核心观点 - 混合类理财产品业绩表现亮眼，年内最高单位净值增长率接近36% [1] - 权益市场回暖及多元化资产配置策略是业绩增长的主要驱动力 [2] - 尽管业绩突出，混合类理财产品在银行理财总规模中占比仍偏低，为2.37% [3] - 在存款利率下调背景下，行业认为混合类理财产品有较大发展空间，需加强投研能力与产品创新 [1][4] 业绩表现 - 超九成混合类理财产品今年以来单位净值增长率为正，11只产品增长率超20%，最高达35.97% [2] - 截至2025年三季度末，混合类理财产品近7日、近1个月平均年化收益率分别为13.21%和6.62%，较上季度分别大幅上升112.44个百分点和35.32个百分点 [2] - 业绩爆发式增长主要得益于对特定市场板块机会的精准捕捉以及黄金市场走强带来的收益增厚 [2] - 多资产配置产品通过灵活配置新能源、有色金属等板块，分散风险并取得较好业绩 [2] 市场规模 - 截至11月12日，全市场混合类理财存续规模为7491.9亿元，在银行理财中占比2.37% [3] - 与今年1月末相比，存续规模增加近1600亿元，占比上升0.39个百分点 [3] 行业趋势与发展建议 - 理财机构正积极布局混合类理财产品以满足投资者多元化需求 [4] - 行业面临产品同质化竞争加剧、监管趋严、投资者风险偏好保守等挑战 [4] - 发展建议包括推动多元化资产配置与产品创新、强化智能投顾与动态资产配置技术应用、积极布局绿色金融与可持续投资领域 [4] - 理财公司需关注科技成长赛道、跨境资产配置、另类固收资产等方向，并加强权益投资与新股定价能力建设 [4]

基金基本信息 - 基金代码为968175，类型为美元灵活型股债混合，基准指数为晨星欧洲美元投资目标风险平衡配置收益指数（美元）[1] - 基金成立于2025年7月4日，截至2025年11月24日规模为14.78亿元[1] - 基金经理为黄思远、范致贞、郭韶瑜，基金公司为瑞士百达资产，年度综合费率为1.69%[1] 投资策略与资产配置 - 基金采取灵活策略投资全球资产，强调动态资产配置以适应不同市场环境，实现优越的风险调整后回报[1] - 股票仓位调整范围为20%-70%，债券仓位为15%-60%，现金仓位有时可达20%，并可投资黄金、另类资产和房地产，各项比例通常不超过5%[1][5] - 资产配置流程清晰，将投资标的划分为长期结构性增长主题、周期性主题及多元化收益主题三类，并主动调整其配置比例[5] 历史业绩表现 - 自2017年5月至2025年10月底，在主基金经理黄思远管理期内年化回报为7.93%，超越晨星同类基准指数90个基点，在同类基金中排名第14个百分位[1][11] - 同期组合波动性为8.98%，低于晨星同类平均的9.30%，风险调整后收益排在同类第12个百分位[11] 基金经理与团队 - 主基金经理黄思远拥有23年投资管理经验，自2017年4月开始接管该基金，曾在景顺和高盛任职[2] - 基金经理范致贞拥有约10年投资管理经验，基金经理郭韶瑜具备超过20年经验，专注于亚洲科技板块[2][4] - 三位基金经理共同决策，并获得瑞士百达全球多资产部门约50名成员的支持[4] 组合配置与风格演变 - 组合资产配置决策大致成功，自2020年起股票配置转向成长风格，苹果、Alphabet、英伟达及台积电等核心个股持仓贡献良好收益[6] - 但成长风格布局在2022年市场抛售期间导致基金回撤幅度达22%，高于同类平均的13%[6] - 债券部分以发达国家政府债券为主，有助于降低整体波动性[6]

混合类理财产品业绩表现 - 截至11月21日，4只混合类理财产品近6个月回报率超过20%，17只产品回报率超过15%，部分产品回报率接近40% [1] - 截至2025年三季度末，混合类理财产品近7日平均年化收益率为13.21%，近1个月平均年化收益率为6.62%，较上季度分别上升112.44基点和35.32基点 [2] - 10月份混合类理财产品平均业绩比较基准达3.44%，较固收类产品的2.10%高出1.34个百分点 [2] 理财市场规模增长 - 截至2025年9月30日，银行理财全部存续规模为32.13万亿元，较2025年6月30日的30.67万亿元环比增长4.76% [3] - 截至11月20日，固定收益类理财规模为28.27万亿元，较去年年末的25.08万亿元增长12.72% [3] - 截至11月20日，混合类理财规模为6700.50亿元，较去年年末的4762.48亿元增长40.69%，增幅远高于固定收益类 [3] 混合类产品优势与发展驱动因素 - 混合类产品凭借较高收益潜力和良好风险分散优势，成为投资者和机构重点关注对象 [1][4] - 核心配置思路坚守稳健、均衡、多元原则，以分散风险、稳健增值为核心目标 [2] - 短期业绩爆发式增长源于对特定市场板块阶段性机会的精准捕捉，而非资产配置策略的根本性转变 [2] 市场机遇与发展建议 - 居民财富积累和风险偏好分化推动对兼具稳健性与增长性产品的需求 [4] - 资本市场深化改革使权益市场和债券市场均有较大提升，混合类产品可灵活捕捉不同资产投资机会 [4] - 金融科技发展可促进智能投顾和动态资产配置，提升管理效率和客户体验 [4]

公司概况 - 如愿基金是深圳2024年新增注册登记的第三家证券私募，成立于2024年3月20日，8月16日完成基金业协会登记，登记编号P1074843 [2] - 公司股权结构显示：深圳坤泽企亚持股40%，深圳如愿坤泽企业管理合伙企业持股15%，上海羽帅管理咨询持股10%，朱阳默与张立伟各持股25%和15% [7] - 发展历程：2024年3月成立，8月完成备案，10月首次发行备案基金产品并启动资管业务 [9] 核心团队 - 投研团队平均从业年限超10年，100%硕士及以上学历，均来自海内外优秀高校 [10] - 核心人物林圣拥有13年债券研究经验和11年投资管理经验，历任中泰证券资管固定收益部副总经理、国泰君安资管研究员兼投资经理 [12][13] - 创始合伙人朱阳默为深圳大学学士、香港都会大学硕士，拥有7年头部债券私募管理经验，曾任深高投资副总裁 [14][15] 投资策略 - 采用"固收打底+多资产配置"策略，以低风险固收产品为底仓，捕捉转债、商品、衍生品等结构性机会 [2] - 宏观多资产配置策略结合基本面研究与风险控制，通过自上而下资产配置和自下而上细分选择构建组合 [17] - 策略优势包括跨资产分散平滑波动、动态调仓把握轮动、攻守平衡适应不同市场环境 [18] 代表产品 - 如愿玄武（宏观多资产策略）：基金经理林圣，2024年9月25日成立，具体收益数据未披露 [19] - 如愿朱雀（转债策略）：利用可转债"债性保底+股性增值"特性，灵活调整股债配比，基金经理林圣，2024年9月25日成立 [19][20][21] - 产品业绩显示两只债券增强策略基金均列示近6月收益和成立以来收益，但具体数值未公开 [22] 行业荣誉 - 基金经理林圣个人曾获2021年1-5月私募排排网评选双项冠军（券商资管复合策略与固定收益产品榜） [26] - 国资管金鼎奖·最佳口碑等荣誉（部分展示） [25] 行业动态 - 提及低利率环境下大类资产配置议题 [29] - 行业资讯涉及66家头部量化机构名单及私募大佬一季度持仓动向（如董承非重仓半导体） [33]

市场趋势分析 - 美联储货币政策转向引发黄金与美元的价值重构，地缘政治冲突导致黑天鹅事件频发，传统投资工具难以应对高频市场波动 [1] - 当美国核心PCE物价指数同比增幅超过3%时，黄金价格在三个月内上涨概率达78% [4] - Velos Markets的三维分析模型追踪全球央行黄金储备变动、CME黄金期货持仓数据和地缘政治风险指数，穿透市场噪音锁定价值信号 [4] 策略逻辑 - 动态资产配置引擎根据用户风险测评结果自动生成资产组合，保守型策略中黄金现货合约占比40%（点差较行业低15%），进取型策略中加密货币衍生品占25% [5] - 当VIX恐慌指数单日上涨超过15%时，系统自动提升黄金对冲头寸比例，某私募基金经理案例显示该机制在2024年9月美股闪崩事件中使组合回撤幅度比同业平均水平减少23% [5] 工具评测 - 防御型工具黄金现货合约采用流动性优化算法，在伦敦金与纽约金市场间自动选择最优报价，点差成本相当于ETC专用道享受15%折扣 [7] - 平衡型工具波动率中性组合通过机器学习动态调整对冲比例，在美联储议息会议等高频事件窗口期将市场噪音过滤效率提升至82% [8] - 进取型工具多空信号发生器整合13种技术指标与基本面因子，某量化团队测试数据显示该工具使趋势策略夏普比率从1.3提升至2.1 [9] 操作指南 - 账户诊断阶段输入现有持仓、风险承受等级和收益目标三个参数，系统自动生成健康度评分 [11] - 策略沙盘推演阶段选取2008年金融危机、2020年疫情冲击等典型场景观察不同策略表现，重点关注最大回撤修复周期与收益波动曲线形态 [12] - 工具组合配置阶段根据诊断结果选择主策略框架，防御型需求优先配置黄金现货（40%）+波动率中性组合（30%）+现金管理工具（30%） [12] - 实时监控仪表盘阶段重点关注黄金与美元90日相关性系数突破±0.7、COMEX黄金库存量单周变动超过20%和市场情绪指标进入极端区域等预警指标 [12] - 动态优化迭代阶段每月利用策略进化器进行参数调优，系统根据最新市场数据重新训练AI模型 [12] 核心观点 - Velos Markets的技术赋能投资策略优化工具帮助专业投资者在复杂市场环境中搭建通往确定性机遇的桥梁 [1] - 公司工具箱本质是帮助投资者建立概率优势，将模糊的经验判断转化为可执行的信号体系 [13] - 首席策略师认为真正的风险在于缺乏将波动转化为阶梯的工具，而非市场波动本身 [13]