城市建设与创新实践 - 系列短视频"人民城市·画话天津"聚焦创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民城市建设目标 [1] - 天津坚持以人民为中心的发展思想，在文化传承、城市更新、生态治理、产业焕新等维度进行创新实践 [1] - 通过人文温度与科技锐度展现"城、人、产、文、绿"和谐共生的城市发展画卷 [1] 城市发展维度 - 文化传承维度体现天津对历史文化的保护与创新融合 [1] - 城市更新维度展示基础设施改造与功能优化成果 [1] - 生态治理维度突出环境改善与可持续发展举措 [1] - 产业焕新维度呈现经济结构转型升级路径 [1] 传播形式与内容 - 采用短视频形式全景式呈现城市发展实践 [1] - 内容由中国新闻网作为官方传播平台发布 [1] - 系列作品直接关联新时代城市建设主题 [1]

城市化阶段转变 - 中国城市化率接近70% 从快速增长期转向稳定发展期 城市化速度呈规律性放缓 [3] - 27座万亿城市以不足3%国土面积承载全国约1/4人口和超4成经济体量 [1] - 必须从"增长主义"转向"人民城市"理念 发展逻辑发生根本性变化 [3][6] 城市发展模式转型 - 城市发动机发生变化 征地变慢 卖地收入下降 土地功能减弱 [3] - 政府运营模式面临挑战 土地资本化模式衰竭 市政建设资金来源出现断档 [5] - 需要从"土地本位"转向"人的本位" 从解决总量问题转向优化结构问题 [6] 房地产财富效应变化 - 老百姓积累财富主要依托房产 但财富效应会缩水 投资预期改变 [4] - 违背基本规则——只有区位好、有发展前景的房子才会增值 [4] - 安居核心转向宜居 从追求"壳"到讲求舒适 住房质量成为城市质量重要组成部分 [10] 城市发展新机遇 - 户籍与常住人口城镇化率仍有18个百分点差距 "两率"合一存在巨大增长空间 [8] - 城市更新、城乡融合、产业升级成为新增长点 内涵充实也是一种增长 [8] - 城市业态需要高度丰富 既要高科技创新性 也要生活化多样化 [10] 城乡融合与城市体系 - 城市化率超过70%后城乡空间出现融合现象 需要构建城乡连续体 [18] - 当前都市圈存在断层 特大城市缺乏辐射能力 地级市畸形扩张 [19] - 必须"消地扩县" 构建"省会城市-县级城市-乡镇-村落"新连续体 [21] 城市权利体系构建 - 进城农民应拥有成体系的城市权利 包括建设权、平等就业权、教育权和居住权 [13][14] - 需要消除制度性歧视 实现城乡公共服务和社会保障一体化 [14] - 城市更新应让农民参与 利用其资本实现财富增值 而非政府+房地产单一模式 [13] 土地价值利用机制 - 城市更新需通过结构优化提升土地价值 形成新的城市形态 [17] - 用地结构需优化 增加公共用地比重 完善生活生态空间 [17] - 采用小街区小片区"绣花针式"更新模式 避免大改大建 [17]

冼村改造历程 - 冼村作为广州CBD中心最后的城中村，历经15年改造于2024年7月完成全部2000栋村屋拆除，标志着广州城市更新重要节点完成[1] - 改造初期因地理位置优越吸引大量外来人口形成密集"城中村"生态，为后续更新埋下隐患[1] - 回迁小区楼房已基本建成，临街店铺正在修建，原住村民基本完成搬迁[1][9] 改造难点与解决方案 - 改造受阻于村务决策不透明、方案争议、集体经济纠葛等多重问题，集中体现城中村典型矛盾[2] - 天河区创新采用"依法动迁"模式：国有土地按征收程序处理，集体土地由村集体收回使用权并申请强制执行[4][5] - 2024年5月实施的《广州市城中村改造条例》成为全国首部专项法规，明确集体土地收回程序与强制执行法律依据[5][6] 政策创新与行业影响 - 《条例》系统规定规划/补偿/执行等环节，要求拆除新建类项目需获村集体三分之二以上成员同意[7] - 广州模式形成"顶层设计+基层治理+依法推进"可复制样本，已被东莞等城市效仿[6] - 2024年全国实施城中村改造项目1863个，惠及居民136.7万户，建设安置房189.4万套[7] 城市更新经济价值 - 城市更新升级为撬动经济转型与内需扩张的核心引擎，带动房地产产业链并激发空间潜力[11] - 琶洲互联网集聚区等案例显示，改造可吸引阿里巴巴、抖音等企业入驻形成产业集群[11] - 番禺罗边村改造联动历史文化资源打造文创高地，创造大量就业岗位[12] 行业发展趋势 - 中国城镇化率达67%，城市发展进入存量提质阶段，更新重点转向盘活存量[11] - 中央提出建设"现代化人民城市"，强调配套升级与公共空间重构[12][13] - 本轮更新聚焦核心区域优质地段，倡导"好住宅-好小区-好社区-好城区"四级建设理念[12]

城市更新与冼村改造 - 冼村作为广州CBD核心最后的城中村于2024年7月完成全部2000栋村屋拆除 标志着15年改造历程结束 [1] - 改造难点包括早期村务决策不透明 集体经济遗留纠葛等问题 天河区政府通过依法动迁将未签约户降至个位数 [2][4] - 广州市2024年5月实施全国首部《城中村改造条例》 明确集体土地收回程序 为依法强制执行提供依据 [5] 依法动迁的创新模式 - 天河区创新采用双轨制路径：国有土地按征收程序处理 集体土地由村集体收回使用权并申请行政强制执行 [4][5] - 《条例》首次系统规定改造意愿征询比例 要求拆除新建类项目需获村集体三分之二以上成员同意 [7] - 该模式已被东莞效仿 其《城中村改造条例》于2024年6月施行 形成可复制的"顶层设计+基层治理+依法推进"样本 [6] 城市更新的经济效应 - 2024年全国实施城中村改造项目1863个 惠及居民136.7万户 建设安置房189.4万套 [7] - 琶洲互联网集聚区由城中村改造而来 已吸引阿里巴巴 抖音等企业入驻 成为人工智能与数字经济试验区 [8][9] - 横沥镇群结村142亩留用地引入华创医疗健康产业园 形成产业集群 番禺罗边村结合大学城资源打造文创高地 [9] 城市发展转型趋势 - 中国城镇化率达67% 城市发展进入存量提质阶段 中央强调从增量扩张转向"好住宅 好社区"建设 [8][9] - 城市更新成为"十四五"规划核心引擎 通过盘活存量带动房地产产业链投资 激发内需潜力 [8][9] - "人民城市"理念强调公共设施升级与空间重构 冼村模式为全国提供从粗放推进到精细治理的转型样本 [10]

报告核心观点 - 锅圈2025H1净利润及核心经营利润同比高增，持续验证“在家吃饭”龙头地位，预计未来营收和利润增长，维持“买入”评级 [4][5] - 极兔速递受益于海外电商强β和自身α，有望实现量利高增，预计未来营收和利润增长，维持“买入”评级 [7][11] - 英伟达恢复H20在华供应并推出新GPU，将提振国内AI市场信心，维持计算机行业“推荐”评级 [12][19] - ST华通旗下盛趣游戏与天穹互动合作深挖传奇IP价值，点点互动产品排名前列，验证SLG方法论 [21][23] - 我国城市发展迈入新阶段，应在人民城市理念下建设创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民城市 [24] 最新报告摘要 锅圈点评报告 - 2025年7月15日锅圈发布正面盈利业绩预告，预计2025H1净利润1.8 - 2.1亿元，同比上升111% - 146%，核心经营利润1.8 - 2.1亿元，同比上升44% - 68%，公司推动收入增长和运营效率优化，实施社区央厨战略 [4] - 公司构建爆品、会员、新渠道三维护城河，99元毛肚自由套餐2024年销售额破5亿，抖音曝光62.1亿次；截至2024年底注册会员4130万人，预付卡沉淀资金9.9亿元；2024年抖音总曝光量突破62.1亿次，24h无人零售模式落地 [5] - 预计2025 - 2027年公司营业收入71.83/80.36/90.80亿元，归母净利润3.40/3.96/4.63亿元，对应PE估值为24/21/18x，维持“买入”评级 [5] 极兔速递点评报告 - 东南亚电商需求红利释放和公司价格策略见效，2025Q2业务量同比增速环比提升，2025H1在东南亚/中国/新市场分别完成32.3/106.0/1.7亿票，同比分别+57.9%/+20.0%/+21.7%，预计2025H1继续维持价格策略获更多市占率 [8] - 公司持续资本投入，截至2025H1在各市场增加干线车辆和自动化分拣设备投入，后续降本有望延续 [9] - 公司在各市场受益电商增长红利，业务量增长助发挥规模效应降本增利，预计2025 - 2027年营业收入分别为118.52/133.77/149.94亿美元，归母净利润分别为3.68/6.11/8.97亿美元，对应2025 - 2027年PE分别为28.95/17.42/11.87倍，2026年目标价15.2港元，维持“买入”评级 [10][11] 英伟达行业动态研究 - 2025年7月15日英伟达宣布H20芯片恢复在华供应，此前因限制面临损失，恢复供应或为其在华业务打开缺口，缓解中国AI企业算力焦虑 [12][13][14] - 海外云厂商资本开支乐观，国内互联网大厂资本开支持续，H20芯片在中国需求旺盛，禁令前供不应求，仍是中国市场重要AI加速器，国产AI芯片追赶但高端仍短缺 [15][16][18] - H20供货将提振国内AI市场信心，扩大算力规模，维持计算机行业“推荐”评级，推荐多类相关个股 [19][20] ST华通公司专题研究 - 7月8日盛趣游戏与天穹互动就《传奇》及《传奇世界》IP授权达成合作，7月14日世纪华通发布2025上半年业绩预告，预计归母净利润24 - 30亿元，同比增长107.20% - 159.00% [21] - 合作标志两大IP IP生态拓展进入新阶段，有望在多元业务场景焕发活力；点点互动6月收入上涨10%，核心及新品在收入榜排名前列，合成新作在增长榜单排名第2 [22][23] 城市政策点评 - 2024年我国城镇人口9.4亿人，常住人口城镇化率达67%，城市发展迈入新阶段，应在人民城市理念下建设好城市 [24] - 中国好城市应具备创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧六大特征，创新方面创新主体成长、研发投入提高、成果涌现；宜居方面住有所居、公共服务有保障、职住平衡；美丽方面空气质量、水环境质量、自然环境优化；韧性方面推进基础设施安全工程、限制超高层建筑、强化灾害防治、加强治安防控；文明方面完善历史文化保护传承；智慧方面实现城市互联互通 [26][28][29] - 城市建设理念应从“空间再造”转向“人民城市”，从大拆大建转向应保尽保，从“面子工程”转向“里子工程” [34][36][38] - 建设中国好城市应抓好危旧房与城中村改造、推进“好房子”建设、推动完整社区建设、优化市政基础设施建设、发展城市物联网等新技术 [39][40][43]

城市发展现状 - 2024年我国城镇人口9.4亿人，常住人口城镇化率达67%，城市发展从增量扩张转向存量提质[2] 中国好城市的标准 - 创新方面，截至2025年1月高新技术企业46.3万家，规上工业高新技术企业16.9万家，研发投入占GDP比重接近2.7% [4] - 宜居方面，2023年底城镇人均住房建面超40平方米，十八大以来建保障房等6800多万套，2014年以来1.5亿农业转移人口进城落户，2013 - 2024年城镇新增就业超1.5亿人[6] - 美丽方面，2025年5月全国地级及以上城市PM2.5平均浓度24.5微克/立方米，较2015年降51%，优良天数比率81.9%；2024年地表水水质优良断面比例90.4% [7] - 韧性方面，截至2024年改造各类管线约10万公里，第一批54个大城市推进3000个左右“平急两用”设施项目，总投资超1万亿元，建成智慧安防小区33.6万个[8][9] - 文明方面，要保护历史建筑、传统街巷，如福州三坊七巷、北京首钢工业遗存[10] - 智慧方面，截至2025年5月末全国建成5G基站448.6万个，千兆城市207个，北京98%以上政务服务事项一网通办[11] 城市建设理念变迁 - 从“空间再造”转向“人民城市”，强调满足人的需求、功能重塑与文化传承[12] - 从大拆大建转向应保尽保，保护城市历史文脉[14] - 从“面子工程”转向“里子工程”，注重解决市民痛点难点[16] 建设中国好城市的措施 - 2024年改造危旧房7.4万套（间），实施城中村改造项目1863个，惠及136.7万户，开工改造城镇老旧小区5.8万个[18] - 推进“好房子”建设，新版《住宅项目规范》5月1日施行[19] - 推动完整社区建设，改善适老服务、增加普惠托育供给[20] - 优化市政基础设施，开展风险排查，推进地下综合管廊建设，搭建数字化管理平台[21] - 发展城市物联网等新技术，赋能基础设施运维、提升系统协同效率、实现公共服务精准化[22]

城市发展成就 - 10年间长沙人口净流入超300万、常住人口达1061.65万人 [3] - 2024年地区生产总值首次突破1.5万亿元 [3] - 城镇化率达到83.99% [6] - 累计改造2296个城镇老旧小区，13万多户居民受益 [10] - 改造1339栋危旧房屋、155个棚户区项目，45.45万平方米老旧空间焕新 [10] 产业与科创 - 构建以先进制造业为支撑的现代化产业体系 [3] - 科创能力持续增强 [3] - 音视频、动漫游戏、数字文博、数智出版等业态蓬勃发展 [27] - 马栏山微短剧智能译制中心借助AI视频翻译工具推动文化国际传播 [27] 城市规划与更新 - "一主两副多组团"城市框架加快构建 [4] - "一江两岸、比翼齐飞"空间格局成形 [4] - 首部"多规合一"国土空间总体规划获批，规划至2035年 [5] - 长沙油脂厂工业遗址焕新为文创市集与艺术展厅，获城市更新奖项 [8] - 未来3年计划投资87.05亿元实施70个城市更新示范项目 [10] 交通基建 - 长沙黄花国际机场年旅客吞吐量突破3000万人次，出入境旅客增长120% [15] - 长沙火车南站到发客流量超1亿人次，单日最高达42.17万人次 [15] - 新韶山南路、湘雅路隧道、香炉洲大桥通车，地铁1号线北延开通 [15] - 基本形成城际铁路、磁浮快线、城市轨道等多元化公共交通体系 [16] 生态与居住 - 2024年城区空气质量优良率83.1%，优良天数连续5年超300天 [11] - 国、省控断面水质优良率连续6年保持100% [11] - 贯彻"房住不炒"，推动住宅品质升级，优化购房补贴政策 [13][14] - 建成"15分钟养老服务圈"，居家养老服务站覆盖率91.5% [28] 数字治理与安全 - 电子证照平台实现8600项政务服务"减证办" [22] - "城市超级大脑"支撑52个部门业务运行 [22] - 建设隐患查整管理系统，推进燃气老旧管网更新改造 [20] - 开放共享54个公园，面积近100万平方米 [20] 文化消费 - 五一商圈、黄兴路等30多个精品夜市带动消费 [27] - 《恰同学少年》沉浸式剧场接待观众10万人次 [27] - 24小时实体书店、中医夜市等新业态兴起 [27]

城市更新政策与规划 - "十四五"规划和2035年远景目标纲要提出加快转变城市发展方式，实施城市更新行动，推动城市空间结构优化和品质提升 [2] - 中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于持续推进城市更新行动的意见》，要求建立可持续的城市更新模式和政策法规，打造宜居、韧性、智慧城市 [2] 浦发银行的城市更新战略 - 2019年推出首个城市更新管理办法，成为沪上首家推出城市更新贷款品种的股份制商业银行 [2] - 围绕"八大服务场景"迭代推出城市更新2.0产品，覆盖水电气暖、交通仓储、通信、城市管网等领域，截至今年6月末城市更新贷款余额近1600亿元 [3] - 在"数智化"战略引领下持续探索城市更新未来路径，助力城市空间升级和民生改善 [8] 具体项目案例 - 无锡老东门片区城市更新项目：提供30亿元授信支持，助力文化保护、产业焕新和市政景观提升 [4] - 上海东安一村、二村片区旧城区改建项目：提供近150亿元资金支持，担任银团牵头行并承接集中代发 [5][6] - 南京梅园地块城市更新项目：提供5亿元授信支持，推进历史建筑保护和文旅产业发展 [7] - 江西景德镇陶溪川、陶阳里景区项目：参与8亿元银团项目，提供8000万元资金支持，助力陶瓷文化传承 [8] 金融服务特色 - 按照依法合规、风险可控、商业可持续原则推进城市更新方案迭代升级 [2] - 提供丰富多样、量身定做的金融产品和服务，满足不同主体、项目、阶段的金融需求 [2] - 通过银团贷款、授信支持等方式为城市更新注入金融活水 [4][5][7][8]

科创绣带 - 上海徐汇区强化科技创新策源功能，推动科研机构、科技企业等多元主体协同创新，加速科技成果转化落地 [2] - 强化高端产业引领功能，推动政府、企业、高校、资本等多方协同发力，为产业发展打造"热带雨林"式生态体系 [2] - 推出"企事快办"工作机制，构建覆盖全区4.6万法人主体的高效服务网络，依托城运派单系统开发二维码，建立分级分类快速响应和限时办结机制 [3] - 开展"AI+垂类场景应用"项目，在15个重点领域建设上海市级赋能和应用示范基地，已开展10余场场景活动，参与30余个市级标杆场景重点项目立项，总投资额近10亿元 [3] - 成立区科技成果转化服务中心，挂牌建设19个高质量孵化器，筛选储备待转化成果218个，促成10余个成果与区内企业合作转化 [4] 文化高地 - 徐汇区集聚30余家文博场馆资源，依托"光启博物馆联盟"平台开发40余个研学课程、10余条多馆联动研学线路 [5] - 发布游戏产业"全程陪跑"项目，联动20余个区级部门及20余家专业服务机构，为游戏企业提供全生命周期服务 [5] - 联动漕河泾开发区、中国音数协游戏博物馆及米哈游、鹰角等区域游戏企业，形成政企资源协同机制，目前孵化器在孵和储备企业30余个 [5] 人民城市 - 徐汇区持续改善城区环境，实施美丽街区和背街小巷改造提升，推动优质服务直达基层 [6] - 湖南街道等深耕"街区治理力工程"，优化治理共同体、深化发展共同体、扩展区域共同体，实现"三区共治" [6] - 东湖路-延庆路街区打造"潮玩乐活"街区，形成"精品零售+特色餐饮+文化体验"业态架构，营造"梧桐树下、海派肌理、潮流基因"独特氛围 [7]