一、人工智能从"算力博弈"转向"具身化与垂直渗透" 随着"十四五"大幕即将落下，中国的经济结构经历了 一场深刻而系统的重塑。回顾过去五年，我们见证了 平台经济的规范化，新能源汽车的全面渗透，以及数字基础设施的广泛覆盖。这些成就更像是对过去几十 年积累的"量变"的一次集中收官。 而伴随"十四五"收官以及"十五五"开局，中国经济即将进入一个截然不同的发展阶段——"质变"的爆发期。 所谓的"质变"，指的是技术红利将从"概念验证"阶段，大规模地、系统性地走向"商业兑现"阶段。过去，我 们追逐的是商业模式的创新和用户规模的增长；而未来，驱动投资和就业增长的核心引擎，将是解决复杂 问题的"深科技"与应对社会变局的"民生刚需"重构。本文将锚定"十五五"这一关键节点，深度剖析未来五年 最具投资潜力和就业前景的黄金赛道，为大家提供一份穿越周期的启示录。 人工智能无疑是"十五五"期间最受关注的领域，但其发展重心已悄然转移。随着算力基础设施的初步完 善，单纯比拼参数规模的竞赛正在降温，价值重心开始向两个方向倾斜。 一是物理世界的智能化交互，即"具身智能"。人形机器人作为这一方向的集大成者，已经处于大规模落地 的前夜。其核心的灵巧手 ...

欢迎扫描下方二维码关注： 欢迎大家来到消费税小课堂！今天申税小微将带大家一起对电池、涂料的相关税收政策 进行学习，一起来看看吧！ 申税小微 电池、涂料消费税征税范围有哪些？ 自2015年2月1日起，将电池、涂料列入消费税征收范围，在生产、委托加工和进口环节征收，适用税率均为4%。 电池、涂料消费税有哪些税 收优惠政策？ 对 无汞原电池 、金属氢化物镍蓄电池（又称"氢镍蓄电池"或"镍氢蓄电池"）、 锂原电池 、锂离子蓄电池、太阳能电 池、燃料电池和全钒液流 电池免征消费税 。 对施工状态下挥发性有机物（Volatile Organic Compounds,VOC）含量低于420克/升(含)的 涂料免征消费税 。 纳税人生产、委托加工免征消 费税的电池、涂料，留存备查 的资料包括哪些？ 01 02 03 1.省级以上质量技术监督部门认定的检测机构出具的产品检测报告。 2.纳税人可按类别提供检测报告，但纳税人在提供检测报告时应一并报送该类产品明细清单，且明细清单的货物名 称、规格、型号应与会计核算、销售发票内容相一致。 纳税人销售免征消费税的电 池、涂料，应如何开具发票？ 纳税人销售免征消费税的电池、涂料，应按规定 ...

12月12日，内蒙古能源集团磴口县 40万千瓦/160万千瓦时 独立储能项目成功并网，并完成首批次储能单元充放电，标志着蒙能磴口 储能电站 总容量提升至100.5万千瓦/301万千瓦时 。 该项目并未采用单一技术路线，而是创新采用了"全钒液流电池+磷酸铁锂电池"的混合储能模式，实现了功率型与能量型储能的优势互 补： 其中全钒液流电池系统是自治区"揭榜挂帅"科技示范项目。 文 | 内蒙古日报 技术领跑：全钒液流+锂电"混合双打" 其单电池额定电流密度在 500mA/cm² 时，能量效率可达 80% ；系统能量效率高于 72% 。各项性能指标均 显著优于行业标准 。 80天极速并网 在属地政府的全力支持下，项目 跑出了令人惊叹的加速度。 项目自开工以来， 仅用80多天 完成全部主体施工与并网调试， 高效完成 了这一世界级工程的建设任务，刷新了大规模储能电站建设周期的纪录。 从项目全部手续办结获批到建成并网也仅用139天， 战略支撑：赋能4.45GW光伏蓝海 蒙能新能源公司在磴口县已建有高达 445万千瓦（4.45GW）的光伏装机容量。 该超级电站的投运，将大幅提升区域新能源消纳能力， 为当地独特的"防沙治沙+风电 ...

项目概况 - 阿特斯在甘肃省酒泉市肃州区建成并投运一座独立储能电站 [2][4] - 该电站规模为200兆瓦/800兆瓦时，由216个磷酸铁锂储能电池集装箱构成 [4] - 电站能在4小时内充电80万度电 [4] 技术特点与功能 - 电站通过智能系统聚合调峰，实现“削峰填谷” [4][8] - 在电力低谷或新能源富余时段储存电能，在用电高峰或供应紧张时释放电能 [8] - 作为电网的“调节器”，提升供电可靠性与电网运行效率 [8] - 作为绿电的“最佳拍档”，将富余绿电“搬运”至用电高峰时释放，提高绿电利用率 [10] 行业背景与需求 - 光伏、风电等新能源发电具有间歇性、波动性，对电力系统安全稳定运行带来挑战 [6] - 储能电站是应对新能源并网挑战、保障电网稳定的关键基础设施 [6][8] 技术路线多元化 - 在甘肃酒泉地区，除磷酸铁锂储能技术外，多元技术正在同步探索和应用 [12] - 其他探索中的技术包括压缩空气储能、钠离子储能、全钒液流电池等 [12] - 储能技术“百花齐放”为“双碳”目标的实现注入力量 [13]

循环次数可达百万以上 传统电容器应用在各类电子产品中，内部由两块导电极板中间夹着绝缘介质（如陶瓷、电解液、薄膜 等）构成。当电源电压施加在电容两端时，正极板积聚正电荷，负极板积聚负电荷，从而形成一个电 场，完成电能储存。当电路中瞬间电压下降时，电容会快速放电，维持电压稳定；而在电压升高时又能 吸收电荷，缓冲突变。这种特性可以防止设备因供电不稳定而工作异常。 而基于这种充放电的特性，电容器也能被利用为"充电宝"，实现类似储能电池的功能，即超级电容器。 在一定电压条件下，超级电容器的两极由于静电吸附，分别聚集阳离子和阴离子，这便是充电过程。放 电时，离子离开电极表面，使存储的电荷释放出来，为外部电路提供电能。 本报记者 李未来 北京报道 12月9日，高工产业研究院发布的数据显示，2025年全球储能电池出货量预计将超650GWh，同比增长 超过80%；中国储能系统（交流侧）出货量预计超过320GWh，同比增长超80%。全球需求的爆发还在 持续，部分企业的订单已经排到明年三季度。而除了锂电池外，超级电容、压缩空气储能、高温熔盐储 能等多种储能方式也受到市场关注。 多种储能方式各有所长，"锂离子电容器具有高安全、长寿命 ...

峰会核心观点 - 2025中国储能CEO峰会以“破浪·共生——共塑2026储能全球化新生态”为主题，行业共识是通过国内构建共生生态抵御风险，同时出海突破壁垒开拓增量，形成“内外兼修”的生存之道 [2] 行业发展现状与规模 - 截至2025年9月底，中国新型储能装机规模已超1亿千瓦，占全球总装机比例超40%，位居世界首位 [3] - 2025年上半年，国内储能电池产能利用率仅为58%，较去年同期下降22个百分点 [3] - 2025年1—9月，中国企业签订海外储能订单308个，新增合作规模214.7GWh，同比增长131.75% [4] - 海外市场贡献的营收占比已从2023年的18%提升至2025年的35% [4] 国内市场困境与挑战 - 2024年底全国新型储能累计装机73.76GW，而2025年1-7月新增规划及拟在建项目规模已达185GW，是现有装机的2.5倍，产能无序扩张导致过剩 [6] - 2024年储能系统价格已降至0.5-0.6元/Wh，较2020年下降40%，部分低价项目因成本倒挂陷入困境 [6] - 价格战激烈，近30%的储能系统集成商以低于成本价销售 [3] - 国内电化学储能项目中，磷酸铁锂电池占比高达97%，技术路线高度同质化加剧竞争 [6] - 2024年全国共发生储能火灾事故超20起，75%以上源于热失控，安全投入不足引发监管收紧 [6] 行业结构调整与升级 - 市场竞争倒逼升级，有企业计划2026年量产560Ah储能专用电芯，使系统能量密度提升25% [7] - 通过预装式模块化技术，将20尺舱体储能容量从3000度电提升至5000度电，以降低单位成本 [7] - 2025年上半年已有30余家中小储能企业退出市场，行业洗牌加速 [7] - 市场份额向头部集中，CR10（前十企业市场集中度）从2024年的45%提升至2025年上半年的62% [7] 出海战略与模式演进 - 企业出海战略从“成本制胜”转向“技术+服务”双驱动的“出海2.0时代” [8] - 在新兴市场（如印度、东南亚）以高性价比产品及适配热带气候的高温型储能系统作为核心竞争力 [8] - 在欧美成熟市场通过本地化运营和“本土制造”规避贸易壁垒，2025年多家企业与南美、欧洲企业达成GWh级合作 [8] - 为应对欧盟《新电池法》等贸易壁垒，企业通过建立欧洲本地研发中心获取合规认证，2025年1-8月广东省此类企业锂电池出口增速较单纯产品出口企业高50% [9] - 头部企业构建“全球技术中心+区域服务基地”网络，提供本地化运维服务，构网型储能解决方案已进入德国、西班牙等市场 [9] 技术创新驱动全球竞争力 - 针对AI数据中心崛起的新需求，推出高压锂电系统，订单增长显著 [10] - 在长时储能领域实现突破，全钒液流电池循环寿命达25000次，相关技术已出口至沙特、阿联酋等中东国家 [10] - 技术创新成为出海“硬通货”，以技术差异化建立长期全球竞争力 [10] 产业链共生与协同发展 - 产业链出现协同化趋势，上游原材料企业与下游制造企业建立长期锁价机制，以对冲原材料价格波动 [11] - 中游系统集成商与下游应用方联合研发，打造多个“全球首套”标杆项目 [11] - 技术路线多元化，钠离子电池成为重要方向，2024年6月大唐湖北50MW/100MWh钠离子储能电站投运，为全球首次大规模商业化应用 [11] - 预计2025年钠电系统成本将降至0.6元/Wh，在成本敏感型场景形成差异化优势 [11] - 液流电池、压缩空气储能等长时储能技术快速发展，预计到2030年长时储能装机占比将超15%，与锂电形成互补 [11] 行业规范与政策引导 - 中关村储能产业技术联盟联合头部企业发布《储能产业自律公约》，反对低于成本价销售等行为，并建立企业信用评价体系 [12] - 政府加强引导，例如广东省将新型储能确立为战略性支柱产业，通过政策扶持推动企业从“价格竞争”转向“价值竞争” [12] 2026年发展展望 - 展望2026年，海外市场是“增长引擎”，国内生态是“稳定基石” [13] - 企业的核心任务是把握平衡：在海外市场破除贸易壁垒与认知偏见，以技术和服务树立品牌；在国内市场立足共生生态，通过产业链协同与技术创新构建核心竞争力 [13]

公司业务进展 - 奥特迅在全钒液流电池关键设备等方面尚处于研发阶段 [1] - 公司相关产品并非国内独家 [1] 投资者关注点 - 有投资者询问公司全钒液流储能电池是否为国内独家 [1]

禄丰市全钒液流储能项目总投资12.37亿元，占地面积53.09亩，建设一套100兆瓦/400兆瓦时的全钒液流 储能系统，采用户外集装箱布置，配套新建220千伏升压站及双回8.7千米220千伏线路。项目定位为电 网侧共享储能，设计运行期25年，建成后年充电量约2.4亿千瓦时，放电量约1.68亿千瓦时，可实现年产 值1.08亿元，年缴税收1300万元，同时为新能源项目提供30万千瓦容量租赁服务。 近日，位于云南禄丰产业园区金山片区的云南省首个全钒液流储能项目——禄丰市全钒液流储能项目正 式投产，该项目从进场施工到投产仅用时232天。 与锂电池储能电站相比，禄丰市全钒液流储能项目全部采用全钒液流储能电池，全钒液流电池通过钒离 子在电解液中的氧化还原反应实现储能，电解液储存在外部储罐中，充放电时通过电堆循环。该电池拥 有高安全性、超长寿命、灵活配置以及绿色环保等特性，在大规模、中长时储能领域，特别是对安全要 求极高的电网枢纽、大型能源基地等场景中具有显著优势，其成本随储能时长增加而降低的特点，以及 在循环利用、全生命周期成本方面的优势，使其在长时储能项目中具备较强的竞争力。 该项目建成投产后，楚雄地区累计并网新型储能 ...

公司业务进展 - 永泰能源所属汇宏矿业一期高纯五氧化二钒选冶生产线产能为3000吨/年 [2] - 该生产线正在进行设计优化、工艺改进和设备性能提升等方面的产线优化建设 [2] - 产线优化建设依托公司的自主核心技术和科技创新成果 [2] - 公司在做好核心技术储备与提升的同时 积极与市场对接 提前做好相关产品商业化准备工作 [2] 行业与项目前景 - 全钒液流电池产业化进程正在加快 [2] - 随着产业化进程加快 项目投产后有望实现良好收益 [2]

投资评级 - 报告给予永泰能源"增持"评级 [9] 核心观点 - 公司发布股份回购方案，回购总金额为3-5亿元，回购价格不超过2.5元/股，回购股份将全部用于注销，以回购价格上限计算，预计回购股份数量为1.2-2亿股，占总股本的0.55%-0.92% [1][2][3] - 公司被纳入中证A500指数，相关指数基金将在12月15日前后调仓，公司有望获得指数基金增持，目前中证A500ETF总规模达1954.01亿元 [1][3][8] - 海则滩煤矿项目建设稳步推进，预计2026年7月初开始试采出煤，2027年一季度进行联合试运转，项目达产后（1000万吨/年）预计每年可为公司新增营业收入约65亿元、新增净利润约30亿元 [1][9] 公司财务与估值 - 报告预测公司2025年至2027年归母净利润分别为3.16亿元、8.54亿元、15.58亿元，对应EPS分别为0.01元/股、0.04元/股、0.07元/股 [9][10] - 报告给出公司6个月目标价格为1.8元，当前股价为1.62元 [4] - 公司总股本为218.18亿股，总市值为353.45亿元，近3月日均成交量为10.08亿股 [4] 业务进展 - 海则滩煤矿项目取得多项进展：2025年9月10日两台智能掘锚一体机投运；9月28日成功起立主立井井架；10月2日配套选煤厂主厂房提前30天完成主体封顶 [9] - 海则滩煤矿所产煤炭热值达6500大卡以上，属于高热值优质煤炭产品，且开采成本较低，投产后有望持续改善公司经营业绩 [1][9]