客户服务案例 - 建行菏泽巨野龙堌支行在临近下班15分钟时，紧急处理客户巴先生携带的近300张残损币兑换需求，面额涵盖1元至50元 [1] - 网点启动"残损币应急兑换机制"，暂停下班交接，工作人员分三路进行残币鉴定、客户沟通和设备调配 [1] - 经过20分钟作业，完成300张残损币的鉴定、清点、兑换全流程，最终兑换1125元新钞 [2] 服务机制 - 该行今年以来已累计处理特殊残损币兑换业务47笔 [2] - 通过弹性排班、绿色通道等机制延伸服务至下班时刻 [2] - 未来将持续优化应急服务体系，提升金融服务速度和温度 [2]

公司业务发展 - 中国建设银行在察尔汗盐湖设立办事处，开展代发业务等金融服务 [3] - 公司推出"农户贷"产品，覆盖格尔木市所有乡村，支持枸杞种植产业发展 [5] - 公司在民族聚居地开展金融知识宣讲活动，促进民族团结和金融普及 [7] 行业市场情况 - 青海省海西州枸杞种植面积近50万亩，全产业链产值突破百亿元，是当地农户增收支柱产业 [5] - 格尔木市唐古拉山镇实施生态移民，128户407名牧民搬迁至长江源村，产生新的金融服务需求 [7] 公司社会责任 - 公司员工长期在高原艰苦环境下工作，克服生活物资匮乏等困难坚持服务客户 [3] - 公司通过"农户贷"等普惠金融产品助力乡村振兴，单日最高走访27户农户 [5] - 公司利用民族节庆开展金融知识宣传，提案推动少数民族宣传教育活动常态化 [7]

关联交易概述 - 公司第五届董事会第二十四次（临时）会议审议通过与中国节能环保（香港）财资管理有限公司签署《金融服务协议》的议案 [1] - 关联董事何亮、杨凯华、莫夏泉、董学刚、胡正鸣、郭子丽回避表决 [2] - 本次关联交易不构成重大资产重组或重组上市，无需有关部门批准 [2] 关联方基本情况 - 财资公司注册于香港，注册资本800万元港币，是中国节能唯一的境外资金管理和统一融资平台 [2] - 截至2024年12月31日，财资公司总资产43,949.40万元，净资产1,462.26万元，负债总额42,487.14万元，2024年净利润606.95万元 [2] - 财资公司控股股东为中国节能环保(香港)投资有限公司，系中国节能二级子公司 [2] 关联交易内容 - 财资公司将向公司提供存款服务、结算服务、信贷服务及其他业务 [3] - 存款利率参考香港及公司注册地商业银行平均利率水平，贷款利率不高于一般商业银行 [3] 协议主要条款 - 服务内容包括存款、结算、信贷及其他金融服务 [4] - 财资公司承诺存款利率不低于香港同业平均水平，贷款利率不高于香港同业水平 [4] - 双方需遵守保密原则，未经同意不得披露协议内容及财务数据 [4] - 协议需经双方签署并通过公司董事会、股东大会批准后生效 [4] 交易目的及影响 - 通过财资公司平台获取境外低成本资金，加强境外资金管控 [5] - 交易遵循公平原则，定价公允，有利于拓展融资渠道及业务发展 [5] 历史关联交易情况 - 公司与财资公司2025年累计关联交易金额为0元 [6] - 公司与中国节能体系其他关联方累计交易金额24.87亿元，关联担保金额1.41亿阿联酋迪拉姆 [6] 独立董事意见 - 独立董事认为交易定价公允，程序合法，未损害中小股东利益 [6] - 独立董事一致同意提交董事会审议 [6] 保荐人核查意见 - 中信建投证券认为交易决策程序合规，定价公允，无损害公司利益行为 [7] - 保荐人对本次关联交易无异议 [7]

德邦证券国有化进程 - 德邦证券于2025年5月29日完成董事会改组，新一届董事会11人中山东财金集团提名6人（4名非独立董事+2名独立董事）全部当选，梁雷当选董事长 [2][3] - 此次改组标志着2024年9月证监会批复后山东财金集团正式确立控股地位，公司进入国有实控阶段 [2][3] - 改组后公司将保留市场化机制，同时对接山东财金集团"1145"发展战略，强化综合金融服务能力 [3] 国有控股带来的战略升级 - 山东财金集团入主后，德邦证券信用背书增强，融资渠道拓宽且成本降低，抗风险能力提升 [5] - 2024年12月专题会议明确要求德邦证券成为国企创新典范，加强七方面建设（政治/组织/队伍等） [5] - 公司成为山东财金集团金融板块核心支点，助力构建完整金融生态矩阵 [7] 区域业务协同成效 - 在山东区域债券发行规模突破220亿元，包括首单绿色金融债、淄博财金公司债等标杆项目 [6] - 2025年与浙商银行济南分行等机构达成近20项战略合作，深度接入省内金融服务需求 [6] - 创新发行"德邦-山科租赁1期ABS"及革命老区资产支持证券，强化产业金融整合能力 [7] 治理结构优化 - 董事会改组科学厘清治理边界，提升决策效率，确保与股东战略高度协同 [4] - 采用"党管金融+市场化"双轨机制，兼顾国资监管要求与企业独立性 [3]

港澳山东周合作项目 - 2025港澳山东周在香港举行，山东省与香港达成27个重点合作项目，总投资29.8亿美元，涵盖数字经济、绿色能源、医养健康、智能制造、现代农业、金融服务等领域 [1] - 山东省与香港进出口贸易总额885亿元，同比增长35.1%，新设香港投资企业739家，实际使用港资85.9亿美元，占全省实际使用外资的72.7% [1] - 香港是山东最大的外资来源地，山东企业境外上市的首选地，长期在港山东籍人士近40万人 [1] 山东高技能人才发展 - 山东省高技能人才总量达460万人，中华技能大奖获得者22人，享受国务院政府特殊津贴技能人才70人，全国技术能手771人 [2] - 山东省出台《山东省支持技工教育高质量特色发展若干措施》，围绕培育产业技术工人队伍等五个方面提出17条举措 [2] - 2024年山东省地区生产总值9.86万亿元，高新技术产业产值占比超52%，对高素质技术技能人才需求急剧增长 [2] 山东国际友城合作交流周 - "2025山东国际友城合作交流周"将于2025年5月26日至30日在山东举办，主题为"携手同行，合作发展"，主会场设在济南 [3] - 活动包括友好省州长对话、友城企业对接洽谈会等26场活动，中外总参与人员规模预计达1200人 [3] - 济南、青岛等8市承办相关活动，促进山东与友城全方位、全领域精准对接交流 [3] 济南人才吸引政策 - 济南市举办2025届大学生毕业典礼，累计吸引十几万青年人才留济发展，位列最具人才吸引力100强城市第11位 [4] - 济南市委书记刘强连续四年在毕业典礼上向毕业生发出邀约，强调城市与人才的"双向奔赴" [4] - 济南连续三年获评最佳引才城市，通过人才政策礼包等创新举措提升人才吸引力 [4] 山东港口青岛港效率突破 - 山东港口青岛港自动化码头以桥吊平均单机作业效率62.62自然箱/小时，第十三次刷新全球自动化集装箱码头装卸效率世界纪录 [5] - 自主研发的A-TOS码头智能管控系统与A-ECS设备智能控制系统为关键，堆场翻倒率降低5.14%，AGV运行间距缩短2.6%、速度提高3.6% [5] - 码头融合人工智能大模型升级算法与算力，系统能在毫秒内从15万余个场位中选出最优堆码位置 [5]

摩根大通将提供约70亿美元贷款用于OpenAI数据中心建设。 ...

银行业总资产增长 - 银行业金融机构本外币资产总额达458.3万亿元，同比增长6.7% [2] - 大型商业银行资产总额198.5万亿元，同比增长7.3%，占比43.3% [2] - 股份制商业银行资产总额75.5万亿元，同比增长5.2%，占比16.5% [2] 保险业总资产增长 - 保险业总资产37.8万亿元，较年初增长5.4% [2] - 财产险公司资产3.1万亿元，较年初增长6.2% [2] - 人身险公司资产33.1万亿元，较年初增长4.8% [2] - 再保险公司资产8423亿元，较年初增长1.7% [2] - 保险资产管理公司资产1326亿元，较年初增长3.8% [2] 普惠金融服务 - 普惠型小微企业贷款余额35.3万亿元，同比增长12.5% [1][2] - 普惠型涉农贷款余额13.7万亿元，较年初增加7955亿元 [2] 保险业务数据 - 原保险保费收入2.2万亿元，同比增长0.8% [3] - 赔款与给付支出8274亿元，同比增长12.2% [3] - 新增保单件数249亿件，同比增长20.7% [3] 商业银行资产质量 - 不良贷款余额3.4万亿元，较上季末增加1574亿元 [4] - 不良贷款率1.51%，较上季末上升0.01个百分点 [4] - 正常贷款余额223.7万亿元，其中正常类218.7万亿元，关注类5万亿元 [4] 商业银行盈利与资本 - 累计净利润6568亿元 [4] - 平均资本利润率8.82%，较上季末上升0.72个百分点 [4] - 平均资产利润率0.68%，较上季末上升0.05个百分点 [4] - 资本充足率15.28%，一级资本充足率12.18%，核心一级资本充足率10.70% [4] 商业银行流动性指标 - 流动性覆盖率146.20%，同比下降4.63个百分点 [5] - 净稳定资金比例127.57%，同比上升2.25个百分点 [5] - 流动性比例76.15%，同比上升7.49个百分点 [5] - 人民币超额备付金率1.20%，同比下降0.50个百分点 [5] - 存贷款比例80.01%，同比上升1.21个百分点 [5] 保险公司偿付能力 - 综合偿付能力充足率204.5%，核心偿付能力充足率146.5% [5] - 财产险公司综合/核心偿付能力充足率分别为239.3%/209.5% [5] - 人身险公司综合/核心偿付能力充足率分别为196.6%/132.8% [5] - 再保险公司综合/核心偿付能力充足率分别为255%/221.6% [5]

公司并购动态 - 综艺股份拟以现金交易方式控股吉莱微电子 交易构成重大资产重组 预计6个月内披露交易预案或报告书草案 [1] - 本次交易采用现金方式 不涉及上市公司发行股份 不构成关联交易 [1] - 公司称交易完成后预计营业收入及净利润水平将进一步提高 [2] 公司财务状况 - 综艺股份2024年营业收入3.48亿元 同比增长8.15% 归母净利润3021.6万元 但扣非净利润亏损0.36亿元 [2] - 根据交易所规则 扣非净利润为负且营收低于3亿元将被实施退市风险警示 [3] - 公司扣非净利润已连续3年亏损 营业收入始终未能突破4亿元 [4] 公司历史并购行为 - 2024年11月公司通过1400万元投资获得新聚环保50.5%股权 该投资帮助公司避免披星戴帽 [4] - 公司频繁跨界并购涉及光伏、人工智能、创投等多个热门概念 但主营业务造血能力欠佳 [4] - 今日公司股价一字涨停 收盘报4.51元 总市值58.63亿元 [5] 标的公司情况 - 吉莱微是功率半导体芯片及器件制造企业 具有垂直一体化经营模式 [6] - 公司2019-2021年营业收入分别为1.34亿元、1.92亿元、3.01亿元 归母净利润分别为127.12万元、2430.86万元、6996.40万元 [6] - 2019-2021年毛利率分别为21.47%、31.59%和38.98% 呈现上升趋势 [7] - 公司研发投入占营业收入比例2019-2021年分别为4.77%、4.26%、4.63% 低于可比公司水平 [7]

股价表现 - 5月6日收盘价0.047港元/股 单日涨幅11.9% 成交量2万股 成交额940港元 振幅0% [1] - 恒生指数同期上涨0.7%至22662.71点 [1] - 近一个月累计下跌10.64% 年内累计下跌10.64% 跑输恒生指数12.19%的涨幅 [2] 财务数据 - 截至2024年9月30日营业总收入2063.7万元 同比增长16.5% [2] - 归母净利润2235.18万元 同比增长332.36% [2] - 资产负债率17.91% [2] 估值水平 - 市盈率3.98倍 在行业中排名第8位 [3] - 其他金融行业市盈率平均值20.62倍 行业中值-0.08倍 [3] - 同业比较：高裕金融0.55倍 东方汇财证券1.93倍 招商局中国基金2.17倍 香港信贷3倍 国银金租3.04倍 [3] 业务概况 - 香港金融服务集团全资拥有昌利证券有限公司 [3] - 通过子公司提供证券及期货交易服务、配售及包销服务 [3] - 拥有强大高端机构客户群 为证券业务带来庞大交易量 [3] - 具备强劲融资能力 推动配售与包销业务增长 [3] - 未来计划优化交易平台 扩大客户网络 推出新业务 与金融机构建立合作联盟 [3] 机构关注度 - 目前暂无机构对该股做出投资评级建议 [3]

文章核心观点 公司2024年年报显示营收上升但归母净利润下降，各业务板块有不同表现，现金分红比率提高，看好公司中长期增长潜力维持“买入”评级 [1][3] 公司业绩情况 - 2024年全年实现营业收入5995.2亿元，同比上升3.3%；归母净利润30.8亿元，同比下降14.9%；扣非归母净利润25.0亿元，同比下降17.5%；经营现金流净额41.49亿元，同比增长928.3% [1] 各业务板块表现 智慧供应链集成服务 - 2024年实现营业收入5537.70亿元，占公司营业收入92.37%；利润总额34.98亿元，贡献占比53.92% [1] - 金属、能源、化工、汽车服务等核心业务营业规模均位列全国前列，钢材销售7459.46万吨，矿石销售4176.80万吨，煤炭销售5958.37万吨，化工销售1639.96万吨，农产品销售370.61万吨，油品销售428.73万吨，元通汽车跻身2024年中国汽车经销商集团百强第七名 [1] 金融服务 - 2024年金融服务板块实现营业收入160.87亿元，占公司营业收入2.68%；利润总额8.44亿元，贡献占比13.01% [2] - 投资参与工商银行AIC股权投资基金，2024年累计发行债券205亿元，加权平均票面利率远低于同期LPR利率，综合融资成本持续保持较低水平 [2] 高端制造 - 2024年高端制造板块实现营业收入296.62亿元，同比增长29.00%，占公司营业收入4.95%，利润总额21.45亿元，同比增长13.26%，贡献占比33.06% [2] - 2024年研发投入12.54亿元，同比增长17.49%，以科技创新推动转型升级，推进各板块经营业绩稳健发展 [2] 分红情况 - 每股派发现金红利0.21元(含税)，现金分红和股份回购金额共计11.97亿元，占归母净利润比例为38.89% [3] - 2015年整体上市以来合计现金分红99.90亿元 [3] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2025 - 2027年EPS分别为0.71、0.86、0.94元，对应的PE为7、6、5倍 [3] - 看好公司中长期增长潜力，维持“买入”评级 [3]