文章核心观点 - 英国反垄断监管机构宣布，苹果与谷歌母公司Alphabet已承诺对其应用商店进行一系列调整，以确保对开发者和消费者的公平性，这是英国数字市场规则生效后首次有大型科技公司做出此类保证 [1] 监管背景与行动性质 - 英国竞争与市场管理局就两家公司在数据收集、应用排名方式及互操作性等方面的自愿承诺征询市场意见 [1] - 监管机构此前认定两家公司构成双头垄断，并指定其在移动平台市场拥有“战略市场地位”，该框架旨在约束科技巨头行为 [1] - 根据数字市场规则，监管机构可以对相关公司施加行为要求，包括使用户更容易在苹果和谷歌自有平台之外下载应用和支付内容 [1] - 此声明标志着自英国数字市场制度于去年生效以来，美国科技公司承诺做出的第一组实质性改变 [1] 承诺内容与影响 - 监管机构称，这些改变将确保应用开发者获得“更公平的条款”，并使其他企业能够与苹果的数字钱包业务竞争 [1] - 两家公司将从4月起实施这些变更 [2] - 任何调查都可能为进一步的措施（如强制令和罚款）打开大门，以促进移动生态系统市场的竞争 [2] 行业与市场背景 - 英国的应用经济约占其GDP的1.5% [2] - 苹果和谷歌的移动平台运行于几乎所有移动设备上 [2] 公司回应 - 苹果公司一位发言人表示，承诺方案使苹果能够继续为用户推进重要的隐私与安全创新，并为开发者创造巨大机遇 [1] - 一位谷歌发言人表示，其应用商店实践是“公平、客观和透明的”，这些承诺将以合作方式解决监管机构的关切 [2]

欧盟委员会对Meta的反垄断指控 - 欧盟委员会指控Meta公司违反反垄断规则 [2] - 指控的具体行为是Meta阻止第三方AI助手接入其即时通讯应用WhatsApp [2] - 欧盟委员会认为该行为可能阻碍竞争对手进入或拓展在AI助手这一快速增长市场的业务 [2] 欧盟委员会的计划措施 - 欧盟委员会计划对Meta公司采取临时措施 [2] - 临时措施的核心是在调查期间，为Meta的竞争对手保留接入WhatsApp的机会 [2] - 此举旨在避免Meta公司的做法对欧洲市场竞争造成不可逆的损害 [2]

监管处罚 - 以色列竞争管理局于2月8日宣布计划对以色列航空处以1.21亿谢克尔（约合3900万美元）的罚款 [1] - 罚款原因是该公司在巴以冲突期间设定了过高且不公平的机票价格 [1] - 此次罚款金额为法律允许的最高罚款额 [1]

欧盟对Meta的反垄断指控 - 欧盟竞争监管机构于周一指控Meta平台公司通过在其即时通讯服务WhatsApp上排挤人工智能竞争对手的行为违反反垄断法规 [1][2] - 欧盟委员会威胁将对这家美国科技巨头采取临时监管措施 [1][2] 监管行动的直接原因 - 欧盟委员会此番采取行动，源于Meta在1月15日出台新规，仅允许自家人工智能助手Meta人工智能在WhatsApp平台上运行 [1][2] - 作为欧盟反垄断监管机构，欧盟委员会表示，已就违反欧盟相关法规一事，向Meta发出异议声明暨指控书 [1][2] 拟采取的监管措施 - 欧盟委员会拟采取临时措施，防止该项政策调整对市场造成严重且不可挽回的损害 [1][2] - 相关临时措施的实施将考虑Meta的回应及抗辩权利 [1][2] - 欧盟委员会针对该临时措施的最终决定，将取决于Meta的回应情况以及其依法行使的抗辩权利 [1][2]

核心事件 - Meta公司于周一公开批评欧盟监管机构，因其指控该公司违反反垄断规则并威胁停止在其消息服务WhatsApp上封杀人工智能竞争对手 [1][1] - Meta发言人通过电子邮件反驳，称欧盟没有理由干预WhatsApp Business API，并指出市场上存在大量其他人工智能选项渠道 [1][1] - Meta认为欧盟委员会的逻辑存在错误，其错误地假定WhatsApp Business API是相关聊天机器人的主要分销渠道 [1][1] 公司立场与反驳 - 公司明确否认欧盟的指控，认为其干预缺乏依据 [1][1] - 公司强调人工智能服务存在多元化的获取渠道，包括应用商店、操作系统、设备、网站和行业合作，并非依赖单一平台 [1][1] - 公司直接挑战监管机构的逻辑前提，指出其关于主要分销渠道的假设不成立 [1][1]

全球反垄断格局演变 - 2025-2026年，全球反垄断发展进入由政府与机构重大变革塑造的新时代，反垄断法日益成为产业政策和地缘政治战略的重要工具，其监管理念与执法手段随国家优先事项调整[1] - 反垄断法与产业政策之间的界限愈发模糊，反垄断已成为观察更广泛经济与地缘政治博弈的“透视镜”，各国政府日益运用反垄断与外商直接投资审查等工具谋求更广泛的战略利益[1] - 在这一演变格局中，能够清晰论证交易如何契合不断演变的政策目标，并尽早提出创新性且证据充分解决方案的交易方，在应对并购审查及推动交易批准方面将更具优势[1] 亚太地区执法特点 - 在亚太地区，反垄断执法除传统竞争理论外，日益受到产业政策、经济增长议程、贸易格局重塑及公共利益考量的影响[2] - 尽管亚太各国在执法重点、节奏和干预程度方面存在差异，但在数字经济监管和人工智能领域，趋同趋势正在显现[2] - 多项重大的程序性改革正在影响全球反垄断执法机构评估交易的方式，为具有“促增长”逻辑的交易提供更大灵活空间，但更宽泛的并购申报规则和程序性要求若未妥善管理，可能对交易时间表及审查结果产生重大影响[2] 外商直接投资审查演变 - 在地缘政治紧张与技术革新的背景下，外商直接投资审查制度日趋成熟，审查力度不断加大[2] - 审查的关注焦点正由投资者来源地转向资产本身的敏感性，尤其是关键技术、基础设施以及供应链的敏感性[2] - 这一演变正在重塑交易策略、审查时间表以及救济措施的设计[2] 执法能力与工具升级 - 反垄断执法机构正加大对数据分析和人工智能工具、主动情报收集以及新技术的投入，其主动发起反垄断调查的力度将进一步增强[3] - 依托不断扩展的数字取证权力以及基于人工智能的筛查工具，执法机构能够更快、更精准地识别并推进案件[3] - 跨境数字搜查和强势执法行动的兴起，要求企业建立配备前瞻性和数字化能力的全新风险管理与合规体系[3] 贸易政策与商业战略联动 - 贸易政策已成为实现更广泛政治与安全目标的重要工具，企业需密切关注不断变化的关税政策，并同步强化供应链韧性[3] - 随着贸易日益政治化，前瞻性研判政府政策重点及相应监管措施的调整，并据此动态调整商业战略，将成为实现韧性与增长的关键[3] - 新贸易协定的订立也将为数字贸易、人工智能以及以可持续发展为重点的行业创造新的机遇[3] 反垄断监管范围扩大 - 执法机构正将视线从传统产品市场延伸至更广泛领域，加大对固定工资安排、禁止挖角协议以及竞业限制协议的关注[4] - 劳动力市场影响正逐步成为并购审查的新基准，标志着反垄断干预范围的进一步扩大，围绕劳动力市场的执法行动已成为一项全球性议题[4] - 在生命科学、科技和国防等高风险行业，执法行动正通过规制价格和非价格滥用行为、对人工智能应用以及对获取核心投入品和创新设置限制的早期干预等方式，不断测试竞争法的边界[4] - 竞争法正在超越传统理论框架，转向一种更为广义的市场力量概念，将经济分析与产业政策、医疗健康目标以及数字治理加以融合[4] 合规与诉讼环境演变 - 程序性合规已成为战略层面的必然要求，各国监管机构正行使更为广泛的调查权，并对程序性违法行为采取零容忍态度[4] - 私人诉讼日趋复杂且协同性增强，原告借助人工智能和新技术，在监管调查之外同步发起新型、跨司法辖区的诉讼[4] - 单一反垄断指控即可引发跨司法辖区的复杂审查与连锁诉讼，被告需制定协调一致的全球应对策略[5] - 成功的抗辩日益依赖于一体化、技术赋能的全球抗辩体系，以应对执法机构与原告之间不断增强的协同[5] 应对策略总览 - 驾驭高度复杂的监管环境，需要全球一体化、以技术为支撑的策略，以及深厚的跨领域专业能力[5]

加密货币与交易所动态 - 韩国加密货币交易所Bithumb因手动输入错误，向695名客户误发62万枚比特币，价值超400亿美元，错误在20分钟内被发现并冻结交易，目前已追回误发比特币的99.7% (618,212枚)，并承诺用公司资产填补剩余短缺 [2] - 加密货币交易网站Crypto.com的创始人以7000万美元收购互联网域名"AI.com"，计划在超级碗广告中推出该网站，提供个人AI智能体服务，用于发送消息、使用应用和进行股票交易 [14] 消费电子与智能手机行业 - 2025年第四季度全球智能手机平均售价（ASP）首次突破400美元，达到424美元（约合人民币2946元），行业增长模式正从“规模扩张”转向“价值扩张” [2] - 自2025年下半年起，小米、OPPO、vivo、荣耀等品牌新机型价格普遍较上一代上涨数百元，小米创始人雷军公开表示小米14将是最后一代3999元起售的旗舰机 [3] - 苹果首次进驻中国口岸进境免税渠道，珠海免税拱北口岸进境免税店苹果Apple专区正式启幕，标志着智能电子产品首次正式进入口岸进境免税销售场景 [8] 大公司运营与产品数据 - 泡泡玛特2025年度核心数据显示：全球员工超1万人，注册会员超1亿人，LABUBU全年销量超1亿只，全品类全IP产品销量超4亿只，业务覆盖100+国家和地区，全球门店超700家，拥有6大供应链基地 [3] - 追觅科技创始人透露公司每天研发投入约4000万元，主营业务将净利润的18%作为奖金发放，盈利最高部门能拿到11个月奖金，最高个体预计有20个月奖金，年终奖总奖金规模将达10亿量级 [11] 汽车与交通行业 - 赛力斯与重庆市沙坪坝区人民政府签署协议，拟剥离蓝电汽车相关存量资产并出资设立标的公司，交易后赛力斯及其指定主体持股约32%，沙坪坝区政府相关方持股约33.5%，赛力斯对蓝电汽车将不再具有控制权 [4][6] - 马斯克在播客采访中表示，苹果造车项目曾疯狂从特斯拉挖人，到2019年累计挖走超过300人，包含Model 3产能爬坡核心工程师，给出的薪酬报价甚至在没有面试的情况下就比特斯拉高出一倍 [11] - 苹果拟在未来几个月内允许其他公司的语音控制人工智能应用接入CarPlay系统，用户将能通过车载界面与AI聊天机器人交流，但不会允许更换Siri按钮或唤醒词 [15] 金融与政策动态 - 临近春节，多家银行阶段性上调存款利率，例如宁波银行北京地区新进资金存三年定期利率可达1.95%，较此前上调约10个基点 [5][8] - 国家税务总局通告，2025年度个税汇算清缴办理时间为2026年3月1日至6月30日，纳税人可在2月25日起通过个税App预约3月1日至20日期间的办理 [5][12] - 国投白银LOF公告称，因其二级市场交易价格明显高于基金份额净值，溢价幅度较大，为保护投资者利益，基金将于2026年2月9日开市起至10:30停牌 [12] - 中国黄金公告自2026年2月7日起，在周六、周日及法定节假日等上海黄金交易所非交易日期间，暂停办理贵金属回购业务 [13] 人工智能与科技前沿 - OpenAI首款硬件命名曝光，为代号Dime的AI音频耳机，计划在2026年推向市场，该公司搁置了此前激进的“类手机”架构设备方案，转向先开发功能相对单一的传统形态产品 [13] - OpenAI正与阿联酋的G42公司合作，打造针对阿联酋定制的ChatGPT版本，该版本将能流利使用当地阿拉伯语，并可能设有内容限制 [14] - 人工智能公司Anthropic预计最快本周完成超200亿美元的新一轮融资，融资后其估值将几乎翻番，达到近3500亿美元 [15] - 马斯克称若没有人工智能和机器人技术，美国肯定会破产，因为美国国债正疯狂激增 [10] - 有消息称SpaceX正在奥斯汀和西雅图招聘工程师，以开发人工智能卫星和太空数据中心，马斯克转发确认该消息属实 [9] 文娱、体育与消费品 - 按照周五现货价格计算，2026年米兰冬奥会金牌（500克纯银+6克镀金）的物料价值达到2210美元，银牌（500克纯银）价值达到1251美元，创历史之最 [3] - Netflix拟以近830亿美元收购华纳兄弟搜索频道公司，该交易正面临美国司法部的反垄断审查，以评估其是否可能拥有垄断性市场力量 [10] 医药与物流服务 - 新版医保药品目录自2026年1月1日实施以来，已有99种基本医保目录新增药品在全国12000多家定点医药机构销售 [8] - 中国邮政、顺丰速运、京东物流、德邦快递等多家快递企业公告春节期间服务“不打烊”，但将收取“资源调节费”，且时效性会稍微变慢 [6] 公司控制权变更 - 杉杉股份公告，若其控股股东杉杉集团等签署的《重整投资协议》成功，公司控股股东将变更为皖维集团，实际控制人将变更为安徽省国资委 [12][13] 互联网平台与监管 - 欧盟委员会初步结论显示，TikTok因存在“上瘾式”设计违反欧盟《数字服务法》，TikTok回应称调查结果“完全错误且毫无依据”，并计划提出异议 [5][10] - 此前被微信“封禁”的阿里千问APP、腾讯元宝的红包口令，目前在微信内已可复制 [3]

欧盟监管审查动态 - 欧盟监管机构正针对博通收购VMware后调整软件授权政策的行为加大审查力度 相关行为可能引发欧盟深入的反垄断调查 [1] - 欧盟监管机构近期已要求欧洲云服务企业提交证据 证实博通在2023年以610亿美元完成收购后修改软件授权条款的行为对其造成了不可逆的损害 [1] - 欧盟委员会发言人表示 已收到有关博通VMware产品分销的投诉 并正密切关注博通合作伙伴计划近期变动的进展 [2] - 2024年4月欧盟委员会已开始向市场征询博通收购VMware后的政策变动信息 此次要求企业提交证据标志着监管机构正进一步深入调查投诉方呼吁紧急干预的案件 [2] 潜在法律后果与公司应对 - 若被认定存在反垄断违规行为 博通将面临最高达其全球年收入10%的高额罚款 [1] - 目前博通仍有机会通过积极回应投诉方关切、妥善解决相关争议 以避免欧盟启动深入调查 [1] 行业反应与争议焦点 - 欧盟监管审查升级的核心源于博通收购VMware后推行的一系列软件授权政策调整 [2] - 欧洲云服务贸易协会CISPE对此表示高度关注 其秘书长指出欧盟监管机构有必要采取临时措施 阻止博通2024年宣布的VMware软件授权终止计划 [2] - 欧洲云服务贸易协会CISPE已在法庭上对欧盟委员会2023年12月批准博通收购VMware的决定提出质疑 认为该批准决定未充分防范相关反竞争风险 [2]

欧洲监管机构对大型科技企业的调查与行动 - 近年来欧洲监管机构已对大型科技企业发起一系列调查 [1][10] 谷歌 (Alphabet) - 2024年12月，欧盟委员会对谷歌在人工智能业务中使用网络出版商及YouTube内容的行为展开反垄断调查 [1][11] - 2024年9月5日，欧盟委员会因谷歌广告技术业务存在反竞争行为，对其处以29.5亿欧元（合34.6亿美元）罚款 [1][11] - 2024年9月，谷歌就欧盟针对其阻碍在线搜索广告竞争对手而处以的14.9亿欧元罚款提起上诉并胜诉 [1][11] - 2024年9月，谷歌就欧盟多年前开出的24.2亿欧元比价购物服务相关罚款上诉失利 [1][11] - 2024年9月，英国反垄断监管机构初步认定谷歌滥用其在数字广告领域的主导地位限制竞争 [1][11] - 2024年8月，英国反垄断监管机构对Alphabet及亚马逊与人工智能初创企业安索普的合作启动调查 [1][11] - 2024年3月，法国竞争监管机构以谷歌在与媒体出版商合作中涉嫌违反欧盟知识产权规定为由，对其处以2500万欧元罚款 [1][11] 亚马逊 - 德国联邦卡特尔局禁止亚马逊在其德国电商平台对线上零售商设定价格上限，并首次追缴其通过反竞争行为所得的数百万欧元款项 [2][12] - 2024年11月，欧盟普通法院驳回亚马逊诉求，维持其“受欧盟在线内容法规严格约束平台”的定性 [3][12] 苹果 - 2024年12月，意大利竞争管理局以涉嫌滥用移动应用市场主导地位为由，对苹果及其两家子公司处以9860万欧元罚款 [4][13] - 2025年10月，两家民权组织就苹果应用商店及设备相关条款，向欧盟反垄断监管机构提起申诉 [4][13] - 2025年10月，英国竞争与市场管理局认定苹果和谷歌具备“战略市场地位”，并获得要求其做出特定整改的权限 [4][13] - 2025年4月，依据《数字市场法案》，苹果被处以5亿欧元罚款 [14] - 2025年3月，苹果就德国监管机构的一项将令其在德国面临更严格管控的评估结果上诉失败 [4][14] - 2024年9月，苹果就欧盟要求其向爱尔兰补缴130亿欧元税款的指令上诉失利 [4][14] - 2024年7月，苹果同意向竞争对手开放非接触式移动支付系统，以此了结欧盟相关反垄断调查 [4][14] - 2024年3月，布鲁塞尔方面以苹果打压音乐流媒体竞争对手为由，对其处以18.4亿欧元罚款 [5][15] Meta - 2024年12月，欧盟委员会就Meta旗下WhatsApp的人工智能功能启动反垄断调查 [7][16] - 2024年11月，欧盟委员会以Meta滥用市场地位扶持Facebook集市为由，对其处以7.9772亿欧元罚款 [7][16] - 2024年7月，欧盟委员会指控Meta新推出的“付费或同意”广告模式违反《数字市场法案》要求 [7][16] - 2025年4月，依据《数字市场法案》，Meta被处以2亿欧元罚款 [14] - 2025年10月，欧盟委员会初步调查结果显示，TikTok和Meta违反《数字服务法案》，未向研究人员提供充足的公共数据访问权限 [9][18] 微软 - 2024年6月，欧盟委员会指控微软非法将旗下聊天视频应用Teams与办公软件Office捆绑销售 [8][17] TikTok - 2026年2月6日，欧盟科技监管机构指控TikTok通过成瘾性功能违反在线内容法规，或需整改产品设计否则将面临罚款 [9][18] - 2025年10月，欧盟委员会初步调查结果显示，TikTok和Meta违反《数字服务法案》，未向研究人员提供充足的公共数据访问权限 [9][18] - 2025年5月，TikTok因未履行《数字服务法案》中关于发布广告库等义务被指控，后通过承诺提升透明度免于罚款 [9][18] X (前身为Twitter) - 2026年2月3日，法国警方突击搜查X的办公场所，检察官下令埃隆・马斯克接受问询，调查范围正在扩大 [10][19] - 2026年1月26日，欧盟委员会将对X旗下Grok聊天机器人展开调查，核查其是否在欧盟境内传播篡改色情图片等非法内容 [10][20] - 2025年12月，欧盟科技监管机构以X违反在线内容法规为由，对其处以1.2亿欧元罚款，这是《数字服务法案》实施以来的首笔制裁 [10][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 5日工业硅震荡偏弱，主力2605收于8605元/吨，日内跌幅2.77%，持仓增仓25966手至26.7万手，百川工业硅现货参考价9628元/吨，较上一交易日持稳，最低交割品价格持稳在8850元/吨，现货平水扩至升水245元/吨 [2] - 多晶硅震荡偏弱，主力2605收于49550元/吨，日内跌幅1.52%，持仓减仓288手至38804手，百川多晶硅N型复投硅料价格跌至52500元/吨，最低交割品硅料价格52500元/吨，现货升水扩至4050元/吨 [2] - 硅石企业进入冬修期，矿石供应量收缩，下游受春节假期影响全面检修，工业硅供给双减博弈下，重心有成本支撑，但向上驱动取决于大厂是否超预期减产 [2] - 工信部提及反垄断话题，硅片企业新单签订停摆，晶硅市场悲观预期延续，硅料有跌价压力，需关注行业库存减压及硅料厂扩大减产应对计划 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅期货结算价主力从8850元/吨降至8605元/吨，近月从8785元/吨降至8610元/吨；多晶硅期货结算价主力从51195元/吨降至49550元/吨，近月从50060元/吨降至49490元/吨 [4] - 工业硅不通氧553、通氧553、421等各现货价格大多持平；多晶硅N型多晶硅复投料价格从53500元/吨涨至53600元/吨，其他多晶硅现货价格持平 [4] - 工业硅当前最低交割品价格持平在8850元/吨，现货升水从0扩至245元/吨；多晶硅当前最低交割品价格从53500元/吨涨至53600元/吨，现货升水从2305元/吨扩至4050元/吨 [4] - 有机硅DMC华东市场、生胶、107胶价格持平，二甲基硅油价格从14500元/吨涨至15500元/吨 [4] - 工业硅仓单数量持平，广期所库存、天津港、昆明港、厂库库存增加，社库合计增加16800吨；多晶硅仓单数量持平，广期所库存、厂库库存增加，社库合计增加2.5万吨 [4] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 包含工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格等图表 [6][10][11] 下游产成品价格 - 包含DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格等图表 [15][17][18] 库存 - 包含工业硅期货库存、多晶硅期货库存、工业硅周度行业库存、工业硅周度库存变化、多晶硅周度库存、DMC周度库存等图表 [20][21][23] 成本利润 - 包含工业硅平均成本水平、工业硅平均利润水平、工业硅周度成本利润、多晶硅加工行业利润、DMC成本利润、铝合金成本利润等图表 [25][27][30] 有色金属团队介绍 - 展大鹏为光大期货研究所有色研究总监，有十多年商品研究经验，团队连续四届获期货日报&证券时报最佳金属产业期货研究团队奖 [33] - 王珩为光大期货研究所有色研究员，研究方向为铝硅，获第十八届期货日报&证券时报最佳绿色金融新材料期货分析师等荣誉 [33] - 朱希为光大期货研究所有色研究员，研究方向为锂镍，获第十八届期货日报&证券时报最佳绿色金融新材料期货分析师 [34]