夏粮生产数据 - 江苏全省夏粮播种面积3746.4万亩，较上年增加8.2万亩，持平略增 [1] - 总产量1421.3万吨、单位面积产量379.4公斤/亩，分别较历史最高的上年下降0.6%和0.9% [1] - 秋粮播种面积4480多万亩、同比增近7万亩，水稻适期播栽比例超过97% [8] 灾害应对措施 - 全省出现大范围历史罕见旱情，多地夏粮生长受影响 [1] - 农业农村部门组织专家和农技人员强化因地因苗分类指导，实施喷浇灌等科学抗旱补水作业 [2] - 省水利厅累计引江水204亿立方米，三大调水系统累计翻水120亿立方米 [3] - 灌区通过实时监测作物需水情况，亩均灌溉用水量下降10%，保障16万亩农田需求 [4] 农业技术应用 - 数字孪生平台实现精准配水，根据作物需水曲线智能制定调水计划 [4] - "无人化农场"实现稻麦耕种管收等关键环节无人化自主作业，提高农机作业效率50%以上，节约水、肥、药10%—15% [4] - 全省小麦机收投入12万台收割机，日最多作业收割机4.2万台 [5] - 免费办理农机跨区作业证3.4万张、超限运输车辆通行证153张，减免高速通行费600余万元 [5] 高标准农田建设 - 去年投入89亿元建成298万亩高标准农田，全省永久基本农田累计建成高标准农田4401万亩，占比达82% [7] - 省财政安排5.85亿元实施耕地有机质提升三年行动，按每亩每年750元标准推广秸秆深翻还田等措施 [7] - 安排3.9亿元支持开展盐碱耕地改良，加强补充耕地质量验收 [7] 秋粮生产管理 - 组织开展"抓田管提单产抗灾夺秋粮丰收百日攻坚行动"，接续推进秋粮生产管理 [8] - 秋粮占全省全年粮食产量的六成以上，是夺取全年粮食和农业丰收的关键 [8]

农业科技应用 - 冬小麦收获期自南向北推进 气象卫星 传感设备和智慧农机显著提升夏收效率 [1] - 安徽建成65个高标准农田气象监测站与85个自动土壤水分站形成"空天地"监测网络 [1] - 河南邓州智慧农业大数据平台通过"大数据预警+大模型监测"提前预判天气变化 优化收割调度 [1] 智能农机发展 - 山东滕州应用"5G+无人驾驶"技术农机 提升生产效率并降低劳动强度 [1] - 湖北荆门新型粮食烘干设备一周内完成350吨小麦烘干作业 解决农户晒粮难题 [1] - 各类先进农机为"三夏"生产提供智能 高效 精准的服务支持 [1] 数字化服务转型 - 农户通过手机可预约收割 烘干 仓储等全流程服务 实现种植科学化和田管智能化 [2] - 夏收模式从传统"抢收"转向"智收" 数字化智能化技术提升作业从容度 [2] - 科技应用助力粮食稳产增收 强化国家粮仓保障能力 [2]

智慧农场发展 - 广西首个水稻智慧农场核心示范区面积从170亩扩大到500亩 [1] - 采用无人驾驶技术完成机插秧470多亩、水直播10亩、旱直播10亩 [1] - 农场由广西联合华南农业大学罗锡文院士团队创建，应用数字化感知、智能化决策等关键技术 [1] 技术应用与效益 - 搭建智能农机管控平台，实现水稻生产全程机械化、智能化 [1] - 通过互联网+物联网系统实时监测农田，每亩降低成本约200元 [1] - 检测设备实时监控作物长势和病虫害，动态优化种植管理方案 [1] 产量与模式创新 - 农场去年亩产干谷超1000公斤，试验田块单季产量超过贵港市平均亩产10% [2] - 实施"订单农业"合作模式，探索"合作社+村集体+农户"利益联结新模式 [2] 行业影响 - 益农水稻智慧农场成为广西农业数字化建设的缩影 [3]

中巴农业合作进展 - 巴西农村发展与家庭农业部部长保罗·特谢拉考察中国农业大学及北京农民专业合作社，重点关注中国小农户现代化经验 [1] - 特谢拉表示中国抗击饥饿与贫困的经验值得巴西借鉴，中国做法可为巴西500万小农户提供参考 [1] - 特谢拉拍摄短视频记录中国合作社经验，计划通过社交媒体向巴西农民推广 [1][5] 科技小院合作成果 - 中国农业大学与巴西合作建设两家科技小院，打造多主体创新平台促进巴西家庭农业发展 [2] - 科技小院模式有效提升巴西农业产量并帮助农民增收，特谢拉称其"为巴西农民带来新希望" [2] - 双方计划新增农业机械、畜牧学等领域合作办学，共建家庭农业机械化人工智能化联合实验室 [2] 农机合作需求 - 巴西小农户机械化水平较低且地域分布不均，南部多东北部少 [3] - 巴西政府已制定关税等激励政策引进中国农机，现有许多巴西农户使用中国农机产品 [3] - 特谢拉希望更多中国小型农机进入巴西，并学习中国农业生产数字化经验 [3] 合作社运营模式 - 北京顺义农机服务合作社有365个成员，提供全程机械化服务 [4] - 昌平合作社采用全自动立体种植模式，配备巡检机器人、水肥一体灌溉设备等 [4] - 合作社联合运营模式可覆盖1400家农户，形成生产、销售、文旅、工业化等分工合作 [6] 未来合作方向 - 特谢拉希望在中巴农业合作框架下加强合作社经验交流 [6] - 两国农产品贸易额有望进一步增长，中国是巴西农产品最大进口国 [3] - 合作不仅惠及巴西农业，对拉美国家也具有重要借鉴意义 [3]

赛事概况 - 第五届"多多农研科技大赛"于5月8日启动 面向全球招募15支团队 由拼多多联合多家科研机构主办 聚焦现代设施农业与植物工厂领域[1] - 比赛要求团队设计建设50平方米植物工厂 进行6个月国产草莓种植挑战 评选标准包括产量 品质 成本 能耗等维度[1] - 初赛阶段团队需提交工厂设计方案 搭建费用上限50万元 决赛四强将分享超100万元奖金[4] 技术目标与行业背景 - 植物工厂通过高精度环境控制实现农作物周年生产 是国家农业高新技术实力的体现 草莓工厂可突破季节限制实现全年供应[3] - 中国人工光植物工厂数量超200座居全球前列 但草莓工厂存在建设成本高 产量品质未达预期等商业化难题[3] - 本届赛事旨在探索"技术可落地 模式可复制 效益可持续"的国产化方案 推动植物工厂产业化应用[3] 赛事创新与评审重点 - 决赛团队需在空地自主设计工厂 自由选择品种与栽培模式 重点考核远程管理的产量 品质及绿色生产[5] - 评审关注草莓品质稳定性 丰产性及投入产出比 往届AI组产量达传统种植2倍[4][5] - 赛事鼓励科研院校与企业共同参与 为草莓工厂国产化技术提供解决方案[5] 往届成果转化 - 上届冠军中国农业大学团队将生菜生产效率提升至0.33千克/平方米/天 耗电量降至12.25千瓦时/公斤 相关技术正申请专利[6] - 产业派队伍叶菜侠队商业化推广比赛成果 种出单株460克"菜王"并获得客户认可[6] - 墨泉队通过赛事优化LED光源设计 新技术已应用于西藏海拔4200米的集装箱农场项目[7] 战略支持与行业影响 - 拼多多"千亿扶持"计划未来三年投入超1000亿元资源 农业科创是重点方向 专项支持农研大赛等创新项目[2][8] - 赛事推动科研机构与企业合作 加速技术应用转化 上海市农科院期望通过比赛发掘合作伙伴共同推动农业现代化[8] - 联合国粮农组织认可赛事为植物工厂创新方案提供展示平台 成果验证农业领域更广泛应用的可行性[6]

报告公司投资评级 - 买入 [1] 报告的核心观点 - 考虑到玉米种子市场压力及巴西业务挑战对公司短期业绩有影响，但水稻业务韧性强劲，转基因玉米有先发优势，且公司推进降本增效等举措，预测公司2025 - 2027年营业收入分别为103.11/118.92/128.90亿元，归母净利润分别为3.64/4.97/6.40亿元，EPS分别为0.28/0.38/0.49元，2025/4/29日股价10.12元/股对应2025 - 2027年PE分别为37/27/21X，维持“买入”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 公司2025年第一季度报告显示，实现营业收入14.09亿元，同比下降32.03%；归母净利润 - 209万元，同比下降102.72%，由盈转亏；扣非归母净利润1074万元，同比下降85.19% [2] 分析判断 - 玉米业务拖累整体业绩，水稻业务展现韧性：2025年一季度公司营收及利润下滑，因玉米种子市场供大于求等因素，国内外玉米种子业务销量下滑致收入下降，主营业务收入下降使毛利润减少，叠加固定成本费用刚性支出压缩利润空间，2024年玉米种子业务营收50.21亿元，同比减少16.74%；水稻业务依托领先育种体系，2023年营收增长36.50%基础上，2024年继续保持约13%增长，营收突破20亿元，净利润达3.4亿元 [3] - 降本增效初显成效，财务结构有望优化：报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为 - 9.39亿元，上年同期为 - 10.87亿元，同比增加13.64%，系推行精益降费举措压降成本费用，支付相关现金减少所致；2025年一季度拟转让天津德瑞特34%股权，转让价格4.90亿元，有助于聚焦主业并回笼资金；向控股股东中信农业定向增发股票获批复，拟募集资金不超过12亿元用于偿还银行贷款及补充流动资金，有助于优化资产负债结构，降低财务费用，增强资金实力 [4] - 转基因先发优势稳固，关注巴西业务调整进展：国内种业政策支持、转基因商业化推进背景下，公司凭借先发布局有望受益；与深开鸿合作设立子公司探索农业数字化；巴西业务已采取多项措施应对挑战，其调整效果及盈利能力恢复进程值得关注 [5] 盈利预测与估值 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|9,223|8,566|10,311|11,892|12,890| |YoY（%）|22.5%|-7.1%|20.4%|15.3%|8.4%| |归母净利润(百万元)|200|114|364|497|640| |YoY（%）|124.0%|-43.1%|219.5%|36.7%|28.6%| |毛利率（%）|39.8%|36.6%|37.6%|37.9%|34.3%| |每股收益（元）|0.15|0.09|0.28|0.38|0.49| |ROE|3.6%|2.4%|6.7%|8.4%|9.8%| |市盈率|67.53|112.56|36.67|26.82|20.86| [9] 财务报表和主要财务比率 |报表类型|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |利润表（百万元）|营业总收入8,566，营业成本5,432等|营业总收入10,311，营业成本6,431等|营业总收入11,892，营业成本7,381等|营业总收入12,890，营业成本8,471等| |现金流量表（百万元）|净利润 - 161，折旧和摊销671等|净利润728，折旧和摊销444等|净利润1,421，折旧和摊销563等|净利润1,279，折旧和摊销606等| |资产负债表（百万元）|货币资金2,761，预付款项421等|货币资金3,500，预付款项426等|货币资金3,934，预付款项498等|货币资金5,084，预付款项582等| |主要财务指标|成长能力：营业收入增长率 - 7.1%等；盈利能力：毛利率36.6%等；偿债能力：流动比率0.92等；经营效率：总资产周转率0.33等；每股指标：每股收益0.09等；估值分析：PE112.56等|成长能力：营业收入增长率20.4%等；盈利能力：毛利率37.6%等；偿债能力：流动比率0.97等；经营效率：总资产周转率0.41等；每股指标：每股收益0.28等；估值分析：PE36.67等|成长能力：营业收入增长率15.3%等；盈利能力：毛利率37.9%等；偿债能力：流动比率1.03等；经营效率：总资产周转率0.44等；每股指标：每股收益0.38等；估值分析：PE26.82等|成长能力：营业收入增长率8.4%等；盈利能力：毛利率34.3%等；偿债能力：流动比率1.14等；经营效率：总资产周转率0.44等；每股指标：每股收益0.49等；估值分析：PE20.86等| [11]

公司概况 - 一亩田集团是中国最大的农产品及食品B2B流通数字服务平台，拟于2025年2月17日登陆纳斯达克，有望成为"中国农产品电商第一股"[1][2] - 公司成立于2011年，创始人邓锦宏曾任职百度，旨在解决农产品市场信息不对称问题，初期通过比价工具和QQ群推广快速占领下沉市场[4][5] - 平台已积累5600万B端用户，日均促成30万次交易匹配，覆盖1.5万种农产品品类[17][18] 发展历程 - 2011年成立当年即盈利，月收入达10万元[5][6] - 2013-2015年完成三轮融资，总额超3500万美元（A轮1500万/B轮2000万/C轮数千万），投资方包括红杉中国、光信资本等[7] - 2015年团队从250人扩张至3000人，但同年因刷单危机（员工用10万元资金刷出百万流水）导致业务调整[8][9][10][11][12] - 2018年推出豆牛代卖平台，2021年布局预制菜产业，2022年启动"沃众田"项目并开发农业AI机器人"小田"[16] - 累计完成6轮融资，总金额超数亿元，最新一轮为2022年战略融资[19][21] 商业模式 - 初期以会员费和广告费为主，后转型为农业数字化综合服务平台[5][14] - 核心业务包括：B2B信息撮合、在线交易、代卖服务、大数据服务、预制菜产业集群、AI技术应用[14][16] - 通过批发市场渠道构建产地直通销售网络，2023年农产品网络零售额达5870亿元（+12.5%）[16][23] 行业竞争 - 国内农产品电商企业超4000家，仅1%实现盈利[23] - 面临阿里、拼多多等综合电商和叮咚买菜等生鲜平台的多维竞争[23] - 微信生态对用户分流明显（日均3小时使用场景），公司通过公众号强化用户粘性[24] 技术布局 - 应用大数据分析和AI技术优化供需匹配[14] - 开发全国首个农业大模型AI对话机器人"小田"，并在广东推广多个AI产品[16] - 通过流通大数据分析指导生产种植实践[16]