黄金创史高，热门板块节后回调，捡还是撤？ 2025 2025年年99月月2929日日-2025 -2025年年1010月月1010日日 基金投顾观点 节前节后4个交易日，股市、债市上涨，上证指数突破3900点后回落；全球市场交易共2周，COMEX黄金再创历史新高站上4000点，美股、美债总体 上涨。具体来看，市场有以下几个重要方面 ： | 01 | | | --- | --- | | | 从双节前后各两个交易日，合计四日情况来看，A股整体上涨，其中上证指数突破3900点后回落 | | | 收于3897.03点，上涨1.80%，但今年来涨幅高的创业板指下跌，科创50仅小幅上涨。本周五市场 | | | 波动显著放大，但上证指数仍呈多头排列。申万一级行业上，有色金属、钢铁、基础化工涨幅 | | | 居前，传媒、通信、社会服务跌幅居前。恒生指数上涨，A股表现略强于港股。 | | 02 | | | | 债市方面，资金面由紧转松，债市上涨，利率债和信用债均上涨，预计纯债基金收正。资金面 | | | 方面，本周跨季跨月，资金面由紧张转松。基本面上，假期地产、消费及电影等数据表现不 | | | 佳，对债市形成利好。除此之外， ...

行业技术进展 - 中国科学院物理研究所等团队在全固态金属锂电池固-固界面接触研究上获得新进展 [1] 市场需求与规模 - 2025年前8个月国内新型储能装机规模达75.9GWh，同比增长42% [2] - 同期储能EPC招标规模达116GWh，同比增长约40% [2] - 2025年前6个月中国企业新获199个海外储能订单/合作，总规模超160GWh，同比增长220.28% [3] - 全球储能电池需求2025年预计达521GWh，同比增长60% [3] 供需状况与价格 - 储能电芯出现“一芯难求”局面，供需矛盾突出 [1][2] - 314Ah大容量电芯成为市场主流，客户提前锁定产能导致部分企业无法新增订单 [2] - 全行业产能利用率高达80%至90%，一二线厂商持续满产 [3] - 储能电芯紧缺预计将持续至2026年下半年 [3] - 下游户用、工商业储能涨价，带动全链条景气度攀升 [3] 政策环境 - 政策推动行业从“强制配储”向“独立储能”转型，独立储能具备多元化收益来源 [2][3] - 《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》提出2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元 [2] 产业链影响 - 上游磷酸铁锂正极、涂覆隔膜需求激增 [3] - 中游集成商出现“抢芯”现象 [3] 公司经营状况 - 惠州亿纬锂能储能电池订单饱满，处于满产状态 [4] - 多氟多储能订单饱满，排产紧张，已稳定供货于国内外客户 [4] - 江西赣锋锂业储能电芯实现规模化量产，产能已满产，并与行业头部企业建立长期合作 [5] - 国轩高科上半年储能业务增长稳健，国内外斩获多笔订单 [5]