公司股价表现 - 惠城环保2022年11月以来累计涨幅超过15倍，成为A股市场同期最牛个股 [1][2] - 2024年5月30日股价创历史新高173.26元，总市值达340亿元 [1] - 2024年5月最后两周逆势上涨28.33%，年涨幅高达77.52% [2] - 股价主升浪持续130余周，31个月内累计暴涨15.2倍 [2][3] 估值与基本面 - 当前市盈率(TTM)高达2468倍，2025年预期市盈率184倍，远超环保行业48倍平均水平 [1] - 按行业30倍市盈率估值，公司需兑现至少10亿元净利润才合理，但2025年一季度仍未盈利 [1] - 上市六年营收从3.4亿元增长至10亿元以上，但盈利能力大幅波动 [1] - 除2023年外，其余五年扣非净利润均同比下滑，2024年四季度和2025年一季度连续亏损 [1][6][7] 业务与行业 - 主营业务为固体废弃物处理处置服务，主要为炼油企业提供催化剂产品 [2] - 炼化催化剂业务与成品油消费挂钩，受新能源汽车冲击明显 [7] - 主要客户集中在山东省地炼，区域依赖度高，已有4家地炼企业进入破产程序 [7] - 正在建设20万吨/年混合废塑料资源化项目，计划作为新盈利增长点 [7] 资金面与股东 - 游资曾短暂现身，陆股通、华夏基金、高盛、摩根士丹利均成为过前十大流通股东 [1][4][5] - 外资股东主要在上涨过程中分得收益，非股价主要推动力 [4][5] - 华夏能源革新和华夏核心制造两只公募基金曾出现在前十大股东名单 [5] - 小市值特性(启动前仅15亿元)和固废资源化概念助推股价 [3]

根据提供的量化市场追踪周报内容，总结如下： 量化模型与构建方式 1. **主动权益基金仓位测算模型** - 模型构建思路：通过持股市值加权计算主动权益型基金的平均仓位，区分不同类型基金（普通股票型、偏股混合型、配置型等）[20][22] - 具体构建过程： 1. 筛选合格样本：成立期满两个季度、规模>5000万元、过去四期平均仓位>60%（主动权益型）或10%-30%（"固收+"基金）[22] 2. 剔除不完全投资A股的基金[23] 3. 按基金类型分类计算加权平均仓位，公式： $$仓位 = \frac{\sum(单只基金持股市值 \times 其仓位)}{\sum(单只基金持股市值)}$$ - 模型评价：覆盖全面，但依赖历史数据且受样本筛选规则影响[22][23] 2. **基金风格暴露模型** - 构建思路：将持仓分解为大盘/中盘/小盘与成长/价值六类风格，计算仓位占比[28][29] - 具体构建过程： 1. 按市值（大盘/中盘/小盘）和估值（成长/价值）双重分类 2. 统计各风格组合的持仓市值占比[28] 模型的回测效果 1. **主动权益基金仓位模型** - 截至2025/5/30平均仓位：85.98%（普通股票型89.13%，偏股混合型86.28%，配置型83.83%）[20] - 周变动：普通股票型↓0.52pct，偏股混合型↓0.97pct[20] 2. **风格暴露模型** - 中盘成长仓位15.28%（↑0.36pct），小盘成长仓位45.51%（↓3.22pct）[28] 量化因子与构建方式 1. **行业配置因子** - 构建思路：跟踪主动权益基金在中信一级行业的配置比例变化[31][32] - 具体构建：持股市值加权计算行业仓位，公式同仓位模型[32] 2. **资金流向因子** - 构建思路：划分主力/中小单资金流（特大单>100万元，大单30-100万元等）[50][51] - 具体构建： - 个股层面：统计净流入额TOP5/BTM5[54][56] - 行业层面：按中信一级行业汇总净流入[55][57] 因子的回测效果 1. **行业配置因子** - 增配行业：食品饮料（+0.45pct）、机械（+0.37pct）[31] - 减配行业：计算机（-0.61pct）、电子（-0.43pct）[31] 2. **资金流向因子** - 主力净流入银行（+5.2亿元），净流出电子（-37.2亿元）[55] - 主动资金净买入银行（11.27亿元），卖出电子（-39.09亿元）[57] 其他量化指标 - ETF资金流：宽基ETF净流入61.7亿元（沪深300ETF+17.7亿元）[58] - 微盘股风险提示：北证50周涨2.82%，但需警惕超额收益持续性[11][13] （注：报告中未涉及复合因子或衍生模型的具体构建公式）

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年5月26 - 30日，A股市场成交平淡、风险偏好降温，主动权益基金仓位回落，中盘风格暴露提升，计算机和电子测算仓位下降，主力主动资金净流入银行，建议谨慎对待微盘股超额收益，关注优质标的并适度控制微盘风格资产配置风险 [3][11] 根据相关目录分别进行总结 周度市场复盘 - A股市场交投平淡，日均成交金额降至万亿元附近，风险偏好降温，北证50指数领涨，但应谨慎看待微盘股超额收益持续性，控制相关资产配置风险，关注优质标的；境内港股相关ETF净流出，南向资金净买入力度减弱 [3][11] - 主要宽基指数走势分化，北证50表现强势，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300等周涨跌幅分别约为 -0.03%、 -0.91%、 -1.40%、 -1.08% [12] - 一级行业表现分化，汽车板块跌幅居首，周涨跌幅排名居前的行业有综合金融、国防军工等，靠后的有汽车、有色金属等 [15] 公募基金 公募基金仓位测算 - 截至2025/5/30，主动权益型基金平均仓位约85.98%，普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均仓位分别约为89.13%、86.28%、83.83%，较上周分别下降0.52pct、0.97pct、0.91pct；“固收 +” 基金平均仓位约24.30%，较上周下降0.22pct [2][20] 主动权益产品风格动向 - 截至2025/5/30，主动偏股型基金大盘成长仓位11.87%（较上周上升1.65pct），大盘价值仓位10.98%（较上周下降0.18pct），中盘成长仓位15.28%（较上周上升0.36pct），中盘价值仓位11.21%（较上周上升0.44pct），小盘成长仓位45.51%（较上周下降3.22pct），小盘价值仓位5.16%（较上周上升0.96pct） [3][28] 主动权益产品行业动向 - 2025/5/26 - 2025/5/30，主动权益型基金配置比例上调较多的行业有食品饮料、机械等，配比下调较多的行业有计算机、电子等 [3][31] ETF市场跟踪 - 宽基ETF资金回流，交易所信用债ETF持续吸金，部分医药主题ETF获利了结；境内股票ETF净流入约74.53亿元，跨境ETF净流出约20.49亿元，债券ETF净流入约151.06亿元，商品ETF净流出1.06亿元 [33] - 宽基ETF资金净流入约61.71亿元，主要净流入产品有华泰柏瑞沪深300ETF等；行业ETF资金净流出约1.21亿元，TMT板块净流入16.91亿元，金融板块净流入2.68亿元，大消费板块净流出20.31亿元，周期制造板块净流出0.5亿元；风格及主题ETF资金净流入14.03亿元 [33][34] 新成立基金 - 2025/5/26 - 2025/5/30，境内新成立基金30只，其中主动权益型基金4只，新发总份额约17.35亿份，为近1年78.4%分位；今年以来主动权益型基金新发76只，规模约228.58亿元，约为去年同期61%；被动权益型基金新发238只，规模约1327.38亿元，远超历年同期 [38] 主力/主动资金流 - 主力主动净流入银行，净流出电子、计算机等行业，整体偏稳健 [5][51] - 主力资金流：2025/5/26 - 2025/5/30主力净流入银行；个股方面，主力净流入&中小单净流出的有海格通信等，主力净流出&中小单净流入的有比亚迪等；行业方面，主力净流入&中小单净流出的有银行等，主力净流出&中小单净流入的有计算机等 [5][51] - 主动资金流：2025/5/26 - 2025/5/30主买净额约 -1065.95亿元，主动资金净流入银行；个股方面，主动资金看好融发核电等，净卖出云内动力等；行业方面，主买净额居前的有银行等，流出较多的有电子等 [5][51]

主板走势分析 - 上证指数走势尚未完全调整结束 可能存在四浪反弹的可能性 [2] - 上证指数已回升至所有中短期均线上方 但穿透力量不足且成交量不理想 [2] - 30分钟周期显示30小时线方向向下 60分钟周期出现红绞线 技术形态相似 [2] 板块轮动情况 - 科技股和微盘股表现突出 微盘股再创新高 [1] - 券商板块有所异动但力度不强 需观察后续资金态度 [1] - 创新药、软件、信创、半导体等连续调整板块机会较多 [2] 市场关键观察点 - 需关注周五主板是否有启动板块 以及科技板块新进资金的持续性 [2] - 当前上涨与消息面直接相关 需观察明后天资金对上涨的确认情况 [1]

关于当前市场，奇名有两个观点。第一个观点是，从他个人的判断来看，上证指数的走势似乎尚未完全 结束调整，与市场完全调整结束的技术形态并不完全相符；第二个观点是，虽然指数走势存在不确定 性，但板块机会却不少。今天启动的板块中，一些创新高的板块需要谨慎对待，例如创新药等，投资者 可以进入谨慎持股的状态，但要动态跟踪，做好止盈，防止其回落。其他一些微盘股中的低位板块机会 较多，从今天的市场表现来看，软件、信创、半导体以及军工等板块都表现不错，这些前期连续调整的 板块蕴含着较多机会。 再来看指数方面，奇名认为，上证指数今天算是回到了所有中短期均线的上方，但穿透力量不够大，成 交量也不太理想，放大程度有限。从小周期来看，比如30分钟，均线缠绕且方向向下，走势较为清晰， 60分钟线也出现了类似的情况，在节前最后一个交易日可能还有反复。因此，明天的走势很关键，要看 主板是否有启动的板块，比如白酒等消费板块，昨天还稍有表现，今天就风光不再，此外，还要看科技 板块以及后进资金的态度。 （原标题：投顾观市：主板走势存变数，板块轮动正当时！） 5月29日，和讯投顾奇名在今日市场分析中指出，大盘全天走势表现尚可，不过多数上涨的集中在科 ...

周三收盘，和讯投顾刘伟奇表，今天应该说弱势窄幅震荡整理了一天，多数的品种是调整的，但是大家 发现没有，下跌超过5%的家数比昨天是略多的，也就是说昨天是涨跌各半，昨天的微盘股是上涨的， 但是今天微盘股是下跌的，也就是我们说小微盘股票这个地方的调整大概率没有结束，这个地方更像是 这个高点，不过要向下调整。那么其他方向上就是上证指数这个地方，感觉上证指数下边的空间应该不 大，现在更像是30分钟的四浪，最重要呢还要是上证指数止跌，对吧？因为它是标的指数。那么今天是 窄幅震荡整理，如果从日线上看，呢20日均线跟60日均线之间马上要到60日均线，今天连这个都没有到 到3336，应该说今天这种线是一个运线，运线是没有方向的，所以说今天是没有改变的。 那么前面假如说30分钟下跌，下跌反弹再下跌再横盘，但是这地方有红绞线，从浪形上看应该是30分钟 的四浪，那么这地方直接起的概率判断不大，注意这个位置这个位置是3356，如果明天能够收到3356的 上方，并且出现有力度的阳线，那么可以判定为从3417这个位置到这个地方的下跌结束，不过我判断这 种概率是偏小的，那么向下的概率是比偏大的，这个地方有个缺口叫3316，如果这个地方再跌下 ...

从其他方向来看，上证指数目前下方的空间似乎有限，更像是处于30分钟级别四浪的走势。最为关键的 是上证指数能否止跌，因为它是重要的标的指数。今日市场窄幅震荡整理，从日线图上看，20日均线与 60日均线即将接近，但昨日最低点3332并未触及，今日指数也未达到3336。因此，今天的走势呈现出一 种"运线"状态，即没有明确的方向，市场格局并未发生改变。 （原标题：和讯投顾刘伟奇：A股沪指窄幅震荡行情，微盘股转向下挫，大盘方向如何判断？） 此前市场经历了30分钟级别的下跌、反弹、再下跌以及横盘走势。目前位置有红角线出现，从浪形结构 上看，更像是30分钟级别的四浪走势。直接从当前位置启动上涨的概率较小。需要注意的是，如果明日 指数能够收于3356上方，并且出现有力度的阳线，那么可以判定从3417位置开始的下跌已经结束。但目 前判断这种概率较小，向下的概率相对较大。下方存在一个缺口位置3316，如果指数继续下跌跌破该位 置，那么市场将进入30分钟级别的五浪走势。从3417位置开始的下跌，其第一阶段的下跌可能已经结 束，或者完全结束。从整体走势来看，目前更像是处于三浪二的阶段。由于120分钟级别走势未能站 稳，因此判断目前处 ...

市场策略分析 - 近期市场呈现极致的"杠铃"策略，聚焦大盘权重（如银行）和微盘股指数，但当前风险收益性价比偏低，导致市场活跃度下降和小微盘题材轮动加快 [1][3] - 大盘权重和微盘风格处于高位，面临短期调整压力，建议等待更具性价比的配置机会，后续可关注银行、新消费、科技、化工等题材及宽基指数 [1][3] - 市场波动率维持在低位，换手率继续下降，显示市场活跃度减弱 [6][7] 权益市场表现 - 上周大盘价值风格占优，大小盘和价值成长风格波动上升，风格切换可能性提升 [5][7] - 行业指数超额收益离散度下降，成分股上涨比例下降，行业轮动速度放缓 [5][7] - 交易集中度方面，个股和行业集中度与上期基本持平 [5][7] 商品市场动态 - 能化和黑色板块趋势性较强，贵金属板块趋势性上升 [20][24] - 除农产品外，其他板块基差动量较高 [20][24] - 能化板块波动率处于高位，有色、贵金属和农产品板块波动率在低位震荡 [20][24] - 各板块流动性均有所下降 [23][24] 期权市场观察 - 上证50和中证1000隐含波动率呈现上升趋势 [28] - 上证50看涨与看跌期权偏度双双回落，中证1000看跌期权偏度维持优势，显示市场认为小盘股存在调整风险 [28] 可转债市场情况 - 百元转股溢价率持续小幅下降，偏债型转债纯债溢价率保持稳定 [33] - 低转股溢价率转债占比回调，市场成交显著走弱，信用利差走阔 [33]

当日主力成本 洁特生物688026 时间: 2025年5月26日星期一 54.44分综合得分 较强 趋势方向 主力成本分析 14.93 元 15.13 元 5日主力成本 14.85 元 20日主力成本 14.58 元 60日主力成本 周期内涨跌停 过去一年内该股 涨停 0次 跌停 0 次 技术面分析 15.39 短期压力位 14.94 短期支撑位 15.39 中期支撑位 股价跌破短期支撑位，短线观望为宜； 目前中期趋势不慎明朗，静待主力资金选择方向 K线形态 暂无特殊形态 资金流数据 2025年05月26日的资金流向数据方面 | 主力资金净流出85.65万元 | | --- | | 占总成交额-4% | | 超大单净流入0.00元 | | 大单净流出85.65万元 | | 散户资金净流出38.70万 | 关联行业/概念板块 塑料制品 1.43%、医疗器械概念 0.03%、辅助生殖 -0.95%、微盘股 1.26%等 财务数据 中期压力位 13.83 最近的财报数据显示，该股于2025年05月26日 | 每股收益0.12元 | 营业利润0.21亿元 | | --- | --- | | 市盈率--- | 销售毛利 ...

昨夜，市场已然硝烟弥漫。 美股持续震荡，最后半小时急速跳水，由涨转跌。 这主要是因为川普的减税法案加剧了财政赤字。 川普为了通过这项法案，不仅威胁称不通过此案将是对共和党议程的最终背叛，并且 甚至亲自出面说服党内反对的议员。 然后经过连夜的辩论，在黎明时分，法案以 215：214 的票数结果惊险通过。下一步，该法案将提交到参议院审议。 川普称其 为"一个伟大美丽的法案" ， 价值数万亿美元。 据悉，此法案的篇幅超过1000页，我帮大家梳理了下三点核心内容： 一是延长川普在第一任期内提出的减税条款； 二是对小费、汽车贷款等提供新的税收减免； 三是增加国防支出，并为打击移民提供更多资金。 川普说了，这项法案主要目的就是提振经济。 川普给出的逻辑很简单，给人民减税，大家手里有钱了就会去消费，给企业减税，企业就会扩产。 计划 在未来十年内，此法案能减税超过4万亿美元，并 削减至少1.5万亿美元支出。 川普的所有政策可以总结成一句话十二个字：对外加税、对内减税、放松监管。 问题在于，现在对外加税的效果一般，而减税的另一面就是政府收入减少，这样赤字就会更加严重。 这次在减少开支方面也有新的动作，主要是在削减福利上： 法案 ...