中国2026年1月官方储备资产变动 - 2026年1月末，中国黄金储备为7419万盎司，较2025年12月末的7415万盎司增加4万盎司，为连续第15个月增持黄金 [1] - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23% [2] - 2026年1月末，官方储备资产总额为38362.81亿美元，其中外汇储备33990.78亿美元，黄金储备3695.82亿美元，基金组织储备头寸111.98亿美元，特别提款权562.34亿美元，其他储备资产1.89亿美元 [2] 外汇储备规模变动原因 - 2026年1月，受主要经济体财政政策、货币政策及预期等因素影响，美元指数下跌，全球主要金融资产价格总体上涨 [3] - 汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，导致当月外汇储备规模上升 [3] - 中国经济运行稳中有进，发展韧性进一步彰显，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑 [3]

外汇储备规模变动 - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23% [1] - 这是外汇储备余额连续第6个月增加，2025年全年外汇储备增加了1555.12亿美元，其中11个月保持了增长势头 [2] 外汇储备变动原因分析 - 2026年1月，受主要经济体财政政策、货币政策及预期等因素影响，美元指数下跌，全球主要金融资产价格总体上涨，汇率折算和资产价格变化等因素综合作用导致外汇储备规模上升 [1] - 1月份美元延续弱势，原因包括特朗普在多地开展或威胁军事打击加剧地缘政治风险导致美元信用风险高企，以及特朗普暗示对美元贬值持开放态度引发市场抛售 [3] - 美联储委员释放鹰派信号，加之沃什当选美联储主席的预期发酵，导致美债震荡上行，全球资产价格整体上涨 [3] 中国经济与外贸表现 - 中国经济运行稳中有进，发展韧性进一步彰显，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑 [2] - 2025年，中国外贸展现出强劲韧性，出口规模创下历史新高，以新能源、高端装备为代表的机电行业出口占比持续提升，国际市场布局更趋多元均衡 [3] 跨境资本流动与政策 - 境外投资者对人民币资产的长期配置意愿稳步提升，证券投资维持合理规模净流入，外商直接投资保持平稳 [3] - 随着跨境投融资便利化政策持续加码，资本市场对外资吸引力将持续增强 [3] 黄金储备变动 - 截至2026年1月末，中国黄金储备为7419万盎司，较2025年12月末的7415万盎司增加4万盎司，这是中国黄金储备连续15个月增加 [3]

央行黄金储备数据 - 2026年1月末中国黄金储备为7419万盎司，2025年12月末为7415万盎司，环比增加4万盎司 [3] - 此次增持为连续第15个月增持黄金 [3]

中国央行黄金储备动态 - 中国央行1月末黄金储备为7419万盎司，较12月末的7415万盎司增加4万盎司 [1] - 此次增持标志着央行已连续第15个月增加黄金储备 [1]

黄金生产与供应 - 2025年国内原料黄金产量为381.339吨，同比增长1.09% [1] - 2025年进口原料黄金产量为170.681吨，同比增长8.81% [1] - 2025年国内及进口原料合计生产黄金552.020吨，同比增长3.35% [1] - 2025年我国大型黄金集团境外矿产金产量约90吨，同比增长25% [1] 黄金消费与需求结构 - 2025年我国黄金消费总量为950.096吨，同比下降3.57% [1] - 黄金首饰消费量为363.836吨，同比下降31.61% [1] - 金条及金币消费量为504.238吨，同比增长35.14% [1] - 工业及其他用金量为82.022吨，同比增长2.32% [1] 黄金市场交易与流动性 - 2025年上海黄金交易所全部黄金品种单边累计成交量为3.14万吨，同比上升1.02%，单边累计成交额为24.93万亿元，同比上升43.89% [1] - 2025年上海期货交易所全部黄金期货期权单边累计成交量为14.22万吨，同比上升56.10%，单边累计成交额为88.97万亿元，同比上升111.93% [1] - 2025年国内黄金ETF全年增仓量为133.118吨，较2024年全年增仓量增长149.91%，至12月底持仓量为247.852吨 [2] 黄金价格与市场动态 - 2025年12月底伦敦现货黄金定盘价为4307.95美元/盎司，较年初上涨62.90% [2] - 2025年底上海黄金交易所Au9999黄金收盘价为974.90元/克，较年初开盘价上涨58.78% [2] - 2025年11月底广州期货交易所上市铂钯期货、期权品种，丰富贵金属衍生品市场体系 [2] - 交易所通过调整涨跌停板幅度、保证金比例等措施维护市场平稳运行 [2] 官方储备与战略增持 - 2025年全年我国增持黄金储备26.75吨，截至12月底黄金储备为2306.32吨 [2] - 从2024年11月至2025年12月，我国已连续14个月增持黄金 [2] - 全球央行持续增持黄金 [2]

中国宏观经济数据发布日程及预期 - 2月4日9:30将公布1月下旬流通领域重要生产资料市场价格，涵盖黑色金属、有色金属、化工产品等9大类50种产品价格 [1] - 2月4日9:45将公布中国1月SPGI服务业PMI和综合PMI，预期分别为51.5和51.2，均小幅低于前值52.0和51.3 [1] - 2月7日将公布中国1月外汇储备和黄金储备，2025年12月数据为外汇储备33578.7亿美元，黄金储备7415万盎司 [6] 美国宏观经济数据发布日程及预期 - 北京时间2月4日23:30将公布美国截至1月30日当周EIA原油库存，前值为下降229.5万桶 [2] - 北京时间2月5日21:30将公布美国截至1月31日当周初请失业金人数，预期为21.2万，前值为20.9万 [4] - 北京时间2月6日23:00将公布美国2月密歇根大学消费者信心指数初值，预期为55，前值为56.4 [5] 欧洲央行货币政策日程 - 北京时间2月5日21:15欧洲央行将公布利率决议，预期主要再融资利率保持在2.15%不变，存款机制利率和边际贷款利率分别维持在2%和2.4% [3] - 北京时间2月5日21:45欧洲央行行长拉加德将召开货币政策新闻发布会 [3] 数据预期对商品期货市场的潜在影响 - 若中国1月SPGI服务业PMI和综合PMI均小幅低于前值，将轻度抑制股指期货和商品期货上涨，但轻度有助于国债期货上涨 [1] - 若美国截至1月30日当周EIA原油库存数据继续下降，将有助于原油及相关商品期货价格上涨 [2] - 若美国截至1月31日当周初请失业金人数小幅高于前值20.9万，将轻度有助于黄金、白银、铂、钯期货价格上涨 [4] - 若美国2月密歇根大学消费者信心指数初值低于前值56.4，将抑制有色金属、原油及相关商品期货价格上涨，但有助于黄金、白银、铂、钯期货价格上涨 [5]

黄金储备与信任危机 - 黄金价格于1月27日突破5000美元每盎司，引发对美元信用和全球金融霸权的深刻质疑[1] - 德国央行在2013年要求从纽约联储运回部分黄金，但过程被拖延七年，且运回的金条序列号与原始记录不符，美方解释为熔炼重铸[3][4] - 金融分析认为，原金条可能已被挪用，纽约联储通过市场购买新黄金进行“同质物归还”，德国议会国防委员会主席于1月24日要求立即无条件运回剩余37%的储备[6][7] 美债抛售与地缘政治风险 - 1月20日，丹麦最大养老基金清仓1亿美元美国国债，随后瑞典和荷兰的退休基金跟进抛售[9] - 养老金等保守资金不计成本抛售美债，源于2022年美国冻结俄罗斯3000亿美元外汇储备的先例，打破了美元中立的神话[10] - 欧洲持有3.6万亿美元美债，占美国海外持有量的40%，抛售行为引发特朗普在达沃斯论坛上的报复威胁，欧洲陷入抛售可能遭制裁、持有可能贬值的囚徒困境[10][11] 全球资产配置的根本性转变 - 预计到2025年底，全球央行黄金储备的总价值将首次超过其持有的美债总价值，标志着全球金融体系的根本性变化[13] - 二战后建立的美元信用体系正被动摇，资本正从“纸”（美债）转向“金”（黄金），这一趋势动摇了包括意大利和德国在内的美国盟友[14] - 德国央行行长纳格尔在1月25日公开呼吁信任盟友以安抚市场，但与要求运回黄金的激进派议员形成“红白脸”局面，暴露了欧洲内部的深度焦虑[16]

国际储备总额 - 截至2026年1月1日，乌兹别克斯坦国际储备总额达663.1亿美元，同比增长61%，再创历史新高 [1] 黄金储备 - 央行黄金储备已连续第六个月刷新纪录，价值升至550.9亿美元 [1] - 黄金储量增至1260万金衡盎司（约391.9吨） [1] 外汇储备 - 外汇储备总额为106.4亿美元 [1] - 包括存放在外国央行和国际货币基金组织的14.8亿美元 [1] - 以及存放在其他海外信贷机构账户中的76亿美元 [1] 外币证券 - 央行持有的外币证券规模小幅上升至15.3亿美元 [1] - 但其在国际储备总额中的占比降至2.31% [1]

全球黄金需求趋势与巴西央行购金行为 - 世界黄金协会报告指出，巴西中央银行于2025年恢复了黄金购买，其上一次购金行为发生在2021年 [1] - 巴西央行在2025年9月至11月期间增持了43吨黄金，使其黄金储备总量增至172吨 [1] - 尽管黄金储备显著增加，但黄金在巴西央行总外汇储备中的占比仍然较低，仅为7% [1]

黄金板块市场表现 - 港股黄金股全线高开，赤峰黄金(06693)涨6.2%至49港元，山东黄金(01787)涨4.49%至53.5港元，招金矿业(01818)涨3.04%至42港元，紫金黄金国际(02259)涨1.9%至258港元 [3] 地缘政治与央行需求 - 美国总统特朗普表示庞大舰队正前往伊朗，伊朗外长回应称其武装力量高度戒备，地缘政治紧张局势升温 [3] - 匈牙利可能考虑提高央行储备中的黄金占比，波兰央行已批准一项购买多达150吨黄金的计划 [3] 黄金价格走势与机构观点 - 1月29日，现货黄金价格首次突破5500美元/盎司大关，再创历史新高 [3] - 摩根士丹利发布研报认为黄金涨势尚未结束，强调其对2026年下半年的牛市情境目标为每盎司5700美元 [3] - 摩根士丹利指出，波兰央行正转向以绝对吨位数作为黄金储备目标，而非占总储备比例，显示其对价格敏感度降低 [3]