宏观经济数据 - 美国二季度GDP环比折年增速从-0.5%大幅回升至3.0%，高于预期的2.6%，净出口贡献达5个百分点[5] - 7月非农就业新增7.4万人，远低于预期的10.4万人，5-6月累计下修25.8万人[5] - 6月核心PCE同比2.6%，超过预期的2.5%，显示通胀压力未缓解[5] 就业市场 - 首申失业金人数连续回落至19.3万人，好于预期的21.1万人[3] - 续申失业金人数小幅上升至201.6万人，处于相对高位[3] - 7月失业率上升0.1个百分点至4.2%，主要因劳动参与率超预期回落[5] 消费与房地产 - 实际个人消费Nowcast小幅上升至1.6%，RedBook零售指数显示7月零售同比上行[3] - 30年期固定房贷利率小幅下降至6.72%，但房屋销售量继续走弱[3] - 房地产待售时长上升，显示房屋流通速度下降[23] 政策动态 - 美国宣布8月起调整对等关税税率，部分国家税率上调至10%-50%[6] - 7月FOMC维持基准利率4.25%-4.5%不变，鲍威尔释放鹰派信号[6] - 美联储理事库格勒辞职，特朗普将有机会任命新理事[6] 金融市场 - 标普500、纳指和道指分别下跌2.4%、2.2%和2.9%[7] - 美元指数上行1%至98.7，欧元贬值2.8%，日元贬值2.1%[7] - COMEX黄金上涨1.9%至3399.8美元/盎司，布伦特原油上涨1.8%至69.7美元/桶[7] 风险提示 - 美国就业数据放缓速度超预期，金融体系脆弱性爆发[8]

美联储利率政策 - 美联储第五次维持联邦基金利率目标区间于4.25%-4.5%不变 投票结果为9票赞成、2票反对 是自1993年以来首次有两位理事投反对票 [1] - 议息声明下调对美国经济评估 指出上半年经济活动增长有所放缓 删除"经济前景不确定性有所减退"表述 保留"不确定性仍然高企"说法 [1] - 美联储主席鲍威尔淡化9月减息预期 认为当前利率水平能应对关税和通胀不确定性 利率期货显示市场对9月减息预期由逾六成降至逾四成 [1] 美国经济与市场展望 - 贸易战对美国通胀及经济活动影响尚未明朗 就业市场仍大致平稳 预计9月减息机会不大 第四季可能仅减息一次 最终步伐取决于未来数据及关税影响 [2] - 美国与主要经济体达成贸易协议 龙头科技股业绩稳健 支持美股平稳上升并创新高 但估值显著偏高且减息预期降温 中短线大幅跑赢其他市场机会有限 [2] 债券市场调整 - 主要央行减息步伐料放缓 财政前景日益引起关注 下调主权及投资级别企业债券观点至中性 较长期债券或跑输中短期债券 [2]

美国二季度GDP表现 - 2025年二季度美国GDP环比折年率达3.0%，超市场预期的2.6%及前值-0.5% [1] - 主要支撑因素：进口下降（"抢进口"减弱）、消费韧性、私人非住宅投资（制造业回流） [1] - 主要拖累因素：私人存货变化、私人住宅投资、商品服务出口 [1] - 后续经济韧性判断：消费受财富效应支撑、制造业回流加速、存货拖累减轻，衰退担忧可证伪 [1] 美联储7月议息会议动向 - 美联储维持利率不变，但内部出现分歧，两位理事（沃勒、鲍曼）支持降息25BP [2] - 美联储调整经济前景表述为"不确定性依然存在"，鲍威尔指出关税已开始影响消费者价格 [2] - 鲍威尔强调政策独立性，释放偏"鹰"信号，市场对全年降息预期降至仅10月1次 [2][3] 市场影响展望 - 美债利率：10年期美债利率或维持4.5%-5.0%高位震荡，因通胀预期上升及经济政策落地 [3] - 美股趋势：整体上行空间仍存，科技板块（尤其是AI半导体）受资本开支和业绩支撑，减税政策或利好中小企业 [3] - 风险关注：关税对通胀的滞后影响可能导致降息预期进一步收窄，甚至全年不降息 [3]

金十数据7月31日讯，市场调研公司SentimenTrader称，美国股市即将结束有史以来最为火热的一个七 月。在这个月份，标普500指数已经10次创下历史新高（为1928年以来表现第三好的7月），纳斯达克综 合指数更是14次创下历史新高。这种"超级月份"在夏季很少见，历史数据显示，在经历了7月类似的飙 升之后，8月就变得艰难了。从历史上看，当标普500指数在7月份创下至少7个多年新高时，其8月份上 涨的概率仅有36%，而接下来两个月上涨的概率不到一半。纳斯达克综合指数表现出了更强的韧性，通 常在4个月后强劲反弹，但8月仍变得像一场赌博。 机构：美股"超级月份"将结束，8月或面临获利了结 ...

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智通财经7月31日电，美股跌幅扩大，道琼斯指数现跌0.5%，最新报44399.29点。 ...

欧股市场表现与预期 - 欧股相对于MSCI全球指数的超额表现已基本回吐，且美银认为Stoxx 600指数存在约10%的下行空间 [1][7] - 欧洲周期股相较防御股可能下跌约15%，当前处于30年相对高位 [1][7] - 2024年12月至2025年3月期间，欧洲Stoxx 600指数相对于MSCI全球指数实现近15%的超额回报 [2] 市场乐观情绪与定价 - 投资者对欧元区股票的超配水平接近过去7年来的高点，对美股的持仓配置接近过去20年中的最低水平 [2] - 欧元区综合PMI新订单与美国综合PMI新订单的差距从去年11月的8个点缩小至7月的3个点 [2] - 欧元区相对于美国的宏观经济意外指数从去年12月的-60点反弹至目前的+30点 [2] 欧股停止跑赢全球的原因 - 3月时市场对欧洲经济复苏预期过高，隐含欧元区PMI相对美国PMI改善10个点以上，实际仅改善1个点 [4] - 欧元名义有效汇率累涨约7.5%，升至10年高位，拖累欧洲企业盈利，拉低股市估值8-9% [5] - 美股成长股回暖，纳指自4月以来跑赢标普500指数达6%，压制欧洲价值股吸引力 [6] 全球增长前景与欧洲脆弱性 - 美国有效关税率可能升至16%，高于此前假设的10%，加大全球经济增长下行风险 [7] - 欧元区2025年下半年预计“零增长”，叠加出口导向特性，欧洲受影响尤为明显 [7] - 欧洲股市绝对估值隐含经济明显好转预期，与宏观基本面背离 [7]

美股市场展望 - 摩根大通认为美股仍有显著上行空间，尽管标普500指数创新高引发估值泡沫担忧 [1] - 市场尚未形成一致看多共识，但悲观投资者开始转向乐观 [1] - 近期贸易协议进展、经济数据向好、并购活动回暖共同支撑股市上涨 [1] 市场驱动因素 - 技术面显示上涨受益于动能逆转与"迷因热"结合，导致做空成本与风险上升 [1] - 若宏观经济数据持续稳健且更多贸易协议达成，市场可能进一步显著上行 [1] - 城堡证券策略主管预计美股涨势将持续至9月，建议先把握上涨机会再对冲 [1]

美股市场表现 - 道指上涨超过1% [1] - 纳指现涨0 35% [1] - 标普500指数上涨0 6% [1]

中国网约车分会致歉声明 - 中国网约车分会就7月22日发布的"北京燃油车彻底禁入网约平台"不实报道致歉 该信息未经权威部门核实导致公众误导 [1] - 涉事报道已撤架 值班编辑被处理 后续将加强公众号信息审核流程 [2] - 分会承诺以更严谨态度提供专业可靠的服务 [2] 其他热点新闻标题（非网约车行业相关） - 特朗普宣布重大消息引发市场波动 [4] - A股国家队再度出手 中概股全线上涨 [4] - 美联储释放降息信号 [4] - 美股可能面临重大制度变革 [4] 注：文档[3][5]为信息来源和联系方式 未包含行业或公司相关内容