Investor Presentation Second Quarter 2022 Safe Harbor The statements contained herein may include statements of future expectations and other forward-looking statements that are based on management's current views and assumptions and involve known and unknown risks and uncertainties that could cause actual results, performance or events to differ materially from those expressed or implied in such statements. Such forward-looking statements speak only as of the date hereof, and the company undertakes no obli ...

正信期货研报观点指出，短期棕榈油强于其它油脂品种。美豆生长状况较好，产业端缺乏炒作题材，加 之美对外关税忧虑，隔夜CBOT大豆回吐此前所有涨幅。机构预期6月马棕出口增加、产量逆季节性下 滑，库存止增，加之美生柴阶段性利好传导，BMD毛棕再次站上4000整数关口。加菜籽出口势头较 好，旧作供应延续偏紧格局。操作上，美生柴阶段性利好兑现，市场等待其本周进行的听证会及MPOB 月报，棕榈油涨势放缓，单边中长线继续关注逢低机会。基本面差异，短期棕榈油强于豆菜油，菜棕9 月价差再度逼近1000关口，前期仓位谨慎持有。 创元期货表示，棕榈油方面，增产季产量增幅超预期，产地持续累库，但根据高频数据预计6月马棕产 量将环比减少，库存也将下滑，关注MPOB报告。中国5月棕榈油进口量为18万吨，5月上旬起国内棕榈 油进口利润逐渐抬升，买船增加，6月到港量预计超30万吨，库存小幅增加，但7月到港预计下滑至17万 吨，库存预计难再增加，仍将维持低位。长期来看，油脂在生物柴油政策利多下易涨难跌，短期回归基 本面，震荡为主，震荡区间较此前平台上移。消息面和政策面仍是最大的风险因素。 瑞达期货（002961）分析称，由于马棕6月产量环比预 ...

2025.07. 08 作者 | 一财资讯 7月8日，A股三大指数收盘集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.7%，深证成指涨1.47%，创业板指 涨2.39%。 | 代码 | 名称 | 两日图 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | and now | 3497.48c | 24.35 | 0.70% | | 399001 | 深证成指 | plant | 10588.39c | 152.89 | 1.47% | | | 创业板指 | | | | | | 399006 | | w/ | 2181.08 c | 50.89 | 2.39% | 沪深两市全天成交额1.45万亿，全市场超4200只个股上涨。 | | | 净流出方面，常山药业、金一文化、信雅达遭抛售8.23亿元、7.67亿元、5.29亿元。 【机构观点】 盘面上，光伏板块集体大涨，BC电池、硅能源、PCB概念走高，水电概念小幅走弱。 具体来看，光伏板块集体爆发，通威股份、钧达股份、亿晶光电等10余股涨停。 PCB等算力方向继续走强，国际复材、逸豪新 ...

7月8日，A股三大指数收盘集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.7%，深证成指涨1.47%，创业板指涨2.39%。 | 代码 | 名称 | 两日图 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 上证指数 | | 3 ww | 3497.48 c | 24.35 | 0.70% | | 399001 | 深证成指 | of and more | 10588.39c | 152.89 | 1.47% | | 399006 | 创业板指 | while | 2181.08c | 50.89 | 2.39% | 沪深两市全天成交额1.45万亿，全市场超4200只个股上涨。 盘面上，光伏板块集体大涨，BC电池、硅能源、PCB概念走高，水电概念小幅走弱。 具体来看，光伏板块集体爆发，通威股份、钧达股份、亿晶光电等10余股涨停。 | 代码 | 名称 | 涨幅 | 现价 | | --- | --- | --- | --- | | 002263 大东南 | | +10.12% | 4.57 | | 600537 | 亿晶光电 | +10.06% | ...

文章核心观点 - Sakana AI提出的AB-MCTS算法通过多AI模型协作解决问题，其核心思想是“不同思想的协作能产生最伟大的成就”[1][38] - AB-MCTS在ARC-AGI-2基准测试中表现优于单一模型，多模型组合解决30%谜题，而顶尖独立模型仅解决23%[35][36] - 算法已开源为TreeQuest，结合深度搜索与广度搜索策略，动态平衡探索与利用[6][9][12] AB-MCTS算法原理 - **基础机制**：允许节点重复扩展并引入GEN节点，突破传统MCTS的固定分支限制[10][11] - **搜索策略**：通过贝叶斯后验预测和Thompson采样自适应选择“拓展宽度”或“深入挖掘”[12][27] - **技术变体**： - AB-MCTS-M采用分层贝叶斯推断共享子树信息[17] - AB-MCTS-A通过共轭先验简化计算，显式分离生成与优化动作[17] 基准测试表现 - **综合性能**：在LiveCodeBench、CodeContest、ARC-AGI等测试中平均排名最高，优于重复采样、序列优化等基线方法[15][16] - **任务适应性**： - LiveCodeBench：小预算时即超越基线[19] - CodeContest：预算≥32时表现更优[19] - ARC-AGI：与重复采样性能相当，动态扩展搜索范围[20] - **扩展性**：预算增至512时，AB-MCTS性能持续提升，而重复采样趋于平稳[29] 自然启发的研究路径 - **理论基础**：受生物进化与集体智能启发，从“混合创造”转向“混合使用”现有AI[38][39] - **延伸成果**：与哥伦比亚大学合作开发达尔文-哥德尔机（DGM），通过开放式搜索实现AI自我进化[41]

文章核心观点 公司公布位于加拿大安大略省西北部红湖金矿区拥有100%权益的Rowan项目收费磨矿开采初步经济评估（PEA）积极结果 该项目经济前景良好 有较高净现值和内部收益率 公司计划推进工程工作和钻探计划 并在12个月内发布预可行性研究报告 同时利用当地多座有过剩产能的磨坊 以较低初始资本开发该项目 且项目有显著勘探和增长潜力 [1][5][6] 项目亮点 - 高品位高效矿山 采用长孔后退法进行地下开采 平均稀释品位8.0克/吨黄金 第1年平均品位达10.4克/吨 [6] - 显著产量 5年矿山寿命内平均每年产金35,230盎司 平均采矿率385吨/天 [6] - 强劲价值 黄金价格接近现货时净现值达2.39亿加元 黄金价格为2500美元/盎司时税后净现值为1.253亿加元 [5][6] - 低成本高回报 全维持成本1408美元/盎司 税后内部收益率41.9% 黄金价格为3250美元/盎司时内部收益率升至81.7% [6] - 适度初始资本 当地有过剩产能的磨坊 使项目作为收费磨矿运营初始资本略超7000万加元 [6] - 高置信度库存 PEA矿山设计中63%的开采吨数和72%的开采盎司来自指示性类别 为过渡到预可行性研究评估提供坚实基础 [6] - 简单冶金 以游离金为主的矿化 通过重力处理黄金回收率达75.8% - 94.9% 支持收费磨矿潜力 [6] - 开发和许可时间表 计划在2026年第三季度完成预可行性研究 3年基线环境数据收集最后一年进行中 新法案或加快矿山审批流程 [6] - 显著勘探和增长潜力 有多种机会确定额外矿化 如在主矿脉深部和沿走向钻探 测试新目标等 [6] 经济结果和敏感性 - 矿山寿命5年 总矿石开采量70.5万吨 稳态采矿率385吨/天 平均品位8.0克/吨黄金 黄金回收率97% [9] - 年均产金35,230盎司 总可支付黄金176,155盎司 矿山寿命现金成本963美元/盎司 长期黄金价格2500美元/盎司 [9] - 总收益5.939亿加元 初始资本7040万加元 维持资本1.026亿加元 平均全维持成本1408美元/盎司 税后净现值1.253亿加元 税后内部收益率41.9% 折现回收期2.4年 [9] - 财务结果对黄金价格高度敏感 黄金价格上涨15%至2875美元/盎司 税后净现值和内部收益率分别升至1.76亿加元和50.5% 上涨30%至3250美元/盎司 净现值达2.32亿加元 内部收益率达66.6% [31] 资源升级和扩张机会 - 升级v006b矿脉 约2000米新钻探 有望将其纳入矿山计划 该矿脉位置有利 可能在开发前6个月为矿山计划带来更多产量 [14] - 升级资源类别 计划钻探3500米 升级PEA矿山计划中37%目前归类为推断资源的吨数 [15] - 扩大矿床 2023年钻探最深部分v001时获高品位矿段 显示深部矿化潜力 矿脉系统深部和沿走向仍有扩展空间 [16] - 新目标勘探 2024年确定两个新的冰碛异常目标 此前钻探较少 [19] 采矿和基础设施 - 地下开采 采用长孔崩落法 矿体接近垂直 平均宽度2米 [21] - 前期开发 需1.4公里资本开发工作才能开采首批矿石 [22] - 品位变化 第1年平均品位10.4克/吨 第2 - 4年品位6.7 - 7.4克/吨 第5年升至9.9克/吨 年产量26,090 - 41,410盎司 [22][23] - 物料运输 用卡车将物料运出矿井 采样塔测量品位后运往当地磨坊处理 [25] 资本和成本 - 初始资本 约7040万加元 相对均匀分布在地下开发、地表基础设施和设备采购 含30%应急费用 [26][28] - 运营成本 参考当地矿山运营成本 含10%应急费用 收费磨矿成本67.44加元/吨 [27] - 维持资本 1.026亿加元 复垦资本320万加元 总资本1.762亿加元 [28] - 矿山寿命现金成本963美元/盎司 全维持成本1408美元/盎司 [28] 财务分析 - 特征优势 低资本成本和高黄金品位 产生收费磨矿矿山计划 税后内部收益率41.9% 预计年均自由现金流4200万加元 [29] - 各年指标 5年总矿石处理量705,185吨 总收益5.939亿加元 运营成本2.136亿加元 税前现金流1.891亿加元 税后折现现金流1.253亿加元 [30][31] 矿产资源估计 - 指示性资源 矿石量478,707吨 平均品位12.78克/吨黄金 所含金属196,747盎司 [33] - 推断性资源 矿石量421,181吨 平均品位8.73克/吨黄金 所含金属118,155盎司 [33] 合格人员 - Grant Carlson 负责采矿和基础设施 [36] - John Sims 负责资源估计和建模 [36] - Travis O'Farrell 负责加工和冶金及成本估计 [37] - Daniel Ruane 负责废石和水管理等及成本估计 [37] - AJ MacDonald 负责水处理 [37] - Paul Hughes 负责地下岩土工程 [38] 公司概况 - 公司为黄金开采企业 公开上市 专注运营和扩展旗舰Madsen金矿 该矿位于安大略省红湖地区47公里极具前景的土地包上 [42] - 公司拥有红湖地区全资Rowan物业 占地31公里 包括Rowan、Mount Jamie和Red Summit三座过去产金的矿山 [42]

西班牙 IBEX35 14075.34 +16.14 意大利富时 +0.11% MIB指数 + 39931 +16.75 +0.04% 金十图示：2025年07月08日（周二）全球股市指数-欧洲市场（盘初） @ JIN10.COM 金十数据 | 一个交易工具 ...

报告行业投资评级 报告未明确提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 南向资金维持流入，持续看好港股中概整体估值重估，建议关注科技、消费、智能驾驶的产业趋势机会 [1][3] - 持续看好模型迭代的性能提升以及性价比提升下AI在应用侧的商业化进展 [1] - 看好头部主机厂【小鹏汽车】、【理想汽车】和【小米集团】，建议关注激光雷达【禾赛科技】、【速腾聚创】和芯片提供商【地平线】 [2] - 建议把握港股IP经济板块新消费公司IPO、暑期消费旺季及财报窗口期的结构性机会 [2] 各部分总结 公司财报与新闻 - 美国6月非农就业大超预期，失业率降至4.1%，市场对7月降息预期显著降温，9月降息概率从74%降至68% [6] - 6月中国制造业PMI回升至49.7%，制造业景气有所改善，企业生产与市场需求同步回暖 [7] - 美越达成新贸易协议，美对越商品加征20%关税，换取零关税准入 [8] - 阿里巴巴发行120亿港元可交换债券，聚焦云计算与全球电商布局 [9] - 小鹏汽车举行小鹏G7上市发布会，开售9分钟大定订单突破1万辆，四季度盈利非挑战，全年经营效果将超预期 [10] - 新能源汽车6月交付数据公布，比亚迪稳居行业龙头，零跑蝉联新势力首位，小鹏增速快，多家车企表现分化明显 [11] - 华为宣布开源盘古系列大模型及昇腾推理技术 [12] 港股市场综述 香港市场 - 本周（2025.06.30 - 2025.07.04）恒生指数收盘23916.06点，下降约1.52% [13] 南向资金 - 本周港股通5个交易日共净买入126.803亿元，年初至今净买入6921.0405亿元，相当于2024年全年净买入的93.02% [1] - 本周南向资金净流入前10个股为中芯国际、建设银行、信达生物等，中芯国际以52.29亿元居首 [24]

公司业务战略 - 公司保险业务四大生态战略清晰 驱动保费增长 [1] - 国际业务方面 深度参与香港Web3 0生态布局 [1] 国际业务布局 - 旗下众安国际持有圆币科技约20%股权 [1] - 为首批进入中国香港金管局的稳定币发行人沙盒测试的三家机构之一 [1] 评级与目标价 - 维持"推荐"评级 [1] - 目标价18 78-21 45港元之间 [1]

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 这些BP的曝光到底会给项目带来什么样的影响？ 作者丨 蒲凡 来源丨 投中网 今天的话题，要从今年大火的 AI Agent 产品 Manus 聊起。 自从今年 3 月顺利接棒 Deepseek 带来的全民狂热，关于 Manus 母公司 " 蝴蝶效应 " 拿到融资的消息一直都没有中断过。在这些传闻组成的世界线 里， Manus 的融资目标从最初的 5000 万美元一路上涨到 1 亿美元，头部机构们排队问价，估值也一路攀升到了 15 亿美元以上。最新的消息出现 在 5 月，有人说 Manus 远赴海外寻求机会，找到了 1 亿美元，投资方是著名的 Bencnmark 。 当然，这些传闻都没有得到过蝴蝶效应的正式确认。舆论也没有表现得过于惊讶：毕竟当下的一级市场，还能看得到 β 的赛道已经不多了，这种带有强 烈共识的项目必然会受到追捧。 但最近，事情似乎往奇怪的方向发展。我的同事意外结识了一位投资人，声称表示自己正在帮助 MANUS 融资，目前已经十分接近敲定。为了证明自己 所言非虚，该投资人向我们展示了两份 BP ， 据说一份是面向美元基金的，另一份是面向人民币基金的 。 ...