重组传闻与公司动态 - 山子高科确认有参与重组合众新能源的意向，但最终结果需以官方公布为准 [2] - 山子高科因重组传闻发布股票交易异常波动公告，但其证券部及投资者电话多次无人接听 [2] - 合众新能源管理人暂不接受媒体采访，表示将通过其公众号发布需对外公布的内容 [3] - 传闻称重组可能通过技术入股、应收账款转股权等方式推进 [4][6] 合众新能源与哪吒汽车现状 - 合众新能源成立于2014年，拥有国家“双资质”，其品牌哪吒汽车2022年曾为销冠 [4] - 哪吒汽车2023年销量为12.74万辆，同比下滑16%，2024年下半年陷入降薪、裁员、停产困境 [4] - 2025年6月12日，嘉兴市中级人民法院裁定受理合众新能源破产重整案 [4] - 截至2025年6月12日，哪吒汽车账面资金为1545.91万元；截至8月31日，申报债权总额约265.8亿元 [5] 山子高科财务状况 - 2025年半年报显示，山子高科营收同比下降17.30%至17.32亿元 [7] - 公司经营活动现金流净额由上年同期的6.1亿元转为-2.1亿元 [7] 行业整合与“弱弱联合” - 山子高科与合众新能源的潜在重组被视为“弱弱联合”，反映新能源汽车行业进入深度洗牌期 [6][7] - 行业优质资产稀缺，非产业龙头主导的整合缺乏协同效应，成功概率偏低 [7] - 有意布局新能源汽车的其他行业巨头对参与破产重整意愿较低，为其他梯队玩家创造了机会 [7] 哪吒汽车的资产价值与风险 - 哪吒汽车核心价值在于稀缺的“双生产资质”以及覆盖三四线城市的300余家下沉渠道网络 [8][9] - 公司拥有江西宜春和广西南宁两大生产基地，年产能各10万辆，并投资有多个零配件工厂 [8] - 对山子高科而言，最大风险是承接约265.8亿元巨额债务，可能引发流动性危机 [5][9] 造车新势力“复活”趋势 - 2025年中国新能源汽车市场出现“造车新势力复活潮”，涉及品牌包括哪吒、威马、高合 [9][10][11] - 威马汽车新股东发布激进蓝图，计划2025年产销1-2万辆，2026年量产10万辆，并获地方政府支持 [10] - 高合汽车曾传出中东资本注资消息，但后续谈判陷入僵局 [10] - 优先“复活”的企业通常拥有优质资产如产品、工厂、渠道，且曾有较高市场保有量和口碑 [11] - 行业逐渐成熟，国内及海外市场持续增长，使部分资本看到再次进入的机会 [11]

重整投资人招募结果 - 截至报名截止日 一家意向重整投资人提交完整报名材料并缴纳5000万元人民币报名保证金 [2] - 意向重整投资人为山子高科 符合资金实力要求且无重大到期未清偿债务 [3] 公司资产构成 - 截至2025年5月1日 资产主要包括固定资产 机器设备 知识产权及应收账款 [3] - 固定资产含350亩浙江桐乡工业用地 机器设备含生产线 模具 实验设备等 [3] - 知识产权包括自主开发软件及"哪吒汽车"注册商标 [3] 债务及债权状况 - 截至8月31日 1631家债权人申报债权总额约265.8亿元人民币 [4] - 管理人确认1340家债权总金额51.83亿元 含担保债权11.94亿元 普通债权39.87亿元 [4] - 72家债权不予确认 涉及金额106.16亿元 另欠5000余名职工款项4.6亿元 [4] 继续营业方案 - 自9月12日起至破产重整程序终止 开展缺陷车补装和售后维保重启 [4] - 方案旨在维护资产价值 稳定40万车主群体信任 为吸引投资人奠定基础 [4] 破产原因分析 - 行业价格战加剧导致市场份额向头部集中 挤压二线品牌生存空间 [5] - 产品定位缺乏差异化 主力车型研发投入高但销量未达预期 [5] - 推进IPO清偿贷款后上市失败 2024年起大量涉诉引发资产冻结 最终资不抵债 [5] 投资人战略规划 - 山子高科在细分领域发掘新机会 探索差异化竞争路径 [5] - 与阿里等科技企业合作 引入顶尖人才 创新应用互联网数据规划产品定位 [5] - 新车型项目处于研发重要阶段 已建立全套供应链体系保障生产交付 [5]

重整投资人招募进展 - 截至意向重整投资人报名截止日 仅有一家意向重整投资人提交完整报名材料并缴纳5000万元报名保证金[1][4] - 由于仅一家意向方完成报名 后续将不再进入遴选程序 该投资人需提交切实可操作的重整投资方案方可被确认[4] - 最终重整投资人确定后 需在签订协议后三个工作日内支付1亿元人民币投资保证金[4][5] - 预招募期间曾有76名意向投资人报名参与 但最终仅一家完成正式报名流程[4][6] 公司经营与财务状况 - 哪吒汽车于2024年11月开始停产 但产线设备运转正常 仍保留包括管理团队与核心技术人员在内的400余名员工 具备继续生产经营条件[6][7] - 截至今年8月31日 公司账户货币资金账面余额约为1545.91万元 其中银行存款约1500万元[7] - 公司共有1631家债权人申报债权 申报债权总金额超260亿元人民币[7] - 公司及其关联公司尚拖欠5000余名职工的工资 经济补偿金等共计约4.6亿元人民币[7] - 2021年至2023年 公司亏损额分别约为48.4亿元 66.66亿元和68.67亿元 三年累计亏损额超180亿元[8] - 2023年末 公司短期借款余额达43.17亿元 但账上现金下降至28.37亿元 难以覆盖短期借款[8] 市场表现与行业背景 - 哪吒汽车在2022年曾以约15.21万辆的年销量登顶造车新势力榜首[8] - 2023年公司销量出现大幅下滑 并从2024年开始出现经营问题[8] - 行业观点认为中国新能源车市场过于拥挤 每家企业生存都很辛苦 要找到合适投资人并不容易[9] - 另有观点指出中国新能源汽车还处在高速增长中 市场尚未稳定 意向投资人借此机会入场仍有发展机会 哪吒汽车在生产制造能力和产品市场验证方面有较好基础[9] 车主现状与影响 - 超过40万哪吒车主面临售后 维修无门困境[10] - 公司因未按时支付供应商车联网流量费 面临断网危机 9月中旬已有众多车主收到断网短信 需要自费买流量[10] - 哪吒汽车已成为保险公司的拒保对象 因车企倒闭零部件停产 很多保险公司拒绝车主购买车损险 保费大幅上涨[10]

IT之家 9 月 27 日消息，合众新能源管理人（哪吒汽车母公司）今日发布《合众新能源汽车股份有限公 司关于重整投资人公开招募结果的公告》。 公告称，截至意向重整投资人报名截止日，已有一家意向重整投资人按要求提交完整报名材料并缴纳报 名保证金人民币 5000 万元。由于仅一家意向重整投资人按要求完成报名工作，后续将不再进入重整投 资人遴选程序，但该意向重整投资人需向管理人提交符合法律规定和要求且切实可操作的书面重整投资 方案（包括但不限于重整范围、重整投资金额、债权清偿方案、后续经营方案等内容），方可被确认为 最终的重整投资人。 公告还称，管理人将根据重整投资人提交的重整投资方案与重整投资人签订相应的《重整投资协议》， 并结合合众新能源的资产负债情况等制作《重整计划草案》提交债权人会议审议表决。 据IT之家此前报道，合众新能源管理人公众号 8 月 4 日 发布《关于公开招募重整投资人的公告》，对公司概 况、招募方案等进行了介绍。 公告显示，合众新能源（哪吒汽车母公司）成立于 2014 年 10 月 16 日，公司法定代表人方运舟（董事长）。截 至 2025 年 5 月 1 日，合众新能源的资产构成主要包括固 ...

本文字数：2899，阅读时长大约5分钟 如今，自发成立车友互助群、在社交媒体上发帖寻求帮助，超40万名哪吒汽车车主们面临着质保失 效、配件难寻、甚至车损保险拒保的情况。 更早之前的威马汽车车主也面临着同样的困境，这十年，中国新能源汽车行业经历了从高速发展到理 性洗牌的剧烈震荡。从威马、高合到极越、哪吒等，这些新势力品牌，如今留下的不仅是空荡厂房， 更有数以万计陷入售后困境的车主。 2025.09. 22 作者 | 第一财经 武子晔 当哪吒汽车2025年6月正式进入破产程序时，车主们才意识到购入的哪吒汽车所享有的"质保"承诺已 变成一张废纸。 "4S店没有配件，想要维修只能去汽修店自费。"车主高畅（化名）对记者说道。 伴随着哪吒汽车陷入经营困境，2025年来多个城市和地区的4S店已相继暂停营业，即便是仍在营业 的网点，也已无法为车主提供维修保养等售后服务。 据第一财经记者不完全统计，近十年倒闭的车企已涉及数百万名车主，原本由企业承担的售后责任如 今已经变成了困扰车主们的难题。 质保体系崩塌，车主维修无门 今年9月，多名哪吒汽车车主收到了车联网终止服务短信通知。购车时，哪吒汽车曾承诺终身或5年 免费通用5G流量， ...

据不完全统计，近十年倒闭的车企已涉及数百万名车主。 当哪吒汽车2025年6月正式进入破产程序时，车主们才意识到购入的哪吒汽车所享有的"质保"承诺已变 成一张废纸。 今年9月，多名哪吒汽车车主收到了车联网终止服务短信通知。购车时，哪吒汽车曾承诺终身或5年免费 通用5G流量，但由于车联网终止服务，车主们已经无法使用远程遥控、车机娱乐等车联网功能。断网 造成车门打不开了，最终只能自掏腰包买流量。 "4S店没有配件，想要维修只能去汽修店自费。"车主高畅（化名）对记者说道。 "断网自己买流量还是小事儿，关键是车辆还在质保范围内，出了问题现在既联系不上厂家，也没办法 从4S店找到配件，只能自费维修。"高畅对记者表示。 伴随着哪吒汽车陷入经营困境，2025年来多个城市和地区的4S店已相继暂停营业，即便是仍在营业的 网点，也已无法为车主提供维修保养等售后服务。 如今，自发成立车友互助群、在社交媒体上发帖寻求帮助，超40万名哪吒汽车车主们面临着质保失效、 配件难寻、甚至车损保险拒保的情况。 更早之前的威马汽车车主也面临着同样的困境，这十年，中国新能源汽车行业经历了从高速发展到理性 洗牌的剧烈震荡。从威马、高合到极越、哪吒等，这 ...

企查查APP显示，近日，哪吒汽车关联公司合众新能源汽车股份有限公司及众联天下汽车销售服务有限公司、哪吒合智（上海）汽车销售服务有限公司新增 一条破产审查案件，申请人为三名自然人，经办法院为浙江省嘉兴市桐乡市人民法院。其中，合众新能源全资持股众联天下，间接控股哪吒合智。 | © 上百 台 台 缔造有远见的商业传奇 全国企业信用查询系统 | | 合众新能源汽车股份有限公司 | 8 查一下 | | ■ 应用▼ 企业中心 ■ ▲ | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | IPO申报 | 基本信息 333 | 法律诉讼 774 | 经营风险 15 经营信息 999+ | 企业发展 999+ | 知识产权 999+ | F | | 破产重整 ① | | | | | | | | 破产重整4 历史破产重整 | | | | | | 國 导出 | | 序号 | 案号 | 案件类型 | 当事人 | | 经办法院 | 公开日期 | | 1 | (2025) 浙0483破申47号 | 破产审查室件 | 被申请人: 哪吒合智 (上海) 汽车销售服务有限公司 , 众联天下汽车 销售 ...

公司重组意向 - 山子高科正推进与合众新能源的重组并已缴纳1000万元保证金 [1] - 公司有参与哪吒汽车母公司合众新能源重组的意向但不确定是否能成为重组企业 [1] 股价表现 - 山子高科股价收出5连板但9月19日高开低走放量大跌收盘下跌近5% [1] 公司业务发展 - 公司经营范围涵盖房地产开发经营、住宅室内装饰装修、道路机动车辆生产等 [1] - 2023年以公开摘牌方式收购邢台龙冈投资发展有限公司90%股权获得造车资质 [1] - 2024年7月首款量产车型正式下线 [1] - 当前正以汽车整车作为重点突破方向在细化领域发掘新机会探索差异化竞争新路径 [1]

公司破产重整与债务状况 - 合众新能源破产重整案第一次债权人会议召开 申报债权人1631家 申报债权总额超过260亿元 账面资金仅剩约1545.91万元 [1] - 公司银行账户被冻结 名下资产被查封 加剧资金链问题 [2] - 嘉兴市中级人民法院6月裁定受理破产重整 指定三家律师事务所担任联合管理人 [2] 重整投资人招募与资产吸引力 - 管理人8月公开招募重整投资人 吸引70多家意向投资人角逐 包括产业资本和地方国资背景企业 [2] - 核心吸引力包括新能源造车资质和三大生产基地：浙江桐乡350亩现代化工厂/江西宜春生产基地/广西南宁出口KD件基地 总年产能达30万辆 [3] - 海外布局受青睐 在泰国曼谷和印尼设立CKD工厂 泰国工厂2024年已投产 [3] 山子高科参与重整意向 - 山子高科计划采用"技术+资金+供应链"模式 注入南京邦奇混动/电驱技术 换取不少于15%股权或董事会席位 [4] - 计划首期注资约2亿元并可能追加投资 子公司南京邦奇是吉利汽车CVT变速器长期供应商 [6] - 公司任命特斯拉前制造工程总监朱人杰负责新能源整车业务 带来生产管理经验 [6] 公司经营困境与重整挑战 - 2024年下半年出现停产/欠薪/裁员 E轮融资失败 [2] - 全国4S店基本停摆 核心部件供应商被拖欠货款 供应链恢复存在重大问题 [7] - 用户服务面临停摆 车联网服务商联想懂的停止流量服务 影响品牌信誉 [7] 山子高科转型背景与财务状况 - 前身银亿股份通过2016-2017年跨国并购构建造车生态 收购美国ARC集团宁波昊圣和邦奇集团东方亿圣100%股权 [5] - 2020年因债务危机重整 2023年更名为山子股份 收购邢台龙冈90%股权获得河北红星汽车造车资质 [5] - 2024年上半年营业收入17.32亿元（同比下降17.3%） 扣非净利润-2.74亿元 资产负债率85.25% [8] 行业竞争与市场环境 - 2023年开始市场份额向头部企业集中 头部企业持续降价挤压二线品牌生存空间 [2] - 为推进IPO清偿大部分银行贷款 导致营运资金压力 [2] - 新能源汽车行业竞争激烈 特斯拉/比亚迪等头部企业优势明显 [8]

山子高科与合众新能源重组意向 - 山子高科仅为合众新能源（哪吒汽车母公司）重整的意向投资人之一 尚未被确定为最终重组方 [2][6][7] - 合众新能源管理人否认山子高科重组传闻 称未收到其实质性参与意向材料 [2] - 合众新能源重整意向投资人报名已于9月15日截止 共70多人报名 需提交材料并缴纳保证金方为有效 [6] 山子高科业务背景 - 山子高科为A股上市公司（SZ.000981） 成立于1998年8月 经营范围涵盖房地产开发经营和道路机动车辆生产 [3][4] - 2023年通过收购邢台龙冈投资发展有限公司90%股权获得造车资质 2024年7月首款量产车型下线 [6] - 公司将汽车整车作为重点发展方向 在2025年半年度报告中提及探索差异化竞争路径 [6] 合众新能源财务与经营状况 - 合众新能源于2025年6月12日被浙江省嘉兴市中级人民法院裁定受理破产重整 [10][12] - 截至债权人会议数据 公司账户货币资金账面余额约1545.91万元（含42万元承兑保证金） [12] - 截至8月31日共有1631家债权人申报债权 总金额超260亿元 其中已确认债权1340条 金额约51亿元 [12] 哪吒汽车历史表现与现状 - 哪吒汽车2022年以15.21万辆年销量登顶造车新势力榜首 但2023年销量大幅下滑 [8] - 2021年至2023年累计亏损超180亿元（具体为48.4亿元、66.66亿元、68.67亿元） [10] - 2023年末短期借款余额43.17亿元 账上现金28.37亿元 难以覆盖短期债务 [9] - 哪吒汽车已于2024年11月停产 目前保留400余名员工（含管理团队与核心技术人员） 产线设备运转正常 [12]