企业家破产困境 - 近期接二连三的企业家坠楼事件引发社会关注 凸显企业家面临困境时的极端选择 [2] - 2007年施行的《企业破产法》为困境企业提供有序退出通道 包括破产清算和重整两种方式 [3] - 破产清算是将企业剩余资产变现后按比例偿还债权人 破产重整则通过债务重组等方式帮助企业恢复经营能力 [6] - 截至2024年全国市场主体达1.89亿户 但全年仅产生约10万件破产案件 显示破产制度利用率极低 [6] 破产制度实施障碍 - 文化因素导致企业家将破产视为个人耻辱 社会舆论也普遍负面看待破产者 [9] - 法律风险如"拒不支付劳动报酬罪"等条款使企业家面临刑事风险 增加破产心理负担 [9] - 地方政府出于维稳考虑 倾向于协调企业"先撑一撑"而非直接进入破产程序 [12] - 破产程序平均审理周期长达两年 效率低下主要源于各方利益协调困难 [18] - 缺乏跨境破产专章 法律衔接不畅 缺乏独立破产法院等制度短板加剧实施难度 [19] 个人破产制度缺失 - 我国尚未建立统一个人破产制度 仅深圳和厦门在地方层面进行探索 [22] - 超过1/3失信被执行人可能是创业者 90%失信企业为民营企业 显示企业家连带责任问题严重 [25] - 企业家被要求"个人连带保证" 导致企业破产后个人生活无法保障 甚至沦为失信人 [25] 制度改进建议 - 借鉴美国注重"拯救"和日本注重"公平"的模式 完善我国破产重整机制 [27][28] - 明确"预重整"法律地位 提高重整成功率和效率 [29] - 区分政府职能与社会保障 健全信用修复机制 鼓励专业机构参与重整 [29] - 引入"多数表决"机制 避免少数债权人阻碍重整方案通过 [30] - 完善社会保障体系 构建诚信环境 提升司法公信力 加强破产法普法教育 [33] 企业家应对策略 - 建立家企风险隔离机制 避免经营风险向家庭蔓延 [37][43] - 危机时刻快速响应员工欠薪问题 防止群体事件 [39] - 主动瘦身聚焦主业 砍掉负现金流业务 为经济复苏做准备 [41] - 尽早寻求律师、会计师等专业人士帮助 主动与债权人沟通争取支持 [43]

合众新能源重整投资人招募进展 - 合众新能源于2025年6月12日被嘉兴市中级人民法院裁定受理破产重整 正式启动重整投资人招募程序 意向投资人需在2025年9月15日前提交报名材料 [1] - 相比6月30日的预招募公告 此次设置5000万元报名保证金门槛 并要求最终重整投资人签订协议后3个工作日内支付1亿元投资保证金 [1] - 预招募阶段已有56名意向人参与 但投资能力差异较大 设置保证金旨在进一步筛选合格投资人 [2] 意向投资人要求与潜在参与者 - 不限制投资人行业背景 但优先考虑具备产业资源整合能力 同行业运营经验或同等规模企业并购实力的机构 [1] - 山子高科被传可能以战略投资人身份参与重整 但公司未正面回应 仅表示以公告为准 [2] - 投资人需在2025年9月30日前提交书面重整方案 目前各方对方案方向存在分歧 [2] 哪吒汽车资产与生产基地布局 - 核心资产包括浙江桐乡350亩工业用地及生产线设备 知识产权涵盖"哪吒汽车"商标及自主开发软件 [3] - 拥有三大生产基地：浙江桐乡（整车工厂+双资质）、江西宜春（工业4.0标准智慧工厂 2022年投产）、广西南宁（持股85.29% 定位出口KD件基地） [3] - 桐乡国资主导重整 优先推动桐乡工厂复产 南宁方面则希望恢复海外市场业务 [3] 公司治理结构现状 - 董事会8席中创始人方运舟占3席 宜春国资占2席 三六零、华鼎资本、南宁国资各1席 桐乡国资为观察员 [2]

智通财经记者在阿里资产官网发现，根据此前《意向投资人预招募公告》的要求，已经有56名意向人参 与投资人预招募。一位知情人士告诉记者，"目前意向人比较多，但投资能力参差不齐。这次设置了报 名门槛，正是要对意向人进行进一步的筛选。" 近日有行业消息称，山子高科或将以战略投资人身份参与到哪吒汽车的破产重整中。8月1日，有投资者 提问，"该公司同哪吒汽车（合众新能源汽车）的整合到哪一步了？"董秘回复称：请以公司对外披露的 公告为准。 在对重整意向投资人进行预招募一个月后，哪吒汽车汽车母公司合众新能源开启了对重整投资人的正式 招募。 8月4日，合众新能源管理人发布《关于公开招募重整投资人的公告》。公告提到，嘉兴市中级人民法院 于2025年6月12日裁定受理合众新能源汽车股份有限公司（即哪吒汽车）破产重整一案。 根据公告，本次招募不限制意向投资人的行业分类，但具有较强的产业布局和资源整合能力、能够明确 提供产业资源支持，或者具有投资、经营、收并购同等规模企业的实力、具有与合众新能源同行业、相 邻行业同等规模企业相适应的运营经验及经营能力者，在同等条件下将被优先考虑。意向重整投资人应 于2025年9月15日17时提交报名材 ...

重整投资人招募进展 - 合众新能源正式发布《公开招募重整投资人》公告 对招募流程、保证金及重整投资方案等给出具体说明 [1][2] - 意向投资人行业不限 但需具备产业布局和资源整合能力 或具有投资/经营/收并购同等规模企业的实力 同行业经验者优先 [2] - 意向重整投资人需在2025年9月15日前支付5000万元报名保证金 并签署相关承诺书 [2] - 尽职调查需签署《保密协议》并缴纳1000万元尽调保证金 可自行或委托中介机构开展 [2] 重整时间表及要求 - 意向重整投资人需在2025年9月30日前提交书面重整方案 包括重整范围、投资金额、债权清偿方案等内容 [4] - 最终重整投资人确定后需在三个工作日内支付1亿元投资保证金 [4] - 重整投资人可参与重整计划草案论证 在草案获批后《重整投资协议》生效并开始履行义务 [4] 公司现状及前期进展 - 合众新能源自2024年11月开始停产 但目前产线设备运转正常 保留400余名员工 具备继续生产经营条件 [4] - 6月30日发布预招募公告后 意向投资人预报名已达53人 前期报名者仍可继续对接 [3] - 近期哪吒汽车桐乡工厂员工7月收到未打折全薪 较之前最低基本工资或半薪情况有所改善 [3]

递表前分红1.63亿元 实控人一家五口持股超80% 深圳商报·读创客户端记者 程茹欣 哈尔滨东盛金材科技（集团）股份有限公司（下称"东盛金材"）北交所IPO迎来新进展。 8月4日，北交所官网披露东盛金材及国投证券关于东盛金材第一轮问询的回复。公司就市场空间情况与经营业绩下滑风险、原材料供 应稳定性及采购公允性、公司治理规范性、有效性等方面情况作出说明。 2023年业绩下滑明显 第一大供应商破产重整 业绩方面，报告期（2021~2023年、2024年上半年）各期，东盛金材的营业收入分别为9.30亿元、10.45亿元、6.58亿元、3.68亿元，净 利润分别为9469.77万元、1.22亿元、5175.88万元、3069.36万元。 | | 2024年6月30 | 2023年12月 | 2022年12月 31 | 2021年12月31 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 日/2024年1月 | 31 日/2023 年 | 日/2022 年度 | 日/2021 年度 | | | -6月 | 度 | | | | 资产总计(元) | 697,503,597.38 | 659 ...

核心观点 - 文章揭露了一起涉及11亿元贷款的复杂资本局，牵涉兰州银行、国城集团、三维汇成等多方主体，通过壳公司贷款、关联担保、债权转让等手段进行隐蔽操作 [3][4][9][21][46] - 事件暴露出银行风控缺失、公司治理缺陷、信息披露违规等多重问题，形成完整的"壳公司输血-关联担保-接盘美化-选择性追责"链条 [46] 壳公司贷款操作 - 2017年5月兰州银行通过3家支行向杭州荷修、杭州都昂、杭州木东3家壳公司发放11亿元贷款，期限3年，由16个担保方提供担保 [9] - 3家壳公司均存在异常：注册资本低（50万/3万/2.68亿）、社保缴纳为0、注册地址虚假或空置 [10][13][15][17] - 贷款名义用途为流动资金和建新集团重组，实际资金流向与国城集团关联密切 [18][20] 担保网络与关联方 - 担保方包括3家上市公司（*ST天成、*ST银河、华明装备）和2家退市公司，以及多名自然人 [9][26] - 国城集团虽未直接出现在贷款方或担保方名单，但通过壳公司、资金流向、人员关联等方式深度介入 [20][30][31] - 未被起诉的担保方包括银帝集团等与国城集团关系密切的主体 [27] 债权转让与IPO关联 - 2020年12月三维汇成从兰州银行原价受让11亿元不良债权，不同于同期其他不良资产2.5折的转让折扣 [22][23] - 转让时正值兰州银行IPO关键阶段，被质疑用于调节不良贷款率 [21][25] - 证监会曾就类似原价转让行为对兰州银行提出质询 [24] 银行风控问题 - 兰州银行向壳公司放贷、原价转让不良债权、向关联方克州亚星发放10亿元贷款等行为不符合正常商业逻辑 [39] - 2024年底不良贷款率1.83%为A股上市城商行最高，可疑类贷款迁徙率高达95.17% [41] - 关联授信余额达170.81亿元，多名大股东股权被质押或冻结 [42] 资本运作与重组背景 - 贷款最初与建新集团破产重整相关，国城集团作为重整方最终获得建新矿业（后更名国城矿业） [18][21] - 国城集团正筹划将国城实业（预估值55亿元）注入国城矿业，但面临资金和质押问题 [36][37] - 兰州银行与建新集团历史渊源深厚，曾为前十大股东 [18]

公募基金表现 - 截至7月31日公募基金市场涌现12只年内净值增长率超过100%的"翻倍基" 其中汇添富香港优势精选A以143.24%的增长率暂居榜首 [1] - 业绩优异产品主要聚焦创新药、医药生物、医疗保健等主题 与港股创新药板块走强密切相关 [1] - 汇添富香港优势精选A二季度末前十大重仓股全部为港股创新药个股 [1] 上市公司分红 - 前7个月已有341家公司披露中期分红安排 其中24家正式披露现金分红预案 合计金额145.51亿元 [1] - 6家公司宣告分红金额超过10亿元 [1] 保险资金投资 - 太保致远1号私募证券投资基金成立 保险系私募证券投资基金增至6只 由3家保险系私募基金公司管理 [1] - 保险系私募基金主要投向并长期持有二级市场股票 是保险资金长期投资改革试点的具体形式 [1] 科技巨头财报 - 苹果第三财季营收940.4亿美元同比增长9.6% 净利润234.3亿美元同比增长9% 每股收益1.57美元 [2] - iPhone收入445.8亿美元同比增长13% 服务收入274.2亿美元同比增长13% 大中华营收153.7亿美元同比增长4.4% [2] - 亚马逊第二财季营收1677亿美元同比增长13% 净利润181.6亿美元同比增长34.7% 每股收益1.68美元 [3] - 微软第四财季营收764.4亿美元同比增长18% 净利润272亿美元同比增长24% 每股收益3.65美元 [4] 金融市场动态 - 渣打香港表示正在研究稳定币发行人相关文件 目标尽快提交申请 [4] - 中金公司取消发行"25中金公司CP006"债券 计划发行量11.8亿元 实际认购量10.7亿元 [5] - 美股三大指数集体收跌 道指跌0.74% 纳指跌0.03% 标普500指数跌0.37% [8] 公司风险事件 - 红相股份实际控制人杨成因涉嫌违法被取保候审 公司股价开盘大跌近5% [6] - 北京中科软科技有限公司因涉嫌违规失信被暂停全军物资工程服务采购活动资格 [6] - 爱得威建设集团破产重整申请被法院驳回 将调整预案后重新申请 [7] 行业市场表现 - 科技七巨头市值创新高 微软市值一度突破4万亿美元 Meta暴涨11% [9] - 费城半导体指数重挫3.1% 创近四个月最大单日跌幅 制药股普跌 [9] - 美债收益率普涨 美元六连阳涨超0.2% 黄金盘中涨近1.2% 原油下跌1.1% [9]

破产重整进展 - 法院驳回公司破产重整申请 案号为(2024)粤03破申942号 [1] - 公司将调整和完善重整预案并重新申请破产重整 [1] - 截至公告日尚未提交新的破产重整申请 进入重整程序存在重大不确定性 [1] 财务状况与审计意见 - 核数师对公司截至2024年12月31日止年度的综合财务报表无法表示意见 [1] - 公司正积极改善持续经营能力 [1] - 公司正积极与债权人磋商债务重组 以延长还款期及降低未偿还应付结余水准 [1] 业务运营状况 - 公司主要从事中国公营及私营客户的建筑装饰服务 [1] - 受资金流动性影响 2024年整体业务量受到重大影响 绝大部分合同取消 [1] - 2025年正在寻求解决办法重启业务 [1] 资金与债务管理 - 公司持续尝试与银行及其他贷款人沟通进行债务重组以降低债务水准 [1] - 公司积极物色潜在投资者以取得新资金支持运营 [1] - 预重整和重整项目的各项工作准备正在重新计画推进中 [2] 停牌状态 - 公司股票继续停牌 [3]

破产重整申请状态 - 法院驳回公司破产重整申请 案号为(2024)粤03破申942号 [1] - 将调整和完善重整预案后重新申请破产重整 [1] - 尚未提交新的破产重整申请 能否进入重整程序存在重大不确定性 [1] 持续经营与财务状况 - 核数师对2024年度财务报表无法表示意见 [1] - 公司正积极改善持续经营能力 [1] - 受资金流动性影响 2024年整体业务量受重大影响且绝大部分合同取消 [1] 业务运营状况 - 主要从事中国公营及私营客户建筑装饰服务 [1] - 2025年正在寻求解决办法重启业务 [1] - 继续停牌 [3] 债务与资金安排 - 积极与债权人磋商延长还款期及债务重组 [1] - 尝试与银行及其他贷款人沟通以降低债务水准 [1] - 积极物色潜在投资者以取得新资金支持运营 [1] 未来计划 - 不放弃寻求任何预重整和重整机会 [2] - 预重整和重整项目准备工作正在重新计画推进中 [2] - 将通过适当渠道向股东及潜在投资者通报重大进展 [1][2]

公司运营 - 2024年业务量受资金流动性影响大，绝大部分合同取消[5] - 2025年寻求重启业务办法[5] 债务处理 - 与债权人磋商结算、与贷款人沟通进行债务重组[6] - 积极物色潜在投资者获取新资金[6] 重整进展 - 法院驳回破产重整申请，将调整后重新申请[3] - 推进预重整和重整工作，重新计划准备[7] 其他情况 - 股票自2025年7月16日起暂停买卖[8] - 公告日期董事会有4位执行董事等人员构成[10] 财务报表 - 核数师不对2024年度综合财务报表发表意见[4]