近期，破产重整共益债融资事件频频出现。 所谓的共益债指的是，在破产重整程序中，投资者向已申请破产但仍具备重整价值的企业发放的借款； 资金用于企业继续商业经营或完成特定项目，以保障全体债权人利益并享有优先清偿权的投资模式。 苏宁系38家公司获中信金融与东方资产联合体80亿元共益债驰援，定向用于4个项目的盘活及复工续 建；哪吒汽车母公司合众新能源启动1亿元共益债融资，用于维持核心生产线运营及车主售后服务等。 上述案例跨越商业地产与新能源造车赛道，共同指向一个核心命题——共益债如何成为困境企业"续 命"与"重生"的关键工具。 共益债融资频现 12月4日，哪吒汽车母公司合众新能源汽车股份有限公司（简称"合众新能源"）发布共益债投资人招募 公告，面向社会公开招募共益债投资人。 根据招募公告，本次计划融资总额不超过1亿元，最终招募由管理人根据投资人报名情况确定。本次融 资为共益债务融资，所借款项及产生的利息等费用依法认定为债务人的共益债务。 共益债融资过程中，为了吸引投资人，企业往往会承诺高于同期银行贷款利率的回报，这使得共益债投 资收益高于传统融资渠道。比如，38家苏宁系公司在破产重整过程中，承诺的共益债融资利率为6. ...

近期，破产重整共益债融资事件频频出现。 苏宁系38家公司获中信金融与东方资产联合体80亿元共益债驰援，定向用于4个项目的盘活及复工续 建；哪吒汽车母公司合众新能源启动1亿元共益债融资，用于维持核心生产线运营及车主售后服务等。 上述案例跨越商业地产与新能源造车赛道，共同指向一个核心命题——共益债如何成为困境企业"续 命"与"重生"的关键工具。 共益债融资频现 12月4日，哪吒汽车母公司合众新能源汽车股份有限公司(简称"合众新能源")发布共益债投资人招募公 告，面向社会公开招募共益债投资人。 根据招募公告，本次计划融资总额不超过1亿元，最终招募由管理人根据投资人报名情况确定。本次融 资为共益债务融资，所借款项及产生的利息等费用依法认定为债务人的共益债务。 在A股上市公司中，记者梳理发现，今年以来，*ST金刚（300093）、*ST美谷（000615）等公司也发 布公告，与相关出借方签署了共益债借款合同或债权投资协议。 企业资产盘活的"关键钥匙" 在破产重整程序中，共益债融资正成为企业"续命"与"重生"的核心工具。通过法律赋予的"超级优先 权"，为困境企业注入关键资金，维持核心资产运营价值，最终实现债权人、债务人及 ...

所谓的共益债指的是，在破产重整程序中，投资者向已申请破产但仍具备重整价值的企业发放的借款；资金用于企业继续商业经营或完成特定项目，以保障全体债 权人利益并享有优先清偿权的投资模式。 根据公告，本次融资资金将专项用于支付维持债务人核心业务继续运营的必要开支（如水电费、基础运维人员工资等）；支付对债务人核心生产线设备等的维护、 修缮及保值增值费用；支付为维系车主正常、安全使用"哪吒汽车"的车机、售后等各类座舱供应商费用；支付为储存机器设备、生产、售后物资所需的仓库租金、 物业费等。 近期，破产重整共益债融资事件频频出现。 苏宁系 38家公司获中信金融与东方资产联合体80亿元共益债驰援，定向用于4个项目的盘活及复工续建；哪吒汽车母公司合众新能源启动1亿元共益债融资，用于维 持核心生产线运营及车主售后服务等。 上述案例跨越商业地产与新能源造车赛道，共同指向一个核心命题——共益债如何成为困境企业"续命"与"重生"的关键工具。 共益债融资频现 12月4日，哪吒汽车母公司合众新能源汽车股份有限公司（简称"合众新能源"）发布共益债投资人招募公告，面向社会公开招募共益债投资人。 根据招募公告，本次计划融资总额不超过1亿元，最终 ...

行业动态：多家新能源车企进入重整程序 - 合众新能源汽车股份有限公司（哪吒汽车）管理人宣布公开招募经营管理受托方以推进重整工作 [1] - 上海集度汽车有限公司（极越汽车）宣布启动预重整程序，旨在引入新战略投资人并盘活资产 [1] - 处于破产重整期的威马汽车宣布其移动平台“小威随行”重新上线 [1] 核心观点：新能源车企“复活”的关键在于能力重构而非表面重启 - 破产新能源车企的“复活”不仅是企业账面的重启，更关乎用户信任的修复 [1] - 中国新能源车企尚无真正意义上的“成功复活”案例，许多企业在重整后仍未构建起支撑长期发展的核心竞争力 [1] - 若复产仅局限于旧款产品的简单重启，未能补齐产品力、渠道运营和品牌建设等短板，则“复活”只是延长失败的时间 [1] - 资本可以让车企死而复生，但真正让其重新站稳脚跟的是信任、技术和责任 [2] - 唯有实现组织能力重构、用户关系修复与战略定位明晰的企业，才有望重新回归赛道 [2] - 若仅停留在“换Logo、换投资人”的表层重启，终将再度陷入败局 [2] 行业阶段：竞争进入综合较量新阶段 - 新能源汽车行业已走过疯狂扩张阶段 [1] - 行业竞争迈入技术、供应链与组织力的综合较量新阶段 [1] - 车企不能指望“再讲一个故事”来取悦资本 [1] 实现真正“复活”必须构建的三种能力 - **重塑信誉**：应将老车主的权益修复摆在首位，恢复App服务、对接成熟售后网络只是开始，更需制定明确的置换政策、配件保障和长期服务计划 [2] - **回归产品**：市场需要真正品质过硬、符合当下智能化需求的新车型，而非“炒概念的僵尸”，例如极越借智驾补短板、威马聚焦网约车等细分市场是寻求差异化发展的思路 [2] - **放慢节奏**：企业必须戒掉急功近利的心态，实现从过去冒进扩张的规模导向，向如今稳步深耕的价值导向转型 [2] 对相关方提出的建议 - 相关部门应进一步完善破产重整体系与用户权益保障机制，为市场出清提供柔性安全网 [2] - 行业组织应加强标准制定与服务监管，填补责任空白 [2]

公告披露，合众新能源成立于2014年10月16日，注册资本283,745.818万元，住所地位于浙江省桐乡市，法定代表人为方运舟，经营范围涵盖新能源汽车整车 及零部件设计开发、生产销售、进出口等业务，核心品牌为"哪吒汽车"。截至2025年6月12日，公司资产包括350亩工业用地、生产线集成设备、生产模具、 实验设备等固定资产，以及自主开发软件产品、"哪吒汽车"注册商标等知识产权和应收账款。 据悉，嘉兴市中级人民法院于2025年6月12日裁定受理合众新能源重整一案并指定管理人，6月18日该案交由桐乡市人民法院审理。此次共益债招募旨在维持 和提升债务人重整价值，助力公司顺利推进重整程序。 根据招募方案，本次融资性质为共益债务，资金将专项用于五大用途：支付维持核心业务运营的必要开支（如水电费、基础运维人员工资等）；支付核心生 产线设备维护、修缮及保值增值费用；支付车机、售后等座舱供应商费用以保障车主正常用车；支付仓库租金、物业费等物资储存相关费用；以及经管理人 书面批准的其他财产保值增值必要支出。 12月4日，合众新能源汽车股份有限公司（以下简称"合众新能源"）管理人发布公告，根据公司破产重整案第二次债权人会议表决 ...

公司核心动态：合众新能源（哪吒汽车）进入破产重整程序 - 合众新能源（哪吒汽车实体公司）管理人于2025年12月4日发布公告，面向社会公开招募共益债投资人，计划融资总额不超过人民币1亿元 [2] - 同日，管理人发布公告公开招募经营管理受托方，以推进重整工作并维护公司资产价值及“造车双资质” [4] - 公司已停工超过1年，为保住“造车双资质”，必须在2026年完成至少两千台车的生产 [7] 共益债融资详情 - 本次融资为共益债务融资，所借款项及产生的利息等费用依法认定为共益债务 [2] - 融资资金将专项用于支付维持核心业务运营的必要开支、核心生产线设备的维护修缮费用、维系车主车机及售后服务的供应商费用，以及仓库租金等 [3] - 融资期限自资金实际发放之日起算，预计暂定12个月，具体以合同约定为准 [3] 经营管理受托方招募要求 - 受托方需利用公司生产线及资产开展为维持“造车双资质”所必需的生产、研发等活动，并负责恢复销售网络、重启运营售后服务等 [4] - 对受托方团队有明确要求：核心管理团队至少20名成员，需具备15年以上国内主流整车厂管理经验；驻场执行团队需不少于50人，相关人员需具备5年以上国内主流整车厂生产经营经验 [4] - 受托方需自行筹集资金，若招募期间无受托方愿意或能够筹资，则由合众新能源履行兜底筹资义务；受托方原则上每月可获得不高于10万元的费用 [4] 公司资产与生产状况 - 公司于2017年4月获得国家发改委颁发的新能源汽车生产资质，并于一年后获得工信部颁发的新能源汽车准入资质 [7] - 截至2025年6月12日，公司生产经营资产主要包括固定资产、机器设备、知识产权等 [7] - 公司拥有三个生产基地，分别位于南宁、桐乡和宜春，生产车型包括哪吒V&AYA、哪吒L、哪吒GT、哪吒X、哪吒S等 [8] - 机器设备包括车间内的生产线集成设备、生产模具及工装、运输工具、实验设备等 [8] - 知识产权包括自主开发的软件产品以及“哪吒汽车”注册商标 [8]

文章核心观点 - 合众新能源汽车股份有限公司（哪吒汽车实体公司）正通过其管理人，面向社会公开招募共益债投资人，以筹集不超过人民币1亿元的资金，用于维持公司核心业务运营、资产保值及推进重整程序 [1] 债务人基本情况 - 公司全称为合众新能源汽车股份有限公司，成立于2014年10月16日，法定代表人为方运舟，注册资本为2元，注册地位于浙江省桐乡市 [4] - 公司经营范围包括新能源汽车及零部件的设计开发、生产、销售及相关咨询服务，以及货物与技术进出口 [4] - 截至2025年6月12日，公司主要资产包括固定资产和知识产权，其中固定资产包含位于浙江开发区的一宗面积为350亩的工业用地，以及机器设备、生产模具、运输工具和实验设备等 [4] - 知识产权方面主要包括公司自主开发的软件产品以及“哪吒汽车”注册商标 [4] 共益债招募基本方案 - **融资额度与性质**：本次计划融资总额不超过人民币1亿元，融资性质为共益债务融资，所借款项及利息依法认定为共益债务 [1][4] - **融资用途**：资金将专项用于支付维持核心业务运营的必要开支（如水电费、基础运维人员工资）、核心生产线设备的维护修缮与保值增值、维系车主车机及售后服务的供应商费用、储存物资的仓库租金与物业费，以及经管理人批准的其他用于财产保值增值的重整程序内必要支出 [1][5] - **融资期限与利率**：融资期限自资金发放日起暂定12个月，最终以合同约定为准；利率以市场行情为报价基准，由管理人在评审基础上通过商业谈判确定，自资金到账日起按日计息，利随本清 [5][6] - **担保与还款**：如贷款方需要，管理人将以债务人名下产权清晰、无权利瑕疵的资产提供抵押/质押担保；还款来源为债务人资产处置收入、生产经营收入、后续投资人到位资金等，管理人在重整程序顺利推进时有权提前还款且不承担违约责任 [6] 共益债投资人资格要求 - 投资人应为依法设立并有效存续的金融机构，或具备相应资金实力的企业法人、非法人组织或完全民事行为能力的自然人，且近三年内无重大违法记录 [7] - 投资人需能出具资信证明或其他履约能力证明，承诺资金来源合法合规，并接受本次招募条件与流程 [7] 招募流程与时间安排 - **报名方式**：意向投资人需在2025年12月15日17时前，将报名材料纸质版（一式五份）送达指定地址，同时发送电子版至指定邮箱 [7][8] - **报名材料**：须提交包括报名表、出借意向书（含资金规模、利率、到位时间等方案）、主体资质文件、资信证明（如最新审计报告、近期存款证明）以及保密承诺书 [8][9] - **确定投资人**：管理人将对报名者进行资格审查，并在人民法院监督指导下，综合资金实力、借款利率、额度等因素遴选投资人，可举行竞争性磋商或直接确定 [9][10] - **签署合同**：确定的共益债投资人需及时与公司签订《共益债借款合同》并按约定提供资金 [11] 其他事项 - 管理人有权根据需要变更招募相关内容及时间安排，意向投资人需无条件接受并配合，招募程序可能被调整、中止或终止 [12]

IT之家 12 月 4 日消息，哪吒汽车母公司合众新能源今日发布共益债投资人招募公告，为保障合众新能源的持续营业，维持 和提升债务人的重整价值，保障全体债权人利益。根据合众新能源破产重整案第二次债权人会议表决通过的《共益债务融 资借款方案》，管理人依照《中华人民共和国企业破产法》及相关法律规定，面向社会公开招募共益债投资人。 本次计划融资总额不超过人民币 1 亿元（大写：壹亿元整），最终招募由管理人根据投资人报名情况确定。本次融资为共 益债务融资，所借款项及产生的利息等费用依法认定为债务人的共益债务。 本次融资资金将专项用于以下用途： 根据合众新能源所提供的财产状况说明及评估机构出具的资产评估报告（初稿）显示，截至 2025 年 6 月 12 日，合众新能 源的资产构成主要包括固定资产、机器设备、知识产权以及应收账款等项目。具体而言，固定资产涵盖了位于浙江省桐乡 市经济开发区的一宗工业用地，该土地面积为 350 亩。机器设备方面，包括了车间内的生产线集成设备、生产模具及工 装、运输工具、实验设备等。在知识产权方面，公司拥有自主开发的软件产品以及注册商标"哪吒汽车"等。 IT之家注意到，合众新能源 12 月 2 ...

公司核心高管风险事件 - 哪吒汽车核心高管方运舟（法定代表人兼董事长）和张勇（董事、总经理）新增被执行人信息，执行标的合计36.57万元 [1] - 一同被执行的还包括由方运舟担任执行事务合伙人且方、张二人均持股的合伙企业宜春浪绫企业管理咨询中心（有限合伙） [1] - 此次高管被执行使得公司处境更为艰难 [1] 公司运营主体风险状况 - 公司运营主体合众新能源汽车制造有限公司自身存在3条被执行人信息，累计被执行金额超过2591万元 [1] - 公司面临多条限制消费令及股权冻结 [1] - 公司于2024年8月因违反财产报告制度被广州市海珠区人民法院列为失信被执行人 [1] 公司破产重整进展 - 公司于2024年6月12日被嘉兴市中级人民法院裁定受理破产重整 [1] - 根据管理人9月27日披露的进展，已有一家意向重整投资人缴纳了5000万元保证金，但尚未提交最终重整投资方案，重整前景不明朗 [1] 公司历史与现状对比 - 哪吒汽车曾是造车新势力的年度销量冠军，2022年融资后估值一度超过250亿元 [2] - 自2024年下半年起，公司经营状况急转直下，出现停产、欠薪、裁员等负面消息，最终走向破产重整 [2]

公司法律诉讼事件 - 合众新能源汽车股份有限公司对其间接全资子公司合智车服（上海）汽车科技发展有限公司提起诉讼，案由为对外追收债权纠纷，预计开庭时间为11月24日 [2] - 合智车服由合众新能源通过间接持股方式实现100%控股，二者为母子公司关联关系 [2] - 母公司对全资子公司提起对外追收债权诉讼在企业经营中并不常见，通常与关联企业间的债务清偿或合同履行问题相关 [2] 公司经营与财务状况 - 截至11月中旬，合众新能源司法案件信息达515起，股权冻结信息101条及限制消费令103条 [2] - 公司已被上海禹形广告有限公司申请破产重整，法院已确定相关案件管理人，目前破产重整信息有4条，最新一条更新于今年9月11日 [2] - 此次诉讼被业内解读为公司梳理内部债权债务、盘活资金链的尝试 [3] 核心品牌市场表现 - 哪吒汽车2022年销量为15.21万辆，但2024年销量仅为6.45万辆，同比下滑49.37% [3] - 品牌市场表现与资金状况均面临挑战 [3]