韩国车联网汽车市场概况 - 2025年第二季度，韩国车联网汽车销量同比增长11% [4][6] - 当季售出的车联网汽车中，83%配备了内置车载网络功能 [4][6] - 市场已趋于成熟，预计到2030年，内置蜂窝连接的渗透率将达到100% [4][6] 市场竞争格局 - 现代-起亚集团在韩国车联网市场占据主导地位，2025年第二季度市场份额达60% [6] - 该集团车联网汽车销量同比增长12%，销量超过其他所有竞争对手的总和 [6] - 宝马、奔驰以及雷诺-日产集团是其他主要的市场参与者 [6] 技术平台与服务 - 现代与起亚分别推出Bluelink和Kia Connect车联网服务平台，广泛应用于电动和燃油车型 [6] - 平台提供远程访问、车载远程信息处理、导航、紧急救援及车辆健康监测等服务 [6] - 这些平台支持软件定义汽车功能升级，统一的数字生态是巩固市场领导地位的关键 [6][7] 网络技术演进 - 目前韩国约94%的车联网汽车仍使用4G网络 [6][7] - 到2030年，5G在车联网汽车中的渗透率预计将达到88% [6][7] - 5G网络的普及将推动实时云服务、车路协同通信以及自动驾驶功能的发展 [7] 市场驱动因素与前景 - 全国性的5G基础设施建设、成熟的生态系统以及政府支持的智能出行政策是主要驱动因素 [6][7] - 韩国正在成为全球车联网汽车发展的标杆，加速汽车从硬件驱动向软件定义的转型 [7] - 车联网技术正从高端差异化配置转变为全系标配，并深度融入车内体验 [4]

融资情况 - 公司完成数亿元人民币A轮融资 由全球科技赛道资深投资人及欧美中投资促进会主席张家豪领投 前沿创投等多家知名机构及产业投资人共同参与[2] - 融资将重点支持卫星互联网 低空经济 工业物联 车联网及AI驱动消费电子领域的战略布局[2] 公司背景 - 公司成立于2021年3月 注册资本1718.41万元 经营范围包括电子产品销售 计算机软硬件及辅助设备零售与批发[2] - 公司凭借国内首创4G+5G RedCap+卫星三模融合芯片U560 成为中国极少数实现空天地海全域覆盖的芯片企业[2] 管理团队 - CEO李俊强博士毕业于清华大学电子工程系 获通信与信息系统博士学位 拥有23年无线通信产业经验[2] - 曾任职韩国三星 美国博通 高通 联发科 并担任展讯通信行业首席技术专家及资深研发副总等职务[2]

上市基本信息 - 公司于9月22日至9月25日进行港交所招股 计划全球发售1043.69万股H股 其中香港发售104.37万股 国际发售939.32万股 [1] - 招股价定为102.23港元/股 预计于2025年9月30日正式上市 股票代码为2889.HK [1] - 上市后总市值预计达153.34亿港元 [2] 投资者结构 - 引入三家基石投资者：地平线机器人全资子公司Horizon Together Holding Ltd、北京金融控股集团控制的Huangshan SP、以及Smart Ventures Limited [1] 发展前景 - 高端产品占比提升将带动毛利率改善 收入规模扩大带来规模效应 [2] - 盈利能力持续增强 估值水平有望进一步提升 [2]

全球发售详情 - 公司拟全球发售1043.69万股股份 其中香港发售104.37万股 国际发售939.32万股 另设156.55万股超额配股权 [1] - 招股日期为9月22日至9月25日 最高发售价102.23港元 每手20股 入场费约2065.23港元 [1] - 全球发售预计募资总额10.67亿港元 募资净额9.19亿港元 [1] 募资用途规划 - 募资用于扩大产品组合和解决方案 增强技术 加强软件硬件云端车联网全方位自主能力 [1] - 用于提高生产测试及验证能力 扩大销售服务网络 提升品牌知名度 [1] - 用于营运资金及一般企业用途 以及整合行业资源的战略性投资 [1] 基石投资者参与 - 引入Horizon Together Holding Ltd Huangshan SP Smart Ventures Limited等基石投资者 [1] - 基石投资者将以发售价共认购至少455.75万股发售股份 [1] 上市安排与业务范围 - 预计2025年9月30日在主板上市 联席保荐人包括中金香港 国泰君安融资 招银国际融资 华泰金融控股 中信证券 [2] - 主营业务涵盖汽车零部件研发制造零售批发 电子产品销售 5G通信技术服务 计算机软硬件销售 通信设备销售等 [2] 财务表现数据 - 2022年至2024年度净利润连续亏损 分别为-4.52亿元 -2.84亿元 -5.41亿元 [2] - 净利润同比变动幅度分别为-21.50% 37.21% -90.65% [2]

招股基本信息 - 博泰车联于2025年9月22日至25日招股 全球发售1043.69万股H股 香港发售占10% 国际发售占90% [1] - 发售价为每股102.23港元 每手20股 预期2025年9月30日在联交所上市交易 [1] - 基石投资者认购总金额约4.66亿港元 按发售价计算认购455.75万股发售股份 [3] 公司业务定位 - 公司是中国智能座舱解决方案领先供应商 2024年出货量市场份额7.3% 居行业第三位 [1] - 市场份额仅次于21.7%和10.4%的参与者 是最早开发智能座舱解决方案的企业之一 [1] - 通过提供软件、硬件及云端服务相结合的解决方案实现差异化 满足客户多样化需求 [1] 财务表现 - 收入从2022年12.18亿元增长至2024年25.57亿元 2025年前五个月收入7.54亿元 [2] - 毛利从2022年1.71亿元增长至2024年3.01亿元 2025年前五个月毛利9870万元 [2] - 毛利率2022年14.1% 2023年15.4% 2024年11.8% 2025年前五个月13.1% [2] - 净亏损2022年4.52亿元 2023年2.84亿元 2024年5.41亿元 2025年前五个月2.2亿元 [2] - 经调整净亏损2022年3.91亿元 2023年2.18亿元 2024年3.52亿元 2025年前五个月1.65亿元 [2] - 经调整EBITDA 2022年-3.18亿元 2023年-1.27亿元 2024年-2.15亿元 2025年前五个月-1.01亿元 [2] 募资用途 - 全球发售预计获得所得款项净额约9.19亿港元 [3] - 30%用于扩大产品组合和解决方案 增强技术能力 [3] - 30%用于提高生产、测试及验证能力 [3] - 20%用于扩大销售和服务网络 提高品牌知名度 [3] - 10%用于战略性投资整合行业资源 [3] - 10%用于营运资金及一般企业用途 [3]

公司上市与发行概况 - 公司计划于2025年9月22日至9月25日进行招股，预计于2025年9月30日在联交所开始买卖 [1] - 全球发售1043.69万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，发售价为每股102.23港元，每手20股 [1] - 基石投资者已同意按发售价认购总金额约4.66亿港元，相当于455.75万股发售股份 [3] - 假设超额配股权未获行使，全球发售估计所得款项净额约为9.19亿港元 [3] 公司业务与市场地位 - 公司是中国智能座舱解决方案的领先供应商，是中国乘用车智能座舱域控制器解决方案的第三大供应商，2024年市场份额为7.3% [1] - 公司通过提供软件、硬件及云端服务相结合的智能座舱解决方案实现差异化，提供一体化定制方案 [1] 公司财务表现 - 公司收入从2022年的12.18亿元增长至2024年的25.57亿元，截至2025年5月31日止五个月收入为7.54亿元 [2] - 公司毛利从2022年的1.71亿元增长至2024年的3.01亿元，同期毛利率分别为14.1%、15.4%、11.8%，截至2025年5月31日止五个月毛利率为13.1% [2] - 公司2022年、2023年、2024年及截至2025年5月31日止五个月分别录得净亏损4.52亿元、2.84亿元、5.41亿元及2.2亿元 [2] - 公司同期经调整净亏损分别为3.91亿元、2.18亿元、3.52亿元及1.65亿元，经调整EBITDA分别为-3.18亿元、-1.27亿元、-2.15亿元及-1.01亿元 [2] 募集资金用途 - 约30%所得款项净额用于扩大产品组合和增强技术，加强软件、硬件和云端车联网的自主能力 [3] - 约30%所得款项净额用于提高生产、测试及验证能力 [3] - 约20%所得款项净额用于扩大销售和服务网络，提高品牌知名度 [3] - 约10%所得款项净额用于旨在整合行业资源的战略性投资，另外10%用于营运资金及一般企业用途 [3]

融资用途与战略方向 - 本轮融资将重点支持公司在卫星互联网、低空经济、工业物联、车联网及AI驱动的消费电子领域的战略布局 [1] - 资金将用于加强轻量化5G（R17/R18）、大带宽5G（eMBB）等标准在相关场景中的芯片研发与生态建设 [1] - 融资将助力公司加速产品研发与商业化进程，巩固在高端通信芯片领域的创新与交付能力 [1][3] 投资者观点与团队背景 - 投资者高度认可公司团队的技术实力和产业视野，认为其底层通信芯片是实现万物智联与人工智能落地的关键基础设施 [3] - 投资者长期看好并持续押注硬科技领域，认为公司所处赛道前景广阔，团队组合完整且务实 [3] - 公司CEO李俊强拥有清华大学电子工程系博士学位及23年无线通信产业经验，曾任职于三星、博通、高通、联发科等企业 [3] 技术产品与融资历史 - 公司凭借国内首创的轻量化5G+4G+卫星三模融合芯片U560，成为国内少数实现空天地海全域覆盖的芯片企业 [4] - U560芯片已流片成功并完成全部技术验证，采用12纳米RF-SoC工艺，支持全球主流频段，性能比肩国际一流水平 [4] - 该芯片独家实现北斗定位从“米级”到“亚米级”精度跨越，并成为中国星网二代S波段手机直连终端芯片合作伙伴 [4] - 公司此前已获得1亿元天使轮投资和3亿元Pre-A轮融资，投资方包括海松资本、东方富海、赛富基金等10余家机构 [4]

地信产业发展概况 - 德清地信产业行业营收突破300亿元[2] - 地信小镇汇集430家"地信+"企业[2] - 形成全国首个全域城市级自动驾驶与智慧出行示范区[2] 产业地位与优势 - 成为联合国世界地理信息大会永久举办地并吸引联合国直属机构入驻[2] - 全国地信产业集聚度最高、产业类型最丰富、产业链最完整的区域[5] - 拥有莫干山地理信息实验室和浙江莫干山地磁大科学装置研究院等高能级科研平台[5] 产业链发展 - 涵盖地理信息数据获取、处理、应用、服务等完整产业链[5] - 宽凳科技作为产业链中游核心企业补强高精地图数据生产环节[7][8] - 推动标注供应商落地完善产业配套提升集群密度[8] 重点企业案例 - 云创智行累计投放31台无人环卫车覆盖60余公里路段[8] - 无人环卫车运营里程达24万公里居行业规模化应用前列[8][9] - 宽凳科技总部迁至德清受益于浙江数字经济基础和数据人才储备[7] 未来发展规划 - 启动地信造峰三年行动目标2026年产业规模突破600亿元[13] - 计划新引入标志性项目100个培育规上企业100家[13] - 设立50亿元产业基金整合社会资金投资落地企业[14] 发展挑战与建议 - 产业链中游企业数量有限配套供应商集聚度需提升[14] - 需建立跨界协同机制推动从规模集聚向价值集聚升级[14] - 高端测绘装备存在国产化缺口如深海测绘依赖进口[14]

德清地信产业发展概况 - 德清县凭借地理信息产业禀赋 成为时空智能技术策源和应用推广的重要区域 见证了全国首个全域城市级自动驾驶与智慧出行示范区落地 国内首张"主驾无人"智能卡车测试牌照颁发 以及"数字乡村一张图"遥感监测全国推广等里程碑事件 [1] - 地信小镇已汇集430家"地信+"企业 行业营收突破300亿元 成为联合国世界地理信息大会和联合国地信周永久举办地 并吸引联合国直属专门机构入驻 [1] 产业集群发展历程 - 德清地信产业经过10余年发展 从2009年浙江大力发展信息经济时期开始谋划 2011年浙江省测绘局与德清县共建浙江省地理信息产业园 2012年举办"中国—联合国地理信息国际论坛"并迎来首批入驻企业 [2] - 2015年地信小镇入围省级首批特色小镇 2016年湖州莫干山高新区组建完成 产业集群初具规模 [2] - 2018年举办首届联合国世界地理信息大会 2022年联合国全球地理信息知识与创新中心正式落户 形成涵盖数据获取 处理 应用 服务的完整产业链 [3] 产业独特优势 - 拥有联合国秘书处在中国的首个直属机构 莫干山地理信息实验室和浙江莫干山地磁大科学装置研究院等高能级科研平台 提供持续创新策源力 [3] - 建立"小事不过夜"的县域高效协同机制 打造"小而精"的营商环境 形成区别于大城市的县域级产业集群优势 [3] 产业转型升级 - 从早期传统测绘为主转向"地信+"新兴融合业态 涌现"地信+智能制造" "地信+人工智能"等创新项目 其中"地信+车联网"最具德清特色 [4] - 宽凳科技2023年将总部迁至德清 作为产业链中游核心企业 专注于高精地图数据生产与处理 补强细分领域布局 与上下游实现深度协同 [5] - 通过订单合作推动规模标注供应商落地 完善产业配套 提升集群密度 [5] 应用场景实践 - 云创智行2024年通过"揭榜挂帅"获得德清无人驾驶环卫项目 累计投放31台无人环卫车 覆盖60余公里多类型路段 运营里程达24万公里 实现首个无人环卫车规模化应用 [5] - 每月保持2万多公里自动驾驶运营数据积累 提供"人 车 物 云"四位一体智慧环卫整体解决方案 加速具身智能环卫机器人技术创新 [6] 产业发展规划 - 启动地信造峰三年行动 目标到2026年新引入标志性项目100个 培育规上企业100家 专精特新"小巨人"企业10家 省级专精特新企业30家 高新技术企业50家 上市企业3家 [7] - "地信+"产业规模目标突破600亿元 设立50亿元产业基金整合社会资金投资落地企业 [7] - 地信小镇总规划面积超过15.36平方公里 目前一期成熟区域4.69平方公里 杭德城际铁路预留地信小镇站 [7] 产业链完善方向 - 产业链中游企业数量相对有限 配套供应商集聚程度需提升 企业间技术交流与资源共享机制待健全 [8] - 需建立政府牵头的供需对接平台 促进地信企业与工业 电力 交通等行业跨界协同 推动集群从"规模集聚"向"价值集聚"升级 [8] - 高端测绘装备存在国产化缺口 如深海测绘装备依赖进口 "地信+"应用价值尚未充分挖掘 部分细分领域应用深度不足 [8]

公司技术突破与认证 - 光启技术与中汽中心联合实验室完成华为享界S9T整车通信性能验证测试 助力其获得全球首个整车通信性能S级认证[2] - 测试结果显示信号强度及通信有效范围达业界平均水平的2.8倍 网络连接恢复速度超10倍[2] - 创新采用航空试验方法 通过超材料七大能力平台构建完整汽车整车通信测试方案 解决传统近场测试核心技术难题[2] 行业技术革新与标准建立 - 传统汽车通信测试存在有源指标测量偏差大 天线偏心定位难 场景复现效率低等痛点[2] - 紧缩场实验室方案大幅提升测试结果准确性与稳定性 精准测量通信发射和接收能力[2] - 该技术方案有望建立全球行业标准 提升中国智能汽车行业国际话语权 加速车联网建设与市场应用[2]