股指期货表现 - 标普500股指期货上涨0.19% [1] - 道指期货上涨0.10% [1] - 纳斯达克100股指期货上涨0.34% [1] - 罗素2000股指期货下跌0.15% [1]

报告核心信息 - 报告名称为《股指期货数据日报》，日期为2025年9月29日 [1][2] IM合约情况 行情概要 - 中证1000收盘价7497.83点，涨1.36%；IM主力合约涨2%，报7484.2点 [4] - IM四合约总成交284619手，较前日增41629手；总持仓367256手，较前日增2392手 [5] - IM主力合约贴水13.63点，较前日升26.96点；年化基差率为 -3.5% [5] 各合约详情 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中证1000|7497.83|1.36%|25868|0%|4195|-4%| - | - | - | |IM2510|7484.20|1.68%|66610|17%|990|18%|84039|530|151| |IM2511|7403.80|1.80%|8544|50%|126|51%|10741|1891|19| |IM2512|7337.40|2.00%|178532|15%|2595|16%|191754|-790|338| |IM2603|7114.40|2.01%|30933|22%|436|23%|80722|761|138| [4] 基差与分红 - 各合约升贴水点数及年化升贴水率不同，分红影响分别为1.39点、2.29点、2.32点和3.63点 [15] 持仓情况 - 展示了IM2510、IM2512、IM2603主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况 [19][23] IF合约情况 行情概要 - 沪深300收盘价4620.05点，涨1.54%；IF主力合约涨1.53%，报4623.6点 [24][25] - IF四合约总成交166084手，较前日增44999手；总持仓284149手，较前日增24225手 [25] - IF主力合约升水3.55点，较前日升10.4点；年化基差率为1.47% [25] 各合约详情 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪深300|4620.05|1.54%|27436|32%|6934|16%| - | - | - | |IF2510|4623.60|1.49%|47651|36%|656|36%|61954|5672|103| |IF2511|4609.60|1.49%|5231|61%|72|62%|5660|1285|9| |IF2512|4604.60|1.53%|97301|36%|1335|37%|165254|14266|274| |IF2603|4579.20|1.54%|15901|41%|217|42%|51281|3002|85| [24] 基差与分红 - 各合约升贴水点数及年化升贴水率不同，分红影响分别为5.43点、6.81点、8.52点和15.57点 [36] 持仓情况 - 展示了IF2510、IF2511、IF2512、IF2603主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况 [40][41][43] IC合约情况 行情概要 - 中证500收盘价7350.56点，涨1.51%；IC主力合约涨1.9%，报7342.8点 [45] - IC四合约总成交160425手，较前日增24390手；总持仓256603手，较前日增4379手 [46] - IC主力合约贴水7.76点，较前日升30.55点；年化基差率为 -2.03% [46] 各合约详情 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中证500|7350.56|1.51%|23354|10%|4339|1%| - | - | - | |IC2510|7342.80|1.71%|43387|21%|632|21%|61662|-247|109| |IC2511|7277.40|1.76%|5936|59%|86|59%|9132|2151|16| |IC2512|7232.20|1.90%|91906|12%|1315|12%|135897|143|236| |IC2603|7058.80|1.98%|19196|34%|268|35%|49912|2332|85| [45] 基差与分红 - 各合约升贴水点数及年化升贴水率不同，分红影响分别为2.31点、3.77点、3.99点和7.51点 [51] 持仓情况 - 展示了IC2510、IC2512、IC2603主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况 [55][56][58] IH合约情况 行情概要 - 上证50收盘价2973.04点，涨1.09%；IH主力合约涨0.89%，报2976.2点 [60] - IH四合约总成交85621手，较前日增37395手；总持仓113877手，较前日增17889手 [60] - IH主力合约升水3.16点，较前日升0.98点；年化基差率为0.72% [61] 各合约详情 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |上证50|2973.04|1.09%|7063|47%|1900|26%| - | - | - | |IH2510|2974.00|0.81%|25644|70%|228|70%|26183|5292|28| |IH2511|2976.20|0.96%|2073|115%|18|116%|2036|641|2| |IH2512|2976.00|0.89%|51950|78%|462|78%|71918|10392|77| |IH2603|2977.80|1.03%|5954|105%|53|106%|13740|1564|15| [60] 基差与分红 - 各合约升贴水点数及年化升贴水率不同，分红影响分别为5.38点、6.60点、7.50点和15.18点 [67] 持仓情况 - 展示了IH2510、IH2512、IH2603主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况 [70][72][74]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近阶段海内外消息扰动少，市场随机游走，临近假期交投平淡；规上工业企业利润数据好转，反内卷政策初见成效，但需政策进一步发力巩固，政策落地前市场预计维持震荡；节前关注9月PMI数据；策略上建议暂时观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2512）最新4604.6，环比+69.4；IH主力合约（2512）最新2976.0，环比+26.2；IC主力合约（2512）最新7232.2，环比+134.6；IM主力合约（2512）最新7337.4，环比+144.0 [2] - IF-IH当月合约价差1649.6，环比+51.6；IC-IF当月合约价差2719.2，环比+59.8；IM-IC当月合约价差141.4，环比-13.0 [2] - IF当季-当月-19.0，环比-0.8；IH当季-当月2.0，环比+2.8；IC当季-当月-110.6，环比+12.0；IM当季-当月-146.8，环比+21.0 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓-31248.00，环比+3046.0；IH前20名净持仓-18596.00，环比+1120.0；IC前20名净持仓-24879.00，环比+1103.0；IM前20名净持仓-41984.00，环比+189.0 [2] 现货价格 - 沪深300 4620.05，环比+70.0；上证50 2973.0，环比+32.0；中证500 7350.6，环比+109.7；中证1000 7497.8，环比+100.2 [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）21781.43，环比+120.35；两融余额（前一交易日，亿元）24244.58，环比-199.09；北向成交合计（前一交易日，亿元）2789.12，环比-195.13 [2] - 上涨股票比例（日，%）65.83，环比+32.66；Shibor（日，%）1.315，环比+0.001；IO平值看涨期权收盘价（2510）75.80，环比+31.80 [2] 行业消息 - 1-8月中国规模以上工业企业实现利润总额46929.7亿元，同比增长0.9%，8月规模以上工业企业利润同比由上月下降1.5%转为增长20.4% [2] - A股主要指数收盘集体上涨，三大指数震荡上行，午后加速上涨，尾盘小幅回落；沪深两市成交额微幅增加，全市场近3600只个股上涨，行业板块普遍上涨 [2] - 美国8月核心PCE物价指数同比、环比涨幅符合预期且与前值持平，通胀符合市场预期，巩固美联储降息预期 [2] 重点关注 - 9月30日9:30 - 9:45关注中国9月官方制造业、非制造业、综合PMI及中国9月SPGI制造业、服务业PMI [3] - 9月30日12:30关注澳联储利率决议，22:00关注美国8月JOLTs职位空缺数 [3] - 10月1日20:45关注美国9月ADP就业人数，22:00关注美国9月ISM制造业PMI [3] - 10月2日19:30关注美国9月挑战者企业裁员人数 [3] - 10月3日20:30关注美国9月非农就业人数、失业率、劳动参与率 [3]

A股市场表现 - 周一A股行情回暖，创业板指上涨2.74%，科创50指数上涨1.35% [1] - 沪深两市成交额达到21615亿元，较上周五放量146亿元 [1] - 证券、锂电池、贵金属板块大涨，有色金属、半导体、芯片等板块也表现强劲 [1][3] 板块热点与投资主线 - 多位参赛高手看好人工智能板块潜力，认为其堪比工业革命，并关注涨幅相对不大的细分领域，如光交换机、AIDC（智算中心）、物理AI等 [3] - AI技术拉动了多个行业，例如电网投资 [4] - 白银板块表现强劲，火线快评在8月29日再次提及该板块，相关公司盛达资源、湖南白银近一个多月股价表现强劲 [4] 模拟赛事活动 - 每日经济新闻App举办掘金大赛（第74期），为模拟炒股，模拟资金50万元，设有周赛和月赛奖励，正收益即可获奖 [1][8] - 每日经济新闻与中粮期货联合举办“经·粮杯—全国期货模拟争霸赛”，模拟资金100万元，设有周赛奖励和更丰厚的月度奖励 [1][6][7] - 期货模拟大赛提供“零成本试错”机会，交易规则模拟实盘，包含夜盘交易，并有中粮期货投研团队提供教学和答疑 [6][7] 参赛福利与资源 - 报名掘金大赛可获得每日经济新闻App“火线快评”6个交易日免费阅读权限，周赛收益率前10名可再获赠10个交易日权限 [5][9] - “火线快评”产品包含最新热点事件、行业投资逻辑及相关公司分析 [5][9] - 报名赛事后可申请加入交流群，与高手交流市场热点和投资技巧 [2][9]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 今年累计收益表现最好的三个指数是微盘股指数（+65.84%）、创业板指数（+47.16%）和科创50指数（+46.71%），最弱的是中证红利（-2.27%）、上证指数（+14.21%）和沪深300（+15.63%）[10][12] - 期权情绪维度显示中证1000、沪深300、中证500情绪上看跌，叠加机构出金等或预示市场调整，投资者短期需做好风险应对[10] - 股票多头策略整体维持中等偏低仓位，中性策略节前进一步减仓到中低仓位[10] - 短期对股票多头策略持中性偏谨慎态度，对股票对冲策略持中性态度，国庆长假建议短期降低仓位防范基差风险[10] 权益市场回顾 因子日历总览 - 本周权益市场多数上升，中证A500、沪深300、中证500、中证全指上涨，中证红利、中证1000、中证2000下跌[14][15] - 本周收益最好的3个风格因子为大小盘、成长、动量，最差的为价值、BETA、残差波动率[15] 主要宽基指数回顾 - 本周宽基指数多数上升，波动率普跌，市场活跃度处于中高位置但边际下降[17][20] - 中证全指口径5日滚动日均成交额2.26万亿元，20日滚动日均成交额2.39万亿元，各宽基指数成交额占比有不同变化[22][25] 权益行业指数回顾 - 本周有19.4%的行业获得正收益，电力设备板块领跑，收益率最高的三个行业为电力设备、有色金属、电子，最低的为商贸零售、综合、社会服务[26] 权益风格因子回顾 - Barra风格因子中，本周收益率最高的为大小盘、成长、动量，最低的为价值、BETA、残差波动率[30] - 巨潮风格指数多数上升，收益率最高的为大盘成长、中盘成长、小盘成长，最低的为中盘价值、大盘价值、小盘价值[34] 股指期货市场回顾 - 本周贴水收敛，波动率普跌，IM、IF、IC基差均收敛，各合约对冲预估影响中性产品平均收益分别为-0.320%、-0.280%、-0.270%[36][39] 期权市场回顾 - 本周隐波普跌，预计不利于买权和套利策略，隐波最高的为易方达上证科创板50ETF、华夏上证科创板50ETF、易方达创业板ETF，最低的为沪深300指数、上证50指数、华夏上证50ETF[41][42] 策略环境监控 中性及指增策略日内Alpha环境监控 - 流动性微幅上升，波动率微幅下降，预计对日内Alpha积累无显著影响[46] - 本周股票市场日均净流出516亿元，资金净流出不利于日内Alpha积累[49] 中性及指增策略交易型Alpha环境监控 - 本周股票市场周均成交额和周换手率处于极高区间，周截面波动率处于较高区间，有利于交易型Alpha积累[50][52] - 股票规模指数超额收益显示大盘风格为主，整体能打败基准指数的股票数量较低且周边际下降，不利于交易型Alpha积累[55] - 截至2025-09-25，融资余额为2.43万亿元，处于极高区间，有利于交易型Alpha积累[57] 中性及指增策略持有型Alpha显著性环境监控 - 近20日细分宽基指数收益率多数周边际下降，市场整体收益月度边际下降，不利于持有型Alpha积累[59] - 近20日部分因子趋势流畅度绝对值大，股票风格为大盘风格，个股涨停跌停数量正常但能打败指数的个股比例偏低，不利于持有型Alpha积累[62][64][65] - 月换手率处于极高区间，个股截面波动率处于正常区间，整体对Alpha积累不利[68] 中性及指增策略持有型Alpha稳定性环境监控 - 风格收益差的波动率下降，行业相关性系数处于正常区间[71] - 近20日Barra因子和行业轮动速度处于较低水平，预计对持有型Alpha稳定性不利[74] 中性策略对冲环境监控 - 本周IF、IC、IM年化贴水率及近1月波动率情况不同，基差波动处于正常偏高区间，对成本管控有一定挑战[77][80] 未来策略研判 收益表现 - 20日滚动收益显示，中证1000、中证2000、中证500相对沪深300收益及沪深300收益均处于正常区间[84] 衍生品期权情绪 - 衍生品期权情绪维度显示中证1000情绪稳定，沪深300、中证500情绪上看跌[88] 衍生品期货情绪 - 衍生品期货情绪维度显示IC、IF、IM基差均收敛，总体情绪分化[92] 风险偏好 - 截至2025-09-25，融资余额为2.43万亿元，处于极高区间，风险偏好较高[95] 交易热度 - 本周沪深300、中证500、中证1000、中证2000交易热度及市场交易额分位数不同[97] 风格关注倍数 - 中证1000处于正常区间，中证500处于较高区间，中证2000处于极低区间[100] 盈利利差 - 中证1000、中证500、中证2000、沪深300盈利利差均处于较低或极低区间[103] 股息利差 - 中证1000、中证500、中证2000、沪深300股息利差均处于正常区间[105] 交易拥挤度 - TMT板块交易热度处于较高区间，小微盘等板块处于正常区间，全市场交易额处于极高区间[111]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股主要指数本周普遍上涨，科创50强势走高涨超6%，四期指多数上涨，大盘蓝筹股表现较好，市场成交持续活跃度小幅回落 [5][94] - 海外美国二季度GDP终值意外上升，初请失业金人数超预期下滑，经济数据支撑美元，人民币承压；国内8月经济数据承压，房地产拖累固投，以旧换新政策效果减弱令社零承压，LPR报价维持不变 [94] - 本周国内市场处于宏观数据真空期，海内外消息扰动少，市场随机游走，临近假期交投平淡，政策落地前市场预计维持震荡，建议暂时观望 [94] 各部分总结 行情回顾 - IF2512周涨跌幅1.36%，周五涨跌幅 -1.04%，收盘价4525.0；IH2512周涨跌幅1.06%，周五涨跌幅 -0.47%，收盘价2944.4；IC2512周涨跌幅1.37%，周五涨跌幅 -1.47%，收盘价7080.0；IM2512周涨跌幅 -0.02%，周五涨跌幅 -1.39%，收盘价7189.2 [8] - 沪深300周涨跌幅1.07%，周五涨跌幅 -0.95%，收盘价4550.05；上证50周涨跌幅1.07%，周五涨跌幅 -0.40%，收盘价2941.02；中证500周涨跌幅0.98%，周五涨跌幅 -1.37%，收盘价7240.91；中证1000周涨跌幅 -0.55%，周五涨跌幅 -1.45%，收盘价7397.59 [8] 消息面概览 - 9月22日1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5% [11] - 国新办发布会称资本市场含“科”量进一步提升，A股科技板块市值占比超1/4，截至8月底中长期资金持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32%，外资持有A股市值3.4万亿元 [11] - 美国第二季度GDP终值年化环比增长3.8%，较修正值大幅上调，核心PCE物价指数终值由2.5%上调至2.6% [11] 周度市场数据 - 国内主要指数中，上证指数周涨跌幅0.21%，周五涨跌幅 -0.65%，收盘点位3828.11；深证成指周涨跌幅1.06%，周五涨跌幅 -1.76%，收盘点位13209.00；科创50周涨跌幅6.47%，周五涨跌幅 -1.60%，收盘点位1450.82；中小100周涨跌幅1.75%，周五涨跌幅 -1.85%，收盘点位8177.93；创业板指周涨跌幅1.96%，周五涨跌幅 -2.60%，收盘点位3151.53 [14] - 外盘主要指数（截至周四）中，标普500周涨跌幅 -0.89%，周四涨跌幅 -0.50%，收盘点位6604.72；英国富时100周涨跌幅 -0.03%，周四涨跌幅 -0.39%，收盘点位9213.98；恒生指数周涨跌幅 -1.57%，周四涨跌幅 -1.35%，收盘点位26128.20；日经225周涨跌幅0.69%，周四涨跌幅 -0.87%，收盘点位45354.99 [15] - 行业板块多数下跌，社会服务、综合、商贸零售板块明显走弱，电力设备、有色金属板块涨幅居前 [19] - 行业主力资金集体呈净流出，电子板块资金大幅净流出 [24] - SHIBOR短期利率表现分化，资金价格仍在较低水平 [28] - 本周重要股东二级市场净减持112.65亿元，限售解禁市值为673.58亿元，北向资金合计买卖11800.04亿 [31] - IF、IH、IC、IM主力合约基差均走强 [39][44][48][52] 行情展望与策略 - A股主要指数本周普遍上涨，科创50强势走高，四期指多数上涨，大盘蓝筹股表现较好，市场成交活跃度小幅回落 [94] - 海外经济数据支撑美元，人民币承压，国内8月经济数据承压，LPR报价维持不变 [94] - 本周市场处于宏观数据真空期，海内外消息扰动少，临近假期交投平淡，政策落地前市场预计维持震荡，建议暂时观望 [94]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 各部分总结 指数走势 - 9月25日上证综指涨跌幅-0.01%，收于3853.3点，成交额10012.11亿元；深成指数涨跌幅0.67%，收于13445.9点，成交额13698.79亿元 [1] - 中证1000指数涨跌幅-0.37%，成交额4647.45亿元，开盘价7521.32，收盘价7506.51，最高价7563.08，最低价7487.12 [1] - 中证500指数涨跌幅0.24%，成交额4930.47亿元，开盘价7325.66，收盘价7341.32，最高价7379.61，最低价7312.35 [1] - 沪深300指数涨跌幅0.6%，成交额6698.67亿元，开盘价4563.98，收盘价4593.49，最高价4613.95，最低价4558.84 [1] - 上证50指数涨跌幅0.45%，成交额1586.67亿元，开盘价2944.73，收盘价2952.74，最高价2962.18，最低价2941.87 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨-27.71点，传媒、通信等板块向上拉动明显，基础化工、机械设备、电子等板块向下拉动明显 [3] - 中证500较前收盘价上涨17.61点，计算机、机械设备、电子等板块向上拉动明显，非银金融等板块向下拉动明显 [3] - 沪深300较前收盘价上涨27.42点，电力设备、有色金属、通信等板块向上拉动明显，银行等板块向下拉动明显 [3] - 上证50较前收盘价上涨13.23点，有色金属、医药生物、电子等板块向上拉动明显，食品饮料、银行等板块向下拉动明显 [3] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差-69.91，IM01日均基差-156.48，IM02日均基差-236.36，IM03日均基差-449.96 [13] - IC00日均基差-51.53，IC01日均基差-122.3，IC02日均基差-177.77，IC03日均基差-356.12 [13] - IF00日均基差-8.53，IF01日均基差-24.0，IF02日均基差-33.81，IF03日均基差-65.69 [13] - IH00日均基差2.04，IH01日均基差-0.05，IH02日均基差1.44，IH03日均基差-0.53 [13] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 - 报告给出IM、IC、IF、IH不同合约换月点数差及折算年化成本的15分钟均值数据 [21][23][24][26]

每经AI快讯，周四（9月25日）纽约尾盘，标普500股指期货最终下跌0.47%，道指期货跌0.35%，纳斯 达克100股指期货跌0.42%。罗素2000股指期货跌0.94%。 （文章来源：每日经济新闻） ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日股市走势震荡，大盘指数展现强势，沪深300指数创新高，反映市场乐观情绪仍在；今日上涨股票较为集中，个股涨跌数比仅0.39，且虽然与昨日类似，领涨行业仍聚焦TMT，但主要为权重股在涨；短期仍维持结构性拉升，并未出现增量系统性利好或利空，所以维持节前行情平稳过渡的预期，观望为主 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 今日股指走势涨跌不一，以沪深300指数为例，收盘上涨0.60%；从资金面来看，两市成交额上涨443.06亿元；期指方面，IF放量上涨，IC、IH缩量上涨，IM缩量下跌 [2] 重要资讯 - 香港金管局总裁余伟文预告，将于9月25日发布固定收益和货币路线图 [3] - 9月25日，国家医保局决定自即日起至2025年12月31日，在全国范围内开展为期百日的医保基金专项整治行动，重点打击倒卖医保回流药、违规超量开药、骗取生育津贴等违法违规使用医保基金行为 [3] 策略推荐 期指市场观察 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅（%） | 0.88 | 0.52 | 0.43 | -0.09 | | 成交量（万手） | 13.3482 | 5.1813 | 12.9665 | 21.2836 | | 成交量环比（万手） | -1.3263 | -1.0311 | -4.7515 | -8.0784 | | 持仓量（万手） | 26.6373 | 9.4947 | 24.8859 | 35.3327 | | 持仓量环比（万手） | 0.2673 | -0.3358 | -0.7113 | -1.2164 | [5] 现货市场观察 | 名称 | 数值 | | --- | --- | | 上证涨跌幅（%） | -0.01 | | 深证涨跌幅（%） | 0.67 | | 个股涨跌数比 | 0.39 | | 两市成交额（亿元） | 23710.90 | | 成交额环比（亿元） | 443.06 | [6]

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，周三（9月24日）纽约尾盘，标普500股指期货最终下跌0.24%，道指期货跌0.28%，纳斯 达克100股指期货跌0.29%。罗素2000股指期货跌0.71%。 ...