交易与市场表现 - 截至2025年12月23日收盘，*ST中装报收于3.89元，上涨0.78%，换手率1.8%，成交量14.51万手，成交额5653.68万元 [1] - 12月23日主力资金净流出149.17万元，游资资金净流入151.31万元，散户资金净流出2.15万元 [1][4] 重整计划与资本公积金转增股本 - 公司因重整计划获批，实施资本公积金转增股本，以每10股转增约10.31股的比例转增989,864,007股，总股本增至1,950,000,000股（不含库存股）[1][2][3] - 转增股份不向原股东分配，其中739,864,007股用于引入重整投资人，250,000,000股用于清偿债务 [1][3] - 股权登记日为2025年12月29日，转增股份上市日为2025年12月30日，公司股票当日停牌，次日复牌 [2][4] - 部分重整投资人取得股份后存在限售期 [2] 重整投资人及投资款 - 公司于2025年12月23日收到全体重整投资人支付的全部重整投资款，合计人民币1,337,236,413.40元 [3][4] - 公司与产业投资人恒涔公司、康恒环境及多家财务投资人签署协议，约定认购转增股份价格为1.749元/股 [3] - 财务投资人共支付791,548,413.40元获得427,864,007股转增股票 [3] - 重整投资人以1.749元/股至1.850元/股受让7.39亿股转增股份，另有2.5亿股用于以8.98元/股抵偿债务 [3] 除权安排与价格调整 - 公司拟调整资本公积金转增股本除权参考价格计算公式，综合转增股份对价后平均价格为3.62元/股 [1] - 财务顾问中信建投证券认为调整后的公式合理 [1][3] - 公司提醒投资者，本次资本公积金转增股本后股价存在向下除权调整风险 [4][5] 公司当前状态与法律程序 - 公司股票已被实施退市风险警示及其他风险警示，存在终止上市风险 [3][5] - 公司于2025年8月19日被法院裁定受理重整申请，并于2025年12月18日获法院裁定批准《重整计划》，终止重整程序 [3]

公司重整计划获法院批准 - 深圳市中级人民法院于2025年12月18日裁定批准公司重整计划 公司进入重整计划执行阶段 [1] - 根据重整计划 预计公司股价存在向下除权调整的风险 [1] 资本公积金转增股本方案 - 以截至2025年9月19日总股本9.6亿股为基数实施转增 [1] - 转增比例为每10股转增约10.31股 [1] - 共计转增9.9亿股股票 [1] - 转增完成后 公司总股本将从9.6亿股增至19.5亿股 [1]

公司资本结构变动 - 公司以现有总股本3.23亿股为基数实施资本公积金转增股本 [1] - 转增方案为每10股转增5股共计转增1.62亿股 [1] - 转增完成后公司总股本将从3.23亿股增加至4.85亿股 [1] 股价调整与风险 - 若股权登记日收盘价高于2.95元/股公司除权（息）参考价格需进行调整 [1] - 预计重整计划实施后公司股价存在向下除权的风险 [1] 重整进程与上市地位 - 公司目前正处于重整过程中 [1] - 公司重整事项存在不确定性可能无法成功 [1] - 若重整失败公司被宣告破产或2025年度出现相关情形公司股票将面临终止上市风险 [1]

公司重整计划执行进展 - 公司重整计划已获广东省高级人民法院裁定批准，并于2025年11月27日终止重整程序，进入重整计划执行阶段 [9] - 为执行重整计划，公司已完成资本公积金转增股本，以现有总股本695,596,569股为基数，按每10股转增约10.5股的比例，共计转增730,000,000股 [2][3][10] - 转增完成后，公司总股本由695,596,569股增至1,425,596,569股 [2][3] 转增股份分配与对价 - 转增的730,000,000股股份不向原股东分配，全部用于引进重整投资人及清偿债务 [12] - 其中664,000,000股由重整投资人有条件受让，产业投资人以1.47元/股的价格受让200,000,000股，支付约2.94亿元现金；财务投资人以1.96元/股的价格受让464,000,000股，支付约9.0944亿元现金，重整投资人合计支付约12.0344亿元现金 [12] - 剩余66,000,000股用于以股抵债清偿公司债务，抵债价格为5.8元/股，对应金额为3.828亿元 [12][13] - 重整投资人支付的现金将用于清偿债务、补充公司流动资金及支付破产费用 [12] 股票复牌与开盘参考价调整 - 公司股票将于2025年12月22日开市起复牌 [2][5] - 本次转增股本的股权登记日为2025年12月19日，公司股票于该日停牌1个交易日 [2][13] - 因股权登记日收盘价（取前一交易日12月18日收盘价4.19元/股）高于本次转增的平均价格2.17元/股，公司股权登记日次一交易日（12月22日）的股票开盘参考价将进行除权调整 [2][4][8] - 调整后的除权参考价格为3.16元/股，将作为复牌后首个交易日计算涨跌幅度的基准 [2][4][16] 相关计算公式 - 本次资本公积金转增股本的平均价格计算公式为：（重整投资人支付对价 + 以股抵债金额）/（重整投资人受让股数 + 抵债股数），经计算为（12.0344亿元 + 3.828亿元）/（6.64亿股 + 0.66亿股）= 2.17元/股 [13][14] - 除权参考价格计算公式为：（前收盘价 × 原总股本 + 重整投资人支付对价 + 以股抵债金额）/（原总股本 + 重整投资人受让股数 + 抵债股数） [13] - 代入具体数值计算：（4.19元/股 × 695,596,569股 + 1,203,440,000元 + 382,800,000元）/（695,596,569股 + 664,000,000股 + 66,000,000股）= 3.16元/股 [13][16]

法院裁定批准重整计划 - 北京市第一中级人民法院于12月21日裁定批准《东易日盛家居装饰集团股份有限公司重整计划》，并终止公司重整程序，公司进入重整计划执行阶段 [2] - 若重整计划顺利执行，将有利于改善公司资产负债结构，推动公司健康、可持续发展，并对公司2025年度相关财务数据产生影响 [3] 重整计划核心内容 - 公司计划以现有总股本为基数，按每10股转增约12.68股的比例实施资本公积转增股份，转增后总股本将增至约9.51亿股 [2][4] - 转增股份不向原股东分配，其中约4.17亿股由重整投资人有条件受让，剩余转增股份用于清偿债务 [4][5] - 重整投资人包括北京华著科技有限公司、云南国际信托有限公司等，将提供投资款约14.12亿元 [2][5] - 产业投资人北京华著科技有限公司承诺取得股份后36个月内不转让，财务投资人承诺12个月内不转让 [5] 债权清偿方案 - 有财产担保债权、职工债权、社保债权、税款债权不作调整，将在重整计划获法院批准且债权最终确认之日起两个工作日内一次性全额现金清偿 [5] - 普通债权中，每家债权人债权金额8万元以下（含8万元）的部分全额现金清偿；超过8万元的部分，通过转增股份以股抵债受偿，抵债价格为14.97元/股，即每100元债权可获得约6.68股转增股份 [5] - 劣后债权不予清偿 [5] 重整后业务发展规划 - 重整完成后，公司将继续聚焦家装主业 [5] - 产业投资人将利用其在算力产业链的资源优势，助力公司拓展算力中心集成服务及运营服务业务，实现双轮驱动 [5] - 产业投资人华著科技承诺，在重整计划经法院裁定批准后一年内，以无偿捐赠形式将其持有的和林格尔智算中心运营主体云著智算全部股权注入公司 [5] 公司近期经营与财务表现 - 公司2024年度末经审计的归母净资产为负值，2022—2024年连续三年经审计扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且2024年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 [3] - 因触及财务类退市情形和其他风险警示情形，公司股票交易已于2025年4月30日被深圳证券交易所实施退市风险警示及其他风险警示 [3][6] - 2025年前三季度，公司实现营业收入约为5.44亿元，同比下降52.02%；实现归属于上市公司股东的净利润约为-5826.22万元，同比续亏 [6] 股价近期表现 - 9月以来，公司股价出现大幅波动，在走出“12连板”后，于11月14日起停牌核查 [2] - 11月19日复牌当日，公司股价涨停，报18.54元/股，但从11月20日开始股价一路下跌 [2] - 截至12月19日收盘，公司股价报10.45元/股 [2] - 根据公司初步测算，预计重整计划实施后股价可能存在向下除权调整 [3]

法院裁定批准重整计划 - 北京市第一中级人民法院于12月21日裁定批准公司重整计划并终止重整程序 公司进入重整计划执行阶段 [1][3] - 若重整计划顺利执行 将有利于改善公司资产负债结构 推动公司健康、可持续发展 并对2025年度相关财务数据产生影响 [3] 重整计划核心内容 - 计划以现有总股本为基数 按每10股转增约12.68股的比例实施资本公积转增股份 转增后总股本将增至约9.51亿股 [1][5] - 转增股份不向原股东分配 其中约4.17亿股由重整投资人有条件受让 剩余部分用于清偿债务 [5] - 重整投资人包括北京华著科技有限公司、云南国际信托有限公司等 将提供投资款约14.12亿元 [1][5] - 产业投资人北京华著科技承诺股份锁定36个月 财务投资人承诺锁定12个月 [5] 债权清偿方案 - 有财产担保债权、职工债权、社保债权、税款债权不作调整 将在规定时间内一次性全额现金清偿 [5] - 普通债权中 每家债权人8万元以下（含）部分全额现金清偿 超过8万元部分以股抵债 抵债价格为14.97元/股 即每100元债权可获得约6.68股转增股份 [5] - 劣后债权不予清偿 [5] 重整后业务发展规划 - 重整完成后 公司将继续聚焦家装主业 [6] - 产业投资人将利用其算力产业链资源优势 助力公司拓展算力中心集成服务及运营服务业务 实现双轮驱动 [6] - 产业投资人华著科技承诺 在重整计划批准后一年内 以无偿捐赠形式将其持有的和林格尔智算中心运营主体云著智算全部股权注入公司 [6] 公司近期经营与财务表现 - 公司2024年度末经审计的归母净资产为负值 2022至2024年连续三年扣非前后净利润孰低者为负值 且2024年审计报告显示持续经营能力存在不确定性 已被实施退市风险警示及其他风险警示 [4] - 2025年前三季度 公司实现营业收入约为5.44亿元 同比下降52.02% 实现归母净利润约为-5826.22万元 同比续亏 [7] - 自2022年以来 公司净利润及经营活动现金流量净额由正转负 出现经营危机 [7] 股价表现与相关风险 - 9月以来公司股价大幅波动 在走出“12连板”后于11月14日停牌核查 11月19日复牌当日涨停报18.54元/股 但随后一路下跌 截至12月19日收盘报10.45元/股 [1] - 重整计划实施后 需对新增股份登记日次一交易日的股票开盘参考价进行除权调整 初步测算股价可能存在向下除权调整 [4] - 在重整计划执行期间 如公司不能执行或不执行重整计划将被宣告破产 进而可能进入破产清算程序并面临股票终止上市的风险 [1]

法院裁定批准重整计划 - 北京市第一中级人民法院于12月21日裁定批准《东易日盛家居装饰集团股份有限公司重整计划》，并终止公司重整程序，公司进入重整计划执行阶段 [1][4] - 若重整计划顺利执行，将有利于改善公司资产负债结构，推动公司健康、可持续发展，并对公司2025年度相关财务数据产生影响 [4] - 重整计划执行期间，若公司不能执行或不执行重整计划，将被宣告破产并进入破产清算程序，公司股票将面临被终止上市的风险 [1][9] 重整计划核心内容 - 公司计划以现有总股本为基数，按每10股转增约12.68股的比例实施资本公积转增股份，转增后总股本将增至约9.51亿股 [5][13] - 转增股份不向原股东分配，其中约4.17亿股由重整投资人有条件受让，剩余转增股份用于清偿债务 [5][13] - 重整投资人包括北京华著科技有限公司、云南国际信托有限公司等，将提供投资款约14.12亿元 [1][5][13] - 产业投资人北京华著科技有限公司承诺取得股份后36个月内不转让，财务投资人承诺12个月内不转让 [5][13] 债权清偿方案 - 有财产担保债权、职工债权、社保债权、税款债权不作调整，将在法院批准且债权确认后两个工作日内一次性全额现金清偿 [5][13] - 普通债权中，每家债权人8万元以下（含8万元）的部分全额现金清偿，超过8万元的部分通过转增股份以股抵债受偿 [5][13] - 以股抵债价格为14.97元/股，即每100元债权可获得约6.68股转增股份，劣后债权不予清偿 [5][13] 未来业务发展规划 - 重整完成后，公司将继续聚焦家装主业，同时产业投资人将利用其在算力产业链的资源优势，助力公司拓展算力中心集成服务及运营服务业务，实现双轮驱动 [6][14] - 产业投资人华著科技承诺，在重整计划经法院裁定批准后一年内，以无偿捐赠形式将其持有的和林格尔智算中心运营主体云著智算全部股权注入公司 [6][14] 公司近期经营与财务状况 - 自2022年以来，公司净利润及经营活动产生的现金流量净额由正转负，已出现经营危机 [7][15] - 截至2024年12月31日，公司合并报表归母净资产为负值，且2022至2024年连续三年扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值 [4][7][15] - 因触及财务类退市情形，公司股票已于2025年4月30日被实施退市风险警示及其他风险警示 [7][15] - 2025年前三季度，公司实现营业收入约5.44亿元，同比下降52.02%，实现归属于上市公司股东的净利润约-5826.22万元，同比续亏 [7][15] 股价近期表现 - 9月以来，公司股价出现大幅波动，曾走出“12连板” [1][9] - 11月14日起公司停牌核查，11月19日复牌当日股价涨停，报18.54元/股，但从11月20日开始股价一路下跌 [1][9] - 截至12月19日收盘，公司股价报10.45元/股 [1][9] - 为反映出资人权益调整事项，重整计划实施后预计股价可能存在向下除权调整 [4][12]

公司重整计划获法院批准 - 北京一中院于12月21日裁定批准东易日盛重整计划并终止重整程序[3] - 重整计划进入执行阶段 由公司负责执行 管理人负责监督[4] - 若重整计划顺利执行 将有利于改善公司资产负债结构 推动公司健康可持续发展 并对2025年度相关财务数据产生影响[4] 重整计划核心内容与出资人权益调整 - 重整计划涉及出资人权益调整 以公司现有总股本4.2亿股为基数 按每10股转增12.68股的比例实施资本公积转增股份 共计转增5.32亿股[5] - 转增后公司总股本将增至9.51亿股 转增股份不向原股东分配[5] - 其中4.17亿股由重整投资人有条件受让 剩余转增股份用于清偿债务[5] 重整投资人情况与投资承诺 - 重整投资人包括北京华著科技有限公司和云南国际信托有限公司等 将提供投资款14.12亿元[6] - 产业投资人北京华著科技有限公司承诺在取得股份之日起36个月内不转让 财务投资人承诺12个月内不转让[6] - 华著科技实际控制人为张建华 持股比例为95% 该公司为IDC/AIDC综合服务商 主要客户为第三方AIDC服务商及头部互联网企业[6] 重整后公司经营与发展规划 - 重整完成后 东易日盛将继续聚焦家装主业 保留核心资产 重启并升级数字化家装业务[7] - 产业投资人将提供增量资源 利用其在算力产业链的优势助力公司拓展算力中心集成服务及运营服务业务 实现双轮驱动[7] - 实际控制人张建华控制的华著科技承诺 在重整计划批准后一年内无偿捐赠其持有的和林格尔智算中心运营主体云著智算全部股权注入东易日盛 以推动业务转型[7] 二级市场股价表现 - 自9月26日公司披露遴选重整投资人结果后 股价大幅上涨 创下29个交易日收获24次涨停的纪录[7] - 股价从9月26日的5元附近一路上涨 于11月20日触及18.6元高点 此后连续回调[7] - 截至最新收盘 股价报收10.45元/股[7]

公司重整进展 - 2025年12月18日，中装建设的重整计划获深圳市中级人民法院裁定批准，公司重整程序正式终止，将进入重整计划的执行阶段 [1][3] - 若重整计划顺利执行完毕，将有助于优化公司资产负债结构，提升持续经营和盈利能力 [1][4] - 此次资本公积转增股本后，公司的股本结构将发生变化，控股股东及实际控制人也将变更 [1][4] 历史违规与监管处罚 - 2025年3月21日，公司及相关当事人收到中国证券监督管理委员会深圳监管局出具的《行政处罚事先告知书》 [2][5] - 经查，公司披露的2017年至2021年年度报告存在财务数据虚假记载，具体表现为将部分内部承包项目按自营项目核算，导致少记成本、虚增利润 [2][6] - 2017年至2021年期间，公司分别虚增利润1833.44万元至4398.64万元不等 [2][6] - 上述虚假财务数据被用于2019年和2021年公开发行的可转换公司债券募集说明书以及2020年的股份发行文件中 [2][6] 投资者索赔情况 - 监管处罚后，投资者索赔正式开启，不少受损股民起诉上市公司要求赔偿损失 [2][5] - 符合于2018年4月16日至2023年12月15日期间买入，并在2023年12月16日之后卖出或仍持有而亏损的投资者可报名加入索赔 [2][6]

案件程序与法律争议 - 上海金融法院开庭审理平安诉华夏幸福案 案由为申请确认仲裁协议效力 审理因程序问题暂缓 [1] - 被告华夏控股以涉及商业秘密为由申请不公开审理 并对案件管辖权提出异议 [1] - 法律专家指出 被告提出管辖权异议后 法院必须先行裁定 导致实体审理暂停 [4] - 专家分析 华夏幸福利用程序异议拖延时间 可为其争取谈判或重整窗口 避免进入实体审理后仲裁协议若被认定无效 将面临资产被快速查封及声誉受损的风险 [4] 双方历史合作与业绩对赌 - 2018年平安人寿受让华夏幸福19.7%股份 交易后平安方面合计持股19.88% 看好其长期发展潜力以获取稳定股息 [4] - 交易附有业绩承诺 华夏幸福2018至2020年净利润承诺分别不低于114.15亿元、144.88亿元、180.01亿元 若实际净利润低于承诺的95%则需补偿 [4] - 华夏幸福2018年及2019年达成业绩承诺 但2020年业绩远未达标 触发补偿条款 [5] - 受行业及流动性紧张等因素影响 截至2024年报披露时 双方就补偿金额尚未达成共识 [6] 近期股权变动与关系紧张 - 2025年12月2日减持前 平安人寿及平安资管合计持有华夏幸福25.19%股份 减持后平安人寿持股24.99% 平安资管不再持股 [6] - 双方关系紧张导火索为2025年11月17日华夏幸福公告债权人申请对公司进行重整及预重整 且公司对此无异议 [7] - 平安方面派驻董事王葳声明该公告发布程序严重违反公司章程及治理程序 未经董事会及股东会审议 并已向监管部门投诉 [7] - 华夏幸福董事冯念一回应称 被债权人申请预重整无需经过董事会和股东会审议 [7] - 2025年11月21日 华夏幸福金融机构债权人委员会表决通过议案 债委会工作组将进驻公司开展财务尽调 [7] - 冯念一表示公司无法定义务配合金融债委会另行开展财务尽调 但会配合预重整程序中的调查工作 [8] 公司经营与财务状况 - 2025年前三季度公司实现营业收入38.82亿元 同比下降72.09% 归母净利润亏损98.29亿元 [8] - 截至2025年9月30日 公司归母所有者权益为-47.38亿元 表明资不抵债 [8] - 债务重组方面 截至2025年10月31日 金融债务重组累计金额约1926.69亿元 以平台股权抵债金额约236.28亿元 累计未能如期偿还债务金额为245.69亿元 [8] - 截至2025年9月30日 华夏控股持有上市公司华夏幸福11.56%股份 为单一第一大股东 [2]