货币政策与监管动态 - 央行货币政策委员会在2025年第一季度例会上强调实施适度宽松的货币政策并提出择机降准降息 专家预测二季度降准降息窗口可能打开但市场对LPR下降力度存在分歧 [1] - 会议公报指出当前外部环境更加复杂严峻并强调加强利率政策的执行和监督 从宏观审慎角度评估债市运行情况特别是长期收益率的变化 [1] - 兴业证券研报分析新增"监督"一词表明央行可能强化对货币政策传导堵点的监督 会议公报要求推动社会综合融资成本下降相比2024年四季度的表述有所调整 [1] - 本周央行公开市场面临14117亿元逆回购到期压力 具体到期分布为周一4810亿元 周二2733亿元 周三2959亿元 周四2685亿元 周五930亿元 [8] - 3月26日周三还将有35亿元央票互换到期 回顾上周央行公开市场共进行14117亿元逆回购操作 实现全口径净投放3785亿元 [8] 国家政策与行业支持 - 2025年政府工作报告确立积极的宏观政策方向 特别强调政策协同作用和市场预期引导 财政政策计划通过发行特别国债支持银行资本增强并扩大政府债务规模 [2] - 货币政策将保持适度宽松以确保充足流动性 社会融资规模持续增长与经济增长目标保持一致 房地产政策采取积极措施促进市场稳定并降低风险 [2] - 国家金融监督管理总局推行科技企业并购贷款放宽试点政策 并购贷款占交易额比例上限由60%上调至80% 贷款期限从7年延展至10年 [3] - 建设银行 工商银行等金融机构已在18座试点城市推进首批项目 聚焦领先科技企业和国家级专精特新"小巨人"企业 [3] - 中国银行间市场交易商协会推出支持民营企业高质量发展的14项措施 分布在产品创新 债券市场融资环境改善 估值方法改进 融资支持工具增强和发展支持环境五个领域 [4] 银行业发展与机构变化 - 截至2024年底中国银行业金融机构法人总数为4295家 较2023年末减少195家 过去三年累计减少307家 [5] - 农村商业银行 农村信用合作社和村镇银行减少数量占比超过80% 专家分析这是中小银行改革重组和风险处置的一部分 预计未来几年将继续通过合并重组或市场退出进行整合 [5] - 中国银行业协会携手全国工商联发布倡议书 呼吁银行业金融机构设定明确的民营企业年度服务目标 加大信贷投放力度并提升服务覆盖率 [6] - 倡议书强调确保对民营企业提供稳定有效的增量信贷供给 特别对民营小微企业增强首贷 续贷和信用贷支持 主动提供资金接续服务避免盲目停贷压贷抽贷断贷 [7] - 在确保尽职免责前提下合理提高对民营企业不良贷款容忍度 完善差异化考核激励政策建立长效机制鼓励善贷愿贷敢贷 [7] 产品创新与金融服务 - 国家金融监督管理总局发布通知提升消费贷款额度 个人消费贷款自主支付额度上限临时从30万元提升至50万元 个人互联网消费贷款额度上限临时从20万元增加到30万元 [9] - 对有持续消费需求的客户 商业银行提供的个人消费贷款期限可临时从不超过5年延长至不超过7年 [9] 银行机构人事与运营 - 恒丰银行副行长白雨石拟任省管企业正职 白雨石出生于1982年拥有经济学硕士学位 曾在中国银行工作2015年加入恒丰银行 前任行长王锡峰辞任后白雨石代为履行行长职责 [10] - 华夏银行选举杨书剑为新任董事长 任职资格待国家金融监督管理总局核准 截至2024年末华夏银行资产总额达4.38万亿元 实现净利润276.76亿元同比增长4.98% [11] - 广发银行北京区域审计中心原副总经理邵敏因严重违纪违法被开除党籍和公职 涉及违规投资 接受利益输送 违反中央八项规定精神等 涉嫌贪污受贿犯罪问题已移送检察机关 [12] - 中国邮政储蓄银行三家分支机构及个人因欺骗投保人 给予保险合同外利益和授信业务管理不当被国家金融监督管理总局德州监管分局处罚 合计被罚51万元 [13]

宏观动态 - 3月20日，上交所与巴西证券期货交易所签署ETF互通合作谅解备忘录，后续将推动ETF产品落地，为两国投资者提供更多投资选择 [1] - 2024年，财政部组织各地财政厅（局）对2362家会计师事务所开展检查，同比增长9.3%，231家会计师事务所、514名注册会计师被作出行政处罚，181家会计师事务所被罚没1828.12万元，13名注册会计师被罚款24万元 [2] - 3月21日，深交所唐瑞表示正在制定服务中长期资金入市方案，将研究优化险资入市机制，支持险资加大权益投资，丰富低波产品矩阵，推出“大话策略”服务体系 [3] - 3月21日，央行上海总部苏赟表示要做好金融“五篇大文章”助力上海建设，落实适度宽松货币政策，推动民营小微贷款“量增价降” [4] - 3月20日，广州推出首批554套户籍家庭公租房常态分配房源，2025年起试行按季度常态分配，增加分配频次 [5] - 3月20日晚，香港证监会发布通函，规定港股IPO认购及融资最高仅允许10倍杠杆，遏制市场过度杠杆化 [6] - 国家税务总局北京市税务局稽查局公布司马南偷税案，其2019 - 2023年少缴税费537.75万元，被追缴税费款、滞纳金、罚款共926.94万元 [7] - 公安部公布5起非法经营证券期货业务犯罪典型案例，如上海李某等人涉案7.4亿元、获利1100余万元，江苏谢某平等人获利8500余万元 [8] - 中央纪委国家监委对王会民涉嫌严重违纪违法问题进行审查调查 [9] - 上海保险交易所任春生因严重违纪违法被开除党籍和公职，其涉嫌受贿犯罪问题被移送检察机关 [10][11] - 3月21日，国家互联网信息办公室、公安部联合公布《人脸识别技术应用安全管理办法》，规定了人脸识别技术应用的安全规范 [12] - 国家金融监督管理总局下发通知，个人消费贷款自主支付上限可从30万提至50万，互联网消费贷款上限从20万提至30万，贷款期限可从5年延长至7年 [13] 金融机构 - 3月21日，成都交子工融股权投资基金合伙企业成立，出资额10亿，由多家公司共同出资 [15] - 3月21日，建设银行发布贵金属业务市场风险提示，称近期价格波动加剧，风险提升 [16] 市场数据 - 3月21日，香港恒生指数收跌2.19%，本周累跌1.13%；恒生科技指数跌3.37%，本周累跌4.1%，多只股票下跌，维昇药业-B上市首日收平 [17] - 3月21日，沪指跌1.29%失守3400点，创业板指领跌，两市成交额1.55万亿，深海科技、中药等板块涨幅居前，机器人、算力等板块跌幅居前 [18] 公司动态 - 3月21日，美团公告第四季度营收884.9亿元，同比增长20%，调整后净利润98.5亿元，同比增长125%；2024年全年营收3376亿元，同比增长22%，经调整溢利净额437.7亿元，同比增长88% [19][20] - 2025年AWE期间，余承东回应Pura X价格高争议，称其采用新技术，成本比普通旗舰直板手机高 [21] - 3月21日，刘强东呼吁让快递员、骑手获得五险一金，称公司去年收入超1.15万亿元 [21]

热点聚焦 - 中办、国办印发《提振消费专项行动方案》，提出多措并举稳住股市，加强中长期资金入市，强化央企国企市值管理，打击财务造假和违规减持，丰富个人投资者债券产品，鼓励加大个人消费贷款投放 [2] - 深圳提高住房公积金贷款额度，个人最高额度从50万元提至60万元，家庭最高额度从90万元提至110万元，首套住房上浮比例从20%提至40%，多子女家庭购房上浮比例从10%提至50% [3] - 沪指站上3400点，三大股指周线两连阳，机构关注风电零部件、工程机械、汽车电子、眼科药店、服务消费等一季报潜在超预期领域 [3] 环球市场 - 美股道指周线两连阴，纳指、标普500指数周线四连阴，金价走强，美联储等央行利率决议将影响股市、汇市及金价走势 [6] 宏观 - 强化反垄断监管执法，查处自然垄断企业滥用市场支配地位行为，推进自然垄断行业竞争性环节市场化 [8] - 中国经济保持回升向好势头，创新驱动发展成效显著，市场预期持续改善，国内需求潜力和内循环空间巨大 [9] - 海关总署加快出台促外贸稳增长措施，实施跨境贸易便利化专项行动，助力拓展中间品贸易，支持海外仓、境外经贸区创新发展 [9] - 国务院国资委深化国资国企改革，加快构建市场化运营机制，压缩管理层级，建立快速决策机制，探索扁平化管理、平台化运作模式 [10] - 商务部加大对首发经济的支持力度，培育首发中心、首发经济集聚区，推动消费提质升级 [10] - 上海推出10项举措支持"首发经济"，包括试点进口消费品检验便利化、进口化妆品快速通关等 [11] - 未来适度宽松的货币政策仍有充足空间，实施好适度宽松的货币政策要把握好时度效 [11] 国内股市 - A股全线上涨，上证指数涨近2%，站上3400点，创今年以来新高，A股总市值超过99万亿元，创历史新高 [13] - 证监会整治股市虚假信息，坚持打早、打疼、打重点，综合施策、多措并举 [13] - 北交所ETF产品最快或于今年三季度面世，政策及市场行情有利于北交所基金产品多元化发展 [13] - 中信证券预计年报季市场回归业绩驱动，A股核心资产蓄力上涨，建议聚焦A股和港股核心资产 [14] - 南向资金占港股每日成交额比例多次突破50%，内地资金对港股定价权的掌控力显著增强 [15] - 湘财股份筹划换股吸收合并大智慧并募集配套资金，股票停牌不超过10个交易日 [15] - 紫天科技因财务会计报告存在虚假记载被责令整改，股票停牌不超过两个月 [16] 上市公司重要公告 - 九鼎投资从未参与过成都借宝和人人行科技的投资 [17] - 浪莎股份与河南健芝初医疗器械有限公司无业务关系 [17] - 航天信息子公司已终止与兑捷公司等相关方业务合作 [17] - 国联水产不存在被央视315晚会上现场点名的情形 [17] - 东方集团或被实施重大违法强制退市 [17] - 中青宝将被实施其他风险警示，简称变更为ST中青宝 [17] - 华闻集团将被实施其他风险警示，简称将变更为ST华闻 [17] - 合肥城建终止发行股份购买资产 [18] - 祥鑫科技签订《人形机器人关键零部件战略合作协议》 [18] - 福达股份设立福达长坂机器人零部件合资公司 [18] - 国脉科技居家养老场景AI智能体相关技术成果尚未形成商业化收入 [18] - 招商积余2024年净利润同比增14.24%，拟10派2.40元 [18] - 江航装备2024年净利润同比下降35.02%，拟10派0.9元 [18] - *ST旭蓝实控人因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [18] - 湘油泵证券简称将于3月20日变更为"美湖股份" [18] 金融 - 中国互联网金融协会倡议加强科技伦理审查，严禁为高利贷、套路贷、暴力催收等违法违规活动提供技术便利 [20] - 理财公司下调理财产品业绩基准，信用利差扩大和债券市场波动性增加导致固收类理财整体表现较弱 [20] - 公募基金改革方案（初稿）涉及考核机制，基金业绩指标权重不低于50%，基金利润率在高管考核中的权重不低于50% [21] 楼市 - 《提振消费专项行动方案》提出推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，释放刚性和改善性住房需求潜力，适时降低住房公积金贷款利率 [23] 产业 - 百度发布文心大模型4.5和文心大模型X1，API调用价格分别为GPT4.5的1%和DeepSeek-R1的一半 [25] - 啄木鸟维修2021至2023年营收分别为4.01、5.95、10.11亿元，2024年上半年营收6.23亿元，同比增长率45.07%，毛利率分别高达80.5%、81.4%和84.2% [25] - Sandisk计划从4月1日起对所有产品涨价，涨幅将超过10% [26] - 上海数据交易所交易"个人风险评价报告"产品，标价为600元人民币 [26] - 普华永道中天业务未完全恢复，深交所暂停受理其相关文件直至今年3月26日 [26] - 京津冀银发旅游列车启程，串联5个5A级景区及6个4A级景区，提供适老化服务 [27] - 华为申请注册"MATEROBOT"商标，涵盖远程临场机器人、模拟对话用聊天机器人软件等 [27] 海外 - 德国公布5000亿欧元基金财政草案，放宽联邦政府债务上限，设立特别基金推动基础设施建设、气候保护和国防开支 [29] - 美国国务卿表示可能对主要贸易伙伴实施关税，展开双边讨论达成新贸易协定 [29] 国际股市 - 美股上周尾盘大涨，标普500指数市值三周内蒸发约5.3万亿美元，投资者担心关税摩擦加剧 [31] - 卡塔尔证券交易所任命Abdullah Mohammed Al Ansari新任CEO [32] - "美股科技七巨头"市值蒸发2.7万亿美元 [32] 商品 - 黄金历史上首次涨穿3000美元整数位心理关口，市场避险情绪提升 [34] 债券 - 人民银行将会同证监会、科技部等部门创新推出债券市场的"科技板"，缓解科技企业融资难题 [36]

报告行业投资评级 - 报告对非银金融行业投资评级为看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 市场热点有向大消费、大金融等顺周期行业蔓延趋势，非银金融板块机会凸显；市场交易活跃度高，叠加投资收益低基数，预计券商一季度业绩同比高增长，看好券商和金融科技板块；保险板块负债端平稳，关注权益beta催化；港股市场日均交易量超3000亿，降低“A+H”股上市门槛或推动优质A股龙头公司赴港上市，香港交易所估值落后于市场交易活跃度，继续推荐[5][11] 根据相关目录分别进行总结 资本市场支持科技创新组合拳，利好券商全方位业务 - 3月13日央行党委扩大会议强调实施适度宽松货币政策，择机降准降息，3月14日非银金融板块上涨3.97%；市场热点向顺周期行业蔓延，重视非银金融板块机会；市场交易活跃，预计券商一季度业绩同比高增长，看好券商和金融科技板块；保险板块负债端平稳，关注权益beta催化；近一个月港股日均交易量超3000亿，降低“A+H”股上市门槛或推动优质A股龙头公司赴港上市，香港交易所估值落后于市场交易活跃度，继续推荐[5][11] 市场回顾：A股整体上涨，非银板块跑赢沪深300 - 本周（3月10日至3月14日）沪深300指数+1.59%，创业板指数+0.97%，中证综合债指数-0.25%；非银板块+3.15%，跑赢沪深300指数，券商和保险分别+2.86%/+4.29%；本周新华保险/中国太保分别+11.2%/+5.7%[16] 数据追踪：本周日均股基成交额环比下降 - 基金发行：本周新发股票+混合型基金24只，发行96亿份，环比-16%，同比+146%；截至3月14日，2025年累计新发167只，发行份额883亿份，同比+111% - 券商经纪业务：本周市场日均股基成交额1.92万亿元，环比-3%，同比+65%；截至3月14日，两市年初至今累计日均股基成交额为1.81万亿元，同比+76% - 券商投行业务：截至3月14日，2025年全市场IPO/再融资/债券承销规模111/1064/23326亿元，分别同比-45%/+121%/+16% - 券商信用业务：截至3月13日，全市场两融余额1.93万亿元，两融余额占流通市值比重为2.41%；融券余额120亿元，占两融比重0.62%，占比环比提升 - 寿险保费：2024年1 - 12月5家上市险企总保费同比+5.2%，增速较11月-0.2pct；12月单月人身险总保费816亿元、同比+0.3%，增速较11月-1.4pct - 财险保费：2024年12月4家上市险企财险保费收入892亿元，同比-0.2%，较11月-8.8pct，累计增速同比-0.5pct至+5.7%[20][28] 行业及公司要闻：公募基金改革方案细则即将出炉 - 行业新闻：公募基金改革方案大致方案基本出炉，处于优化完善阶段，后续将由证监会发布并征求意见；初稿从考核机制、费率改革等六大方面做出新规定，重点改革考核机制，强调长周期考核；还提到基金公司分类评价指标改革，纳入多项评价指标并提高部分指标加分幅度和服务投资者能力指标权重 - 公司公告：2025年3月14日，国泰君安向海通证券全体A股、H股换股股东发行股票，海通证券相应股票注销并终止上市[31][33] 推荐及受益标的组合 - 推荐标的组合：香港交易所，东方证券，指南针，东方财富，财通证券，中国人寿，中国太保，江苏金租 - 受益标的组合：九方智投控股，中国银河，招商证券，同花顺，国信证券，新华保险[7][14]

信贷与社融数据 - 前两个月人民币贷款增加6.14万亿元，2月单月新增人民币贷款近万亿元 [1] - 2月末人民币各项贷款余额261.78万亿元，同比增长7.3%，普惠小微贷款、制造业中长期贷款增速高于同期各项贷款增速 [3] - 前两个月人民币存款增加8.74万亿元，2月末人民币存款余额310.97万亿元，同比增长7% [4] - 前两个月社融增量累计9.29万亿元，同比多增1.32万亿元，2月社融增量2.24万亿元，同比多增7416亿元 [5][8] 政府债券与融资成本 - 2月政府债券净融资规模较上月大幅增长近1.69万亿元，前两个月政府债券净融资同比多1.49万亿元 [8] - 2月企业新发放贷款加权平均利率约3.3%，同比低40个基点，个人住房新发放贷款利率约3.1%，同比低70个基点 [5] - 企业债券净融资同比多414亿元，东部地区化工企业10年期公司债利率从去年3月的3.15%下降至今年2月的2.4% [9] 消费信贷与政策 - 前两个月住户贷款增加547亿元，短期贷款减少3238亿元，中长期贷款增加3785亿元 [10] - 不含个人住房贷款的消费性贷款余额超20万亿元，部分银行利率已低至3%以下 [10] - 美国消费贷款利率近年抬升至约10%，而中国消费贷款利率明显较低 [10] 货币政策与降准 - 央行强调择机降准降息，保持流动性充裕，2月净投放中长期资金4000亿元 [11][12] - 金融机构存款准备金率平均为6.6%，仍有下行空间 [12] - 结构性货币政策工具资金利率可下行，促进信贷结构优化 [13] 专项债置换与信贷影响 - 1—2月发行约1万亿元置换债券，2月发行近8000亿元，专项债置换可能减少存量贷款数据 [6] - 还原专项债置换因素后，2月新增贷款可能增加2000亿元左右 [6] - 1—2月累计新增贷款占全年新增贷款的20%—30%，今年增量符合历史平均水平 [6]

2月新增信贷近万亿。 3月14日，中国人民银行发布最新的金融和社会融资数据显示，今年前两个月，人民币贷款增加6.14万亿元， 其中，2月单月新增人民币贷款近万亿元；2月社融增量2.24万亿元，同比多增7416亿元。 每年2月基本上属于信贷小月，今年2月贷款增量达万亿元仍属于历史较高水平。业内专家强调，剔除春节因素 对贷款数据的影响，需要将1—2月贷款增量合并看待，从这个角度观察，今年以来贷款投放同样很不错，在去 年高基数上还实现了较快增长。 先看一组最新的信贷社融数据： 1.前两个月人民币贷款增加6.14万亿元。2月末，人民币各项贷款余额261.78万亿元，同比增长7.3%。结构 上看，普惠小微贷款、制造业中长期贷款增速均高于同期各项贷款增速。 2.前两个月人民币存款增加8.74万亿元，2月末，人民币存款余额310.97万亿元，同比增7%。 3.初步统计，2025年前两个月社融增量累计为9.29万亿元，比上年同期多1.32万亿元。 4.2月末，广义货币(M2)同比增长7.0%，增速与上月持平；狭义货币（M1）同比增长0.1%，增速较上月下 降0.3个百分点。 5.2月企业新发放贷款（本外币）加权平均利率约3. ...

货币政策与金融监管 - 央行将实施适度宽松货币政策 择机降准降息以应对国内外经济金融形势 [2] - 金融监管总局推进房地产融资协调机制扩围增效 研究"超长期国债+贷款"模式支持"两重"建设 [6] 跨境资金与贸易政策 - 两部门扩大跨国公司本外币一体化资金池试点 允许自主决定外债集中比例及本外币集中收付 [3] - 中国在WTO追加对加拿大关键产品磋商 涉及电池、半导体、太阳能及关键矿产品关税 [7] - 商务部称中美贸易沟通持续 呼吁通过对话协商解决问题 [5] 消费与行业动态 - 国新办将举行提振消费新闻发布会 多部委联合介绍政策 [4] - 进口煤经济性减弱 广发证券预计2025年进口量高位回落 印尼、美国煤受影响显著 [36] - 中泰证券指出美国经济指标走弱 6月或开启降息 美股情绪受关税不确定性压制 [36] 上市公司公告 - 张江高科2024年净利润9.71亿元同比增2.44% 外高桥净利9.52亿元增2.5% [19][20] - 红棉股份大幅上修业绩预期 2024年净利润预增568%—608% [22] - 华统股份2月生猪销售收入3.51亿元同比增15.45% 赛力斯2月销量2.13万辆同比降39.43% [21][24] - 金逸影视1-2月直营影院票房4.32亿元同比增57.11% [25] - 华夏银行2024年净利润276.76亿元同比增4.98% [26] 资本运作与股东动向 - 博硕科技拟3000万至6000万元回购股份 福能股份控股股东拟1亿至2亿元增持 [27][28] - 三诺生物副董事长增持6.26万股 [29] - 三旺通信、百龙创园等股东拟减持不超3%-4.95%股份 [30][31] - 国家大基金等拟减持安路科技不超3%股份 [34] 业务进展与风险提示 - 新开普智慧校园AI产品已有落地项目但业绩影响有限 [9] - 美力科技人形机器人弹簧处小批量交样阶段未量产 [14] - 奇精机械工业机器人零部件未量产暂不影响业绩 [16] - 紫天科技股票或面临停牌风险 信隆健康提示市场情绪过热 [17][18]

货币政策 - 实施适度宽松的货币政策 平衡短期与长期、稳增长与防风险等关系 [2] - 择机降准降息 综合运用公开市场操作等工具保持流动性充裕 [2] - 推动社会综合融资成本下降 完善利率形成和传导机制 [2] - 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 强化预期引导 [2] 金融服务 - 加强科技金融、绿色金融、普惠小微、养老金融等重点领域金融服务 [2] - 研究创设新的结构性货币政策工具 重点支持科技创新、消费和外贸 [2] - 支持经济结构调整和转型升级 发挥货币政策和财政措施的协同效应 [2] 金融风险防范 - 防范化解重点领域金融风险 维护金融市场稳定 [2] - 支持资本市场稳定发展 做好融资平台债务风险化解工作 [2] - 完善房地产金融宏观审慎管理 健全房地产金融制度 [2] 金融改革开放 - 加快完善中央银行制度 健全双支柱调控框架 [2] - 推进金融服务业和金融市场制度型开放 稳慎推进人民币国际化 [2] - 参与国际金融治理与合作 推进全球宏观政策协调 [2] 金融监管与治理 - 纵深推进全面从严治党 强化整改成果运用 [2] - 深化沟通协商 提高建议提案办理质量 [2]

中国人民银行网站消息，3月13日，中国人民银行党委召开扩大会议。会议指出，实施好适度 宽松的货币政策。 根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息 ，综合运用 公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同 经济增长、价格总水平预期目标相匹配。 图片来源：央行网站 要 点 速 览 实施好适度宽松的货币政策 根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息 研究创设新的结构性货币政策工具 支持资本市场稳定发展 完善房地产金融宏观审慎管理，健全房地产金融制度 会议指出，2025年政府工作报告科学提出了今年经济社会发展的总体要求、主要预期目标和 宏观政策取向，全面部署了今年重点工作任务。中国人民银行要注重目标引领，把握政策取 向，讲求时机力度，强化系统思维，为推动经济持续回升向好营造良好的货币金融环境。 二是加强重大战略、重点领域和薄弱环节的金融服务。 科学运用各项结构性货币政策工具，引导 金融机构加力支持科技金融、绿色金融、普惠小微、养老金融等领域。研究创设新的结构性货币 政策工具，重点支持科技创新领域的投融资、促进消费和稳定外贸。加强政策协同和传导，支持 经济 ...

央行党委扩大会议核心内容 - 会议深入学习习近平总书记在全国两会期间重要讲话精神和全国两会精神，研究部署贯彻落实举措 [1] - 会议强调2025年全国两会是在"十四五"规划收官和"十五五"规划谋篇布局关键节点召开的重要会议 [1] - 会议指出2024年经济社会发展主要目标任务顺利完成，2025年政府工作报告提出了今年经济社会发展总体要求、主要预期目标和宏观政策取向 [2] 货币政策方向 - 实施适度宽松的货币政策，平衡短期与长期、稳增长与防风险等关系 [3] - 将择机降准降息，综合运用公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕 [3] - 推动社会综合融资成本下降，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [3] 金融服务重点领域 - 加强科技金融、绿色金融、普惠小微、养老金融等领域的金融服务 [4] - 研究创设新的结构性货币政策工具，重点支持科技创新领域投融资、促进消费和稳定外贸 [4] - 支持经济结构调整、转型升级和新旧动能转换，优化金融资源配置 [4] 金融风险防范 - 稳妥有效防范化解重点领域金融风险，维护金融市场稳定 [4] - 支持资本市场稳定发展，做好金融支持融资平台债务风险化解工作 [4] - 完善房地产金融宏观审慎管理，健全房地产金融制度 [4] 金融改革开放 - 加快完善中央银行制度，健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架 [5] - 有序推进金融服务业和金融市场制度型开放，稳慎扎实推进人民币国际化 [5] - 积极参与国际金融治理与合作，推进全球宏观政策协调和国际金融规则制定 [5]