财务业绩 - 2025年上半年营业收入191.13亿元，归属于上市公司股东的净利润17.80亿元 [3] - 期末总资产564.45亿元，归属于上市公司股东的净资产303.56亿元，资产负债率46.01% [3] - 境外销售收入同比增长72% [7] 运营与战略 - 实施原料、工艺、产品三大差异化战略提升竞争力 [3] - 浆纸产品单位综合能耗降低3.3%，采购和物流成本大幅节降 [3] - 推进山东、广西、老挝三大基地协同发展 [6] - 加强海外市场开拓，提升出口占比，构筑内贸+出口双轮驱动 [7] 项目投资与进展 - 山东基地颜店厂区3.7万吨特种纸基新材料项目已于2025年4月试产，5月稳定运行 [4] - 颜店厂区14万吨特种纸项目二期预计2026年一季度试产 [4] - 山东溶解浆生产线搬迁至北海厂区完成，2025年6月稳定运行，品质和成本提升 [4] - 山东基地拟建60万吨漂白化学浆项目，总投资不超过35.10亿元 [4][5] - 山东基地拟建70万吨高档包装纸项目，总投资不超过15.30亿元 [6] - 广西基地南宁园区525万吨林浆纸一体化项目一期包装纸生产线（PM11和PM12）预计2025年三、四季度试产 [9] - 南宁项目二期包括40万吨特种纸、35万吨漂白化学木浆、15万吨机械木浆生产线，预计2025年三、四季度试产 [9] - 南宁园区30万吨生活用纸二期4条生产线预计2025年四季度试产 [10] 行业与市场 - 双胶纸期货上市可能使价格更透明稳定，但短期可能吸引炒家导致波动频繁 [7][8] - 双胶纸期货和期权可能加速行业洗牌，提升集中度，有利于竞争力强的大型纸企 [8] - 山东基地通过颜店厂区新项目提升北方市场竞争力和市场占有率 [8]