公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度营收为8.80-9.20亿元，同比增加2.83-3.23亿元，增幅达到47%-54% [1] - 公司预计2025年度归母净利润为9.76-10.31亿元，同比增加5.84-6.38亿元，增幅高达149%-162% [1] - 公司预计2025年度扣非归母净利润为9.66-10.20亿元，同比增加5.74-6.29亿元，增幅达到147%-161% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要得益于公司在智能手机、汽车电子、智慧安防等领域业务的提升 [1]

证券日报网讯 1月16日，艾比森在互动平台回答投资者提问时表示，2025年度公司预计实现营业收入约 为41.56亿元，同比2024年上升约13.46%。其中：海外市场经过多年的持续深耕与科学布局，进一步深 化本地化运营，构建起高效协同的全球渠道网络，打造出差异化的品牌优势，显著增强了在国际市场的 竞争力。海外市场预计实现营业收入约31.93亿元，同比增长约8.94%，继续保持良好增长态势。国内市 场在LED显示整体需求疲软的背景下，通过聚焦优质客户、优化产品结构、调整渠道策略等关键举措， 预计实现营业收入约9.63亿元，同比增长约31.56%，成功实现逆势增长。更多详情请参阅已披露的业绩 预告。 （文章来源：证券日报） ...

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度营业收入为11.92亿元至13.71亿元，较上年同期增加1.14亿元至2.93亿元，同比增长10.57%到27.15% [1] - 公司预计2025年度利润总额为1.96亿元至2.35亿元，较上年同期增加0.20亿元至0.59亿元，同比增长11.25%到33.50% [1] - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为1.91亿元至2.29亿元，较上年同期增加0.14亿元至0.52亿元，同比增长7.69%到29.23% [1]

公司业绩与盈利预期 - 公司2025年净利润预计为11亿元至16亿元，较上年同期增长127.31%至230.63% [1] - 以业绩预告中位数计算，公司2025年四季度单季净利润达到9.3亿元，同比和环比增幅均超过500% [1] - 卖方机构对公司2026年的盈利预期值从去年11月初的51亿元左右普遍上调至80亿元左右，部分机构预期超过100亿元，其中东吴证券预期80.6亿元，西部证券预期77.4亿元，开源证券预期79.2亿元 [1][3] - 中信建投给出公司2026年归母净利润105亿元的预期值，相当于较2025年预计净利润中位数增长677.8% [5] - 若公司2026年净利润达到80亿元，每股收益预计可回升至3.96元附近 [7] 业绩驱动因素 - 2025年锂电材料价格整体“先跌后涨”，并于下半年完成筑底反弹 [2] - 以六氟磷酸锂为代表的电解液产业链产品在四季度表现突出，六氟磷酸锂价格由2025年9月末的6.1万元/吨升至年末的18万元/吨，四季度涨幅达195% [2] - 2025年四季度电解液均价为3.55万元/吨，单季度涨幅达92.41% [2] - 产品价格触底反弹使公司主营业务利润率明显修复，东吴证券预计公司2025年四季度电解液单吨净利润为0.4万元，较此前0.08万元大幅增长 [2] - 2025年下半年需求端排产数据不断提升，叠加公司出货量环比增长，共同推动四季度业绩爆发 [2] 股价表现与目标价 - 截至2026年1月6日10:30左右，公司股价跌近2%，市值报958亿元 [1] - 2025年11月以来，卖方为公司给出的目标价普遍在50元以上，最高达79.2元/股 [6] - 截至2026年1月5日收盘，公司最新股价为48.04元，按卖方目标价计算，潜在上涨空间接近65% [6] - 2025年公司股价涨幅为136.25%，跑赢电解液板块十余家样本公司118.67%的平均涨幅 [6] - 公司当前股价距离2021年周期峰值81.97元仍有距离 [7] 行业比较与公司地位 - 在2025年行业景气度提升引发的系统性上涨行情中，公司作为大市值企业，股价弹性不及小市值公司 [6] - 2025年，市值原本低于50亿元的天际股份、海科新源、华盛锂电等公司年度涨幅普遍达到400%左右 [6] - 天际股份当前51元的最新价已回升至2021年行业周期高点附近 [7] 运营与生产动态 - 公司拟对龙山北基地年产15万吨液体六氟磷酸锂产线进行停产检修，预计检修时间为20天至30天 [1] - 公司表示已做好相关准备，预计检修不会对经营情况造成较大影响 [1]

文章核心观点 - 迈瑞医疗实际控制人兼董事长李西廷在12个交易日内，使用自有资金完成2亿元人民币的股份增持计划，累计增持1,005,381股，占公司总股本0.08%，此举被市场解读为创始人基于对公司内在价值和未来发展的坚定信心，认为当前股价已进入具备吸引力的价值区间 [1][2][3] 增持计划执行详情 - 增持计划于2025年11月27日至12月12日期间通过集中竞价交易执行，仅用12个交易日便完成全部2亿元增持 [2] - 增持成交均价区间为196.72元/股至201.39元/股，首日（11月27日）以均价196.86元/股增持15.23万股，金额2,998.99万元 [2] - 增持股份锁定期为计划完成后的6个月，所有资金来源于李西廷自有资金 [1] 公司近期财务表现与展望 - 2025年第三季度单季营收实现同比增长1.53%，公司认为业绩拐点已如期而至 [1][3] - 公司预计2026年国内业务有望恢复正增长，利润增速或将转正 [3] - 公司认为国内业务最艰难的时刻已经过去，当前市场环境是加速国产扩容和提升行业集中度的历史性机遇 [4] 公司战略与业务进展 - 公司将国内业务考核重心放在市场份额上，尤其重点考核IVD业务大规模突破大样本量客户，目前国内各项业务市占率均在稳步提升 [4] - 公司持续倾斜资源投入流水型业务和国际市场，微创外科中的高值耗材（如超声刀、腔镜吻合器）已从2025年开始在国内放量，该业务市场容量比传统生命信息与支持业务更大，未来成长性更强 [4] - 得益于海外高端客户的加速突破，国际业务后续增长也将提速 [4] - 公司监护仪、麻醉机、呼吸机、除颤仪、血球、超声产品全球市场占有率维持前三地位 [4] - 公司正全力冲击全球医疗器械排名前20的目标，并通过推进“国际化”、“数智化”、“流水化”战略以实现更高市场地位 [4] 历史信心举措与市场信号 - 除本次增持外，公司过往通过“回购+激励+高管增持”组合举措传递信心，包括在2021至2022年间两次完成总金额各10亿元的回购（分别用于股权激励和注销），以及2022年推出覆盖近2,700名技术骨干的上市以来首次员工持股计划 [2] - 创始人以自有资金全额完成大额增持，被业内人士和市场普遍解读为判断企业长期价值的重要风向标，是对未来业绩增长笃定的最直接信心宣示 [2][3]

公司财务与增长目标 - 公司预计2026年至2028年系统销售额实现中至高单位数年均复合增长（以2025年为基准年）[1] - 公司预计2026年至2028年经营利润实现高单位数的年均复合增长[1] - 公司预计2026年至2028年每股盈利和每股自由现金流实现双位数年均复合增长[1]

投资评级与目标 - 投资评级为“买入-A” [4][5] - 12个月目标价为15.84元，当前股价为13.40元（2025年10月28日） [4][5] - 总市值为8,324.64百万元，总股本为621.24百万股 [5] 核心观点与业绩预测 - 报告认为公司业绩短期承压，但爆破工程收入实现高增长 [1][2] - 预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为2.67/4.09/5.04亿元，对应增速分别为47.9%/53.1%/23.2% [4] - 估值方面，给予公司2026年24倍市盈率 [4] 近期财务表现 - 2025年前三季度营收16.01亿元，同比下降6.01%；归母净利润1.90亿元，同比下降13.06% [1] - 2025年第三季度营收5.43亿元，同比下降5.97%；归母净利润0.69亿元，同比下降16.24% [1] - 前三季度毛利率为34.91%，同比提升0.3个百分点；净利率为11.83%，同比下降2.73个百分点 [2] 分业务板块表现 - 工业炸药销售84,436.99吨，同比下降2.63%，实现营收5.21亿元，同比下降4.32% [2] - 电子雷管销售1,703.93万发，同比下降11.47%，实现营收2.18亿元，同比下降18.99% [2] - 工业导爆索销售318.7万米，同比下降20.5%，实现营收1,211.21万元，同比下降21.03% [2] - 爆破工程销售4,525.87万立方米，同比下降2.92%，但实现营收3.31亿元，同比大幅增长114.92% [2] 业绩波动原因分析 - 民爆业务业绩同比有所增长，但非民爆业务拖累整体表现 [3] - 子公司江西永宁科技、江西宏泰物流因行业竞争加剧导致业绩下降 [3] - 子公司江西澳科新材料科技股份有限公司上年同期冲回大额信用减值损失，本期业绩同比下滑 [3] - 计入当期损益的政府补助较上年同期减少（上年同期收到1,000万元） [3] 未来财务预测摘要 - 预计2025/2026/2027年营业收入分别为25.82/30.17/35.70亿元 [8] - 预计2025/2026/2027年净利润率分别为10.4%/13.6%/14.1% [8] - 预计2025/2026/2027年净资产收益率分别为7.9%/11.2%/12.6% [8] - 预计2025/2026/2027年每股收益分别为0.43/0.66/0.81元 [8]

业绩表现 - 上半年收入同比增长14%至385.44亿元人民币 超出预期 [1] - 上半年毛利同比增长13%至244.25亿元人民币 [1] 财务预测调整 - 目标价由108.6港元上调至114.2港元 维持买入评级 [1] - 今明两年盈利预测分别上调1%和3% [1] - 今明两年收入预测均上调3% [1] 业务展望 - 安踏品牌今年零售销售目标调整至中个位数增长 [1] - 公司对实现双位数增长目标充满信心 主要基于其他所有品牌表现强劲及Fila表现稳健 [1]

业绩表现 - 特步国际上半年业绩胜于预期 [1] - 核心特步品牌与索康尼品牌7月零售额增速按年加快 [1] - 公司预计全年整体销售额实现正增长 净利润增长10%以上 [1] - 索康尼品牌全年销售预计增长30%至40% [1] 财务预测与评级 - 招银国际上调特步2025财年净利润预测3% [1] - 维持买入评级 目标价由7.2港元上调至7.39港元 [1]

股价表现 - 泡泡玛特股价直线拉升涨超4%并创下历史新高 [1] 业绩预期 - 公司创始人年初时表示非常有信心达成50%的整体增长 [1] - 公司去年收入规模为100亿元 [1] - 公司今年原预期目标为200亿元收入 [1] - 公司当前预期今年收入将达到300亿元且实现过程很轻松 [1]