资产处置与工厂改造 - 众泰汽车杭州工厂已被永康产投接手 总装车间改造工程已完成 建筑面积约1.48万平方米 综合楼面积约1.25万平方米[1][2][3] - 涂装车间、焊装车间及钣金库设备已全部拆除 计划于2025年拆除重建 原厂区总用地面积约9.1万平方米 改造后总建筑面积将达34.08万平方米[4][6][7] - 重庆工厂T300车型总装生产线因司法拍卖流拍被强制拆除 公司明确2024年无法复工复产[8] 财务状况与经营危机 - 公司连续六年巨额亏损 累计亏损超250亿元 2025年上半年营业收入约2.8亿元 净亏损1.48亿元 资产负债率达97.28%[10] - 2024年汽车销量仅14辆 同比暴跌98.74% 生产量为0辆 库存量降至336辆[10] - 控股股东江苏深商所持超7亿股被司法冻结 处置账户3.35亿股（占总股本6.64%）及银行存款被轮候冻结[8][9] 历史经营恶化轨迹 - 净资产从2018年175.69亿元骤降至2020年-44.23亿元 2020年单年亏损约108亿元[5] - 2019年起遭遇供应商起诉追讨合同款 2021年所有生产基地停产关闭 仅保留核心在岗人员[5] - 近期面临知识产权案二审败诉 被判赔偿2950万元[8]

从生产线全面停工，到机器轰鸣、订单回流，常州大江饲料有限公司在经历4个月的生死博弈后重获新 生。这家拥有33年历史的老牌企业曾因2亿元债务濒临破产，但在常州新北区法院、属地奔牛镇人民政 府及专业机构的协同救治下，不仅化解了1.6亿元债务，更实现职工零下岗、各项工作稳中有进的发展 势头。这场"府院联动"与大数据赋能的破产重整实践，成为全国优化营商环境的"常州样本"。 2亿债务压顶，老牌名企命悬一线 成立于1992年的常州大江饲料有限公司，曾是常州农业领域的金字招牌。"常大"商标连续多年蝉联常州 市知名商标，其饲料产品辐射整个华东市场。然而自2020年起，多重危机接踵而至：债务违约引发连环 诉讼，法定代表人涉案失联，资产接连被查封。至2024年破产受理前，企业自行统计的对外债务已高达 2亿元，如同一艘即将沉没的巨轮。 当常州新北区法院裁定受理破产清算时，承办法官敏锐捕捉到一线生机——"常大"商标知名度仍在，生 产许可证尚未失效，厂区毗邻奔牛港的区位优势突出。一场与时间赛跑的拯救行动迅即展开。常州新北 区法院与大江公司所在地的新北区奔牛镇政府建立分工协作的府院联动机制，实现法院与政府相关部 门"互联互通、信息共享、 ...

财务与债务状况 - 公司已偿还中航信托全部并购贷款8.3亿元 [1][6] - 2025年上半年合并营业收入1.80亿元 [2] - 寇汉尚需支付业绩补偿款3.12亿元（已付1.35亿元） [6] - 林嘉喜尚需支付业绩补偿款0.23亿元（已付0.21亿元） [6] 重整进展与投资协议 - 2025年9月与植恩生物签署重整投资协议 [2][8][9][10] - 植恩生物拟以1.735元/股价格出资4.03亿元获取2.32亿股（占比20.04%） [4] - 计划每10股转增约4.8股 合计转增3.73亿股 [13] - 预重整备案登记已完成 但正式重整程序仍存重大不确定性 [2][3][5][8] 业务与经营规划 - 员工总数383人（不含2025年1月收购的锐恩医药） [2] - 主营业务涵盖输配电设备/新能源充电桩/光伏风电EPC/生物医药 [8][9] - 哆可梦游戏业务自2023年下半年起已暂停运营 [7] - 植恩生物核心产品奥利司他为国内首款通过一致性评价的同类制剂 [7] 风险控制与退市应对 - 全力追讨业绩补偿款以改善净资产 [9][12] - 通过业务拓展与资产注入提升持续经营能力 [9][10][12] - 锐恩医药纳入合并报表对2025年业绩产生积极影响 [12] - 除权处理需根据重整最终方案及财务顾问意见确定 [13] 股东与控制权变更 - 重整完成后控股股东可能变更为植恩生物 实际控制人变更为黄山 [2][9][11] - 现有第一大股东重庆绿发城建持股成本约7.8元/股 [10] - 股东人数需凭持股证明及身份证件向公司邮箱查询 [11]

公司重整申请与股票交易变更 - 成都中院依法裁定受理公司重整申请 公司股票交易被实施退市风险警示 股票简称由"ST炼石"变为"*ST炼石" [1] - 公司股票于2025年9月24日停牌一天 自2025年9月25日开市起复牌 [1] - 北京金杜（成都）律师事务所被指定为公司管理人 [3] 公司财务状况与债务违约 - 公司应于2025年1月2日支付到期债务本金及利息0.77亿元 2025年4月22日支付9.48亿元 已实质性违约 [6] - 存量货币资金严重不足 资产短期内难以变现 高负债情况下持续亏损且扭亏困难 [6] - 公司明显缺乏清偿能力 具备破产原因 [6] 重整进展与运营安排 - 临时管理人已形成出资人权益调整、债权分类及清偿方案初步方案 与多家投资主体签署《预重整投资协议》 [6] - 公司申请在重整期间自行管理财产和营业事务 并申请继续营业 需报法院许可 [6] - 公司将配合法院及管理人开展重整工作 做好日常运营管理 [6] 股票交易数据 - 停牌前收盘价8.80元 停牌期间无交易 成交额为0 [4] - 市值76.83亿元 市净率195.56 换手率0.00% [4] - 所属航空行业当日涨幅0.57% [4]

据Global Cosmetics News报道，美妆企业露华浓（Revlon）旗下品牌Almay的化妆湿巾因涉嫌虚假宣传"100%可生物降解"，正面临一起集体诉讼。 不仅如此，露华浓在2017年-2021年净收益持续处于亏损状态，这样的经营状态下使得露华浓负债累累。2022年6月，露华浓申请破产重整，当时总债务高达 37亿美元，后在2023年摆脱破产困境，债务减少了27亿美元。 这之后，露华浓开启了高层"大换血"，陆续任命了新的首席执行官、首席财务官、北美地区总裁及首席战略和转型官等。 这起诉讼由原告Robin Victoria Savage在美国加利福尼亚州中区地区法院提起，称湿巾不像广告中宣传的那样，在垃圾填埋场或焚烧等惯常处置条件下分 解。这起诉讼还引用了联邦贸易委员会的绿色指南，指南认为如果产品在一年内未完全分解，企业不得未经限定条件就宣称"可生物降解"。 露华浓是一家国际知名彩妆企业，在很长一段时间里备受欢迎，但是到了近些年却陷入了经营困境。2014年1月，露华浓宣布退出中国市场，撤资撤柜并裁 员1100人。 曾经的美妆巨头也遭遇了经营困境，就当下的美妆市场而言，并不是只有露华浓一家面临压力，整个 ...

法院裁定受理重整 - 四川省成都市中级人民法院于2025年9月23日裁定受理炼石航空科技股份有限公司的重整申请并指定北京金杜（成都）律师事务所担任管理人 [2][5][9] - 公司因法院受理重整申请股票交易被实施退市风险警示股票简称由"ST炼石"变为"*ST炼石"证券代码000697保持不变且交易日涨跌幅限制仍为5% [2][18] - 公司股票将于2025年9月24日停牌一天并于2025年9月25日复牌 [2][20] 重整申请背景与原因 - 公司分别于2025年1月3日和1月21日召开董事会及股东大会审议通过向法院申请重整及预重整的议案并于2025年5月9日正式提交申请 [3] - 公司存在实质性债务违约包括2025年1月2日到期债务本金及利息0.77亿元和4月22日到期债务本金及利息9.48亿元且存量货币资金严重不足资产难以变现高负债下持续亏损明显缺乏清偿能力 [6] - 公司作为四川省航空精密零部件加工制造产业的知名上市公司具备科技属性和产业价值通过重整可化解债务危机恢复经营能力具有重整价值 [7] 预重整阶段工作进展 - 成都中院于2025年6月6日决定对公司启动预重整并指定北京金杜（成都）律师事务所担任临时管理人预重整期限后延长1个月至2025年10月6日 [4] - 预重整期间完成财产调查与资产评估债权预登记与预审查工作以及重整投资人招募共有58家意向投资人通过资格审查并足额缴纳报名保证金 [12][13][14] - 公司于2025年9月11日与各中选重整投资人或其指定主体签署《预重整投资协议》 [16] 债权申报及债权人会议安排 - 债权人需于2025年10月24日前通过线下邮寄或现场提交方式向管理人申报债权预重整期间已申报的债权继续有效无需重复申报 [28][29][30] - 第一次债权人会议定于2025年10月27日上午10时在成都中院召开依法申报债权的债权人有权参加 [32] - 债权申报联系方式为四川省成都市双流区西航港大道2999号联系电话028-60612628-8568电子邮箱lshkproject2025@163.com [30] 重整期间管理及运营安排 - 公司拟向法院申请在管理人监督下自行管理财产和营业事务目前信息披露义务人仍为公司董事会 [11][21] - 公司拟向管理人提交在重整期间继续营业的申请由管理人报法院许可并将积极配合法院及管理人开展重整工作做好日常运营管理 [22] - 预重整期间已开展的财产调查资产评估及重整投资人招募等工作的效力延续至重整程序以提高效率降低成本 [17] 公司基本情况及重整价值 - 炼石航空科技股份有限公司为上市公司证券代码000697证券简称原为ST炼石现变更为*ST炼石 [1][2] - 公司主要办事机构所在地于2020年迁至四川省成都市住所地稳定存续1年以上成都中院对案件具有管辖权 [6] - 公司作为航空精密零部件加工制造企业科技属性强产业价值突出重整投资市场反响积极具备重整可行性 [7]

法院裁定重整及退市风险警示 - 成都中院裁定受理ST炼石重整申请 公司股票被实施退市风险警示 简称由"ST炼石"变为"*ST炼石" [1] - 公司股票于2025年9月24日停牌一天 9月25日复牌 [1] - 公司因2024年度审计报告被出具带持续经营重大不确定性段落的无保留意见 此前已被实施其他风险警示 [5] 债务违约与破产原因 - ST炼石于2025年1月2日及4月22日分别到期债务本金及利息0.77亿元和9.48亿元 已实质性违约 [3] - 公司存量货币资金严重不足 资产短期难以变现 高负债下持续亏损且扭亏困难 明显缺乏清偿能力 [3] - 临时管理人初步核查确认公司存在破产原因 [3] 重整价值与可行性 - 法院认定公司作为四川省航空精密零部件加工制造知名上市公司 科技属性强且产业价值突出 重整投资市场反响积极 [3] - 通过重整可化解债务危机 恢复持续经营能力 促进航空产业发展 维护债权人及中小投资者权益 [3] - 临时管理人已就出资人权益调整 债权清偿方案及重整投资人引入形成初步方案 并与多家投资主体签署《预重整投资协议》 [4] 重整安排与潜在影响 - 公司拟申请在管理人监督下自行管理财产和营业事务 并提交继续营业申请报法院许可 [4] - 若重整成功执行完毕 将有利于化解债务风险 改善资产负债结构及经营状况 [4] - 若重整失败 公司将被宣告破产 股票面临终止上市风险 [4] 公司前期动作 - ST炼石于2025年年初公告董事会同意向法院申请重整及预重整 [3]

法院裁定受理重整申请 - 成都中院于2025年9月23日裁定受理ST炼石重整申请并指定北京金杜（成都）律师事务所担任管理人 [4][6] - 公司股票将于2025年9月24日停牌一天 9月25日起复牌并被实施退市风险警示 股票简称由"ST炼石"变为"*ST炼石" [4] - 公司拟向法院申请在管理人监督下自行管理财产和营业事务 并提交继续营业申请 [7] 债务违约与清偿能力 - 公司于2025年1月2日及4月22日分别出现0.77亿元和9.48亿元到期债务本金及利息实质性违约 [6] - 存量货币资金严重不足且资产短期内难以变现 高负债下持续亏损且扭亏困难 明显缺乏清偿能力 [7] - 临时管理人已就出资人权益调整、债权清偿方案等形成初步方案 并与多家投资主体签署预重整投资协议 [7] 重整价值与可行性 - 法院认定公司作为四川省航空精密零部件加工制造知名企业 科技属性强且产业价值突出 具有重整价值 [7] - 通过重整可化解债务危机、恢复持续经营能力并促进航空产业发展 有利于维护债权人及中小投资者权益 [7] - 若重整成功将改善公司资产负债结构及经营状况 若失败则面临终止上市风险 [8] 历史风险警示情况 - 公司此前因2024年度审计报告被出具带持续经营重大不确定性段落的无保留意见 已被实施其他风险警示 [8]

不良资产市场趋势 - 2024年银登中心不良资产挂牌规模约2862亿元 成交规模2258亿元 均同比增长80%以上 [1] - 对公不良平均折扣率18.6% 同比下降35个百分点 [1] - 特殊资产行业经历结构性变革 资产结构从传统制造业向房地产及地方政府债务领域蔓延 [2] - 预计未来3年房地产市场每年新增不良近万亿元 [2] 政策法规演进 - 2025年9月审议《企业破产法(修订草案)》 明确管理人法律地位并设立破产保障基金 [3] - 修订草案强化信息披露 增加重整投资人制度 改进表决机制以保障债权人利益 [3] - 2021年2月发布意见强调金融机构对破产程序的参与和支持 [3] 平安银行创新实践 - 通过重组整合 运营盘活 资源注入等方式修复特殊资产价值 [4] - 2020年首创特殊资产专家机制 31位专家参与重大项目 代理案件57件标的金额超340亿元 实现回收超70亿元 [5] - 打造"特资e"平台 注册用户11.3万 包括2625家投资机构及7690名律师专家 [7] - 落地首单对公不良收益权转让产品 发行规模9.8亿元为市场最大 [8] 处置模式转型 - 从传统"打包 打折 打官司"向投行化 结构化手段转变 [8] - 采用"不良+投行" "金融+产业"模式推动资产价值重构 [8] - 角色从"风险清道夫"转变为"价值重构师" [6][8] 科技赋能体系 - 自建智慧特管平台开发20多个智能工具实现全流程线上化管理 [7] - 利用大数据和AI算法构建全国资产信息图谱及估值模型 [7] - 与12家法院实现"银法直联"提升处置效率 [7] 生态协同优势 - 依托平安集团13万亿元资产规模覆盖多领域生态资源 [6] - 前端提供资金嵌入和共益债融资 后端通过险资基金实现灵活退出 [6] - 构建包含资金方 资产方 服务方 管理方的特殊资产生态圈 [7]

公司破产重整背景 - 常州大江饲料有限公司是一家拥有33年历史的老牌企业，因2亿元债务濒临破产 [1][2] - 公司自2020年起遭遇多重危机，包括债务违约引发连环诉讼、法定代表人涉案失联以及资产被查封 [2] - 至2024年破产受理前，公司自行统计的对外债务高达2亿元 [2] 公司重整价值识别 - 法院裁定受理破产清算时，发现公司"常大"商标知名度仍在，生产许可证尚未失效，且厂区毗邻奔牛港的区位优势突出 [2] - 审计发现企业每年9-10月能收支平衡，但冬季必定出现巨额亏损，此发现成为重整方案的关键突破口 [3] 府院联动与专业团队协作 - 常州新北区法院与奔牛镇政府建立府院联动机制，实现信息共享与合力处置，多次召开协调会议 [2] - 法院指定清算组担任管理人，并引入江苏源博律师事务所和常州恒信会计师事务所组成专业团队 [3][4] - 专业团队迅速接管企业资产，核查负债情况，并通过淘宝阿里司法拍卖等平台公开招募重整意向投资人 [4] 重整方案与投资人选择 - 最终选择投资总额最高且有饲料行业经验的上海科望饲料有限公司作为重整投资人 [4] - 重整计划草案确定抵押债权和税收债权100%清偿，普通债权清偿比例为17% [5] - 采用股权转让模式的存续式破产重整，保留原企业主体资格，引入战略投资人免除超额债务 [5] 重整成效与公司现状 - 公司成功化解1.6亿元债务，实现职工零下岗，各项工作稳中有进 [1] - 企业运营全面步入正轨，实现全员岗位保留，并全面恢复生产，积极维护客户关系 [6] - 通过保护经营主体权益和优化管理机制，公司市场竞争力进一步提升 [6] 地区破产重整机制成效 - 2021年至2023年，常州全市法院通过破产重整机制成功挽救26家困境企业，化解不良债权近70亿元 [7] - 同期盘活土地、房产超100万平方米，保障700余名职工就业稳定，为地方财政创造税收7000余万元 [7] - 常州法院在京东官网搭建"常州市破产企业信息平台"吸引潜在投资人，并建立"立审执破"融合机制提高工作效率 [7]