公司业务与技术 - 京基智农在电话会议中表示 其关联的汇博机器人具备深厚的人形机器人技术与产品积淀 [1] - 汇博机器人目前已发布第一代轮足双臂机器人及四足机器人产品 [1] - 公司产品应用场景清晰明确 主要覆盖科研教学、能源行业巡检、智能制造及商业交互四大领域 [1] 市场与战略规划 - 汇博机器人依托成熟的销售与供应商管理体系以及多年积累的行业客户资源 [1] - 公司未来将围绕教育、工业、商业等多元场景 打造全场景适配的具身机器人产品矩阵 [1]

文章核心观点 - 创新突破是激活中国超大规模市场、实现高质量发展和提振市场信心的关键路径 [2] - 2025年人工智能、芯片、创新药等领域的技术突破已催生资本市场价值重估并提振信心 [2] - 2026年作为“十五五”开局之年，科技创新将在商业航天、AI实用化、芯片全链条、生物技术等多领域延续突破，并与消费升级形成良性互动，进一步巩固市场信心 [3][4][5] 人工智能与机器人行业 - 2025年国产大模型DeepSeek取得突破性进展，宇树机器人在春晚亮相，展现了中国在AI时代的创新活力 [2] - 2025年A股市场AI与机器人相关硬件、软件及应用领域迎来一轮可观的价值重估行情 [2] - 人工智能大模型竞争从参数规模转向应用效能，行业专用模型有望迎来爆发期 [4] - AI与机器人技术融合将催生新一代智能体，在养老、家政等服务领域打开广阔市场 [4] - AI在教育、科研、工业设计等领域日益成为真正的生产力工具 [4] 芯片行业 - 芯片自主研发在2025年取得新突破 [2] - 期待2026年中国芯片产业链实现“全链条”突破 [4] 生物医药与创新药行业 - 2025年中国创新药领域取得新一轮科技突破，带动了相应的价值重估 [2] - 创新药领域的突破让世界看到了中国生物医药从跟跑到并跑的加速赶超 [3] - 期待2026年生物技术与人工智能结合，推动个性化医疗与精准药物研发 [4] 商业航天行业 - 2025年中国航天全年发射次数达92次，创历史新高 [3] - 2025年神舟二十号乘组在轨执行任务204天，创下中国载人航天最长在轨时长纪录 [3] - 2025年多型商业火箭密集发射，商业航天蓬勃发展为中国航天事业注入强劲动能 [3] - 2026年载人登月项目将开展多项试验，嫦娥七号将奔赴月球南极寻找水冰证据 [4] - 2026年多型新火箭将迎来首飞并挑战回收技术 [4] 新能源与新材料行业 - 期待2026年新能源与新材料技术协同，促进储能成本下降与绿色转型加速 [4] 科技创新与市场及经济影响 - 科技突破向市场传递了“中国能在新一轮科技革命中占据一席之地”的确定性信号，提振了企业与消费者的长期预期 [3] - 每一次技术成功落地的案例都是对市场信心的有力注脚，将吸引更多资本与人才涌入创新赛道 [4] - 创新突破带来投资与消费的双重提升，是以“创新突破”提振“内需信心” [4] - 交叉领域的创新突破将催生全新业态与经济增长点 [5] - 2026年，科技创新为消费升级提供新供给，消费升级为科技创新创造新需求，形成两大引擎的良性互动 [5]

投资评级 - 对博实股份维持“推荐”评级 [3][6] 核心观点 - 公司发布与哈工大共同研发的人形机器人原理样机场景测试视频，标志着“学院派主机厂登上舞台”，在人形机器人领域实现从关键部组件到整机系统的全栈自研与技术闭环 [1][6] - 公司主业稳健，是国内固体物料后处理智能装备领域的隐形冠军，截至2024年末在手订单63.22亿元创历史新高，能有效支撑未来2年收入 [6] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.72亿元、6.45亿元、7.20亿元，对应市盈率（PE）分别为29倍、26倍、23倍，布局具身机器人（人形机器人）有望打开成长天花板 [6] 业务进展与公司概况 - **人形机器人突破**：公司与哈尔滨工业大学联合发布双形态（双足、轮式）人形机器人整机、多型号关节模组、高性能灵巧手及智能控制算法，展示了在工厂行走、放置物品、搬运等作业能力 [6] - **技术自研能力**：实现了从关键部组件（如摆线回转关节、丝杠直线关节）到整机系统的全栈自研，灵巧手具备力控反馈、快速响应及精细抓取能力 [6] - **产学研合作**：公司与哈工大于2023年签订战略合作框架协议，共同推进人形机器人关键技术及原理样机的产业化研发，管理层多具备哈工大背景，曾成功落地多个产学研项目 [6] - **主业基础**：公司下游主要为石油化工行业，近年来通过从单一环节扩展到多环节、从卖设备扩展到工业服务的“点线面”拓展策略，单客户价值量有望数倍放大 [6] 财务预测与市场数据 - **营收预测**：预计公司2025-2027年营业收入分别为28.50亿元、31.00亿元、35.00亿元，对应增长率分别为-0.44%、8.77%、12.90% [2][7] - **盈利预测**：预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.72亿元、6.45亿元、7.20亿元，对应增长率分别为9.13%、12.77%、11.54% [2][6][7] - **盈利能力**：预计毛利率将从2024年的33.39%提升至2025年的35.68%，并在此后保持相对稳定 [2][7] - **每股收益**：预计摊薄每股收益（EPS）2025-2027年分别为0.56元、0.63元、0.70元 [2][7] - **估值水平**：基于2025年12月30日17.05元的A股收盘价，对应2025-2027年市盈率（PE）分别为29.10倍、25.80倍、23.13倍，市净率（PB）分别为4.07倍、3.73倍、3.43倍 [2][3][7] - **近期业绩**：2025年前三季度公司实现营业收入21.42亿元，同比下降1.04%，实现归母净利润4.26亿元，同比下降6.71% [6] - **市值数据**：公司总股本为10.23亿股，实际流通A股8.41亿股，流通A股市值为143亿元 [3]

公司业务进展 - 中海达的惯性测量单元（IMU）为机器人提供实时的三维空间姿态感知，并为机器人的平衡控制和移动提供保障 [1] - 目前，公司的IMU产品在具身机器人上的应用仍处于小批量试制投产阶段 [1]

公司业务进展 - 中海达的惯性测量单元为机器人提供实时的三维空间姿态感知，为机器人的平衡控制和移动提供保障 [2] - 该惯性测量单元应用在具身机器人上仍处于小批量试制投产阶段 [2]

公司业务进展 - 公司的惯性测量单元（IMU）为机器人提供实时的三维空间姿态感知，为机器人的平衡控制和移动提供保障 [1] - 目前，IMU应用在具身机器人上仍处于小批量试制投产阶段 [1]

公司业务进展 - 公司的惯性测量单元（IMU）为机器人提供实时的三维空间姿态感知，为机器人的平衡控制和移动提供保障 [1] - 目前，IMU应用在具身机器人上仍处于小批量试制投产阶段 [1]

融资信息 - 公司完成3亿元人民币B2轮融资，投资方包括粤科金融、广州开发区投资集团、中银资本投资，老股东博将资本、联想创投、卓源亚洲、国新国证等超额跟投 [1] - 本轮融资资金将用于通用工业智能计算终端的迭代与创新、双域操作系统（MetaOS）的生态拓展与深化、统一开发环境（MetaFacture）的功能增强与体验提升、实时运行核（MetaCore）的创新迭代与开放移植 [1] - 公司自成立以来累计融资金额已超过10亿元人民币 [2] 公司概况与技术亮点 - 公司成立于2022年，注册地址在深圳 [2] - 公司产品为工业智能计算机，集成了实时控制、运动控制、智慧视觉、边缘计算、组态显示、人机交互、机器人等功能，具备高实时、强计算特性 [2] - 产品硬实时任务响应速度可稳定达到微秒级，其多轴同步运动控制的实时性、稳定性与带轴能力处于全球头部最前沿水平 [2] - 公司自主研发双域操作系统（MetaOS），采用双内核架构，既保证控制任务的“硬实时”确定性执行，又兼容丰富的通用IT生态 [2] - 公司自主研发统一开发环境（MetaFacture），具备极强的开放性和可扩展性，方便易用 [2] 市场前景与规模 - 预计2025年全球工业计算市场规模约为800亿美元，未来5年年复合增长率约为5.4%，到2030年预计将超过1000亿美元 [3] - 预计2025年中国工业计算市场规模占全球市场超过35%，规模在1900亿至2200亿元人民币之间，为全球单一最大市场 [3] - 未来5年，中国工业计算市场因制造业转型驱动，年复合增长率将显著高于世界市场，达到10%-15% [3] - 预计到2030年，中国工业计算市场规模将达到3500亿至4000亿元人民币 [3] 公司业绩与增长点 - 自成立以来，公司营收已连续多年实现3倍以上快速增长 [4] - 公司正逐步聚焦于泛半导体、泛能源与泛精密加工等中高端控制领域，已与上述行业中多个标杆及战略客户形成紧密合作，并有多个客户年合同金额或供货量超数千万元人民币 [4] - 公司产品与具身机器人产业核心需求高度契合，其高实时、强计算特性能够满足具身机器人对海量实时数据处理、环境感知、运动规划等复杂计算的严苛要求 [4] - 公司产品已成熟应用于半导体、CNC等高端工业场景，并已批量应用于国内头部具身机器人品牌，该方向将成为公司强有力的增长点 [4] 团队背景与荣誉 - 公司创始团队来自中国科学院计算技术研究所及其孵化的上市公司，成员来自阿里达摩院、德国倍福、西门子、施耐德等公司 [5] - 公司由两名中国科学院计算所的中国工程院院士领衔加持，在操作系统开发、自动化控制和工业软件算法等领域拥有强大技术优势 [5] - 创始人马君博士为连续创业者，公司成立以来已连续获得7轮融资 [5] - 公司获得2025年深圳市“潜在独角兽企业”、2025年HICOOL全球创业大赛第一名、第十三届中国创新创业大赛-高端装备制造赛道全国第二名等荣誉 [5] - 创始人马君博士于2024年和2025年连续两年入选《财富》中国40位40岁以下的商界精英 [5] 产品定位与核心优势 - 公司产品属于新一代工业控制器，将自动化技术（OT）与计算机技术（IT）充分融合，构建了一个计算能力强、横向通用、开放易用的新型工业计算平台 [6] - 在该领域，公司是国内的绝对第一，全球对标德国倍福（德国隐形冠军第一名，在中国营收约30亿人民币，全球营收约20亿欧元） [6] - 核心优势之一在于操作系统，其单个指令集的延迟约为50微秒，而传统工业控制器延迟基本在两毫秒左右，延迟低一个数量级，有助于客户提升流水线节拍速度 [7] - 核心优势之二在于编程系统IDE，可兼容多种计算机语言及工业特有的算法库，极大便利现场工程师进行编程和设备适配 [7] 未来发展战略 - 公司将持续加大技术投入，以中高端市场为主，聚焦泛能源、泛半导体、泛精工等领域，做深做透 [8] - 公司将推进国际化，目前在海外设有俄罗斯办事处、越南办事处、德国研发中心，在向海外销售产品的同时，会继续整合欧洲地区的先进技术到产品体系中 [8] - 公司将利用在高端工业场景（如半导体、CNC）已验证的技术，针对具身机器人场景增加一条产品线 [8] 投资人观点 - 投资人认为工业控制系统是制造业高端化、智能化转型的核心底座，中高端市场长期由国外厂商主导，市场迫切需要兼具高性能与自主化的本土解决方案 [9] - 投资人看好公司凭借微秒级实时响应的工智机、双内核MetaOS操作系统以及开放的MetaFacture编程平台构建的全栈自研技术体系，认为其在关键性能上已实现对国际产品的实质性超越 [9][10] - 投资人相信公司能以自研技术突破国外厂商垄断，推动中国制造业向智能化、高端化、自主化方向发展，并有望成为“国家制造业转型升级工业链主企业” [10]

行业政策与市场前景 - 在“十五五”规划前瞻布局具身智能等未来产业的政策导向下，具身机器人产业正加速从实验室走向规模化应用，成为新的经济增长点 [1] - 据行业预测，2035年中国具身智能市场规模有望突破万亿元，核心硬件市场将达千亿级规模 [1] - 随着2026年人形机器人量产元年的到来，具身机器人市场需求将迎来爆发式增长 [3] 公司战略布局与业务结构 - 宜安科技正式设立人工智能与具身机器人事业部，标志着公司全面切入具身机器人核心零部件赛道，开启战略升级新篇章 [1] - 具身机器人事业部的设立，将聚焦AI+具身机器人相关零部件的研发与制造，重点突破人形机器人关节电机外壳、仿生手指齿轮箱、液态金属关节传动组件等核心产品 [2] - 事业部的成立进一步完善了公司“消费电子+新能源汽车+机器人”的三线驱动业务格局，有效降低了对单一行业的依赖，增强了经营韧性 [2] - 公司目标在2026年实现机器人相关业务收入占比超25% [3] 核心技术优势与产业基础 - 公司是全球唯一实现液态金属(非晶合金)技术规模化量产并完成大规模商业交付的企业，已构建涵盖原材料冶炼、工艺优化、专用设备研发到精密制造的全流程生产体系 [1] - 核心优势材料液态金属强度可达镁铝合金的10倍以上，兼具轻量化、耐腐蚀特性，完美契合具身机器人对关节组件、传动系统的高精度与高可靠性要求 [1] - 镁铝合金材料则能实现30%以上的减重效果，成为机器人轻量化设计的关键支撑 [1] - 公司在消费电子、新能源汽车等领域已与特斯拉、华为等全球知名企业建立稳定合作，为机器人业务拓展奠定了坚实基础 [1] - 公司凭借材料-模具-制造一体化的产业链优势，可快速响应客户定制化需求，其液态金属产品国内市占率超60% [2] 产能规划与建设进展 - 株洲新工厂作为全球规模领先的非晶合金生产基地，厂房已竣工交付，正推进产线布置，预计2026年3月实现量产 [2] - 株洲工厂6100T压铸岛已于2025年8月投产，年产镁合金机器人壳体达100万套，良率目标95% [2] - 公司增资1.2亿元扩产逸昊金属，25条专用产线将在2025Q3至2026Q2分批到位，与机器人零部件量产节奏精准匹配 [2] - 墨西哥子公司正按“营销基地-小规模生产-大型压铸基地”的三步规划推进，未来将实现海外本地化生产交付 [2] 未来研发方向与市场地位 - 公司表示将持续加大机器人领域研发投入，重点推进传感器壳体、灵巧手组件等高附加值产品研发 [3] - 依托深厚的材料技术积累、扎实的客户基础与充足的产能储备，公司有望在万亿级具身智能市场中占据核心地位 [3] - 公司有望推动具身机器人核心零部件国产化率提升，缓解产业链上游“卡脖子”压力 [2]

行业政策与市场前景 - 在“十五五”规划前瞻布局具身智能等未来产业的政策导向下，具身机器人产业正加速从实验室走向规模化应用，成为新的经济增长点 [1] - 据行业预测，2035年中国具身智能市场规模有望突破万亿元，核心硬件市场将达千亿级规模 [1] - 随着2026年人形机器人量产元年的到来，具身机器人市场需求将迎来爆发式增长 [3] 公司战略布局与业务结构 - 宜安科技正式设立人工智能与具身机器人事业部，标志着公司全面切入具身机器人核心零部件赛道，开启战略升级新篇章 [1] - 具身机器人事业部的设立，将聚焦AI+具身机器人相关零部件的研发与制造，重点突破人形机器人关节电机外壳、仿生手指齿轮箱、液态金属关节传动组件等核心产品 [2] - 事业部的成立进一步完善了公司“消费电子+新能源汽车+机器人”的三线驱动业务格局，有效降低了对单一行业的依赖，增强了经营韧性 [2] - 公司目标在2026年实现机器人相关业务收入占比超25% [3] 核心技术优势与产业基础 - 公司是全球唯一实现液态金属（非晶合金）技术规模化量产并完成大规模商业交付的企业，已构建涵盖原材料冶炼、工艺优化、专用设备研发到精密制造的全流程生产体系 [1] - 核心优势材料液态金属强度可达镁铝合金的10倍以上，兼具轻量化、耐腐蚀特性，完美契合具身机器人对关节组件、传动系统的高精度与高可靠性要求 [1] - 镁铝合金材料则能实现30%以上的减重效果，成为机器人轻量化设计的关键支撑 [1] - 公司在消费电子、新能源汽车等领域已与特斯拉、华为等全球知名企业建立稳定合作，为机器人业务拓展奠定了坚实基础 [1] - 公司凭借材料-模具-制造一体化的产业链优势，可快速响应客户定制化需求，其液态金属产品国内市占率超60% [2] 产能规划与建设进展 - 株洲新工厂作为全球规模领先的非晶合金生产基地，厂房已竣工交付，正推进产线布置，预计2026年3月实现量产 [2] - 株洲工厂6100T压铸岛已于2025年8月投产，年产镁合金机器人壳体达100万套，良率目标95% [2] - 公司增资1.2亿元扩产逸昊金属，25条专用产线将在2025Q3至2026Q2分批到位，与机器人零部件量产节奏精准匹配 [2] - 墨西哥子公司正按“营销基地-小规模生产-大型压铸基地”的三步规划推进，未来将实现海外本地化生产交付 [2] 行业影响与未来展望 - 公司有望推动具身机器人核心零部件国产化率提升，缓解产业链上游“卡脖子”压力 [2] - 依托深厚的材料技术积累、扎实的客户基础与充足的产能储备，宜安科技有望在万亿级具身智能市场中占据核心地位 [3] - 公司表示将持续加大机器人领域研发投入，重点推进传感器壳体、灵巧手组件等高附加值产品研发 [3]