Hims & Hers Health TodayHIMSHims & Hers Health$48.86 +0.37 (+0.75%) 52-Week Range$18.33▼$72.98P/E Ratio61.07Price Target$38.92Add to WatchlistShares of Hims & Hers Health Inc. NYSE: HIMS have been the hottest thing in the medical sector, and for good reason. The company's fundamentals are highly attractive for investors who prefer to acquire growth stories early, before they become too large to price in further expansion. At just $10 billion in market capitalization, Hims & Hers is definitely not too big.G ...

股价从历史低点快速冲高，导致部分卖空者紧急平仓止损，周三该股收跌1.1%，盘中曾暴涨112%，盘 后更跌超10%至3.20美元。S3 Partners预测分析总经理Ihor Dusaniwsky指出，当前空头呈现双向操作： 被挤压者加速空头回补，也有空头因涨幅过高、过快，认定回调不可避免，选择加码做空。尽管空头权 益占流通股比例近几个交易日回落，但过去30天仍增加超500万股，显示分歧加剧。 本轮飙升始于上周五，周一延续涨势。消息面上，交易员Demitri Semenikhin在社交媒体大举推荐该 股，手法与新冠疫情期间Keith Gill(网名Roaring Kitty)助推游戏驿站(GME.US)股价暴涨如出一辙。周 三，沃尔玛宣布将Beyond Meat产品供应范围扩大至超2000家门店，进一步推高股价。 Dusaniwsky将当前场景比作游戏驿站事件：部分空头被挤压出局，也有空头因涨幅过快、过高而加码做 空。这场由散户注意力驱动的meme股狂潮，再次印证困境公司股价在短期投机资金涌入下的极端波动 特性，而空头阵营的分化操作，更凸显市场对高估值标的分歧加剧的常态。 来源：智通财经APP 植物蛋白生产商B ...

全球基本面多空对冲基金表现 - 全球基本面多空对冲基金上周损失50个基点，但6月仍上涨103个基点，年内累计上涨425个基点 [1] - 基本面多空策略总杠杆率下降0.3个百分点至206.2%，处于1年期第94百分位 [1] - 净杠杆率下降1.7个百分点至50.2%，处于1年期第14百分位 [1] 杠杆率数据 - 当前总杠杆率为294.4，净杠杆率为77.2，多空比为1.71 [1] - 基本面多空策略当前总杠杆率为206.2，净杠杆率为50.2，多空比为1.64 [1] - 过去12个月基本面多空策略最高总杠杆率为208.5，最低为182.5，平均为194.4 [1] 亚洲新兴市场交易情况 - 亚洲新兴市场遭遇大规模净卖出，较1年期均值低1.3个标准差 [1] - 对冲基金连续第4周净卖出中国股票，抛售速度为2个半月来最快 [1] - 中国股票市场名义卖空规模在过去5年数据中处于第96百分位 [1] 中国股票持仓情况 - 宏观产品和个股均被净卖出，名义净卖出总额中占比大致相当 [2] - 非必需消费、必需消费、医疗保健和金融板块是净卖出最多的行业 [2] - H股全周遭遇净卖出，A股和ADR净卖出规模相对较小 [2] - 中国股票总持仓/净持仓占主经纪商账簿总风险敞口百分比分别为4.8%/6.8% [2] - 当前持仓水平相较于过去1年处于第52/26百分位，相较于过去5年处于第11/7百分位 [2]

泡泡玛特与布鲁可卖空数据激增 - 泡泡玛特5月初卖空股数56.36万股，6月11日飙升至170.70万股，增幅超200% [1] - 布鲁可5月16日卖空股数7.14万股，6月11日增至25.68万股，增幅达260% [3] - 与同板块古茗、毛戈平卖空量下降趋势形成对比（古茗从160.20万降至14.04万，毛戈平从146.93万降至13.2万） [5][6][8] 卖空激增原因分析 - 股价涨幅透支未来增长空间，泡泡玛特Labubu系列二手溢价超10倍催生"塑料茅台"金融属性，放大估值脆弱性 [9] - IP依赖风险显著：布鲁可48.9%营收依赖奥特曼IP（2027年到期），泡泡玛特Labubu系列贡献23.3%营收（2024年30.4亿元），IP生命周期管理存挑战 [10] - 布鲁可6月9日调入港股通当日卖空量激增459%，部分资金借南向配置预期推高股价后通过卖空套利 [10] 行业消费趋势变化 - Z世代潮玩复购率下降，约30%盲盒消费者因"新鲜感消退"减少购买 [10]

财报发布计划 - 公司将于6月10日周二收盘后公布第一季度财报 [1] - 董事会批准使用公司资金购买比特币作为投资策略的一部分 [1] 股价历史表现 - 过去8次财报发布后有5次股价上涨 包括3月份117%的涨幅 [2] - 近两年财报次日平均波动幅度达138% [2] - 当前期权市场定价显示预期波动幅度为144% [2] - 股价最新上涨16%至3044美元 年内跌幅收窄至27% [3] - 过去9个月累计上涨超过36% 但较5月28日年内高点3581美元有所回落 [3] - 20日均线支撑位有效抑制进一步回调 [3] 空头仓位情况 - 空头持仓量达4952万股 占流通股的121% [7] - 按平均交易速度计算 空头平仓需近5天时间 [7] 期权市场动态 - 隐含波动率处于低位 波动率指数SVI为86% 处于全年11%分位数 [7] - 期权溢价处于可负担水平 [7]

卖空活动收益表现 - 4月2日至周一期间 华尔街空头针对美国公司实现账面利润1270亿美元 [1] - 2025年初至周一期间 针对美国市值10亿美元及以上公司的做空总收益达1890亿美元 [1]

文章核心观点 韩国金融服务委员会将按计划于3月31日解除临时卖空禁令，此前韩国因多种原因实施卖空禁令并进行相关调查，同时出台卖空制度改善方案 [1][2][5] 卖空禁令恢复情况 - 韩国金融服务委员会负责人表示若无系统问题，3月31日将全面恢复卖空交易，且正在实施限制措施防止股票过度卖空 [2] - 今年2月韩国政府内阁会议批准修订法案，为3月31日恢复卖空铺平道路 [3] 韩国股市表现 - 2023年11月卖空禁令后韩国股市一度上涨，2023年11月至2024年7月，韩国综合指数从2300点涨至2870点，2024年下半年下跌至2400点附近，全年下跌9.63% [3] - 今年以来韩国股市有所回暖，年初至今综合指数上涨超10%，但分析机构认为韩国经济前景仍不容乐观，受关税风险影响，汇丰亚洲策略团队对韩国股市持中性评级 [3] 韩国禁止卖空原因 - 新冠疫情暴发后，2020年3月韩国政府因股市大幅下跌禁止卖空上市股票，2021年5月KOSPI200和KOSDAQ150指数中包含的股票部分恢复卖空 [5] - 2023年11月因大批散户对机构卖空行为不满，韩国金融监管机构调查国际机构“非法卖空”行为并发布禁令至2024年6月 [5] - 2024年5月韩国金融监督院公布九家国际投行进行价值2112亿韩元（约合1.56亿美元）的非法做空交易，涉事银行违反程序性规定，总计非法做空164只股票 [5] - 2024年6月韩国政府宣布将股市卖空禁令维持至2025年3月底，待全面监测做空活动的系统到位后解除禁令 [5] 卖空制度改善方案 - 金融监督院和韩国证券交易所计划在明年3月底前构建裸卖空监测系统，防范非杠杆做空 [6] - 建立卖空交易电子结算系统实时切断裸卖空交易，机构投资者须建立机构内余额管理系统，韩国股票交易所建立“中央检查系统”检查非法卖空行为并验证余额管理系统有效性 [6] - 对法人投资者引入预防裸卖空交易的内部控制标准，证券公司确认机构及法人投资者相关系统和标准，通过确认才能提出卖空要求 [6] - 对机构融资卖空交易借入的股票设定90天偿还期限，延长偿还期限上限为4次，12个月内必须还清 [6] - 下调个人借贷的现金担保率至借贷水平的105%，对KOSPI200股票适用120%，改善个人投资者卖空的可及性 [7] - 加强对非法卖空交易的处罚力度，将罚款从现行的不正当利益的3至5倍上调至4至6倍，并根据不正当利益额度适用加重处罚条款 [7] 卖空对象范围 - 此前韩国KOSPI200指数成份股和KOSDAQ150指数成份股共350家上市公司成为卖空对象，监管机构计划允许对韩国所有上市公司进行卖空 [9][10]