黄金期货行情 - 黄金期货当前交投于769 34元附近 暂报771 56元/克 下跌0 51% [1] - 黄金期货短线走势偏向看跌 最高触及777 20元/克 最低下探769 34元/克 [1] - 黄金期货短期维持震荡 关注755-780元/克区间突破情况 若突破790元/克可看涨 跌破740元/克需警惕深度回调 [3] 澳洲劳动力市场 - 澳洲6月招聘广告数量较5月增长1 8% 达到12个月来的最高水平 [3] - 民间部门职缺数量增长3 2% 比疫情前水平高出16 1% [3] - 澳洲失业率维持在4 1%的历史低点 但预计将升至4 3% [3] 澳洲货币政策预期 - 澳新银行预计澳洲联储将在7月和8月会议上各降息25个基点 [3] - 路透调查显示澳洲联储可能于7月8日进行第三次降息 因经济和通胀放缓 [3]

澳洲6月招聘广告数量 - 澳洲6月招聘广告数量跃升至12个月来的最高水平 [1] - 增长受民间部门强劲成长推动 [1] - 劳动力市场在较低利率环境下保持韧性 [1] 经济学家观点 - 澳新银行经济学家Aaron Luk预计澳洲联储将在7月和8月会议上各降息25个基点 [1] - 预计本轮宽松周期将相对较浅 [1] - 判断基于劳动力市场持续吃紧和经济整体弹性 [1]

美国6月非农就业数据 - 美国6月非农就业人口增加14.7万人，超出预期的10.6万人，且4月和5月数据合计上修1.6万人 [2] - 失业率降至4.1%，低于预期的4.3%和前值的4.2%，前六个月失业率总体呈现轻微下行态势 [2] - 四月非农就业人数从14.7万人上修至15.8万人，五月数据从13.9万人上修至14.4万人，显示劳动力市场韧性 [2] 美联储利率政策预期 - 利率期货市场预计美联储将在9月会议上至少降息25个基点，7月会议则维持不变 [2] - 美国财政部长贝森特质疑美联储利率判断，认为两年期美债收益率3.76%显示隔夜利率过高（联邦基金利率目标区间4.25%-4.5%） [3] - 美联储主席鲍威尔称通胀下行和劳动力市场疲软可能意味着提前降息，但强调无需急于降息因经济仍强劲 [5] 特朗普政府与美联储的冲突 - 特朗普在非农数据发布后呼吁美联储降息，并转发要求调查鲍威尔的文章，指控其"刻意隐瞒事实" [4][5] - 特朗普政府以"政治立场偏差"和"虚假陈述"为由要求国会调查鲍威尔，并施压美联储降息以缓解债务压力 [4][5][6] 美国经济与通胀特点 - 当前美国经济呈现低通胀高增长态势，AI和信息技术革命显著提高劳动生产率，抑制物价波动 [6] - 特朗普的贸易战政策可能显著影响未来物价，但鲍威尔团队认为关税带来的不确定性需谨慎应对 [5][6] - "大漂亮法案"加剧债务压力，特朗普和贝森特希望通过降息缓解利息负担，但美联储坚持独立判断 [6]

数据全貌 - 6月非农就业人口新增14.7万人，高于预期的11万人，前值从13.9万人上修至14.4万人，连续第四次超预期 [3] - 失业率意外下滑至4.1%，低于预期的4.3%和前值4.2%，2024年5月以来稳定在4.0%-4.2%区间 [3] - 平均每小时工资月率上涨0.2%，低于预期的0.3%和前值0.4%，年率增长3.7%，较预期的3.9%和前值3.8%回落 [6] - 长期失业者增加19万人至160万人，占失业总人数23.3%，劳动参与率稳定在62.3%，就业人口比率维持59.7% [6] - 边缘性劳动力增加23.4万人至180万人，其中"失望劳动者"激增25.6万人至63.7万人 [6] 市场连锁反应 - 美元指数短线拉升0.47%，收于97.308，现货黄金下挫19美元至3328.04美元/盎司，收跌0.65% [8] - 利率期货交易员放弃7月降息预期，9月降息概率从98%骤降至80%，隔夜指数掉期市场仍显示9月前降息可能性超70% [11] 就业结构 - 政府部门新增7.3万个岗位，州政府教育贡献4万个，地方政府教育增加2.3万个，联邦政府连续第五个月裁员7000人 [12] - 私营部门新增7.4万人，低于预期的10万人，医疗保健行业新增3.9万个岗位，社会援助行业增长1.9万人，建筑业逆势增加1.5万个岗位 [12] - 采矿、制造、零售等行业就业变化不大，私营部门整体新增人数较5月的13.7万人明显回落 [12] 政策与市场观点 - 劳动力市场呈现"招聘缓、解雇缓"特征，硬数据强劲证明美联储按兵不动正确 [15] - 外国出生工人降至3260万，较3月减少110万，连续三个月下滑，移民劳动力萎缩或抑制失业率 [15] - 高盛下调美债收益率预测，预计年底两年期和十年期收益率分别为3.45%和4.20%，较此前下调0.4和0.3个百分点 [16] - 特朗普拟签署3.4万亿美元财政计划可能增加政府借贷，10年期美债收益率当前为4.35%，高于高盛年底预期4.20% [18]

出口与物价 - 5月出口金额同比4.8%，较4月回落3.3个百分点；进口金额同比-3.4%，较上月回落3.2个百分点；贸易顺差较4月扩大[4][6] - 5月对美出口同比由4月的-21.0%跌至-34.5%，对东盟出口增速由20.8%降至14.8%，对印度出口增速由21.7%降至12.5%，对欧盟出口增速由8.3%升至12.0%[5] - 5月PPI环比-0.4%，同比-3.3%，较上月下降0.6个百分点；CPI同比-0.1%，核心CPI同比0.6%，较上月上升0.1个百分点；CPI环比0.1%[8][11] 市场表现 - 上周权益市场震荡上行，TMT板块涨幅靠前，家电等行业表现偏弱，微盘股突出[16] - 上周央行进行1万亿买断式逆回购操作，债券市场短端收益率下行，期限利差走阔[18] 美国经济 - 5月美国新增非农就业13.9万人，较上月初值回落3.8万人，3、4月合计下修9.5万人；劳动参与率62.4%，较上月回落0.2个百分点；失业率4.2%，与上月持平；时薪环比增速0.4%，同比增速3.8%[22][23] - 市场预期2025年美联储降息2次，分别在9月、12月，全年降息约42BP[25] 风险与政策 - 存在地缘政治风险和政策出台超预期风险[3] - 中美关税税率下调概率增加，“两重”“两新”政策有望继续推进[2][17]

美联储威廉姆斯：事实证明，劳动力市场具有韧性。 美联储需要平衡实现两个目标。 支出持稳，但消费者有所克制。 ...

特朗普呼吁美联储降息 - 美国总统特朗普在4月就业报告发布后再次呼吁美联储降息，强调"没有通胀，美联储应该降息" [2] - 特朗普持续试图影响美联储决策过程，挑战其行政独立性，但近期对美联储主席鲍威尔的批评有所缓和 [2] - 特朗普此前曾研究罢免鲍威尔的规则，但鲍威尔坚持认为在2026年任期结束前总统无权解雇他 [2] 美国4月就业市场表现 - 4月非农就业人数增加17.7万，超出预期的13.3万，但低于3月下修后的18.5万 [2][4] - 失业率稳定在4.2%，劳动力市场逐步降温但未受贸易政策显著影响 [4] - 就业增长广泛分布，医疗保健领域增长最明显，运输和仓储业创去年12月以来最大增幅 [5] - 制造业出现裁员，产出降幅达2020年以来最严重，联邦政府连续第三个月减少就业岗位 [5] 市场反应与政策影响 - 就业报告发布后美股大涨，道指涨近500点，纳指和标普500指数涨超1% [4] - 美联储官员表示在明确特朗普政策影响前不急于降息，预计5月会议维持基准利率不变 [5] - 经济学家认为就业数据体现经济韧性，但未来贸易政策可能拖累经济 [4]