重点行业对工业经济的影响 - 钢铁、汽车、电子等十大重点行业增加值合计占规模以上工业的七成左右，稳住这些行业就稳住了工业经济基本盘 [1] - 上半年电气机械、汽车、电子、通用设备、化工、有色金属等重点行业增长较快，对规上工业增长的贡献率进一步提升 [1] - 电子信息制造业营业收入占比连续12年保持41个工业门类中的第一名 [1] 重点行业的产业关联效应 - 重点行业上下游产业链庞大复杂，其稳定可带动上下游协同增长并形成良性循环 [2] - 重点行业稳定能提升经营主体信心、吸引资本流入、激励企业加大研发投资并刺激消费 [2] - 重点行业是产业升级和培育新动能的前沿阵地，稳住它们能为工业经济注入新质生产力 [2] 重点行业的差异性 - 新能源汽车、高端装备等行业处于成长期，钢铁、化工等传统行业已进入成熟期 [2] - 石化行业稳定关乎原材料供给安全，轻工业对市场需求变化更敏感 [2] - 电子信息制造业受全球供应链波动影响明显，建材行业与国内基建投资密切相关 [2] 因业施策的具体措施 - 汽车行业需实施减免购置税、加快充电基础设施建设等需求端刺激政策 [3] - 钢铁行业需通过环保标准升级、产能置换等政策推动结构优化和绿色转型 [3] - 电子信息制造业需以旧换新、稳定供应链、拓展海外市场等政策支持 [3] 政策动态调整机制 - 需建立定期调研、企业座谈等机制保持对行业的敏锐感知并及时校准政策方向 [3] - 工信部此前推出的十大重点行业稳增长工作方案从供需两侧发力释放行业效应 [3] - 新一轮政策需精准对接汽车转型、钢铁绿色诉求、电子信息创新需求以筑牢发展根基 [3]

经济展望与政策方向 - 2025年上半年经济总体向好 为实现全年目标奠定基础 [1] - 短期政策保持定力 以精准施策和灵活应对为主线 [1] - 上半年消费领域"以旧换新"带动社零较快增长 对耐用消费品增长贡献显著 [2] - 今年上半年GDP增速高于去年同期 消费增速显著回升 出口彰显韧性 [2] - 政策发力空间包括调整年初预算结构 优化专项债券分配 提前下达明年额度 [2] - 货币政策偏重结构与创新工具 降准降息仍有空间 [3] 资本市场结构性机会 - "畅通循环"和"因业施策"带来投资机会 与2015年供给侧改革背景不同 [4] - 光伏 水泥 汽车行业采取自律行动 推动淘汰落后产能 [4] - 房地产预期改变促使居民财富配置转向 低利率环境触发股市资金流入 [4] - 参考日本经验 经济下行周期仍可能推动股市大幅反弹 [4] - 人工智能是长线配置方向 撬动新一轮科技革命 [5] - 全球供应链重构趋势下 电子 计算机 通讯等领域存在机会 [5] - 高股息率 低波动资产将持续受投资者青睐 [5]