公司产品发布 - BlockBolt公司于2026年1月20日宣布在Hedera网络上推出其全新的非接触式加密货币支付平台[1] - 此次发布包含一个商户就绪的网页结账体验以及一款名为BlockBolt SoundBox的新型即插即用物联网设备[1] - 该产品发布获得了Hedera基金会的资助支持 旨在利用Hedera高速、低费用的公共账本将区块链支付引入日常商业运营[2] 支付解决方案与功能 - 该平台使商户能够接受HBAR、USDC以及其他基于Hedera的代币 支持线上和实体商业的多种支付方式[3] - 所有支付均在链上验证 创建安全防篡改的记录 交易在数秒内确认 得益于Hedera网络的性能和成本效率[3] - 平台提供支付链接便于在发票、WhatsApp或社交渠道快速分享 支持基于钱包的无缝在线结账以及用于即时店内交易的二维码扫描支付[6] 硬件设备创新 - BlockBolt SoundBox是一款为零售环境设计的紧凑型物联网设备 适用于商店、咖啡馆、快闪店、活动及线下商户[5] - 当顾客扫描BlockBolt二维码完成支付后 SoundBox会立即通过语音播报收款金额 为工作人员提供清晰确认 无需刷新钱包或查看仪表盘[5] - SoundBox将区块链确认转化为清晰、实时的语音反馈 提供即时可靠的链上支付确认、免手动验证的体验 并为商户提供类似传统卡终端的熟悉结账感受和简单的即插即用设置[5][7] 技术网络与可用性 - BlockBolt的网络支付平台和SoundBox集成现已可供在Hedera、Sui Network、Solana、EVM Chains和ICP Network上构建和运营的商户使用[6]

核心融资安排 - 公司于2026年1月20日与投资者订立第一份认购协议，将配发最多800万股认购股份及附带最多3100万股认股权证股份认购权的认股权证 [1] - 认购股份总代价最高为736万港元，每股认购价0.85港元，较协议日收市价0.93港元折让约8.60% [1] - 同日，公司与配售代理订立配售协议，将按尽力基准配售最多6000万股新股份，配售价每股0.85港元，较协议日收市价折让约8.60% [4] - 配售事项预期最高所得款项总额约为5100万港元，扣除费用后净额估计约为4930万港元 [4] 股权稀释与估值 - 800万股认购股份占公告日现有已发行股份总数约0.84%，占发行扩大后股份总数约0.83% [1] - 认股权证行使价为每股1.97港元，较协议日收市价溢价约111.83% [2] - 3100万单位认股权证总价值约为443万港元，每单位估值约0.143港元 [2] - 若认股权证悉数行使，相关股份占现有已发行股份约3.26%，占扩大后股份总数约3.15% [2] - 6000万股配售股份占公告日现有已发行股份约6.30%，占发行扩大后股份总数约5.93% [4] 认购股份所得款项用途 - 发行认购股份所得款项净额预计为680万港元 [2] - 约400万港元将用于沙特工业IP业务，包括建立沙特总部、团队组建、业务拓展及项目系统设计，该业务初期总投资预计为800万港元 [2] - 约280万港元将用作集团一般营运资金 [2] 认股权证股份所得款项用途 - 若认股权证股份获悉数认购，预计筹集最高所得款项净额约为6000万港元 [3] - 约16.6%的款项将用于扩展现有体育IP项目，如西甲俱乐部项目，并利用Web3及AI技术 [3] - 约41.7%的款项将用于物色及评估文化、体育、旅游、医疗保健等消费领域的IP授权安排 [3] - 约41.7%的款项将用作一般营运资金，用于扩充内部业务团队及日常营运 [3] 配售股份所得款项用途 - 配售事项所得款项净额约4930万港元计划用于五个方面 [4][5] - 约500万港元用于第一阶段平台初期开发及AI能力建设，组建核心技术团队并完成平台基础建设 [5] - 约1500万港元用于投资曼联体育IP业务，在中国内地、香港及澳门地区开展IP服饰、周边及线下体验等联合合作 [5] - 约400万港元用于沙特工业IP业务，与认购股份资金用途部分重叠 [5] - 约300万港元用于线上及线下推广活动，以吸引首批核心用户及商户 [5] - 余下约2230万港元将用作集团一般营运资金，覆盖日常营运及团队拓展等开支 [5]

公司融资活动 - 公司与投资者订立第一份认购协议，将配发及发行最多800万股认购股份及附带最多3100万股认股权证股份认购权的认股权证 [1] - 认购股份总代价最高为736万港元，认购价为每股0.85港元，较协议日收市价0.93港元折让约8.60% [1] - 800万股认购股份占公告日现有已发行股份约0.84%，占发行扩大后股份约0.83% [1] - 认股权证行使价为每股1.97港元，较协议日收市价0.93港元溢价约111.83% [2] - 3100万单位认股权证总估值约为443万港元，占公告日现有已发行股份约3.26%，占行使扩大后股份约3.15% [2] - 公司与配售代理订立配售协议，将配售最多6000万股新股份 [4] - 配售股份占公告日现有已发行股份约6.30%，占发行扩大后股份约5.93% [4] - 配售价为每股0.85港元，较协议日收市价0.93港元折让约8.60% [4] - 配售事项最高所得款项总额约为5100万港元，净额估计约为4930万港元，每股净发行价约0.82港元 [4] 募集资金用途 - 发行认购股份所得款项净额680万港元中，约400万港元将用于沙特工业IP业务，约280万港元用作一般营运资金 [2] - 沙特工业IP业务初期投资预计800万港元，用于建立沙特总部、团队组成、业务拓展及项目系统设计 [2][5] - 假设认股权证股份悉数认购，所得款项净额预期约为6000万港元 [3] - 认股权证股份所得款项约16.6%用于扩展现有体育相关IP项目，如西甲俱乐部项目 [3] - 认股权证股份所得款项约41.7%用于进行具有较高潜力的IP授权安排，涉及文化、体育、旅游、医疗及保健等消费领域 [3] - 认股权证股份所得款项约41.7%用作一般营运资金，如扩充内部业务营运团队 [3] - 配售事项所得款项净额约4930万港元中，约500万港元用于第一阶段平台初期开发及AI能力建设 [5] - 平台开发包括建立核心技术团队及完成平台基础建设，人工智能功能包括开发AI数据分析模型及移动应用程式 [5] - 配售所得款项约1500万港元用于投资曼联体育IP业务，在中国内地、香港及澳门地区就曼联IP开展联合合作业务 [5] - 配售所得款项约400万港元用于沙特工业IP业务 [5] - 配售所得款项约300万港元用于线上及线下推广活动的营销及用户生态系统建设 [5] - 配售所得款项余下2230万港元用作集团一般营运资金 [5] 业务发展与合作 - 公司已与沙特阿拉伯工业部达成合作协议，将协助沙特工业IP进行整体智能化升级 [2][5] - 现有体育相关IP项目包括西甲俱乐部项目，专注于开发及设计西甲俱乐部相关的实体及数字IP产品，以及推广营销和会员互动活动 [3] - 相关项目旨在利用Web3及AI技术，深入挖掘与全球知名品牌拥有人或代理的战略伙伴关系 [3] - 公司正物色及评估文化、体育、旅游、医疗及保健等消费领域的IP授权安排合作机会 [3] - 本公司与曼联版权持有人将于中国内地、香港及澳门地区就曼联IP开展联合合作业务，包括IP服饰、IP周边、IP线下体验等 [5]

公司战略合作 - 天机控股与Sami Abdullah AlShammary先生签订投资合作协议 拟在沙特阿拉伯王国共同设立一家有限责任公司[1] - 合资企业旨在拓展公司在沙特阿拉伯的工业IP领域业务 主要将在沙特工业部相关框架下运作[1] - 合作涉及的业务领域包括智慧制造与超级综合体以及机器人即服务[1] 合资企业结构与出资 - 合资企业的注册资本为100万美元[1] - 公司出资90万美元 占合资企业股权的90%[1] - Sami先生出资10万美元 占合资企业股权的10%[1] 合作目的与公司背景 - 合作双方将共同申请MISA投资许可证及其他与业务运营相关的批准[1] - 公司一直积极寻求扩展现有业务 并拥有丰富的AI及Web3技术[1] - 公司致力于打造覆盖体育、文旅、娱乐等领域的智能新消费生态[1] - 董事会相信成立合资企业能进一步拓展工业IP业务运营 并为股东带来回报[1]

市场扩张和并购 - 天机控股2026年1月20日与Sami先生签订投资合作协议[3] - 双方拟在沙特设合资企业拓展工业IP业务[3] - 合资企业注册资本100万美元，天机控股出资90万占90%股权[4] - Sami先生出资10万占10%股权[4]

文章核心观点 - 嘉信理财的研究报告将加密市场划分为三个层次 并指出截至2025年底 总市值3.2万亿美元的加密市场中 近80%的价值集中在以比特币和以太坊为代表的基础层网络 这凸显了在该领域投资时选择具体赛道的重要性[1][2] - 报告强调加密资产并非单一的资产类别 而是一个存在深层结构性差异的生态系统 随着现货加密ETF为更多主流投资者打开大门 理解这种结构差异变得至关重要[1] - 报告借鉴成长型股权投资框架 提出了评估加密协议的四大标准 即网络效应、市场份额、可扩展性和代币经济学 并以以太坊作为案例进行了分析[7][8] 加密市场结构分层 - **基础层网络**：位于最底层 包括比特币和以太坊等 它们处理和记录交易 构成了几乎所有其他加密应用的基础 截至2025年底 该层占据了整个加密市场总市值3.2万亿美元中的近80%[2] - **基础设施层**：位于中间层 是连接区块链和应用的软件 包括引入外部数据的预言机、跨链转移资产的桥接器以及加速交易的扩容工具 这些协议虽关键 但面临商业模式挑战 用户不直接与其交互且转换到新竞争对手的成本较低[3] - **应用产品层**：位于最顶层 包括交易所、借贷平台、质押服务等用户直接交互的工具 这类产品往往拥有更忠诚的用户、更高的转换成本 以及更大的潜力成为行业标准 例如Aave和Lido[4] 与传统软件行业的类比 - 基础层网络类似于云计算平台 如AWS或微软Azure 是整个生态系统构建的基石[5] - 应用产品层类似于Salesforce或Netflix 拥有直接的用户交互[6] - 基础设施层软件虽然必不可少 但容易受到挤压 它们距离客户太远难以获得忠诚度 且太容易被替代而缺乏定价权[6] 加密资产评估框架与案例 - 评估加密协议可借鉴成长型股权投资框架 主要分析四个标准 网络效应、市场份额、可扩展性和代币经济学 后者涉及代币分配、奖励机制和供应管理等因素[7] - 以太坊被作为案例研究 其在智能合约领域占据主导地位 根据其生态系统中锁定的总价值 其市场份额是紧随其后的竞争对手的10倍以上 其先发优势和广泛采用使其成为开发者的默认选择 创造了强大的网络效应[8] - 同时 以太坊也面临交易速度较慢和所有权集中度较高等问题[8]

公司合规与上市进展 - RYVYL Inc (RVYL) 于1月16日收到纳斯达克正式通知，确认其已满足上市规则5550(a)(2)的要求，特别是收盘买入价要求，并已不再处于审查之下 [1] - 在完成近期反向拆股后，RVYL股价超过了解决合规问题所需的门槛，同时Roundtable的投资也满足了股东权益最低要求 [1] - 纳斯达克的合规认定并未导致公司资本结构或股东权益发生任何变化 [5] 并购交易进程 - 在收到纳斯达克通知的同一天，公司与Roundtable共同向美国证券交易委员会提交了S-4表格注册声明，这标志着SEC审查程序的开始 [2] - 除SEC批准S-4表格及其他常规交割条件外，合并的所有重大条件均已满足 [5] - 合并预计将在第一季度末完成，在此之前还需要获得股东批准 [2] - 这些监管里程碑为两家公司完成先前宣布的合并及纳斯达克上市扫清了道路 [3] 公司业务与战略 - Roundtable是一个Web3数字媒体SaaS平台，为大型媒体和专业记者品牌提供去中心化发布、商业、数据、联合供稿、网络分发、广告销售与运营，以及社区平台和定制应用程序 [4] - 此次合并及纳斯达克上市旨在帮助Roundtable将其主要媒体品牌迁移至其Web3原生的媒体操作系统 [3] - 近期，Roundtable在150名精英记者离开《体育画报》后，签约了牛仔队媒体名人迈克·费舍尔，以与其创始人詹姆斯·赫克曼重聚 [3]

业绩总结 - 2025年下半年的预计收入为3680万美元，调整后的EBITDA为290万美元[41] - 2025年第三季度的收入为1548万美元，较第二季度下降2%[44] - 第三季度的毛利为673万3215美元，毛利率为43%，较第二季度的15%大幅提升[44] - 2025年下半年预计毛利将因收购Click和ETH收益而翻倍[42] 用户数据 - 2025年总印象数达到7.288亿，较2024年增长528%[27] - 2025年总参与度为1530万，较2024年增长350%[27] - Fortnite的Bikini Bottom Prop Hunt在发布周成为1 Prop Hunt，并在2024年达到第三高峰值[75] - 游戏总共获得超过2600万次印象[76] - 玩家在游戏中累计播放时间达到9500万分钟[76] 未来展望 - 2025年下半年预计将实现8位数的Web3收入[39] - 2025年9月30日持有15618个ETH，目标年化收益率为6%至10%[45] 新产品和新技术研发 - Capcom与GameSquare合作举办了12小时的直播活动，提升了新游戏Monster Hunter Wilds的知名度[78] - 活动中产生了72篇获得的媒体帖子[80] - 媒体曝光率达到7.1%[80] 市场扩张和并购 - 2025年下半年Click贡献预计为700万美元，来自加密领域的交易预计贡献300万美元[42] 负面信息 - 2025年第三季度收入较第二季度下降2%[44] 其他新策略和有价值的信息 - Halo Championship Series Major在亚特兰大举办，展示了电竞品牌和出版商的合作[82] - 该活动的观看时长达到972,000小时[83] - 活动的峰值观众人数为78,000人[83]

公司融资活动 - 德祥地产与GM认购方订立股份认购协议 发行1150万股GM认购股份 每股认购价1.14港元 [1] - GM认购股份相当于公告日期已发行股份总数约1.14% 经发行扩大后约占已发行股份总数1.13% [1] - GM认购价1.14港元较最后交易日收市价1.42港元折让约19.72% 较最后交易日前五个交易日平均收市价1.338港元折让约14.80% [1] - GM认购股份设有禁售期 自GM完成日期起至2026年12月21日止 [1] - 公司与RL订立股份认购协议 发行1.3亿股RL认购股份 每股认购价1.14港元 [1] - RL认购股份相当于公告日期已发行股份总数约12.90% 仅经其发行扩大后约占11.42% 若连同GM认购股份发行扩大后约占11.31% [2] - RL认购股份设有禁售期 自RL完成日期起至2026年12月21日止 [3] - 发行RL认购股份所得款项总额为1.482亿港元 所得款项净额约1.472亿港元 [3] - 公司与RL订立认股权证认购协议 发行金额为3.067亿港元的认股权证 认股权证认购价为1800万港元 [3] - 认股权证授予一年期内行使的权利 可认购最多3.067亿港元新股份 初步行使价为每股1.704港元 [3] - 若认股权证所附权利按初步行使价悉数行使 将发行1.8亿股认股权证股份 [4] - 1.8亿股认股权证股份相当于公告日期已发行股份总数约17.86% 仅经其发行扩大后约占15.15% 若连同GM及RL认购股份发行扩大后约占13.54% [4] - 发行认股权证所得款项总额为1800万港元 所得款项净额约1600万港元 [4] 募集资金用途 - 发行RL认购股份的所得款项净额拟用于以资产为导向的投资及项目培育计划 Web3相关应用层扩展及资产赋能安排 以及集团一般营运资金 [3] - 发行认股权证的所得款项净额预期将用于以资产为导向的投资及项目培育计划 Web3相关应用层扩展及资产赋能安排 以及集团一般营运资金 [4] 公司交易安排 - 公司已向联交所申请自2026年1月21日上午九时正起恢复股份买卖 [5]

公司融资活动 - 公司与GM认购方订立股份认购协议，发行1150万股GM认购股份，每股认购价1.14港元 [1] - GM认购股份相当于公告日期已发行股份总数的约1.14%，及经发行扩大后股份总数的约1.13% [1] - GM认购价较最后交易日收市价1.42港元折让约19.72%，较最后交易日前五个交易日平均收市价1.338港元折让约14.80% [1] - GM认购股份设有禁售期，自GM完成日期起至2026年12月21日止 [1] - 公司与RL订立股份认购协议，发行1.3亿股RL认购股份，每股认购价1.14港元 [1] - RL认购股份相当于公告日期已发行股份总数约12.90%，仅经发行RL股份扩大后股份总数约11.42%，若同时计入GM及RL股份发行则扩大后股份总数约11.31% [1][2] - RL认购股份设有禁售期，自RL完成日期起至2026年12月21日止 [3] 融资规模与资金用途 - 发行RL认购股份所得款项总额为1.482亿港元，所得款项净额（扣除开支后）约1.472亿港元 [3] - 发行RL股份所得款项净额拟用于以资产为导向的投资及项目培育计划、Web3相关应用层扩展及资产赋能安排、以及集团一般营运资金 [3] - 公司与RL订立认股权证认购协议，发行金额为3.067亿港元的认股权证，认股权证认购价为1800万港元 [3] - 认股权证授予的权利可在发行日起1年内行使，以认购最多3.067亿港元新股份，初步行使价为每股1.704港元 [3] - 认股权证按初步行使价获悉数行使后将发行1.8亿股认股权证股份 [4] - 认股权证股份相当于公告日期已发行股份总数约17.86%，仅经发行认股权证股份扩大后股份总数约15.15%，若同时计入GM、RL及认股权证股份发行则扩大后股份总数约13.54% [4] - 发行认股权证所得款项总额为1800万港元，所得款项净额约1600万港元 [4] - 发行认股权证所得款项净额预期将用于以资产为导向的投资及项目培育计划、Web3相关应用层扩展及资产赋能安排、以及集团一般营运资金 [4] 公司交易安排 - 公司已向联交所申请自2026年1月21日上午九时正起恢复股份买卖 [5]