳价格下跌100元/吨，SMM口径下现货升水2509合约2740元/吨，原材料价格走弱，澳洲锂辉石价格下跌0美元/吨至920美元/吨，国内价格（5.0% - 5.5%）价格下跌0元/吨至6625元/吨，锂云母（2.0% - 2.5%）价格下跌0元/吨至1970元/吨，仓单合计26690手，匹配交割价73480元/吨，2511持仓35.13万手，海外锂资源存扰动预期，玻利维亚总统竞选热门候选人承诺若当选取消俄罗斯宁德在玻利维亚的锂资源开发协议 [13] - 资源扰动未对锂盐供给形成实质影响，多头情绪谨慎，产业增产与累库同行，虽9月下游排产环增，但对基本面格局改善力度预期有限，锂市前景不明，多空因素交织下维持震荡观点 [13] 螺卷 - 周三钢材期货震荡偏弱，现货市场昨日现货成交9.1万吨，唐山钢坯价格3010（ - 20）元/吨，上海螺纹报价3290（ - 10）元/吨，上海热卷3380（ - 20）元/吨，8月27日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3363元/吨，日环比增加3元/吨，平均利润为 - 118/吨，谷电利润为 - 21元/吨，日环比减少9元/吨 [14] - 需求端处于淡季，叠加北方限产影响，贸易成交缩量，市场情绪谨慎，关注钢联产业数据，建筑需求疲软，预计螺纹表需延续偏弱，唐山地区高炉限产增加，供应缩减，预计钢材产量低位运行，供需双弱，预计期价震荡偏弱 [14] 铁矿 - 周三铁矿期货震荡回调，昨日港口现货成交91万吨，日照港PB粉报价770（0）元/吨，超特粉660（0）元/吨，现货高低品PB粉 - 超特粉价差110元/吨，唐山钢厂月底陆续对高炉按要求进行停产检修，预计新增检修高炉16座，日均影响铁水产量约11.66万吨（含此前已检修高炉），产能利用率降至78.13%，较8月27日下降10.7%，较去年同期下降6.84% [15] - 唐山钢厂月底限产增加，铁矿需求减少，本周海外发运与到港量环比小幅回落，供应端稳定，港口库存将阶段性回升，上周日均产量维持240万吨以上高位，月底检修增加，铁水产量回落，短期供需偏弱，阅兵后补库预期支撑，预计期价震荡 [15] 豆菜粕 - 周三，豆粕01合约收跌1.68%，报3045元/吨，华南豆粕现货跌20收于2930元/吨，菜粕01合约收跌1.69%，报2501元/吨，广西菜粕现货跌20收于2540元/吨，CBOT美豆11月合约跌0.75收于1048.25美分/蒲式耳 [16] - USDA出口销售报告前瞻显示截至8月21日当周美国大豆出口销售情况，巴西帕拉纳州农民为2025/26年度播种做准备，种植面积或下降，美豆产区降水预报改善，维持丰产预期，中国贸易代表团赴美谈判，农产品协议达成有向好预期，中储粮8月29日进行进口储备大豆拍卖，多头资金减仓避险，盘面回落至前期支撑区间，短期连粕或区间震荡运行 [17] 棕榈油 - 周三，棕榈油01合约收跌0.46%，报9500元/吨，豆油01合约收跌1.2%，报8390元/吨，菜油01合约收跌0.44%，报9853元/吨，BMD马棕油主连涨19收于4489元/吨，CBOT美豆油主连跌0.31收于53.15美分/磅，SGS机构发布马来西亚2025年8月1 - 25日棕榈油产品出口量较上月同期增加36.41%，印尼首席贸易谈判代表表示美国已原则上同意免除印尼可可、棕榈油和橡胶19%关税 [18] - 美联储人事风波引发市场对其独立性担忧，宽松政策预期增强，美元指数低位震荡，油价偏震荡，美国原则同意将印尼棕榈油排除在19%关税之外，情绪上有所提振，当前产地的产量和出口数据驱动力有限，短期棕榈油或震荡调整运行 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析，包括股指期货、焦炭焦煤、郑糖、胶、豆粕、生猪、棕榈油、沪铜、棉花、原木、钢材、氧化铝、沪铝等，指出各品种受不同因素影响呈现不同走势，如市场供需、政策、天气、价格调整等因素影响价格变动及未来走势 [1][3][4][5] 各品种情况总结 股指期货 - 8月27日A股三大指数冲高回落，沪指跌1.76%收报3800.35点，深证成指跌1.43%收报12295.07点，创业板指跌0.69%收报2723.20点，沪深两市成交额达31656亿，较昨日放量4865亿 [1] - 沪深300指数8月27日回调整理，收盘4386.13，环比下跌66.46 [1] 焦炭 焦煤 - 8月27日焦炭加权指数弱势依旧，收盘价1669.4，环比下跌45.9 [1] - 8月27日焦煤加权指数弱势震荡，收盘价1149.0元，环比下跌45.8 [2] - 港口焦炭现货市场报价上涨，多地焦企对焦炭开启第八轮提涨，钢厂未明确回应，焦企利润修复生产积极性高，但阅兵环保趋严开工回落；需求端钢厂限产集中月底，高炉开工高位刚需稳定，部分地区阅兵燃油车辆进厂受限原料到货不足 [3] - 吕梁地区主焦原煤下调25元至出厂价335元/吨，蒙煤市场偏强运行，矿端供应扰动频繁，焦煤线上竞拍涨跌互现，煤矿库存偏低，矿企挺价意愿强 [3] 郑糖 - 因巴西国家商品供应公司调降巴西糖产量预估美糖周二震荡小幅走高，但受消费疲软现货报价下调影响多头平仓打压郑糖2601月合约周三及夜盘震荡小幅走低 [3] - 巴西国家商品供应公司将巴西2025/26年度糖总产量预估较4月预估值下修3.1%至4450万吨，预计仍较上一年度增加0.8% [4] 胶 - 受原油价格下跌与股市大幅回落等因素影响沪胶周三震荡下行，台风带来暴雨引发供应忧虑限制跌幅，夜盘受技术面影响震荡整理小幅收低 [4] - 泰国前7个月天然橡胶、混合胶合计出口257.2万吨，同比增9.3% [4] 豆粕 - 国际市场8月27日CBOT大豆期货震荡运行，美豆生长状态良好，本年度天气炒作概率下降巩固丰收预期 [5][6] - 国内市场8月27日M2601主力合约收于3045元/吨，跌幅1.17%，大豆压榨量高位，油厂开工率高，豆粕产量大于提货需求库存增加，美国大豆丰收预期回调成本端支撑减弱，油厂挺粕动力下降，价格震荡偏弱整理，关注中美贸易谈判与大豆进口情况 [6] 生猪 - 8月27日LH2511主力合约收于13745元/吨，跌幅0.83% [6] - 供应端月末部分猪企出栏计划完成出栏压力减少有挺价惜售情绪，但市场适重猪源供应充足；需求端月末学生开学及双节备货周期临近消费有望改善，但受居民消费意愿和经济环境制约，或宽幅震荡，关注出栏节奏和市场需求 [6] 棕榈油 - 8月27日棕榈油期货维持高位小幅震荡，主力合约P2601K线收带上影线小阳线，最高价9572，最低价9454，收盘价9500与上日相同 [7] - 船运调查机构SGS公布预计马来西亚8月1 - 25日棕榈油出口量为933437吨，较上月同期增加36.41% [7] 沪铜 - 美国总统特朗普解雇美联储理事库克引发对美联储独立性担忧，美元走强抑制需求拖累价格，但铜精矿市场供应紧张加工费低位，供应端支撑价格，新能源领域需求强劲带动铜需求增长 [7] 棉花 - 周三夜盘郑棉主力合约收盘14095元/吨，8月28日全国棉花交易市场新疆指定交割仓库基差报价最低为900元/吨，棉花库存较上一交易日减少118张 [7] 原木 - 2511周三开盘821.5、最低813.5、最高825.5、收盘814.5、日增仓1473手，60日均线813支撑，827压力 [8] - 8月27日山东3.9米中A辐射松原木现货价格750元/方、江苏4米中A辐射松原木现货价格780元/方均较昨日持平，外盘报价提升带动内盘期价上涨，供需无大矛盾，强预期和弱现实博弈，现货成交弱，关注旺季现货价格、进口数据、库存变化及宏观预期市场情绪 [8] 钢材 - 8月27日，rb2510收报3111元/吨，hc2510收报3349元/吨 [8] - 现货压力仍存，原料端焦炭第八轮提涨落地，铁矿石到港量回落，成本支撑显著，市场短期缺乏上行驱动，钢价或窄幅震荡 [8] 氧化铝 - 8月27日，ao2601收报3046元/吨 [9] - 上游厂商高库存使期现货源涌入市场冲击局部现货，库存累积凸显供需宽松，逼仓逻辑弱化，下游电解铝产能增速放缓仅刚需采购，缺乏新增增量支撑，压制期货走势 [10] 沪铝 - 8月27日，al2510收报于20810元/吨 [10] - 需求端是关注核心，部分企业为旺季订单储备库存，国内铝下游开工率小幅回升，但铝价反弹终端发货量下滑，加工材企业现货采购量减少，传统淡季需求偏弱，铝锭累库，持货商出货积极，下游采购情绪弱，现货升水受压制 [10]

核心观点 - 花旗集团核心策略团队建议投资者新增小额头寸看空美国长期国债和看空美元汇率 [1][3] - 看空美债的核心逻辑是预期30年期利率远期合约收益落后于5年期合约 若美联储独立性受损将推升长期通胀担忧 导致30年期与5年期美债收益差距扩大 [3] - 看空美元的核心逻辑是美联储政策公信力下降将削弱美元长期吸引力 欧元可能承接流出资金 建议布局欧元兑美元升值机会 [3] 美债策略分析 - 具体操作针对30年期与5年期利率远期合约的收益差 预期30年期收益落后于5年期 [3] - 特朗普政府减税法案可能扩大财政赤字与债务规模 增加长期国债供给压力 推升长期收益率 [3] - 政治力量介入货币政策可能削弱美联储独立性 市场或质疑2%通胀目标框架 要求更高长期国债收益率补偿通胀风险 [3] - 特朗普解雇美联储理事丽莎・库克后 30年期与5年期美债利差迅速扩大至2001年以来最高水平 [3] 美元汇率策略分析 - 美元长期吸引力随美联储政策公信力下降而减弱 [3] - 欧元作为全球第二大储备货币可能承接从美元流出的配置资金 [3] - 美元短期韧性源于市场对法国财政赤字扩大及债务可持续性的疑虑 暂时抑制资金流入欧元区 [4] - 欧元区货币政策框架相对稳定 欧元的储备货币属性与资产配置需求未因法国短期财政问题改变 [4] - 一旦美元短期支撑消失 欧元兑美元仍有较大提升空间 [4]

国内期货市场表现 - 早盘国内期货主力合约多数下跌 玉米主力合约2511上涨1.02%至2181元[1][2] - 碳酸锂2511合约领跌4.47%至76420元 纯碱2601合约下跌2.13%至1286元[2] - 玻璃2601合约下跌2.12%至1153元 对二甲苯2511合约下跌1.74%至6888元[2] - PVC2601合约下跌1.44%至4918元 原油2510合约下跌1.38%至479.7元[2] - 苯乙烯品种未显示具体数据但被提及跌超1%[1] 商品期货具体数据 - 集运欧线2510合约下跌2.54%至1295.2点 成交量4877手减少33.8手[2] - 多晶硅2511合约下跌2.43%至48505元 成交量23780手减少1210手[2] - 焦煤2601合约下跌2.36%至1137元 成交量459502手减少27.5%[2] - 焦炭2601合约下跌1.67%至1653元 成交量7796手减少26.5%[2] - 沪金2510合约微涨0.23%至783.38元 成交量99092手增加1.82%[2] 国际市场与政策影响 - 特朗普宣布准备替换美联储理事库克 计划任命支持大幅降息的成员[2] - 市场担忧美联储独立性 美债2年期收益率下跌超6基点 美元指数较日高下挫0.60%[2] - 美股三大股指收涨 标普创新高 但英伟达盘后财报导致股价下挫5%[3] - 避险情绪支撑黄金反弹 晚间美国Q2 GDP数据若低于预期或进一步推动金价[3] 成交量与持仓量变动 - 碳酸锂2511合约成交量105123手减少3580手 持仓量365614手增加14292手[2] - 纯碱2601合约成交量745789手减少28% 持仓量1429859手增加56566手[2] - 玻璃2601合约成交量856016手减少25% 持仓量1259000手增加65272手[2] - 玉米2511合约成交量411303手增加22% 持仓量1014641手减少4362手[2]

英伟达财报表现 - 2026财年第二季度总营收467亿美元 同比增长56% [4] - 数据中心业务营收411亿美元 同比增长56% 但低于市场预期的413.4亿美元 [4] - 净利润264.22亿美元 同比增长59% 超出市场预期的234.65亿美元 [4] - 第三财季营收指引达540亿美元（±2%）并新增600亿美元股票回购计划 [4] 股价市场反应 - 财报公布后盘后股价一度下跌超5% 最终收窄至下跌约3% [2][4] - 当日收盘价181.6美元 盘后交易价175.95美元 [5] - 公司市值达44310亿美元 市盈率57.7倍 [5] 科技板块整体表现 - 标普500指数科技板块上涨0.48% [6] - 英特尔上涨超2% 微软/博通/台积电等科技股小幅上涨 [6] - MongoDB因财报超预期股价飙升37% [6] - 纳斯达克中国金龙指数下跌2.58% 理想汽车跌超8% 京东跌超3% [7] 宏观经济环境 - 交易员预计9月降息概率达84% 2026年6月前累计降息超100基点 [12] - 市场关注美联储独立性 特朗普政府寻求加强对地区联储的影响力 [9][13]