公司股价与减持计划 - 公司股价8月创历史新高突破57元/股 当前股价46.7元/股 [2] - 实控人沈锦华持股46.42% 计划减持634.47万股（占总股本2%） 按48元/股测算套现约3亿元 [3] - 董事黄良发持股1.41% 计划减持112万股（占总股本0.35%） [3] 股权结构与分红政策 - 实控人持股46.42% 第二大股东仅持股2.26% 呈现一股独大格局 [3][4] - 历年现金分红比例极高 2018年达208.68% 多个年份超过100% [4][5] - 2025年上半年现金分红1.9亿元 股利支付率64.58% [5] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业总收入9.19亿元 同比增长15.83% [6] - 归母净利润2.95亿元 同比增长26.12% 扣非净利润2.86亿元 同比增长24.17% [6] - 业绩增速存在波动 2022-2024年营收个位数增长 2025年上半年首次双位数增长 [6] 业务结构分析 - B2B业务收入占比90.59% 其中中国制造网业务收入占比83.02% [9] - 中国制造网整站流量同比增长35% 新兴市场增幅显著：中东45% 南美43% 欧洲41% 南亚39% 非洲35% [8] - AI业务收入2174万元 同比增长92.4% 其他业务收入1381万元 同比增长63.2% [9] 会员增长与新兴业务 - 中国制造网收费会员28699位 二季度仅净增581位 低于去年同期716位增幅 [9] - AI麦可产品累计服务会员超13000位 2025年下半年拟推出买家端工具Sourcing AI [10] - 跨境业务收入4834万元 同比增长5.81% 境外营收占比4.79% 同比下降10.42% [9][10]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营收53.47亿元 同比增长11.3% 归母净利润1.81亿元 同比下降17.55% 扣非归母净利润1.75亿元 同比下降20.61% [1] - 2025年第二季度公司实现营收26.94亿元 同比增长9.92% 归母净利润1.30亿元 同比增长10.42% 扣非归母净利润1.22亿元 同比增长4.28% [1] - 上半年公司毛利率为17.88% 同比下降3.28个百分点 归母净利率为3.39% 同比下降1.19个百分点 [3] 业务结构 - OBM业务上半年实现营收约29.60亿元 同比增长约26.8% 跨境电商为主要增长引擎 [2] - 传统ODM/OEM业务上半年实现营收约23.59亿元 同比下降约4.1% [2] - 办公家具/软体家具/板式家具/地板品类分别实现营收14.45/6.80/3.80/6.33亿元 同比变化-23%/+2%/-15%/-13% [2] 成本费用 - 销售费用率为6.68% 同比下降2.26个百分点 管理费用率为3.87% 同比下降0.25个百分点 财务费用率为0.15% 同比下降0.20个百分点 [3] - 上半年计提资产减值损失3629万元 去年同期为791万元 信用减值损失867万元 去年同期收益1315万元 [3] 经营策略 - 一季度跨境电商为加快周转进行降价促销 二季度受关税影响开工率不足 [3] - 公司根据销售渠道进行产品重分类 将办公家具中通过跨境电商渠道销售的产品调整到综合家居类目 [2]

经过持续发展，企业已与超过10000名用户建立合作关系。通过系统化培训和实操指导，他们帮助合作者掌握跨境 电商运营的核心环节，覆盖市场分析、店铺注册、产品上架、订单处理等关键业务场景，形成了经过验证的方法 体系。 2025年4月21日在上海股权托管交易中心挂牌，成为企业发展的一个重要里程碑。这一举措进一步增强了企业的透 明度和公信力，为后续发展提供了更稳固的基础。从企业规划来看，未来将继续深化服务体系，优化资源配置， 为更多国内卖家走向国际市场提供支持。 跨境电商行业持续发展，专业服务需求不断增长。武汉流星汇聚的差异化路径在于将实战经验转化为可落地的服 务，这种基于真实运营的指导模式赢得了众多合作者的认可。随着全球电商市场的不断演进，此类具有实操背景 的服务商正成为卖家出海过程中的重要伙伴。 从自营积累到服务拓展，再到对接资本市场，武汉流星汇聚展现了清晰的发展脉络。对于计划开展跨境电商业务 的从业者来说，这样兼具实战经验与专业服务的合作伙伴，确实值得深入了解。 是的，武汉流星汇聚跨境靠谱的。2019年，武汉流星汇聚电子商务有限公司在跨境电商领域开始书写自己的故 事。创始人朱健带领团队，通过多年扎实的行业实践， ...

投资评级 - 推荐评级（维持） 目标价39.81元 [2][8] 核心观点 - OBM业务驱动营收增长 但利润端短期承压 [2][8] - 跨境电商为主要增长引擎 传统制造业务稳中有进 [8] - 预计2025-2027年归母净利润持续高增长 同比增速达40.3%/36.5%/34.9% [4][8] 财务表现 - 2025年上半年营收53.47亿元（同比+11.3%） 归母净利润1.81亿元（同比-17.55%） [2] - 2025年第二季度营收26.94亿元（同比+9.92%） 归母净利润1.30亿元（同比+10.42%） [2] - 毛利率17.88%（同比-3.28个百分点） 主因降价促销及关税影响 [8] - 费用管控成效显著 销售/管理/财务费用率分别降至6.68%/3.87%/0.15%（同比-2.26/-0.25/-0.20个百分点） [8] 业务细分 - OBM业务营收约29.60亿元（同比+26.8%） 主要受益跨境电商增长 [8] - ODM/OEM业务营收约23.59亿元（同比-4.1%） 其中： - 办公家具14.45亿元（同比-23%） - 软体家具6.80亿元（同比+2%） - 板式家具3.80亿元（同比-15%） - 地板6.33亿元（同比-13%） [8] 财务预测 - 2025-2027年预测营收129.05/149.88/171.78亿元（同比+17.0%/16.1%/14.6%） [4] - 2025-2027年预测归母净利润3.69/5.04/6.79亿元 对应每股收益2.65/3.62/4.88元 [4][8] - 市盈率预期降至12/9/7倍 市净率预期降至1.1/1.0/0.9倍 [4] 估值与基准 - 当前总市值45.31亿元 每股净资产27.17元 [5] - 采用2025年15倍PE估值 对应目标价39.81元 [8]

TikTok生态发展机遇 - TikTok全球运营进入稳定发展阶段 庞大用户生态和清晰商业化路径为产业链伙伴打开增长空间[1] - 生态稳定性激活品牌出海需求 推动服务商从单一渠道支持向全链路解决方案升级[1] - 为具备技术能力与本地化经验的企业创造增量市场[1] 天娱数科战略布局 - 系统性布局TikTok全球生态 在印尼 泰国 美国 拉美 中东等核心市场取得TikTok官方服务商资质[1] - 采用技术融合+本地深耕+多平台协同战略 成为全球品牌开拓新市场的重要合作伙伴[1] - 独创3L方法论 LocalTalent+LocalIP+LocalPlatform 构建深度本地化运营能力[2] 技术能力与业绩表现 - 依托自研大模型智者千问和天星 构建AI营销SaaS平台[2] - 形成AIGC广告素材生成 智能投放推广 AI直播电商于一体的全链路服务能力[2] - 2025年上半年营业收入同比增长29.64% 归母净利润同比扭亏[2] - 第二季度归母净利润环比增长250.62% 展现业务增长韧性[2] 本地化实施案例 - 在东南亚市场组建中国运营专家+本地骨干混合团队 本地化成员占比超70%[2] - 服务精准匹配当地文化特征与市场规则 在传统节日期间融合本土习俗设计营销活动[2] - 已为瑞典Astaxin 澳大利亚Perdays 意大利KOLINPHARMA等全球知名品牌提供跨区域营销解决方案[2] 未来发展重点 - 以技术创新对接全球市场多元化需求 以本地化服务筑牢长期竞争壁垒[3] - 在AI营销 跨境电商等核心领域持续突破 实现高质量增长[3]

位于盛泽镇的跨境电商产业园，是围绕吴江地区丝绸纺织产业带优势建设打造的楼宇式跨境电商产业 园集群。这里汇集了来自印度、韩国以及上海、浙江、福建等地的各类平台、配套服务商及外贸企业 86家，其中跨境电商企业37家。 今年上半年，园内实现外贸进出口额近2.2亿美元，其中跨境电商进出口额近7.9亿元。这样的成绩离不 开阿里巴巴国际站服务处等跨境电商平台、亚东货代等的正式入驻。 阿里巴巴国际站服务处主要为本地企业提供一站式外贸整体解决方案，助力企业轻松开拓海外市 场。"我们的主要服务涵盖三大核心板块：平台运营指导、新商孵化服务和人才组织升级。"盛泽镇东 方丝绸市场管理办公室主任陆子平介绍，目前，阿里巴巴国际站服务处已服务吴江企业400余家，其中 盛泽企业超过200家。入驻至今，年均孵化新外贸企业40余家，企业平均年出口额增长25%，部分头部 客户实现业绩翻倍，丝绸纺织品类产品热销欧美、东南亚。 位于跨境电商产业园12楼的盛泽镇跨境电商选品中心，集"产品展示、选品服务、对接交流"等于一 体，深入挖掘盛泽及周边地区以丝绸纺织品为主的各类终端产品。 立足雄厚的丝绸纺织产业基础和资源禀赋条件，吴江盛泽镇打造了"从一滴油到一匹 ...

我国与东盟充分发挥各自的资源优势、产业结构优势，经贸关系日益紧密，贸易互补也不断增强，尤其是在农产品合作方面互惠互利，东盟已连续8年保持 中国农产品第一大贸易伙伴地位。 友谊关口岸位于中越边境上，是中国通往东盟最便捷的陆路大通道之一，往来的旅客称这里区位优势独特，"打开门就是越南，走两步就是东盟"。 现在，高效通关已在广西各个口岸全面实现： 在凭祥，广西的特产搭乘着中越跨境快速通关班列，14个小时就能抵达越南河内； 在南宁，跨境电商的货物通关只需要1个小时； 友谊关海关查验一科科长梁恒鹏：每天大约有1500辆大货车报关进出境，主要的出口货物有机械产品以及工业原材料、零部件等。而进口的货物主要是水果 和电子产品等。 今年5月以来，东南亚热带水果集中上市，大量榴梿、菠萝蜜等水果经广西口岸进入国内市场。 据南宁海关统计，前8个月，广西对东盟进出口规模排 中西部省区市首位，进出口2750.9亿元，增长12.9%。其中，对越南进出口2027.3亿元，增长7.9%。 广西凭祥某物流公司现场作业员黄华泰：我们公司主要从事菠萝蜜、芒果等东盟水果的进口，因为通关效率比较快，不少客户都愿意从这里进口。今年前8 月我们在这里顺利通 ...

在临沂，有一个年轻的新区，尽管成立还不足3年，却正在强势崛起—— 沂河新区，这片496平方公里的土地，吸引了26家世界500强企业、13家中国500强企业前来投资兴业。 "很多企业渴望拓展海外市场，却常常面临找不到可靠平台、不了解客户需求、国际物流跟单难等现实 痛点。亚马逊平台恰恰能够帮助企业跨越这些障碍。"临沂亚马逊云科技出海创新中心负责人崔海波 说，他们的出海创新中心，不仅可以通过智能技术分析海外消费者的偏好与市场缺口，辅助企业精准选 品，还能提前预警供应链风险。此外，在数据安全合规和本地化运营等方面，亚马逊云科技也能提供可 靠的技术支持，帮助企业符合各地法规要求。 今年以来，招商引资的"强磁场"持续发力，大项目接踵而至，好产业加速集聚，全区引进产业项目89 个，总投资超367亿元。 9月1日，临沂亚马逊云科技出海创新中心正式开始运营。这是全球市值Top2的亚马逊以云科技为基础 在中国北方设立的首个出海创新中心，标志着临沂制造业与全球数字贸易资源实现深度对接。 临沂拥有众多五金、陶瓷、日用百货等生产企业，产品出口需求旺盛。亚马逊云科技正如一座"出海加 速器"，依托亚马逊全球广泛的基础设施、多年的技术积淀以 ...

股价表现与资金流向 - 9月16日盘中股价上涨2%至9.67元/股 成交额4.34亿元 换手率4.52% 总市值142.99亿元 [1] - 主力资金净流入527.06万元 特大单净买入1044.93万元（买入3089.70万元占比7.12% 卖出2044.77万元占比4.71%） [1] - 年内股价累计上涨11.79% 近5日涨5.57% 近20日跌0.21% 近60日涨2.11% [1] 主营业务构成 - 公司主营业务涵盖动漫影视、动漫玩具、非动漫玩具开发生产销售及手机游戏设计开发出版 [1] - 收入构成：婴童用品49% 玩具销售38.3% 影视类11.8% 其他类0.68% 游戏类0.22% [1] - 所属申万行业为传媒-影视院线-影视动漫制作 概念板块包括网络直播、网红经济、金融科技等 [1] 财务数据与股东结构 - 2025年上半年营业收入11.98亿元 同比减少8.17% 归母净利润3700.94万元 同比减少32.71% [2] - 股东户数14.49万户 较上期增加5.28% 人均流通股7026股 较上期减少5.01% [2] - A股上市后累计派现3.96亿元 近三年未进行现金分红 [3] 机构持仓变动 - 香港中央结算持股3906.75万股（第二大股东） 较上期减少464.94万股 [3] - 华夏中证动漫游戏ETF持股2115.82万股（第四大股东） 较上期增加398.14万股 [3] - 南方中证1000ETF持股820.24万股（第六大股东）与国泰中证动漫游戏ETF持股639.60万股（第七大股东）均为新进股东 [3] - 华安媒体互联网混合A持股562.35万股（第九大股东） 较上期减少2419.58万股 [3] - 易方达供给改革混合等三只基金退出十大流通股东行列 [3]

股价表现与资金流向 - 9月16日盘中股价上涨2.55%至19.69元/股 成交额7111.23万元 换手率2.91% 总市值33.08亿元 [1] - 主力资金净流入321.49万元 大单买入793.00万元占比11.15% 卖出471.52万元占比6.63% [1] - 今年以来股价下跌5.50% 近5个交易日上涨3.36% 近20日下跌0.66% 近60日上涨2.23% [1] 龙虎榜数据 - 今年以来2次登上龙虎榜 最近一次为2月5日净买入-7216.72万元 [1] - 当日买入总计6476.45万元占比9.21% 卖出总计1.37亿元占比19.46% [1] 公司基本情况 - 主营业务为玩具研发设计生产与销售 收入构成玩具59.57% 游戏35.58% 光伏4.69% 其他0.15% [1] - 所属申万行业为轻工制造-文娱用品-娱乐用品 概念板块包括宠物经济/跨境电商/小盘/微盘股/DeepSeek概念 [1] - 注册地址广东省汕头市澄海区 成立日期1992年9月4日 上市日期2017年4月11日 [1] 股东与股本结构 - 截至6月30日股东户数3.27万户 较上期增加23.48% [2] - 人均流通股3865股 较上期增加13.38% [2] 财务业绩 - 2025年1-6月营业收入1.90亿元 同比增长22.05% [2] - 归母净利润417.40万元 同比增长69.02% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现1800.00万元 近三年累计派现360.00万元 [3] - 华商优势行业混合A（000390）为第七大流通股东 持股69.98万股较上期增加33.93万股 [3] - 永赢睿信混合A（019431）和永赢智能领先A（006266）退出十大流通股东 [3]