公司概况 - 江苏酉立智能装备股份有限公司于8月8日在北交所上市 股票代码920007 简称酉立智能 [1] - 公司是全球跟踪支架龙头NEXTracker的核心供应商 产品远销全球多个国家 [1] - 近三年净利润复合增长率达到30 65% [1] 核心业务 - 核心业务聚焦于光伏支架的关键零部件生产 产品涵盖光伏支架主体支撑扭矩管TTU 轴承组件BHA 组件安装结构件URA以及檩条RAIL等 [2] - 光伏支架成本约占电站总投资的16 30% [2] 产品布局 - 光伏支架主要分为固定支架和跟踪支架两大类 [4] - 国内市场以固定支架为主导 行业格局较为分散 海外市场跟踪支架渗透率更高 市场集中度较高 [4] - NEXTracker市场份额常年保持在25%-30%左右 跟踪支架出货量已连续9年2015-2023年蝉联全球第一 [5] - 酉立智能已成为Nextracker在非美市场的第一大供应商 [5] 技术创新与业绩 - 通过工艺创新与设备智能化改造 系统性突破批量化生产中的效率 良率与成本控制瓶颈 [6] - BHA产品应用无铆连接技术将拉脱力提升至5KN以上 良率从初期90%跃升至99% [6] - URA产品创新采用弧线折边设计 折边宽度由10mm压缩至5mm 材料利用率显著提升 [6] - 某主力产品单班产能从1 500-2 000件提升至4 000-5 000件 [6] - 2022-2024年 公司营收从4 33亿元增至7 29亿元 扣非净利润由5 226 61万元增至8 921 78万元 三年复合增长率达30 65% [7] - 2025年上半年预计营收区间4 62-4 82亿元 同比增长24 4%-29 8% 扣非净利润5 496-5 696万元 [7] 行业趋势 - 2023年全球新增光伏装机达390GW 同比激增69 56% [8] - 全球GW级市场数量增至32个 预计2024-2025年将扩展至39个和53个 [8] - 全球光伏支架市场规模将从2022年的133 68亿美元增长至2030年的240 27亿美元 年均复合增长率为7 60% [11] - 美国 西班牙 拉美 中东 澳洲等国家或地区跟踪支架渗透率在90%左右 中国大陆渗透率仅10-20%左右 [11] 市场拓展与募投计划 - 已与天合光能 安泰新能源等国内知名光伏支架企业建立合作关系 [12] - 近三年境内收入从4 921 64万元增长至15 236 74万元 占总收入比例从11 81%增长至21 28% [12] - 产能利用率趋于饱和 部分产品产能利用率已超过100% [13] - 拟募集资金26 990 15万元 用于光伏支架核心零部件生产基地建设项目 研发中心建设项目 智能化改造及扩建项目及补充流动资金 [14]

公司上市表现 - 公司于2024年10月29日以股票代码"688726"在科创板挂牌上市 [3] - 上市首日高开468%，收盘价67.91元较发行价上涨286.29% [3] - 上市首日市值达到275.26亿元 [3] 业务概况 - 公司成立于2016年，主营业务为光伏电池片制造所需高性能热制程、镀膜及配套自动化设备的研发、生产与销售 [6] - 同时提供半导体分立器件设备和配套产品及服务 [6] - 光伏电池片工艺设备已进入隆基绿能、晶科能源、爱旭股份等多家行业领先企业 [6] - 半导体分立器件设备已完成向比亚迪、基本半导体的导入 [6] 技术创新 - 在光伏电池片领域实现多项技术创新：1) 攻克硼扩散设备工艺难题，实现规模化量产；2) 实现光伏级大产能LPCVD大规模量产；3) 自研水平放片工艺提升产能；4) 自主设计核心零部件热场 [6] - 在半导体分立器件领域形成氧化、退火、镀膜和钎焊炉设备等系列产品 [6] - 截至2024年6月30日，公司共获得已授权专利593项，其中发明专利65项 [6] 财务数据 - 2021年至2023年营收分别为1.04亿元、12.66亿元和29.66亿元 [6] - 2024年上半年营收为25.41亿元 [6] - 截至2024年6月末，在手订单销售价值为112.96亿元 [2][5][6] - 2021年至2023年研发投入复合增长率为143.65%，2024年上半年研发投入1.73亿元 [6] 行业前景 - 光伏领域技术革新集中在电池片环节，设备厂商是技术革新的最大受益方之一 [9] - 2030年全球新增光伏装机量预计将达到1000GW [9] - 中国在光伏电池片环节市场占有率超过90% [9] - 设备厂商将迎来千亿级的市场空间 [9] 投资方观点 - 朝希资本认为公司具备前瞻性技术研判和布局、强大的产品和服务实力 [8] - 基石资本认为公司推动了TOPCon、XBC电池的工艺技术产业化 [9] - 投资方期待公司能为中国光伏行业的进一步领先做出更大贡献 [7][10]