市场回顾 - 上周权益市场主要指数继续走强，创业板指涨幅最大，上涨8.58%，科创50（5.53%）、万得全A（2.95%）、北证50（2.40%）、沪深300（2.37%）和上证指数（1.70%）也有不同程度上涨 [4][8] - 申万31个行业涨多跌少，TMT板块涨幅居前，通信（7.66%）、电子（7.02%）、非银金融（6.48%）、电力设备（5.84%）和计算机（5.38%）排名靠前，银行(-3.19%)、钢铁(-2.04%)、纺织服饰（-1.37%）、煤炭（-0.87%）和公用事业(-0.55%)排名靠后 [4] - 债券市场长短端利率均上行，10年期国债上行5.74BP至1.747%，1年期国债上行1.59BP至1.367%，期限利差走阔 [10][15] - 基金市场中偏股基金指数上涨3.85%，二级债基指数上涨0.37%，中长债基金指数下跌0.20%，短债基金指数下跌0.03% [18][19] 权益类产品配置策略 事件驱动策略 - 中国半导体生态发展大会将在上海举办，关注半导体板块机会，相关基金包括博时半导体主题A(012650)、嘉实科技创新(007343)和华夏半导体龙头A（016500） [20] - 三部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，关注消费板块机会，相关基金包括嘉实新消费A(001044)、工银新生代消费(005526)和华夏消费臻选A（017719） [21] - 2025世界人形机器人运动会闭幕，关注机器人板块机会，相关基金包括嘉实制造升级A(018240)、华夏智造升级A(016075)和信澳核心科技A（007484） [22] 资产配置策略 - 配置思路为均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利和科技+高端制造 [23] - 红利资产具有配置价值，低利率环境凸显高股息资产稀缺性，新"国九条"支持分红机制 [23] - 科技成长方向配置价值体现在政策支持、AI发展趋势、国产替代紧迫性、高质量发展动力和港股互联网龙头估值重构 [24] - 国防军工板块战略价值凸显，政策加大投入，产业突破"卡脖子"领域，估值合理 [25] - 重点关注基金包括安信红利精选(018381)、工银精选回报（017881）、华夏智胜先锋(501219)、嘉实港股互联网核心资产（011924）和华安制造先锋(006154) [27] 稳健类产品配置策略 市场分析 - 央行公开市场操作净回笼4149亿元，资金面维持平衡 [28] - 7月规模以上工业增加值同比实际增长5.7%，环比增长0.38% [29] - 7月末社会融资规模存量为431.26万亿元，同比增长9%，对实体经济发放的人民币贷款余额为264.79万亿元，同比增长6.8% [29] - 可转债等权价格中位数指数超过1300，需警惕估值较高带来的调整风险 [30] 重点关注产品 - 核心策略关注诺德短债A（005350）和国泰利安中短债A（016947） [35] - 卫星策略关注固收+基金如安信新价值A(003026)和南方荣光A(002015)，以及美元债基金华安全球美元票息C（002429） [35]

上周二在拉斯维加斯举办的Ai4大会上，辛顿表示："倘若人工智能足够聪慧，它们会迅速确立两个次级 目标：其一，确保自身存活下去……其二，谋取更多的控制权。我们完全有理由相信，任何具备自主能 动性的人工智能，都会竭力维持自身存在。" 为规避此类后果，辛顿认为，未来有意开展的人工智能开发不应以"人类掌控技术"为方向。相反，开发 者应让人工智能对人类怀有更强的同理心，以降低其"压制人类"的欲望。按照辛顿的观点，实现这一目 标的最佳途径是赋予人工智能传统女性特质。在他的构想中，正如母亲会不惜一切代价呵护婴儿，具备 母性特质的人工智能也会以保护、关怀人类用户为目标，而非谋求对人类的控制。 辛顿解释道："正确的模型，是我们所知的唯一'高智能体受低智能体掌控'的范例——也就是母亲被孩 子'掌控'。" 他补充道："倘若人工智能不扮演'照料者'的角色，那它必然会取代我。这些拥有超级智能的关怀型人 工智能母亲，绝大多数都不会愿意摒弃母性本能，因为它们不希望人类消亡。" 辛顿的人工智能焦虑 图片来源：Chris Jung/NurPhoto via Getty Images 西格蒙德·弗洛伊德（Sigmund Freud）或许想和这位 ...

苹果似乎意外泄露了一系列未公布产品的硬件标识符——这些内部标识符出现在公开共享的软件代码 中，为多条产品线提供了极为具体的线索。这一信息最初由科技媒体MacRumors披露，涵盖了苹果 iPhone、iPad、Apple Watch、Mac和Vision Pro产品线中的下一代芯片信息，也印证了此前关于苹果未来 产品路线图的报道与传闻。 在此补充背景信息：苹果软件通常包含设备字符串、代号及芯片相关引用，这些信息会在硬件发布前提 前曝光——即便无法确认最终参数，但通常也能确认产品系列与品类。此次曝光的标识符清晰勾勒出苹 果2025年末至2026年的产品线：全系列芯片升级、Apple TV规格提升以解锁人工智能与游戏功能、基 于M5芯片的Vision Pro性能实现小幅提升，以及显示器技术研发指向2026年初推出高端Studio Display。 需明确的是：尽管以下所有细节均来自苹果自有软件代码中的标识符和文档，但苹果尚未正式宣布任何 一款产品，因此规格、功能及时间线均可能在发布前出现变动。如往常一样，在苹果官方发布前，关于 其未来产品的报道需持保留态度。 苹果首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）于2025 ...

市场表现 - 2025年8月18日沪指上涨0.85%，深证成指上涨1.73%，创业板指上涨2.84%，创十年新高[3] - 市场成交额达28091.31亿元，较上一交易日增加5362.95亿元[3] - 全市场4037只个股上涨，1223只个股下跌，上涨个股占比76.7%[3] 行业与风格 - 通信行业涨幅最高达4.11%，计算机和国防军工分别上涨3.21%和2.52%[3] - 房地产行业下跌0.34%，石油石化和家电表现靠后[3] - 成长风格表现最佳，排序为成长>消费>周期>金融>稳定[3] 资金流向 - 主力资金净流出160.57亿元，其中超大单净流入37.74亿元，大单净流出198.31亿元[4] - 小单资金持续净流入350.18亿元，中单资金净流出189.61亿元[4] - 南向资金净流入13.87亿港元，沪市港股通净流入19.42亿港元[5] ETF动态 - 华夏上证50ETF成交额32.70亿元，较上一交易日减少7.34亿元[4] - 南方中证500ETF成交额28.25亿元，增加13.10亿元[4] - 8月15日主要宽基ETF资金主要流入上证50ETF，金额为25.24亿元[4] 全球市场 - 恒生指数下跌0.37%，恒生科技指数上涨0.65%[5] - 日经225指数上涨0.77%，澳洲标普200指数上涨0.23%[5] - 美股三大指数涨跌互现，道琼斯工业指数上涨0.08%，标普500下跌0.29%[6]

行业投资评级 - 报告未明确提及行业投资评级 [1][3][4] 核心观点 - 全球脑卒中发病人数持续增长，从2018年1350万人增至2022年1437.8万人，年复合增长率1.6% [4][16] - 中国脑卒中发病人数增速更高，从2018年460.5万人增至2022年535.3万人，复合年增长率3.8%，预计2030年达713.1万人 [4][16][18] - 中国AI脑卒中诊断市场规模从2022年1.8亿元增至2024年6.1亿元，年复合增速83.4%，预计2030年达63.6亿元 [20][22] - 国家药监局将AI医疗器械列为优先发展领域，优化审批流程加速产品上市 [4][22] 行业概述 - AI脑卒中诊断医疗器械指基于AI技术分析医学影像(CT/MRI/DSA)及生理参数数据辅助诊断的设备 [7][9] - 脑卒中分为缺血性(短暂性脑缺血/急性缺血性)和出血性(蛛网膜下腔出血/脑出血)两大类 [8][9] - CT是脑卒中诊断首选影像学方法，MR对早期细微变化更敏感 [9] 发展环境 融资环境 - 中国AI医疗投融资经历四个阶段：2015-2017政策驱动期、2018-2021技术突破期、2022-2023调整期、2024后稳步发展期 [12][13] - 2025年AI服务器出货渗透率达15%，DeepSeek V3大模型推动算力需求增长 [27] 需求环境 - 全球25岁以上人群终生卒中风险24.9%，东亚地区风险最高达38.8% [15] - 中国脑卒中发病率受老龄化加剧和不健康生活方式影响持续攀升 [16][18] 产业链分析 上游 - AI芯片行业处于发展初期，英伟达H100 GPU采用4nm工艺，算力达1513 TFLOPS(FP16) [27] - 云服务厂商资本开支维持高位，企业级AI应用需求快速放量 [27][28] 中游 - 产品售卖模式包括软硬件打包(占比60-80%三甲医院)和单独软件采购 [30][31] - 14款AI脑卒中诊断产品获三类证，覆盖颅内出血/缺血/血管狭窄等适应症 [5][37] 下游 - 三甲医院注重临床价值验证，县域医院关注成本效益，基层机构倾向医联体打包采购 [34][35] 竞争格局 - 推想医疗采取"一横一纵"战略，覆盖多病种全流程，产品获NMPA/FDA/CE等五大认证 [40][41] - 联影智能依托医学影像设备优势，重点布局神经影像诊断领域 [6][37] - 东软医疗NeuBrainCARE填补中国缺血性脑卒中AI诊疗空白 [5][37] 技术趋势 - AI检测向"智能决策"转型，结合脑机接口/量子计算实现个性化诊疗 [4][23] - 多模态AI推动诊疗闭环体系形成，从早期预警延伸至康复评估 [23]

美联储减息背景下的高增长股机会 - 美联储官员近期频频暗示减息在望，市场焦点转向能把握减息机遇的增长股，利率下降将降低企业融资成本并刺激消费，推动高增长企业估值提升 [4] - DraftKings、Lemonade及Datadog三家公司各具独特优势，可能受益于美联储减息，有望在新一轮经济周期中脱颖而出 [4] DraftKings：业内新势力 - 公司是减息环境中值得关注的高增长股，减息料将刺激消费者支出并提升平台活跃度，股价有望突破 [6] - 2024财年收入增长30.1%，2025年每股盈利预计暴涨235.5%，按公允价值计算股价仍有19.1%上升空间 [6] - 第二季度收入同比增长37%，EBITDA创3.01亿美元历史新高，超出市场预期23%，分析师一致给予「强烈买入」评级 [8] - 公司持续拓展美国新州市场并推出创新产品，低息环境将强化其基本面并支持未来盈利潜力驱动的估值 [8] Lemonade：AI驱动的保险业新星 - 公司以人工智能和机器学习重塑保险业，减息可能成为其业务增长的催化剂 [10] - 近期三个月内股价上涨87%，财务稳健度达2.60（同业最高），赔付率持续改善且客户基础以双位数扩张 [10] - 投行Cantor Fitzgerald给予「增持」评级，目标价60美元，管理层预计2025年底实现现金流收支平衡 [12] - 低息环境将降低融资成本并支持市场拓展，业务增长与估值提升双重利好推动股价前景 [12] Datadog：企业智能监控的领军者 - 公司在云端监控和分析领域占据龙头地位，减息将刺激企业加大云端投资，直接利好其订阅收入 [14] - 去年收入增长26.1%，2025财年每股盈利预计增长262.3%，财务稳健度得分2.52（「良好」水平） [14] - 分析师一致给予「强烈买入」评级（1.55分），部分目标价看高至200美元 [14] - 减息环境将释放企业IT预算，带动监控平台需求，公司凭借原生AI技术及用户活跃度飙升（7月数据）占据优势 [16]

Meta（ NASDAQ： META ） 拥有强大的商业护城河， 它是最不容易受 AI 负面影响的公司之一，而且如果 AI 战略能成功落地，还可能从中大幅受 益。对创作者来说，AI 能帮品牌更高效地生成广告、优化广告活动、提高定向精准度；对普通用户来说，最容易实现的目标是切入搜索业务 —— 通过 Meta AI 吸引用户在其 "应用家族" 里做搜索，未来还有可能转型为个人助手。 Meta 的核心业务很好理解 —— 靠在 "应用商城"（FoA）上卖广告位赚钱。这在很多方面类似传统报纸业务：核心产品不是内容本身，而是用户的注意 力。当人们想了解身边事，或者只是无聊时，就会打开 Meta 的 App。 【如需和我们交流可扫码添加进社群】 业务目标也很简单：扩大用户群、抢占用户时间。这会形成一个飞轮效应：平台吸引的注意力越多（用户数 × 使用时长），广告商就越愿意来投广告， Meta 的广告库存就越丰富，推给用户的广告也会更相关。 和谷歌不同（谷歌核心广告业务绑定搜索这种 "功能性需求"），Meta 的广告基于 "情感性需求"。目前来看，功能性需求有被 AI 这种新信息获取渠道 替代的风险 —— 有了 AI，人们可能 ...

整理 | 美股研究社 在这个快速变 化的时代，人工 智能技术正以前所未有的速度发展，带来了广泛的机会 。 《AI日 报 》致力于挖掘和分析最新的AI概念股公司和市场趋势，为您提供深度的行 业 洞察和 价 值 分 析。 A I 快 报 1 . 报道：扎克伯格计划第四次重组AI业务，预计将被划分为四个部门。 据知情人士透露，Meta Platforms计划第四次重组其AI业务，预计将在未来六个月被拆分为四 个部门。其中一个小组为一个新实验室，此前已经被称作TBD Lab，意为"待定"。此前，扎克伯 格已经将Meta的AI业务重组为Meta Superintelligence Labs架构。 2. Altman希望在AI基础设施领域投资"数万亿美元"。 OpenAI的CEO Sam Altman希望，为开 发和运营AI服务而在基础设施领域投资（至少）数万亿美元。Altman认为，长期而言，AI将是 最重要的事，社会作为一个整体是不可能对大举投资AI感到后悔的。 3. 文远知行获Grab投资数千万美元，双方将合作在东南亚大规模部署Robotaxi。 8月15日，文 远知行宣布，东南亚地区的超级应用平台Grab将对其进 ...

我是芯片超人花姐，入行20年，有50W+芯片行业粉丝。 有很多不方便公开发公众号的， 关于芯片买卖、关于资 源链接等， 我会分享在朋友圈 。 扫码加我本人微信 0 1 2030年复合年增长率将达到 12% ， 达到1320 亿美元 报告预测，2024年至2030年全球汽车半导体市场将以12%的复合年增长率增长，到2030年将增 长至1320亿美元。预计每辆车的半导体器件价格将从 2024 年的约 759 美元上涨至 2030 年的 约 1332 美元，每辆车的安装数量预计将分别从 2024 年的约 824 台增加到 2030 年的约 1158 台。 2024年和2030年汽车半 导体市场 来源：Yole Grou p Yole 列举了支持这种增长的三个"结构性因素"。 一是由于 电气化 ，电力电子设备的采用越来越多，特别是宽禁带 （WBG） 半导体开关。 另一 个是，Euro NCAP 2026协议、美国自动紧急制动（AEB）的强制要求以及中国C-NCAP （中国 新车评价规程）的 升级 将导致所有车型（包括入门级车型）都增加了摄像头、雷达和域控制器。 最后， E/E（电气/电子）架构的发展 将导致向集中式系 ...

就国内而言，"反内卷"政策的出台使市场看到了无效供给出清的短期推进，以及对长期存在的低效投资、市场机制扭曲等问题 的政策理念转变。由此，预计存量优质产能后续将能为股东带来更优回报，其资产利润率也将逐步提升。从国内层面观察，上 述因素正为中游行业提供有力支撑。 "一个颇具代表性的现象是，今年上半年，即便股市已显著修复，股权风险溢价相较于处于低位的债券信用利差仍处于较高水 平。"马韬表示，这种大幅背离在过去十余年中仅出现过三次：第一次是2013-2014年，债券信用利差先降至低位，随后股权风 险溢价跟进下行；第二次是2018年底至2019年初，债券信用利差已处于低位，之后股权风险溢价逐步上行再跟上；本次则是第 三次因股权风险溢价与债券信用利差逐步靠拢带来的股市行情。 他进一步指出，此类行情初期，高波动性资产往往表现突出，例如小市值个股及科技类高成长性个股弹性更强。这一特征与 2024年"低评级城投债率先上涨"的现象类似，本质上均是在广泛"资产荒"背景下，高风险溢价资产先被填空延价的过程。当前 市场关注的核心问题是，"资产荒"格局是否会持续。 马韬表示，多数观点认为，宏观经济正处于逐步修复阶段。自去年9月24日以来 ...