光伏行业政策导向与治理 - 工信部指出光伏行业正处于新一轮深度调整期，2026年是行业治理攻坚之年，治理“内卷”为工作重中之重 [1] - 行业当前供需错配的深层次矛盾尚未根本解决，企业经营面临较大挑战，但正处于从量扩张向质跃升转变的关键窗口期 [1] - 工信部将通过产能调控、标准引领、质量监督、价格执法、防范垄断、加强知识产权保护、促进技术进步、拓展应用市场等手段，加快实现供需动态平衡 [2] - 行业评论认为从“规模扩张”转向“价值竞争”是行业走向成熟的必然，治理关键在于构建健康生态 [2] 电力结构转型与新能源装机预测 - 中电联预计2026年太阳能发电装机规模将首次超过煤电装机规模 [3] - 预计2026年底风电和太阳能发电合计装机规模将达到全国总发电装机的一半左右 [3] - 预计2026年全国新增发电装机有望超过4亿千瓦，其中新增新能源发电装机有望超过3亿千瓦，新增有效发电能力约1亿千瓦 [3] - 预计2026年底全国发电装机容量达到43亿千瓦左右，非化石能源发电装机达27亿千瓦，占总装机比重约63%，煤电装机比重降至31%左右 [3] 光伏产业全生命周期管理 - 生态环境部首次发布《废光伏设备回收处理污染控制技术规范》，规范拆卸、收集、运输、贮存、拆解、综合利用和处置全过程的污染控制技术要求 [4] - 标准要求处理过程遵循减量化、资源化、无害化原则，优先采用能耗低、资源回收率高、污染物排放量少的工艺和设备 [4] - 废光伏设备不应直接填埋、丢弃或混入生活垃圾和建筑垃圾，处理前需制定方案明确拆解流程和利用处置去向 [5] - 行业评论认为规范发布推动光伏产业全生命周期绿色管理，是实现资源循环和行业可持续竞争力的体现 [5] 地方清洁能源发展与生态价值转化 - 青海省2025年绿电外送拓展至22个省区市，输出345亿度、增长32%，减少碳排放2810万吨 [6] - 青海省健全生态产品价值实现机制，建立覆盖所有县区的纵向生态保护补偿机制，多个县区入选国家级生态文明建设示范区或实践创新基地 [6] - 行业评论认为青海将绿电输出与生态补偿结合，为生态富集地区探索了依托清洁能源的差异化发展路径 [6] 全国碳市场执法与企业履约 - 宁夏天瑞热能因未在规定时间内完成第三个履约周期碳排放配额清缴，被处以4.2399亿元罚款 [7] - 该公司在全国碳市场前三个履约期均未按时完成配额清缴，年度温室气体排放报告也曾因披露不准确被罚 [7] - 业内人士表示此次处罚意味着“违规成本低于履约成本”的时代已终结，企业需建立主动履约的碳资产管理体系 [7] - 行业评论认为4.2亿罚单释放全国碳市场执法从严信号，配额清缴是“红线” [7] 储能技术研发进展 - 我国研制出国际首套、单机功率最大的压缩空气储能压缩机，最高排气压力达10.1MPa，最高功率101MW，最高排气压力下效率为88.1% [8] - 该压缩机单机功率超过100MW，相比已有产品功率提高100%以上，单位成本大幅降低，具有效率高、压力大、运行范围宽等优点 [9] - 该技术具有完全自主知识产权，突破了总体设计优化、全三维流动优化、长转子复杂轴系结构设计、高效变工况控制等关键技术难题 [9] - 下一步将开展该压缩机的推广应用，以更高效率、更优性能、更低成本驱动产业高质量发展，赋能能源转型 [9]

核心观点 - 全国碳市场首例依据《碳排放权交易管理暂行条例》开出的巨额罚单落地 宁夏天瑞热能制供有限公司因未按时清缴第三个履约周期碳排放配额 被处以约4.2亿元罚款 标志着碳市场“违规成本低于履约成本”的时代终结 监管从“软约束”转向“硬约束” [1][2][7] 公司违规详情 - **处罚金额与原因**：公司因未在2024年12月31日前完成第三个履约周期86.53万吨碳排放配额的清缴 被处以约4.2亿元罚款 此罚款是按未清缴配额清缴时限前1个月市场均价(98元/吨)的5倍计算得出 [1][6][7] - **历史违规记录**：公司在三个履约周期均未按时足额清缴配额 并曾因温室气体排放报告不准确被罚 具体包括：第一个履约期与其他5家企业共被罚16.8万元 2023年因排放报告问题被罚2.9万元 2024年因第二个履约期欠缴3.5万吨配额被罚2.9万元 罚金从2.9万元飙升至4.2亿元 [2][4][6] - **处罚裁量因素**：4.2亿元罚款仅为《条例》规定的下限(5倍市场均价) 原因是公司后续已购入足额碳配额进行积极整改 [7] - **公司背景**：公司成立于2005年9月 注册资金4亿元 热电联产项目总装机容量710MW 为多家化工、药业、轮胎企业提供电力供应 此次罚款金额已超过其注册资金 [3][6] 监管政策与市场影响 - **法规依据与变化**：《碳排放权交易管理暂行条例》于2024年5月1日起施行 明确规定对未履约企业处5倍-10倍罚款 取代了此前《碳排放权交易管理办法(试行)》最高罚款3万元的规定 大幅提升了法律威慑力 [2][7] - **监管信号与责任**：此次重罚释放明确信号 碳配额清缴是法定责任 未履行将面临巨额经济损失 未来监管将强化责任到人 针对排放数据造假等行为可实行“双罚制”(处罚单位及责任人)并清出技术服务机构 [2][7][8] - **碳市场发展预期**：全国碳市场正从“软约束”转向“硬约束” 预计2027年将基本覆盖工业领域主要排放行业 配额总量逐年收紧、有偿分配比例提升 碳价长期上涨动力充足 未履约的处罚成本也将随之升高 [8] - **对行业的影响**：巨额处罚将倒逼高耗能企业重视碳资产管理 通过技术改造减排或利用CCER等机制补足配额 从被动守法转向主动履约 碳资产管理的好坏将成为影响企业利润与负债的关键因素 [2][9]

行业投资与改造成果 - 截至2025年底，钢铁行业超低排放改造累计投入超过3700亿元，80%以上粗钢产能实现超低排放 [2] - “十四五”时期，钢铁行业在超低排放和产能置换方面累计完成投资1.27万亿元 [2] - “十三五”时期的高效益为“十四五”期间的大规模投资提供了资金保障 [2] 能效提升与减排成效 - “钢铁极致能效标杆示范三年行动”于2022年底启动，共有143家企业、7.5亿吨钢产能参与培育 [2] - 2025年，湛江钢铁、沙钢等企业实施了能效提升措施 [2] - 与2023年相比，2025年143家培育企业的高炉能耗下降2.5%，转炉能耗下降12.2% [2] - 两个工序两年累计节能1320万吨标煤，减排二氧化碳3400万吨，相当于约31亿棵树年碳汇量 [2] 未来工作重点与转型方向 - “十五五”及今年重点工作将坚持“双碳”引领，加快全面绿色转型 [3] - 继续推动剩余产能完成超低排放改造，推广应用减污降碳先进技术 [3] - 持续推进钢铁环境绩效分级差异化政策支持 [3] - 推动“能耗双控”向“碳排放双控”转变，并扩大低碳排放钢标准覆盖范围 [3] - 指导企业建立碳资产管理体系，加强参与碳市场能力建设，配合研究下一步配额分配方案及核算方法 [3]

中德园零碳园区建设方案发布 - 方案核心聚焦于零碳园区绿电直连与能碳管理 旨在打造一批标杆式“零碳工厂”和“源网荷储”一体化样板 促进绿色转型升级 助力打造绿色合作标杆与国家级零碳产业生态示范高地 [1] - 方案提出“三步走”总体目标：2026年底前为加快建设期 重点支持龙头企业打造零碳工厂样板 启动“源网荷储”一体化项目；2027年底前为验收达标期 实现零碳实践全域覆盖 确保达到国家级零碳园区评价标准；2028年及以后为拓展提升期 推动零碳理念向外辐射 构建国际接轨的零碳标准体系 实现从“技术实践”到“规则输出”的跨越 [1] 方案具体目标与重点任务 - 方案明确七大重点任务 包括加速能源结构转型、构筑智慧能碳管理平台、产业结构优化培育新动能、促进基础设施绿色升级、挖掘资源循环利用潜力、强化技术创新协同攻关、以制度创新深化开放合作 [1] - 方案力争到2027年实现三大具体量化目标：可再生能源消费占比90%以上、搭建覆盖园区90%以上用能企业的智慧能碳管理平台、实现战略性新兴产业企业占比达到80%以上 [1] 企业合作与实施路径 - 远景科技集团期望与中德园深化合作 聚焦AI驱动的新型电力系统建设 推动零碳能源与绿色制造深度融合 打造可复制、可推广的工业级零碳发展标杆 并以中德园为核心支点 联动沈阳、大连及周边区域形成协同效应 [2] - 园区开发建设方表示将通过市场化方式 引导社会资本围绕绿电直连、智慧能碳管理、清洁能源供应、ESG评估及碳资产管理等方面进行投资、建设与运营 构建智慧化能碳管理体系 赋能区域企业向世界级“零碳工厂”迈进 [2] 核心价值与战略意义 - 建设中德园零碳园区的核心价值在于依托中德合作平台 率先开展中欧在碳核算、绿色认证等领域的规则对接与互认合作 [2] - 园区计划协同具备国际标准制定能力的龙头企业 共同构建零碳标准矩阵 搭建涵盖标准验证、绿色认证的一体化服务平台 实现规则输出 [2] - 沈阳中德高端装备制造产业园已入选国家级首批零碳园区建设名单 是辽宁省唯一代表 [2]

公司核心业绩与战略定位 - 公司自产煤量站稳6亿吨大关，风电装机突破7200万千瓦，上市公司市值突破万亿元 [1] - 公司作为能源领域“压舱石”，通过保供稳价、绿色转型、改革创新多轮驱动，为经济社会发展提供坚实可靠的能源保障 [1] - 公司2026年战略方向为抓好有效投资，推动传统产业转型升级，规模化发展新兴产业，加强碳资产管理，全面增强价值创造能力 [1][7] 新能源业务发展 - “十四五”期间公司新能源装机整体规模达到“十三五”末的3倍，风电突破7200万千瓦，可再生能源装机占比持续提升 [2] - 公司牵头开发宁夏腾格里等“沙戈荒”大型风光基地，投运全球最大的开放式百万千瓦级海上光伏项目，并开创“绿色能源+蓝色粮仓”融合发展新模式 [2] - 截至2025年底，公司累计投运新型储能项目195项，占全国新型储能装机规模约6%，包括多个全国首台套示范项目 [2] - 公司绿氢产能达到6000吨/年，全国占比5%，并形成“七站三厂”布局 [3] - 公司有4个项目入选国家首批新一代煤电试点，如广东清远1号机组改造后度电碳排放水平将较2024年同类煤电机组降低10% [3] 能源保供与一体化运营 - 公司2025年自产煤量站稳6亿吨大关，单日发电量多次刷新纪录，供热量保持全国第一，电煤中长协高比例签约履约 [4] - 公司开展煤炭购销体系改革，煤炭购销合同全部经“国能e商”平台录入并纳入履约监管 [4] - 公司铁路运能约占全国1/9，航运煤炭运量实现显著增长，构建起路港航一体化的能源运输网络 [4] - “十四五”以来，公司煤炭年产销量占全国1/6，年发电量、供热量两项指标均占全国1/8，设备可靠性对标优胜机组占全国42% [5] 公司治理与资本运作 - 公司系统谋划改革深化提升行动，高质量完成161项具体改革任务 [6] - 公司构建“9+1”董事会建设制度体系，健全全面风险管理体系，打造“国能e+”数智化平台，累计向子公司授放权256项 [6] - 公司通过超2000亿元资产重组，推动中国神华市值提升超10%，资产证券化水平迈上新台阶，集团公司品牌价值超3200亿元 [6] - 公司将任期制和契约化管理纵深延伸至各级中层管理人员，在央企中率先实现100%全覆盖，公开招聘比例连续保持100% [7]

文章核心观点 - 清镇市通过“整县推进”的合同能源管理（EMC）模式，对公共机构节能进行市场化、规模化、数字化改造，实现了能耗下降、成本节约与碳排放减少，并计划将节约的“碳指标”转化为可交易的“碳资产”，探索公共机构节能新路径 [1][3][9] 模式创新与实施 - 突破传统“单打独斗”模式，将全市101家公共机构“打包”成一个“超级项目”，通过招标引入专业团队进行能源托管，实现规模化运作 [3] - 采用“政府不花钱，企业有收益，社会减碳排放”的三方共赢合同能源管理模式，企业垫资改造并负责运维，从节能收益中获利 [3] - 该模式使清镇市成为全省“能源托管”整体项目推进试点县（市），旨在解决财政资金有限、后期运维跟不上的传统痛点 [2][3] 技术应用与数字化管理 - 建立智慧能碳管理平台，对水、电、气等主要能源消耗实现分类、分项、分区域精准监测和智能控制，数据实时传输并通过云计算在线分析 [1][4] - 利用AI算法，结合天气、人流量等因素自动调节办公室温度与设备运行（如水泵转速），实现从“人盯”到“脑算”的科学节能 [4] - 平台实现高效简便的能源运行管理，解决了以往人工统计效率低、误差大的问题 [4] 节能改造成效与数据 - 行政中心实施空调与照明系统改造，中央空调节电率达60%，年节电量309.6万千瓦时 [6] - 安装约6600盏LED节能灯具，节电率达80%，年节电量372.6万千瓦时 [7] - 行政中心推行无纸化会议系统，年节约会务打印费用约150万元 [6] - 市人民医院项目2024年节约电费超30万元，空调故障率下降40% [8] - 行政中心集中办公区停车场安装278盏雷达感应灯，实现480个车位“车来灯亮、车走灯暗”的智慧照明管理 [8] - 截至目前，清镇市47家党政机关已全部成功创建为节约型机关，创建完成率100% [6] - 专业团队测算，若能稳定实现10%的节能率，一年可节省超百万元能源费用 [3] 未来发展规划 - 计划从当前的节能省电阶段，迈向“碳资产管理”，将公共机构节约下来的“碳指标”转化为可在碳交易市场交易的“碳资产”，使公共机构从能耗大户变为碳市场卖方，实现生态价值转化 [9]

交易核心概览 - 国网英大以约11.29亿元人民币的现金对价，向中油资本出售其全资持有的英大期货100%股权，交易价格较账面值溢价8.31% [1] - 作为交易安排的一部分，中国石油集团将其持有的中油资本3.00%股份无偿划转给国网英大集团，划转后中国石油持股降至74.35%，国网英大集团成为第二大股东 [2] - 两项举措旨在提升上市公司质量并加强战略协同，交易已获国资委备案，股份划转尚待批准 [1][2][6] 国网英大（出售方）交易动因与影响 - 交易有助于公司聚焦“金融+制造”双主业，优化业务结构，提升核心竞争力，并增加现金流入以支持战略转型和拓展转型业务 [1][3] - 英大期货在公司整体业务中占比较小，2024年营收为1.01亿元，净利润仅123万元，出售符合聚焦主业的战略 [3] - 公司2025年前三季度业绩表现强劲，营业收入50.56亿元（同比增长4.05%），归母净利润22.33亿元（同比增长53.73%） [3] - 公司核心业务构成：电力装备制造（2024年置信电气贡献约65%营收）和金融业务（英大信托2024年贡献17.76亿元净利润）是主要利润支柱 [3] 中油资本（收购方）交易动因与影响 - 收购将直接获得一张期货牌照，补充衍生品风险管理工具，优化综合金融服务体系，交易具有必要性 [4][5] - 收购前，公司仅通过参股中银国际期货间接从事期货业务，自身未直接持有期货牌照 [4] - 收购后可将英大期货纳入合并报表，整合业务为油气主业提供专属风险管理工具，深化产融结合 [6] - 公司2024年营业总收入390.24亿元（同比增长0.08%），归母净利润46.52亿元（同比下降8.14%），核心收入来自昆仑银行（营收167亿元，占比43%）、中油财务（营收163亿元，占比42%）和昆仑金租（营收28亿元，占比7%） [7] 标的公司（英大期货）业务状况 - 主营业务是为电网及产业链企业提供咨询研究及套期保值等服务，发展方向为“产业+产品” [1][4] - 2024年经营指标向上：客户日均权益规模21.83亿元（同比增长9.02%），权益峰值27.67亿元 [4] - 2024年证监会分类结果由B类BB级提升至BBB级，并荣获“最佳商品期货产业服务”等奖项 [1][4] 交易方式与结构 - 收购采用现金方式分期付款，不涉及发行股份，首期支付75%，剩余25%在满足条件后10个工作日内支付 [6] - 现金收购方案简单，审批手续简化，且不会稀释股东持股比例 [6] - 股份划转为无偿划转，旨在拓宽合作领域，实现优势互补 [6] 双方合作背景与未来展望 - 双方均为央企旗下金融平台，此前公开交集不多，但2022年中国石油与国家电网曾签署战略合作框架协议 [7] - 碳资产管理被视为最有可能率先展开合作的领域，国网英大旗下的英大碳资产可为中国石油提供碳核算、应对碳关税及碳资产开发等专业支撑 [8][9] - 中国石油2024年出口成品油约1284万吨，其新能源布局（如CCUS技术）与碳资产管理服务有结合潜力 [8][9] 机构观点参考 - 东吴证券在国网英大发布半年报后上调盈利预测，维持“增持”评级，看好其金融业务稳健、碳资产业务潜能及电力装备制造高增长 [10] - 国金证券首次覆盖中油资本给予“买入”评级，认为其业务协同性强，牌照齐全，金融板块盈利能力有望修复并支撑整体收益 [10]

公司核心观点 - 公司始终积极推进节能减排，通过生产工艺优化与绿色能源布局实现显著减排成效 [2] - 公司未来将持续推进碳捕集与资源化利用，完善碳资产管理体系，拓展减排指标应用场景，以提升碳资产价值，为绿色低碳转型与业绩增长注入持续动力 [2] 公司减排项目与进展 - 公司已投产的核心减排项目包括70万吨化学浆项目以及废渣污泥焚烧发电项目 [2] - 公司有在建的分布式光伏项目 [2] - 公司目前的碳减排指标主要参与国内碳市场交易 [2]

行业投资评级 - 增持（维持）[1] 核心观点 - 钢铁、水泥、电解铝三大高耗能行业碳排放配额方案落地，碳成本约束加强，利好碳监测设备与CCER资产增值收益标的[4] - 固废运营板块基本面强劲，资本开支下降带动自由现金流改善与分红提升，供热、IDC等多元化拓展提质增效[4][23][24][25] - 水务运营板块迎来市场化改革与现金流拐点，水价调整保障合理回报，自由现金流改善有望驱动估值提升，成为下一个垃圾焚烧板块[4][26][27][28] - 环卫装备新能源化趋势显著，渗透率持续快速提升[4][29] - 重点公司动态积极：高能环境战略布局金矿资源化协同，龙净环保获国资增持及紫金矿业定增赋能[4][13][18] 行业新闻与政策动态 - 生态环境部正式印发2024、2025年度钢铁、水泥、铝冶炼行业碳排放配额方案，明确配额范围、温室气体种类、预分配与核定机制、清缴方式及结转规则[4][8][9][10][11] - 2025年配额管理转向强度约束，预分配量为上一年度核查排放量的70%，CCER抵销机制允许使用2024年1月22日后登记的核证自愿减排量，配额可结转至未来年度，基础结转量为10万吨[4][9][10][11] - 政策影响在于强化减排约束，推动行业结构优化，并带动碳监测、节能改造等环保产业链需求抬升[4][11][12] 重点公司跟踪 高能环境 - 战略进军矿业，以自有资金0.63亿元收购控股3家矿业公司（合计估值1.4亿元），获得4个金矿项目探矿权，金矿资源处于详查与普查阶段，储量有望增加[4][13][15] - 金矿项目资源优质，例如青山洞金矿保有矿石量725,585吨，金金属量2,445千克，平均品位3.37×10⁻⁶[15] - 此次布局旨在打开资源化协同第二成长曲线，公司同时筹划发行H股，资源化技改效益良好，库存金铜涨价弹性加速体现[4][13][16] 龙净环保 - 紫金矿业拟现金全额认购公司20亿元定增，发行价11.91元/股，定增完成后紫金矿业持股比例将从25%提升至33.8%[4][18][19] - 资金将用于补充流动资金，优化资本结构，紫金矿业承诺定增完成后6个月内不减持，彰显信心[4][19] - 2025年1-9月绿电业务贡献净利润近1.7亿元，储能电芯产能约8.5GWh，累计交付5.9GWh，环保板块新签订单76.26亿元（同比+1.1%），在手订单充足[4][20][21] 固废运营（垃圾焚烧） - 2025年第三季度业绩基本面强劲，归母净利润同比增长12%，毛利率提升2.7个百分点，财务费用率下降0.5个百分点[4] - 自由现金流持续增厚，2025年1-9月经营现金流净额133亿元（同比+28%），资本开支54亿元（同比-12%），简易自由现金流78亿元（2024年同期为41亿元），国补回收在2025年7-8月显著加速[4][23] - 行业提质增效效果显著，2025年上半年7家垃圾焚烧公司平均吨发电量（还原供热后）同比提升1.8%，吨上网电量同比提升1.2%，供热业务加速拓展[4] - 垃圾焚烧与IDC（互联网数据中心）结合成为新趋势，三种合作模式下盈利增量弹性显著，综合ROE有望提升[4][25] - 分红比例持续提升，例如绿色动力2024年分红比例达71.45%，军信股份达94.59%[4][23] 水务运营 - 板块处于现金流左侧布局时机，2025年1-9月板块自由现金流为-21亿元（2024年同期为-68亿元），预计兴蓉环境、首创环保等公司资本开支自2026年起将大幅下降，自由现金流改善可期[4][26] - 水价改革持续推进，广州、深圳等核心城市自来水提价落实，佛山拟调整污水收费标准，水价制度保障合理投入回报，有望重塑成长性与估值[4][26][27] - 2024年水务板块分红比例为34%，参照垃圾焚烧板块自由现金流转正后分红比例持续提升的路径，核心公司如兴蓉环境（2024年分红比例28%）提升空间较大[4][26][28] 细分行业跟踪 环卫装备 - 2025年1-10月环卫车总销量60,675辆（同比+4.61%），其中新能源环卫车销量10,931辆（同比+63.32%），新能源渗透率达18.02%，同比提升6.33个百分点[4][29] - 2025年10月单月新能源环卫车销量1,235辆（同比+48.08%），单月渗透率达25.01%[29] - 市场竞争格局方面，盈峰环境、宇通重工、福龙马在新能源环卫车领域的市占率分别为30.96%、14.52%、7.26%[35] 生物柴油 - 2025年11月14日至20日，生物柴油均价8,200元/吨（周环比持平），地沟油均价6,484元/吨（周环比+0.4%），考虑一个月库存周期测算单吨盈利为-168元/吨（周环比-23.3%）[42] 锂电回收 - 碳酸锂价格上涨带动盈利能力改善，截至2025年11月21日，电池级碳酸锂价格9.24万元/吨（周环比+8.4%），根据模型测算，单吨废料毛利为0.37万元/吨（周环比+0.078万元/吨）[4][43][44] - 三元极片粉折扣系数周环比上涨，锂折扣系数为73.8%（周环比+0.8个百分点）[44]

国家标准发布 - 我国首个碳资产领域国家标准《资产管理 碳资产管理体系建设指南》（GB/T 46412 - 2025）正式发布 [1] - 该标准由南网能源院投资与财务研究所总结多年经验完成 [1] - 标准适用于各类组织应用GB/T 33173/ISO 55001建立、实施、保持和持续改进碳资产管理体系 [1] 标准研制背景 - 碳资产是组织合法拥有或控制、能带来直接或间接经济利益、与温室气体活动有关的资源 [5] - 碳资产包括碳配额和碳信用及其衍生品、碳排放总量和强度控制制度下的碳指标、低碳技术/产品/服务的绿色溢价等 [5] - 标准旨在协助各类组织有效开展碳资产管理以实现可持续发展目标 [5] 标准适用范围 - 标准为组织建立、实施、保持和持续改进碳资产管理体系提供应用指导 [6] - 标准适用于各类组织应用GB/T 33173/ISO 55001建立、实施与评审碳资产管理体系 [6] 标准主要内容框架 - 标准从组织环境、领导作用、策划、支持、运行、绩效评价和改进七个方面提供指导 [8] 组织环境 - 组织需在理解相关方需求与期望的基础上确定碳资产管理体系的范围 [9] - 组织需建立和应用与自身规模、复杂度和成熟度相适应的碳资产管理决策框架 [10] 领导作用 - 最高管理者需通过展示领导力与承诺来确立碳资产管理目标和管理方针 [11] - 最高管理者需确保将碳资产管理体系纳入业务过程，定义角色职责与权限，并提供所需资源 [11] 策划 - 组织需有效识别碳资产和相关合规义务，并建立碳资产管理相关的风险评估过程 [13] - 组织需确定碳资产管理需求和实现目标的策划，并制定包含决策、实施和调整活动的战略资产管理计划（SAMP） [13] 支持与运行 - 组织需确定并提供建立、实施、保持和持续改进碳资产管理体系所需的资源 [14] - 组织需通过策划、实施和控制碳资产全寿命周期管理来有效运行碳资产管理体系 [16] - 组织需控制计划中的变更，并确保外部提供的过程、产品、技术和服务得到控制 [16] 绩效评价与改进 - 组织需确定需要监视和测量的内容，并评估碳资产和碳资产管理的绩效、管理体系的有效性及其对实现可持续发展目标的贡献 [17] - 组织需持续改进碳资产、碳资产管理和碳资产管理体系的适宜性、充分性和有效性 [20] - 组织需建立过程以预测决策需求，并向相关方报告基于绩效预测措施所做决策的长期影响 [20] 制作单位 - 标准由全国资产管理标准化技术委员会、南方电网能源发展研究院有限责任公司、北京中创碳投科技有限公司共同制作 [19]