财务表现 - 公司2025年二季度营收125.35亿美元，同比增长1% [2] - 净利润38.03亿美元，同比大幅增长58% [2] - 更新2025年全年业绩指引，预计可比货币中性每股收益（非公认会计准则）增长约8%，高于此前预期 [2] - 预计2025年每股收益（非公认会计准则）增长约3%，同样高于此前预期 [2] 管理层观点 - 公司董事会主席兼首席执行官强调面对变化的外部环境保持专注与灵活应变 [2] - 管理层对实现更新的2025全年业绩指引及长期目标充满信心 [2] - 特别提及中国市场表现，旗舰品牌可口可乐及餐饮渠道表现强劲 [2] 中国市场策略 - 中国系统正在制定更精细化的渠道和客户策略 [2] - 加速冷饮设备投放以推动市场增长 [2] - 继续加码在华投资，优化产能布局以满足快速增长的需求 [3] 供应链与产能扩张 - 海南太古可口可乐饮料生产基地项目落户海口国家高新区，预计年内启动建设 [3] - 海南项目将整合现有生产线，打造自动化、智能化绿色工厂 [3] - 中粮可口可乐贵州工厂新建易拉罐生产线投产，年产能新增约五万吨 [3] - 贵州工厂采用先进KHS科埃斯系统，显著提升生产效率 [3]

报告行业投资评级 - 化学制药无评级 [3] - 中药生产无评级 [3] - 生物医药Ⅱ中性 [3] - 其他医药医中性 [3] 报告的核心观点 - 2025年第一季度查尔斯河业绩承压，收入9.84亿美元同比下降2.7%，内生收入增速-1.8%，但上调全年业绩指引，预计内生增速为-2.5%至-4.5%，此前预期为-3.5%至-5.5%，Non - GAAP每股收益指引上调为9.30 - 9.80美元，公司对2025年持谨慎乐观态度 [1][7] 根据相关目录分别进行总结 行业事件 - 5月7日查尔斯河发布2025年一季报，一季度营业收入9.84亿美元同比下降2.70%，净利润0.75亿美元同比下降40.73% [4] 财务表现 - 2025年第一季度公司收入9.84亿美元，同比下降2.7%，内生收入增速-1.8% [7] - DSA业务收入5.93亿美元，内生增速-1.4%，因订单量增加和订单取消减少 [7] - RMS业务收入2.13亿美元，内生增速-2.5%，受货物运输时间和Cell Solutions收入减少影响，小型研究模型定价上涨部分抵消负面影响 [7] - 制造业收入1.79亿美元，内生增速-2.2%，因CDMO和生物测试业务收入下降 [7] - 营业利润率19.1%，同比提高60个基点，因重组和降本增效 [7] 业绩指引 - 上调2025年全年业绩指引，预计内生增速为-2.5%至-4.5%，此前预期为-3.5%至-5.5% [7] - 2025年Non - GAAP每股收益指引上调为9.30 - 9.80美元 [7] 总结展望 - 公司对2025年持谨慎乐观态度，第一季度DSA订单改善预计对上半年收入产生积极影响 [7] - 出于对稳定需求和采用NAMs的信心提高业绩指引 [7] - 成本优化和战略投资是未来增长关键驱动力，虽市场有不确定性但管理层保持谨慎乐观 [7]