美债收益率

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周三(6月25日)纽约尾盘,美国10年期基准国债收益率跌0.39个基点,报4.2906%,日内交投于4.33%-4.2749%区间。两年期美债收益率跌4.44个基点,报3.7807%,全天处于下跌状态,整体交投于3.8155%-3.7664%区间。
快讯· 2025-06-26 05:16
美国国债收益率变动 - 美国10年期基准国债收益率下跌0.39个基点至4.2906%,日内交投区间为4.33%-4.2749% [1] - 两年期美债收益率下跌4.44个基点至3.7807%,全天处于下跌状态,交投区间为3.8155%-3.7664% [1]
帮主解密美债赌局:4%关口暗藏三大玄机
搜狐财经· 2025-06-25 13:01
美债市场动态 - 交易员押注3800万美金赌10年期美债收益率跌至4%,其中单笔最大金额达1000万美金锁定行权价113(对应4%收益率)[3] - 当前10年期美债收益率为4.3%,若跌至4%将是自4月特朗普关税突袭以来的最低位,逆转5月4.6%的涨幅[3] 收益率下行驱动因素 - **美联储鸽派信号**:沃勒、鲍曼等官员释放7月降息预期,鲍威尔国会表态松动,期货市场押注年内降息60个基点(较一周前增加15个基点)[3] - **地缘政治与油价**:伊朗以色列停火致国际油价下跌,叠加美国消费者信心数据疲软,通胀压力缓解推动资金流入美债[4] - **多空博弈**:资管公司加仓美债期货多头,对冲基金做空10年期,多头在4.3%关口暂占上风[4] 潜在风险因素 - **美联储政策不确定性**:通胀韧性持续且工资增长未止,7月降息仍需经济数据验证[4] - **美债供需失衡**:美国政府赤字达1.9万亿美元,海外买家(如日本、英国)减持美债转向黄金,美联储缩表持续[5] - **贸易政策风险**:特朗普关税政策及国会贸易谈判僵局可能引发收益率反弹[6] 投资策略建议 - **短线策略**:关注4%支撑位,若跌破3.36%(江恩模型测算)需及时止损[7] - **中线策略**:等待美联储实际降息或美债拍卖需求改善信号[8] - **长线策略**:配置黄金(对冲美元风险)、TIPS(防通胀)、新兴市场债(分散仓位)[9]
山金期货原油日报-20250625
山金期货· 2025-06-25 10:31
投资咨询系列报告 山金期货原油日报 更新时间:2025年06月25日08时14分 6、美联储巴尔:实际利率受到其他因素的显著影响,但美联储的政策确实发挥了作用。由于关税,通胀率将上升。美国经济基础稳固,失业率低且稳定,通胀仍在持续回落。 关税也可能导致经济放缓,失业率上升。货币政策处于有利位置,美联储将观望经济形势如何发展。由于短期内通胀预期上升、供应链调整以及二次效应,可能会出现一些通 胀持续的现象。 7、美联储卡什卡利表示,尽管近期的通胀数据"相当积极",但美联储在调整政策前仍需要进一步明确关税将如何影响物价。"过去两三个月,我们得到的通胀数据相当积极,这 表明我所描述的反通胀路径已经走上正轨,"卡什卡利周二说, "但我们显然还没有看到关税的全部影响,所以我们一直在慢慢了解情况,然后再对我们的政策前景做出任何较 大的改变。"虽然一些美联储官员表示他们支持最快于7月降息,但美联储主席鲍威尔周二早些时候在国会对议员们表示,美联储并不急于降息,因为他和他的同事们正在等待 经济对包括关税在内的各种新政策做出反应。 投资咨询系列报告 1、伊朗总统佩泽希齐扬24日在致伊朗人民的公开信中表示,经过伊朗人民英勇抵抗,这场 ...
美债看涨期权成交走高,交易员押注10年美债收益率跌向4%
华尔街见闻· 2025-06-25 08:37
美债收益率走势预期 - 交易员加速押注10年期美债收益率将跌至4%,上周五和周一投入至少3800万美元购买8月到期的看涨期权[1] - 当前10年期美债收益率约为4.3%,目标4%为今年4月以来最低水平[1] - 10年期美债收益率一度跌破4.3%,触及5月初以来最低水平[1] 美联储政策预期变化 - 掉期市场预计美联储7月降息概率从接近0提升至40%[1] - 预计今年剩余四次会议总降息幅度从一周前的45个基点升至60个基点[1] - 美联储官员沃勒、鲍曼和鲍威尔均暗示最早可能在7月降息[1] 市场情绪与数据支撑 - 6月美国消费者信心数据意外疲软,支撑看涨期权头寸[1] - 特朗普宣布伊朗与以色列达成停火,助推避险需求,收益率进一步走低[2] - 美债期权偏斜度自4月以来首次倾向于看涨期权,显示投资者为更大规模债券涨势布局[2] 期权市场动态 - 8月到期的10年期美债看涨期权未平仓合约激增,显示新增风险而非平仓[2] - 周一出现一笔期权费达1000万美元的交易,锁定行权价113.00(相当于4%收益率)[2] 利率市场多空博弈 - 摩根大通客户调查显示净多头头寸下降4个百分点,降至三周最低[3] - 资产管理公司在美债期货中净多头头寸累计增加1450万美元/DV01[3] - 对冲基金增持10年期美债期货净空头头寸约490万美元/久期价值[3]
中东局势令投资者困惑 美债收益率周二盘前全线上行
搜狐财经· 2025-06-24 18:46
美债市场动态 - 中东局势不确定性导致美债收益率全线上涨 2年期收益率上升1 5BP至3 846% 10年期上升3 3BPs至4 355% 30年期上升4 3BPs至4 902% [1] - 美国财政部发行1240亿美元债券 包括550亿美元6周短债和690亿美元2年期债券 [7] 美联储政策动向 - 美联储主席鲍威尔将向国会提交货币政策报告 面临特朗普政府及白宫官员施压要求降息 [3] - 美联储理事沃勒和鲍曼支持7月降息 认为高关税对通胀影响有限 担忧就业市场恶化 [3] - 美联储上调2025年核心PCE通胀预测至3 1% 但近期三个月年化通胀率仅1 4% 6月PCE预计2 3%接近长期目标 [4] - 晨星经济学家预计年内两次降息 但首次降息时间可能推迟至9月而非7月 [4] 欧洲债券市场 - 德债收益率多数上行 10年期涨5 1BPs至2 557% [4] - 意债收益率转涨 10年期升1 1BP至3 519% [4] - 法债收益率全线上行 10年期涨3 3BPs至3 261% [4] - 英债收益率小幅波动 10年期涨1 5BP至4 51% 30年期涨2 9BPs至5 244% [5] 亚太债券市场 - 日债收益率普遍上行 10年期涨2 8BPs至1 437% 30年期涨2 6BPs至2 942% [7] - 日本财务省发行7586亿日元20年期国债 中标收益率2 364%高于市场水平1 3BP [7]
美债价格冲高回落,交易员寻求避险,鲍曼的讲话改善美联储7月降息前景
快讯· 2025-06-24 05:33
美国国债收益率变动 - 美国10年期基准国债收益率下跌2.76个基点,报4.3475% [1] - 两年期美债收益率下跌4.44个基点,报3.8633% [1] - 20年期美债收益率下跌1.96个基点 [1] - 30年期美债收益率下跌1.42个基点 [1] - 三年期美债收益率下跌5.05个基点 [1] - 五年期美债收益率下跌4.74个基点 [1] - 七年期美债收益率下跌4.18个基点 [1] 美债收益率利差变动 - 三个月期国库券/10年期美债收益率利差上涨1.49个基点,报+7.51个基点 [1] - 2/10年期美债收益率利差上涨1.49个基点,报+48.02个基点 [1] - 2/30年期美债收益率利差上涨3.02个基点 [1] - 5/30年期美债收益率利差上涨3.32个基点 [1] 通胀保值国债收益率 - 美国10年期通胀保值国债(TIPS)收益率上涨0.18个基点,报2.0247% [1]
东海证券晨会纪要-20250623
东海证券· 2025-06-23 13:08
报告核心观点 报告围绕资产配置、海外市场、财经新闻、A股市场等方面展开分析,关注油价、美联储政策、关税谈判等因素对市场的影响,指出原油价格或维持中高位置震荡,建议配置能源等板块;美联储内部分歧加剧,通胀预期变化影响资产价格;同时介绍了财经要闻和A股市场表现[5][7][10]。 分组1:重点推荐 关注油价变量与市场风险偏好——资产配置周报(2025/06/16 - 2025/06/21) - 全球大类资产回顾:6月20日当周,全球股市日股、美股涨幅居前;原油收涨、黄金收跌;工业品期货有涨有跌;国内利率债收益率下跌,美债收益率回落;美元指数上涨,离岸人民币升值、日元贬值[5]。 - 国内权益市场:风格上金融>成长>消费>周期,日均成交额下降;申万一级行业多数下跌,银行、通信、电子涨幅靠前,美容护理、纺织服饰、医药生物跌幅靠前[6]。 - 关注要点:原油因冲突反弹,黄金冲高回落,市场风险偏好变化不大;原油价格影响美国通胀和美联储决议,国内原油需求偏弱但夏季或维持中高位置震荡;若霍尔木兹海峡关闭将影响能源价格;建议配置能源等板块[7]。 - 利率与汇率:未来一周流动性扰动因素多,预计央行呵护,跨季流动性压力不大;利率债有利,债市震荡或转机;美债短期震荡,下半年或下行;人民币汇率预计在7.20左右波动[8][9]。 维持鹰派立场,内部分歧加剧——海外观察:2025年6月美国FOMC会议 - 事件与核心观点:6月会议维持基准利率不变,点阵图更鹰派,SEP下调经济预测、上调通胀和失业预测,鲍威尔修正“通胀暂时论”[10]。 - “滞涨式”经济预测:下调2025年经济增长预测至1.4%,上调PCE和核心PCE至3.0%和3.1%,失业率上调至4.5%[11]。 - 点阵图与分歧:7位官员支持年内维持利率不变,8位认为降息50基点;分歧在于关税谈判不确定和中东战场升级可能性[11]。 - 鲍威尔观点:关税影响后续显现,需考虑通胀长期持续,关注就业和消费支出[12]。 - 资产价格:美股先跌后震荡,美债收益率先涨后落,黄金下跌,美元指数上涨;市场对7月降息概率降低、9月升高[12][13]。 分组2:财经新闻 - 6月LPR保持不变,1年期3.0%、5年期以上3.5%[15]。 - 央行与香港金管局开展跨境支付通合作,6月22日上线,提升跨境支付效率[15]。 - 美联储发布货币政策报告,认为经济放缓因进口激增,关税推高通胀但影响评估尚早[16]。 - 日本5月核心CPI同比上升3.7%,能源价格上涨推高物价[16]。 - 美国军方打击伊朗三处核设施,伊朗回应保留选项,以色列升级戒备[18]。 分组3:A股市场评述 - 上交易日上证指数小幅回落,跌破30日均线后遇阻,量能缩小,大单资金净流出,短线或震荡整理,下方60日均线有支撑[19]。 - 上证指数周线收星,跌破5周均线,周指标走弱,下方20周均线或提供支撑[20]。 - 深成指、创业板回落,跌破中短期均线,日线指标走弱,但30、60分钟线RSI超卖或引反攻[20]。 - 同花顺行业板块多数下跌,白酒板块涨幅居首,放量上涨,上破均线,大单资金流入,短线或震荡盘升[21][22]。 分组4:市场数据 |类别|名称|单位|收盘价|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |资金|融资余额|亿元|18092|-74.80| | |逆回购到期量|亿元|2025|/| | |逆回购操作量|亿元|1612|/| | |7天逆回购|%|1.4|0.00| |国内利率|1年期LPR|%|3|/| | |5年期以上LPR|%|3.5|/| | |DR001|%,BP|1.3742|0.29| | |DR007|%,BP|1.4941|-5.00| | |10年期中债到期收益率|%,BP|1.6396|-0.29| |国外利率|10年期美债到期收益率|%,BP|4.3800|0.00| | |2年期美债到期收益率|%,BP|3.9000|-4.00| |股市|上证指数|点,%|3359.90|-0.07| | |创业板指数|点,%|2009.89|-0.84| | |恒生指数|点,%|23530.48|1.26| | |道琼斯工业指数|点,%|42206.82|0.08| | |标普500指数|点,%|5967.84|-0.22| | |纳斯达克指数|点,%|19447.41|-0.51| | |法国CAC指数|点,%|7589.66|0.48| | |德国DAX指数|点,%|23350.55|1.27| | |英国富时100指数|点,%|8774.65|-0.20| |外汇|美元指数|/,%|98.7638|-0.02| | |美元/人民币(离岸)|/,BP|7.1788|-74.00| | |欧元/美元|/,%|1.1520|0.52| | |美元/日元|/,%|145.92|0.20| |国内商品|螺纹钢|元/吨,%|2992.00|0.23| | |铁矿石|元/吨,%|703.00|0.93| | |COMEX黄金|美元/盎司,%|3384.40|-0.06| |国际商品|WTI原油|美元/桶,%|73.84|0.46| | |LME铜|美元/吨,%|9660.50|0.43|[25]
美债:近两周短降长升,5月财政盈余由正转负
搜狐财经· 2025-06-23 07:50
美债收益率走势 - 近两周美债收益率呈现短端下行、长端微升态势 10年期美债收益率为4 38%较两周前走低2bp 2年期收益率走低2bp 30年期收益率走高1bp [1] - 收益率曲线变化反映市场对前景与供需错配的双重博弈 财政赤字高企 TGA余额上升 逆回购扩张导致短期美元流动性边际收紧 [1] 美债发行与财政状况 - 6月上旬美债发行久期小幅回落 3年期发行578 5亿 10年期383 9亿 20年期129 1亿 30年期219 7亿 [1] - 美国5月财政盈余由正转负为3160亿美元 12个月累计赤字回落至2万亿美元 财政压力仍存导致市场倾向避险交易 [1] 衍生品市场动态 - 美债期货净空头持仓小幅回落 截止6月10日投机者净空头持仓回升至548 3万手 显示利率市场空头对冲需求短期增加 [1] - 联邦基金利率期货市场保持净空头状态 减少至11 97万手 [1] 美联储政策动向 - 6月19日美联储维持利率在4 25%-4 50% 内部分歧加大可能带来政策沟通风险 市场对未来利率路径预期更摇摆 [1] - 声明删除失业和通胀同时上升表述 显示对"滞胀"风险担忧缓解 政策重心回归对通胀单一目标观察 [1] 流动性指标 - 截止6月18日美国财政TGA存款余额两周环比上升77亿美元 美联储逆回购工具两周扩张333亿美元 导致短期流动性边际收紧 [1] - 截止6月14日美联储周度指标为2 01 显示环比短期稳定后有所改善 [1]
隔夜欧美·6月21日
搜狐财经· 2025-06-21 08:31
美国股市 - 美国三大股指收盘涨跌不一,道指涨0.08%报42206.82点,标普500指数跌0.22%报5967.84点,纳指跌0.51%报19447.41点 [1] - 大型科技股多数下跌,谷歌跌近4%,Meta、英特尔、亚马逊、英伟达跌超1%,微软小幅下跌;苹果涨超2%,奈飞、特斯拉小幅上涨 [1] - 热门中概股涨跌不一,富途控股跌超6%,金山云跌超4%,京东跌超3%,哔哩哔哩跌超2%;房多多涨超3%,斗鱼涨超2% [1] 欧洲股市 - 欧洲三大股指收盘涨跌不一,德国DAX指数涨1.27%报23350.55点,法国CAC40指数涨0.48%报7589.66点,英国富时100指数跌0.2%报8774.65点 [1] 大宗商品 - 国际油价走势分化,美油主力合约收涨0.22%,报74.04美元/桶;布伦特原油主力合约跌1.94%,报77.32美元/桶 [1] - 国际贵金属期货普遍收跌,COMEX黄金期货跌0.09%报3384.4美元/盎司,COMEX白银期货跌1.13%报35.95美元/盎司 [1] - 伦敦基本金属全线上涨,LME期锡涨2.13%报32690.00美元/吨,LME期铝涨1.59%报2561.50美元/吨,LME期铜涨0.47%报9660.50美元/吨,LME期锌涨0.32%报2649.00美元/吨,LME期铅涨0.15%报1995.00美元/吨,LME期镍涨0.03%报15060.00美元/吨 [1] 外汇市场 - 纽约尾盘,美元指数跌0.01%报98.7639,离岸人民币对美元涨75.4个基点报7.17939 [1] 债券市场 - 美债收益率集体下跌,2年期美债收益率跌3.60个基点报3.899%,3年期美债收益率跌3.36个基点报3.858%,5年期美债收益率跌3.69个基点报3.956%,10年期美债收益率跌1.59个基点报4.373%,30年期美债收益率跌0.41个基点报4.887% [1] - 欧债收益率多数下跌,英国10年期国债收益率涨0.7个基点报4.536%,法国10年期国债收益率跌2.8个基点报3.242%,德国10年期国债收益率跌0.4个基点报2.515%,意大利10年期国债收益率跌2.6个基点报3.493%,西班牙10年期国债收益率跌2.3个基点报3.213% [1]
黄金行业研究:去美元化背景下,看好黄金长期投资机会
源达信息· 2025-06-20 17:15
报告核心观点 报告认为黄金与美元存在替代效应,价格受美债收益率影响大;多重因素推动全球去美元化,各国央行增储黄金;去美元化背景下,各国央行购金需求增加;建议关注山金国际、紫金矿业和山东黄金 [1][2][3][4]。 黄金是重要储备货币与避险资产 - 黄金价格与美债收益率总体负相关,通常情况下,美债收益率上升,黄金机会成本增加,价格下跌;反之则上涨,但特定时期会出现阶段性背离 [10]。 - 黄金具备货币属性和储备功能,与美元存在替代性,美元指数与黄金价格大致呈负相关,长期来看美元指数对黄金价格有较强解释力,计价因素也有一定影响 [10][13]。 多重因素推动全球去美元化,驱动央行增储黄金 - 美国政府高赤字,国债规模不断扩大,2025 年美国国债总额突破 30 万亿美元,占 GDP 比重超 120%,引发市场对美国财政可持续性担忧,损害美元信用,美国国债规模占 GDP 比重与黄金价格大致同向变动 [2][15][20]。 - 美国占全球 GDP 比重降低,经济地位有所弱化,1960 年美国占全球 GDP 比重近 40%,2023 年降至 26%左右,经济增速放缓,制造业占 GDP 比重下降,削弱美元物质基础和国际地位 [23][26][28]。 - “武器化”损害美元信用,加速去美元化进程,美国将美元“武器化”,实施经济制裁和政治施压,损害美元信用,加速全球“去美元化” [30]。 去美元化背景下,各国央行购金需求增加 - 美元占全球央行储备金比重下降,1999 年占全球外汇储备比重达 71%,2024 年四季度降至 57% [31]。 - 全球央行黄金储备增加,2009 - 2021 年连续 13 年正增长,2022 年微降 0.08%,2024 年达 36,250 吨,处于历史相对高位 [34]。 投资建议 - 山金国际主营业务为贵金属和有色金属矿采选及金属贸易,克金成本低,矿产资源储量丰富、品位高,勘探潜力大,有望受益于金价走强 [36]。 - 紫金矿业是中国最大的黄金生产企业之一,业务全球布局,海外资源量占比 58%,拥有资源量优势,技术实力雄厚,盈利能力强劲 [37]。 - 山东黄金主要从事黄金开采、选冶、生产及销售,矿产资源储量逐步提升,自产金是未来重要发展方向 [41]。