半导体封测龙头日月光投控与面板大厂友达4月30日日均松口规划赴美设厂。日月光投控财务长董宏思 表示，已应客户邀请评估赴美建产能，内部已积极展开讨论，并且"相当有兴趣"；友达董座彭双浪透 露："考虑赴美设后段模组或成品组装厂"。 董宏思透露，已应客户邀请，正评估是否有机会在美国设立运营据点，以支持客户业务发展。不过，目 前尚未有具体投资时程与规模等进一步细节，最终投资拍板与否，关键在于经济规模效益与未来市况， 投资项目预期会是中国台湾现有服务的延伸，但实际细节仍取决于当时的市场情况与经济条件。 谈及关税战的影响，董宏思指出，虽然部分客户提前拉货，但并未观察到客户订单动态出现重大变化， 目前电子代工服务业务直接出货到美国的比重不到10%，可通过移转部分零组件至其他生产据点来应 对。 日月光封测业务直接出货到美国的比重非常低，目前难以具体量化影响，但预期关税的影响对竞争对手 的冲击，将远大于日月光。 展望本季，日月光投控指出，根据对当前业务状况的评估及汇率假设，第二季度封测事业新台币营收将 季增9%至10%，封测事业毛利率将季增1.4至1.8个百分点；EMS新台币营收将年减10%，营益率将年减 1个百分点。法人预估 ...

关税政策影响 - 特朗普政府宣布对多国加征"对等关税"并于4月9日实施 [1] - 中国是全球最大文具出口国之一占全球办公文具出口总额30% 宁波年出口额超30亿元 [1] - 部分国家和地区获得90天豁免期期间面临10%普遍关税而非高额"对等关税" [2] 企业应对措施 - 贝发集团外贸业务占总营收85% 其中出口美国占比35% [2] - 加速越南工厂扩产并将国内22款产品转移至越南生产基地 [2] - 成立三支"出海铁军"团队每支8-10人涵盖生产品控技术采购等部门 分别派往越南埃及和待命 [3] - 发展自有品牌业务聚焦"一带一路"共建国家以降低对发达国家贴牌市场的依赖 [3] 订单动态 - 部分沃尔玛供应商恢复供货 关税成本由美国客户承担 [4] - 头部文具出口企业部分对美订单正常出货 美国客户因库存不足要求分批出货如7万或10万美元订单 [5] - 美国客户难以找到替代供应商 因公司在美市场占据一定份额且为单项冠军 [5] 业绩展望 - 贝发集团预计全年保持20-30%增长 一季度稳定增长二季度略降三季度稳定四季度逆势增长 [5]

他建议，因当前经济主要矛盾仍为需求不足，且外部环境仍存更大的不确定性，各地区各部门应将扩大 内需作为下阶段首要工作任务。 具体来看，财政政策方面，应加快今年已安排的4.4万亿元地方政府专项债券、1.3万亿元超长期特别国 债等发行使用，加力扩围落实"两重"建设与"两新"工作，为后续增量财政政策加码留出空间。 【大河财立方 记者 夏晨翔】4月30日，国家统计局发布了2025年4月制造业采购经理指数、非制造业商 务活动指数、综合PMI产出指数。 其中，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降1.5个百分点，回落至收缩区间。非制造业商 务活动指数为50.4%，比上月下降0.4个百分点；综合PMI产出指数为50.2%，比上月下降1.2个百分点， 均高于临界点。 作为经济监测最重要的指标之一，指数变化有何重要意义？对此，大河财立方记者专访了经济学家、新 质未来研究院院长张奥平。 "4月PMI录得数据为49.0%，显示经济受外部冲击影响加大，扩内需紧迫性加强。"张奥平分析称，美国 发动的全球新一轮关税战使我国外需承压，且内部有效需求仍显不足，下阶段需加快地方政府专项债 券、超长期特别国债等存量政策的发行使用，同 ...

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 4月国内油脂市场表现动荡，受中美贸易战升级、库存变化、进口大豆到港及油厂开机率等因素影响，豆油、棕榈油期货收跌，菜籽油期货窄幅震荡；外盘美豆先抑后扬，马棕油持续偏弱；全球油籽供应宽松预期未变，植物油市场供应收紧；各油脂品种产量、消费量、库存等指标有不同程度调整，需关注后续市场动态 [3][22] 各部分总结 行情回顾 - 4月国内油脂市场动荡，月初因中美贸易战升级油脂大幅下挫，后恐慌情绪缓和，豆油库存低支撑价格，但进口大豆到港和油厂开机率回升使月底油脂回落，豆油期货收跌近2%，棕榈油期货收跌近4%，菜籽油期货窄幅震荡；外盘美豆先抑后扬，马棕油持续偏弱，马棕油期货下跌近10% [3] - 注册仓单量方面，豆油仓单4005张较上月减少553张，菜籽油仓单1357张较上月减少484张，棕榈油仓单为0无变化 [10] - 三大油脂基差均上升，豆油基差440较上月增加186，棕榈油基差600较上月增加58，菜籽油基差128较上月增加99 [14] - 截至4月22日当周，CBOT大豆-管理基金净多头为53245张较上月同期增加87066张，CBOT豆油-管理基金净多头为55672张较上月同期增加99060张 [17] - 截至2025年4月30日，南美港口大豆升贴水145美分/蒲式耳较上月同期下降30美分/蒲式耳，墨西哥湾大豆升贴水198美分/蒲式耳较上月同期下降10美分/蒲式耳 [18] 基本面分析 全球油籽、植物油供需 - 2024/25年度全球油籽产量下调，贸易量和压榨量上调，期末库存调增，供应宽松预期未变；全球植物油产量、贸易量、消费量下调，期末库存缩减，供应收紧 [22] 全球三大油脂消费量 - 2024/25全球三大油脂生物柴油消费量53686千吨，较上月预估值小幅下调，同比增幅降至4.25%；食用消费量124759千吨，较上月预估值小幅下调，同比增幅降至4.31% [25] 供需平衡-大豆-全球 - 2024/25年度全球大豆产量预期略微下调，期初库存显著上调，压榨量和消费量增加，期末库存增加106万吨至1.225亿吨 [28] 美国大豆相关情况 - 截至2024/25年度第33周，美国大豆当周出口量49.5万吨，2024/25年度累计出口量4276万吨，同比增加12.2%；对中国出口量6.8万吨，2024/25年度累计对中国出口2214万吨，同比下降5.83% [32][35] - 2025年3月，美豆压榨量194550千蒲式耳，较上年同期下降4.47%；12月末美国豆油库存14.98亿磅，较上年同期下降19.07% [39] - 截至2025年4月28日，2025/26年度美国大豆播种率18%，与去年同期持平，高于5年均值 [42] 巴西大豆出口进度 - 2025年3月，巴西大豆出口量1572.37万吨，去年同期为1354.86万吨；2025年1 - 3月累计出口2657.5万吨，同比增加3.97%；4月出口量预估1431万吨，去年同期为1345.2万吨 [45] 供需平衡-油菜籽-全球 - 2024/25年度全球菜籽产量预计8524万吨，较上期预测下调45.1万吨，主要因加拿大产量下调，同比上年减少461.6万吨；期末库存为901.8万吨，较上期预测下调6万吨，同比上年减少243.3万吨 [48] 加拿大菜籽相关情况 - 2024/25榨季第37周，加拿大菜籽当周出口量14.05万吨，本年度累计出口量752.24万吨，同比增加72%；当周商业库存120.09万吨，同比减少13.12% [53] - 截至2025年3月，加拿大油菜籽压榨量1024.53千吨，上年同期为961.36千吨，同比增加6.57%；2025年1 - 3月累计出口2917.67万吨，同比增加4.36% [55] 供需平衡-棕榈油-全球 - 2024/25年度全球棕榈油产量预计7822.9万吨，较上月预测下调130万吨，同比增幅降至3%，印尼、马来西亚、泰国产量预期均被下调 [58] - 2024/25年度全球棕榈油消费量预计7695.3万吨，较上月预测下调121.5万吨，同比增长3.17%，主要因中国和印度消费预期下降；期末库存预计1478.6万吨，较上月预测下调5.2万吨，同比下降6%，供需维持收紧预期 [59] 马来西亚和印尼棕榈油情况 - 2025年3月，马来西亚棕榈油产量138.72万吨，较去年同期下降0.38%；出口量100.55万吨，较去年同期下降24.34%；库存156.26万吨，较去年同期下降8.76% [67] - 2025年1月，印尼棕榈油产量418.4万吨，低于去年同期的463.9万吨；出口量196.1万吨，去年同期为281万吨；库存293.6万吨，低于去年同期的303.2万吨 [71] 印度植物油情况 - 2025年3月，印度植物油进口量99.83万吨，去年同期为118.22万吨，同比下降15.55%；库存量166.6万吨，去年同期为231.5万吨，同比下降28.03% [73] 中国油脂进口情况 - 2025年3月，中国大豆进口量350万吨，去年同期为554万吨，同比减少36.77%；2025年累计进口大豆1711万吨，同比下降7.9% [77] - 2025年3月，中国菜籽进口量24.68万吨，去年同期为37.65万吨，同比减少34.46%；2025年累计进口菜籽89.88万吨，同比增加0.95% [82] - 2025年3月，中国菜籽油进口量34.4万吨，去年同期为19.45万吨，同比增加76.88%；2025年累计进口菜籽油73.07万吨，同比增加41.85% [85] - 2025年3月，中国棕榈油进口量16.75万吨，去年同期为16.22万吨，同比增加3%；2025年累计进口棕榈油37.93万吨，同比减少31% [88] 国内油脂生产及库存情况 - 截至2025年度第17周，全国主要油厂大豆库存459.48万吨，去年同期为355.08万吨；豆油商业库存61.85万吨，去年同期为84.08万吨；开机率39.7%，上周开机率为36.98%；进口大豆现货压榨利润751元/吨，较上月同期增加418元/吨 [93] - 截至2025年度第17周，沿海地区主要油厂菜籽库存25.5万吨，去年同期为34.6万吨；华东地区菜籽油库存64.04万吨，去年同期为29.87万吨；开机率28.52%，上周开机率为18.66%；进口菜籽现货压榨利润312元/吨，较上月同期减少644元/吨 [95] - 截至2025年度第17周，全国重点地区棕榈油库存36.8万吨，去年同期为46.835万吨；棕榈油进口利润 - 77元/吨，较上月同期回升122元/吨 [97]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 维持原油市场空头观点，认为在宏观氛围急转直下背景下，OPEC+加速增产使布伦特原油70美元支撑位转为压力位，随着宏观局势动荡，市场信心脆弱 [10] - 关注OPEC+5月5日会议对6月增产力度讨论以及美国4月经济数据公布对市场的影响 [10] 根据相关目录分别进行总结 回顾总结 2月原油展望报告回顾 - 3月观点：当前原油实物市场偏紧，OPEC+补偿性减产和美国制裁收紧供应端输出，预计油价企稳反弹，长期维持供应过剩观点；行情回顾：4月2日特朗普推出超预期关税政策致市场风险偏好下降，OPEC+决定5月加速增产，宏微观共振向下 [9] - 4月观点：基本面近月价差持坚但市场关注疲软预期，美国与伊朗牵扯是短期最大扰动因素但不改变总体向下趋势，OPEC+内部矛盾加深加速增产或成常态；非基本面关税摩擦影响刚开始，美联储与特朗普政府不协调增加美国衰退概率；结论：宏观氛围变差下OPEC+加速增产使布伦特原油70美元支撑位转变，维持空头观点 [10] 原油市场分析 近月价差显示原油即期供需状况依然偏紧 - 从近月价差隐含的即期实物供需平衡看，以西半球区域为首的供需状况依然偏紧，但市场聚焦弱预期，忽视相对偏强的现实，等待弱预期影响现实 [14] 4月主要能源机构月报——集体审视关税战影响 - 三家机构4月报审视美国关税战对全球经济的破坏，向下修正今明两年全球原油需求增长预测，需求增长预测均创有预测值以来新低 [15] - IEA与EIA提到OPEC+加速增产加剧看跌势头，多家机构提到报告预测的不确定性，因关税谈判和反制措施未尘埃落定 [15] - IEA平衡表中预测OPEC+产量增速为 -10万桶/日，若俄罗斯、伊朗、委内瑞拉原油流动受制裁影响不及预期或OPEC+继续加快解除自愿减产，平衡表有恶化空间 [15] IMF对全球主要经济体RGDP%预测 - IMF4月22日公布报告除对去年全球经济增速小幅上修外，对今明两年全球乃至主要经济体的经济增速预测均大幅下调，反映有效关税税率达一个世纪以来最高水平及当前环境高度不可预测 [16] - 认为当前处于市场对关税政策震惊后的平静期，中美实质性关税摩擦和美国与其他国家不稳定关税暂停期对正常贸易的破坏将从多方面影响市场，今年剩余时间宏观面利空出尽言之尚早 [16] 美联储的不配合将增加衰退可能性 - 美联储未将市场交易的“特朗普衰退预期”计入利率决策，强调通胀的点阵图在降息次数上落后于利率期货市场交易结果，关税战开启后仍未展现提前性和预期性 [20] - 特朗普希望美联储降息，美联储官员强调独立性和关注通胀影响，两者施政观点存在显著矛盾 [20] - “特朗普衰退预期”本质是通过经济压迫给美联储创造降息条件，美联储拒不配合降息将加大经济压迫力度，增加衰退可能性 [20] 美国宏观经济数据 - 美国4月经济数据即将陆续发布，关注通胀数据、失业数据和零售销售数据，4月数据恶化程度可能不明显，但高通胀 + 高失业组合对美联储而言是恶劣情况 [24] OPEC官网4月16日公布的补偿性减产与3月20日版本比较 - 最新补偿性减产每月减产19.6 - 52.0万桶/日，超过原先的18.9 - 43.5万桶/日，补偿性减产总量增加意味着有新的超产行为 [28] - OPEC+很可能6月进一步推动加速增产，哈萨克斯坦有可能因产量矛盾退群或拒不执行补偿性减产，OPEC+成员国变动往往引发油市短期下跌 [27] 矛盾重重的OPEC+ - 每次OPEC+陷入内部矛盾时，外部压力是罪魁祸首，2025年全球贸易摩擦背景下的需求预期和非OPEC+供给给OPEC+造成巨大压力 [30] - 如果OPEC+不能从内部解决问题，有可能转变为一致对外的情形，EIA预测OPEC在2025年有448万桶/日的备用产能，只要油价低于60美元/桶，俄油运输不受制裁影响 [30] 美国伊朗矛盾是油市短期干扰项 - 美国与伊朗举行第三轮会谈，双方仍有分歧，美伊谈判及制裁进展是近期原油市场重要“噪音”，但不会改变长期趋势 [33] - 伊朗原油主要销往中国，中美脱钩状态下美国制裁效力减弱，OPEC+有充分剩余产能且处于加速增产阶段，可弥补伊朗供应损失 [33]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月行情主要受特朗普关税战和粗钢压产政策影响，关税战对国内影响有限且有缓和可能，粗钢压产政策1 - 2个月内难落地，即便落地也难使钢材趋势反转 [3] - 目前五大材现实供需无明显矛盾，但铁水产量高带来供应充足预期，需求端5月中旬后国内需求或走弱，出口也可能回落，整体供需有宽松预期 [3] - 关税问题难更差，国内宏观政策真空，压产政策或阶段性扰动市场，非供需因素偏利多；基本面高铁水和需求可能回落，但供需矛盾体现需时间，短期行情区间运行，中长期在需求不振、供应偏高矛盾体现时行情下行，时间或在5月中下旬 [3] - 期现正套建议在5月中旬之前了结 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 春节后工地复工慢、钢材出口遇关税壁垒、原料双焦下行致钢材走弱；清明假期特朗普发起贸易战，商品回落，螺纹钢主力创阶段性低点；国内需求偏稳，卷板和出口旺盛，粗钢压产消息提供支撑，目前钢材低位区间波动 [8] 货币与社融 - M2增速稳定，M1增速回升，M1 - M2剪刀差走强；社融同比增速回升，社融与M2增速差走强，整体货币及企业融资环境好转 [11] 价格指数 - 3月CPI为 - 0.1，PPI为 - 2.5，处于偏通缩环境；3月制造业PMI为50.5，景气度一般 [14] 钢产量 - 3月粗钢产量9284万吨，1 - 3月累计产量2.59亿吨，同比增0.6%；铁水产量2.16亿吨，同比增0.8% [17] - 4月25日传言粗钢限产5000万吨未确认；五大材周度产量876万吨，今年累计产量同比降2.5%；铁水产量累计同比增3.9%，处于绝对高位 [17] 高炉生产 未提及具体内容 建材产量 - 螺纹钢产量近期稳定在230万吨上下，累计产量同比降6%，降幅收窄 [22] 螺纹钢生产利润 - 华东、华北地区长流程螺纹钢利润160元/吨附近，华中130元/吨附近；长流程现货即期利润好，保证钢厂生产积极性 [25] 卷板产量 - 热卷产量4月回落，绝对水平同期略偏低；热卷累计产量同比持平，冷卷、中厚板持平略增 [28] 热卷生产利润 - 华东热卷利润160元/吨左右，华北80元/吨附近，华中50元/吨附近，卷板利润总体略低于螺纹 [31] 短流程产量 - 短流程产量总体偏低；谷电利润基本在盈亏平衡线附近，华东、华中略有盈利，华北亏损 [34] 电炉利润 未提及具体内容 钢材需求 - 4月钢材表观消费季节性回升，但低于去年同期；建筑钢材成交量10 - 14万吨区间波动，现货投机性需求下降明显 [39] 建材消费 - 4月建材消费回升，但距去年近290万吨有差距；螺纹钢表需累计同比降4%，线材降10%；5月中旬后需求通常回落，需关注下降速度 [42] - 3月房地产新开工面积降19%，累计同比降24.8%；1 - 3月土地购置费降4.5%，施工面积降9.5%，房建需求难明显改善 [44] - 30城商品房成交面积累计同比降1.8%，100城土地成交面积累计同比降2.5% [47] - 水泥与混凝土出库发运量回升，水泥出库量累计同比降34%，上升斜率高；混凝土发运量接近去年同期 [50] 固定资产投资 - 1 - 3月固定资产投资同比增4.2%，增速高于去年；基建投资增11.5%，但铁路等分项无明显增幅，铁路投资增速降幅大；制造业投资稳定 [53] 地方债 - 1 - 3月全国发行新增地方债1.24万亿元，其中一般债2791亿，专项债9603亿；发行再融资债券1.6万亿，发行进度快 [56] - 至3月末，地方债全额50.165万亿元，较2024年末增加2.4万亿元 [56] 卷板消费 - 卷板需求旺盛，处于同期较高水平；热卷累计表需同比增1%，冷卷增0.9%，中厚板增2.4% [58] 汽车与家电 - 1 - 3月汽车销量747万辆，同比增11.2%，出口154万辆，同比增16.6% [62] - 1 - 3月空调产量同比增9.7%，冰箱3.7%，洗衣机增13.9% [62] 钢材出口 - 1 - 3月钢材出口量2743万吨，同比增6.3%；韩国、越南对卷板加征反倾销关税，后期出口或下降；钢坯出口放量，1 - 3月累计出口同比增量近200万吨 [65] 钢材库存 - 钢材库存水平绝对值偏低，去库速度与往年一致，库消比无压力 [68] 螺纹钢库存 - 螺纹钢库存持续低位运行，去库良好，多地缺规格，品种供需无明显宽松；按当前表需和产量推演，后期库存正常下降 [71] 热卷库存 - 热卷库存正常去库，处于中性水平；季节性推演5月库存继续下降 [74] 其他品种库存 - 线材库存绝对水平偏低；中厚板库存去库顺利，冷卷库存反季节性累库 [79] 螺纹钢基差 - 4月螺纹钢基差明显走强，10合约基差走强约150元/吨，受现货库存去化好、缺规格支撑；短期需求高位或支撑基差偏强，但5月中旬后需求回落可能使基差走弱 [83] 热卷基差 - 热卷基差走强，受现货库存去化好、国内需求和出口旺盛支撑；后期出口回落可能给基差带来向下压力 [88] 螺纹钢月差 - 螺纹10 - 1价差低位运行，波动不大 [93] 热卷月差 - 热卷月差处于同期低位，向下空间有限，向上缺乏驱动 [97] 卷螺价差 未提及具体内容 现货区域价差 未提及具体内容 现货品种价差 未提及具体内容

早盘速递 2025/4/30 热点资讯 1. 近日，国家发展改革委已印发通知，会同财政部及时向地方追加下达今年第二批810亿元超长期特别国债资金，继续大力支 持消费品以旧换新。下一步，国家发展改革委将充分发挥"两新"部际协调机制作用，强化统筹推进和跟踪调度，督促各地各 有关部门加快已拨资金审核兑付，切实减轻企业垫资压力，确保真金白银优惠直达消费者，推动消费品以旧换新政策发挥更大 效果。 2. 中国人民银行发布数据显示，2025年第一季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.11%。 3. 外交部发言人郭嘉昆强调，中方多次阐明关税战、贸易战没有赢家。这场关税战是美方发起的，如果美方想通过对话谈判 解决问题，就应该停止威胁施压，在平等、尊重、互惠的基础上同中方开展对话。 4. 高盛最新研报表示，美国3月份商品贸易逆差扩大幅度超过预期。三月份货物进出口双双增长。贸易逆差扩大的主要原因是 消费品进口增加，这可能反映了在关税上调之前进口的"抢跑"。总体而言，我们将美国第一季度GDP跟踪预测下调了0.6个百 分点至-0.8%（季度环比年化）。美国GDP数据将于30日晚间公布。 5. 巴基斯坦信息部长Attaull ...

核心观点 - 欧盟对中国进口高空作业升降机械设备加征最高66.7%关税，预计对行业盈利产生较大不利影响，湖南星邦和浙江鼎力受影响更大；美国关税政策有缓解趋势；看好韦尔股份所在的国内CIS产业链进口替代和业绩持续增长；贝因美财务状况好转且面临新市场机遇；白酒行业增长动能不足，仍处于深度调整阶段 [2][3][4][7][8] 策略和先进制造组 - 欧盟4月28日对从中国进口的高空作业升降机械设备加征20.6% - 66.7%的关税，适用于湖南星邦、中联重科、浙江鼎力等企业，中国高空作业车主要出口欧美，此次加征反倾销税预计对行业盈利不利，湖南星邦和浙江鼎力受影响更大 [2] - 4月30日，美国总统特朗普签署行政命令缓解汽车关税，进口汽车免铝和钢单独关税，调整汽车零部件25%关税，允许车企申请关税抵扣，政策适用于4月3日后生产的汽车，沃尔玛承担关税，亚马逊单列消费者支付关税，判断后续关税战税率大概率缓解 [3] - 韦尔股份2025年一季度营收64.7亿元，同比增长14.7%，毛利率31.03%，同比增加3.1个百分点，归母净利润8.7亿元，同比增长55.3%，扣非利润8.48亿元，同比增长约50%，受益高端手机和汽车CIS芯片业务放量及产品结构优化，其OV50X芯片赶上Sony高端芯片，成为全球第一汽车用CIS芯片供应商，看好国内CIS产业链进口替代和业绩增长 [4] 消费组 - 贝因美实现总营收27.73亿元，同比增长9.7%，归母净利润1.03亿元，同比增长116.92%，25Q1总营业收入7.28亿元，同比增长1.01%，归母净利润0.43亿元，同比增长93.87%，得益于销售费用下降和信用减值损失控制，主营业务奶粉仅同比增长7%，销售费用率约37%制约利润，市场份额与龙头有差距，近期财务状况好转，国家生育补贴政策和国产奶粉替代趋势带来新机遇 [7] - 汾酒、水井坊、今世缘等白酒企业2024年年报及2025年一季报营收和净利润增长维持个位数，符合行业态势，今年年初以来飞天整箱、散瓶和茅台1935批价有变化，2025年一季度行业整体营收和归母净利润负增长，经营数据下滑，反映白酒行业增长动能不足，处于深度调整阶段 [8]

瑞达期货研究院 「2025.04.30」 焦炭市场周报 宏观主导市场情绪，原料下跌焦炭弱势 研究员：徐玉花 期货从业资格号F03132080 期货投资咨询从业证书号 Z0021386 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业 务 咨 询 添 加 客 服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业链情况 「 周度要点小结2」 行情回顾及展望 3 来源：瑞达期货研究院 1. 宏观方面，钢协将于近期对2024年及一季度钢铁主业现金流为负、粗钢产量增长的6家企业给予提醒。坚持"三定三不要"、防 止恶性竞争应当是全体钢铁企业共同遵守的准则。据初步预测，现有美国高关税水平叠加其他国家相关贸易壁垒，2025年或影 响我国钢铁产品直接、间接出口2000万吨以上，其中大部分为高端钢材。 2. 海外方面，世界银行预测，部分由贸易动荡造成的全球经济增长放缓将导致全球大宗商品价格在2025年下跌12%，2026年再 下跌5%，标志着由新冠疫情后经济复苏和俄罗斯2022年入侵乌克兰推动的价格上涨期结束。 3. 供需方面，短期供应弹性好于焦煤，本期铁水产量244.35万吨+4.23万吨，供需均衡，铁水继续上升空间有限。利润方面，本 ...

2025上海国际车展盛况 - 2025上海国际车展参展规模创纪录，来自26个国家和地区的近千家汽车制造商及供应链企业参展，近万名海外经销商到访[1] - 奇瑞、长城、比亚迪、吉利等自主车企邀请数百家海外媒体参观，奇瑞邀请海外嘉宾超5000人，远超去年[1] - 中国汽车产销量连续16年全球第一，2024年出口量突破640万辆，连续第二年领跑全球[1] 中国汽车出口格局 - 中国车企出口主要布局俄罗斯、澳大利亚、巴西、中东、东南亚等地区，欧洲被视为首要拓展市场[4] - 2024年中国向美国出口汽车11.6万辆，仅占全年出口总量的1.81%[4] - 中国已建立全球最丰富完善的汽车产业链，中外企业相互依托[4] 合资车企应对策略 - 上汽通用汽车国产化率达95%以上，目前无计划调整终端售价[7] - 上汽通用中美股东对未来发展思路高度一致，续约谈判进行中[7] - 福特暂停向中国出口F-150 Raptor等车型，通用道朗格平台暂停接收新订单[7] 日产中国战略 - 日产将聚焦区域战略制定、本土运营效率提升及全球业务协同[9] - 日产在中国研发设计的车型将同时面向本土和全球市场，两款新能源车型将在一年内开始出口[9] - 日产认为中国在电驱化和智能化技术领域领先，消费者正引领全球趋势[9] 零部件产业影响 - 2024年中国对美汽车零部件出口额达171.5亿美元，占出口总额15.6%[10] - 锂电池对美出口额153.2亿美元，同比增长13%，占出口总额25.1%[10] - 专家预计对美零部件出口可能出现断崖式下滑，企业需开拓更多市场[10]