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国债期货投资
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宝城期货国债期货早报-20250710
宝城期货· 2025-07-10 09:15
投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778 号 宝城期货国债期货早报(2025 年 7 月 10 日) ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明:短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | TL2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡偏弱 | 震荡 | 货币政策环境偏向宽松,但短期 降息可能性不高 | 备注: 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格,无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格,当日日盘收盘 价为终点价格,计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌,跌幅 0~1%为震荡偏弱,涨幅 0~1%为震荡偏强,涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点,短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种:TL、T、TF、TS 日内观点:震荡偏弱 中期观点:震荡 获 取 每 日 期 货 观 点 推 送 参考观点:震荡 (仅供参考,不构成任何投资建议) 观点参考 服 务 国 家 走向世界 知行合一 专业敬业 核心逻辑:昨日国债期 ...
大越期货国债期货早报-20250704
大越期货· 2025-07-04 11:24
交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 国债期货早报- 2025年7月4日 大越期货投资咨询部 杜淑芳 从业资格证号:F0230499 投资咨询证号:Z0000990 联系方式:0575-85229759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或 阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 期债 行情回顾 1、基本面:银行间主要利率债收益率整体稳中稍降,超长期国债及10年国开债则表现略弱。国债期货窄幅震荡为主,30年期主力合约跌0.02%,5年及2年 期主力合约微升。资金面更显宽松,存款类机构隔夜质押式回购利率继续下行,幅度超4个bp,目前位于1.31%位置,七天质押式回购利率下行超3个bp。 跨季后资金有望延续偏松局面,但仍不足以推动市场打破当前低波动状态。 2、资金面:7月3日,人民银行以固定利率、数量招标方式开展了572亿元7天期逆回购操作,操作利率1.40%,投标量572亿元,中标量572亿元。Wind数 据显示,当日5093亿元逆回购到期,据此计算,单日净回笼4521亿元。 3、基差:TS ...
国债期货日报:政策预期博弈下,国债期货涨跌分化-20250624
华泰期货· 2025-06-24 11:42
国债期货日报 | 2025-06-24 风险 流动性快速紧缩风险 政策预期博弈下,国债期货涨跌分化 市场分析 宏观面:(1)宏观政策:5月7日国新办发布会上,央行宣布落实适度宽松政策,推出涵盖数量型、价格型和结构 型在内的一揽子十项措施,包括降准0.5个百分点、政策利率与结构性工具利率分别下调0.1和0.25个百分点、公积 金贷款利率同步下调,同时增设及扩容科技、养老、消费、涉农等领域专项再贷款,强化资本市场支持和创新债 券风险缓释机制,旨在提升信贷投放、稳定市场预期,推动经济高质量发展;5月10日,中美双方在日内瓦举行经 贸高层会谈,为时两天;5月12日,中美联合发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》,声明指出中美双方 "24%的关 税在初始的90天内暂停实施,对这些商品加征剩余10%的关税。" ;5月20日,中国人民银行公布LPR下调:1年期 LPR由3.1%降至3.0%,5年期以上品种由3.6%降至3.5%,为近半年首次下调。同日,多家国有大行与部分股份制银 行同步下调存款挂牌利率,涵盖活期、整存整取及通知存款等多类型产品。此次降息与降存款利率同步实施,延 续了央行5月初提出的 "政策利率—LPR—存款利率 ...
大越期货国债期货早报-20250623
大越期货· 2025-06-23 10:34
交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 国债期货早报- 2025年6月23日 大越期货投资咨询部 杜淑芳 从业资格证号:F0230499 投资咨询证号:Z0000990 联系方式:0575-85229759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或 阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 期债 行情回顾 1、基本面:债市整体偏暖,银行间主要利率债收益率多数下行,超长端表现略强。国债期货全线上扬,30年期主力合约涨0.21%。资金面由偏收敛转为均 衡,存款类机构隔夜质押式回购利率继续微幅上行,但仍位于1.37%附近,七天质押式回购利率则下行5个bp。整体看,政策宽松格局难改,资金面预期乐 观,债市向好空间仍在,静待新的刺激因素出现。 2、资金面:6月20日,人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1612亿元7天期逆回购操作,操作利率1.40%,投标量1612亿元,中标量1612亿元。 Wind数据显示,当日2025亿元逆回购到期,据此计算,单日净回笼413亿元。 3、基差:TS主力基差为-0.07 ...
宝城期货国债期货早报-20250609
宝城期货· 2025-06-09 09:55
投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778 号 宝城期货国债期货早报(2025 年 6 月 9 日) ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明:短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | TL2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡偏强 | 震荡 | 关税风险上升,宏观数据走弱 | 备注: 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格,无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格,当日日盘收盘 价为终点价格,计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌,跌幅 0~1%为震荡偏弱,涨幅 0~1%为震荡偏强,涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点,短期和中期不做区分。 专业研究·创造价值 1/2 请务必阅读文末免责条款 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种:TL、T、TF、TS 日内观点:震荡偏强 中期观点:震荡 参考观点:震荡 核心逻辑:上周五国债期货全面上涨。消息面,央行宣布将开展 1 万亿元买断式逆回购操作,此举加 大了中期的流动性投放,释 ...
大越期货国债期货早报-20250606
大越期货· 2025-06-06 10:07
交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 国债期货早报- 2025年6月6日 大越期货投资咨询部 杜淑芳 从业资格证号:F0230499 投资咨询证号:Z0000990 联系方式:0575-85229759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或 阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 期债 行情回顾 1、基本面:银行间主要利率债收益率走势分化。市场资金持续宽松,叠加央行重启买入短债憧憬,短券延续上日暖意,下行多超1个bp,10年及以上期限 则表现低迷。国债期货涨跌不一,30年期主力合约跌0.16%,5年期及2年期主力合约微升。存款类机构隔夜、七天质押式回购利率双双微幅下滑。 2、资金面:6月5日,人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1265亿元7天期逆回购操作,操作利率1.40%,投标量1265亿元,中标量1265亿元。 Wind数据显示,当日2660亿元逆回购到期,据此计算,单日净回笼1395亿元。 3、基差:TS主力基差为-0.0721,现券贴水期货,偏空。TF主力基差为-0.0084, ...
国债期货日报:短端承压-20250603
南华期货· 2025-06-03 21:42
报告行业投资评级 - 坚定持有 [1] 报告的核心观点 - 假期内外围关税、地缘争端等问题仍有扰动,但国内市场基本脱敏;5月PMI弱改善,短端表现最差或与银行负债端有关;存单提价是近期短端压力大的主因;建议适当拉长久期、轻仓试多;流向理财的资金最终会回归银行体系,资金利率中枢下移是利多 [3] 根据相关目录分别进行总结 盘面点评 - 国债期货全天窄幅震荡,午后偏弱,多数合约翻绿,仅超长端收涨;跨月后资金利率明显回落,DR001加权接近1.4%;公开市场7天期逆回购8300亿到期,央行新做4545亿,净回笼3755亿元 [1] 日内消息 - 经合组织3日发布报告,预计受经贸政策不确定性等因素影响,今年美国经济增长1.6%,较3月预测值下调0.6个百分点,是增长放缓较显著的主要经济体 [2] 行情研判 - 假期内外围问题有扰动但国内市场脱敏;5月PMI弱改善,短端表现差或与银行负债端有关;存单提价致短端压力大;建议拉长久期、轻仓试多;资金回归银行体系,资金利率中枢下移是利多 [3] 数据一览 - 各合约价格、持仓、基差、主力成交及资金利率等数据有变动,如TS2509价格102.352较前一日跌0.046,TS合约持仓121149手较前一日增1653手等 [4]
格林大华期货国债早盘提示-20250603
格林期货· 2025-06-03 13:29
更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 6 月 3 日星期二 研究员: 刘洋 从业资格: F3063825 交易咨询资格:Z0016580 联系方式:liuyang18036@greendh.com | 板块 | 品种 | 多(空) | 推荐理由 【行情复盘】 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 受美国关税裁定反转消息的影响,上周五国债期货主力合约开盘全线高开,高开高 走后在高位横向波动,截至收盘 30 年期国债期货主力合约 TL2509 上涨 0.56%,10 | | | | | 年期 T2509 上涨 0.21%,5 年期 TF2509 上涨 0.14%,2 年期 TS2509 上涨 0.04%。 | | | | | 【重要资讯】 | | | | | 1、公开市场:上周五央行开展了 2911 亿元 7 天期逆回购操作,当日有 1425 亿元 | | | | | 逆回购到期,当日实现净投放 1486 亿元。 | | | | | 2、资金市场:上周五银行间资金市场短期利率与上一交易日上行,DR001 全天加 ...
国债期货月报:关税一波三折债市持续背离202506
中粮期货· 2025-06-03 13:10
国债期货表现 - 两年期TS2509月度下跌0.23%,五年期TF2509月度下跌0.36%,十年期T2509月度下跌0.43%,三十年期TL2506月度下跌1.40%[22] - 各期限不同合约收盘价、区间涨幅、日均成交量、持仓量等数据有差异,如TS2506收盘价102.23,区间涨幅 -0.13%,日均成交20925[6] 基本面情况 - 中美达成贸易协议,互撤非理性关税,将24%加征幅度延后90天至8月,保留年内30%加征幅度[22] - 4月经济数据边际回落但仍处高增速水平,工业增加值6.1%,制造业产能维持景气,房地产投资负增长,PMI回暖但实体对利润前景悲观[22][28][30] 关税预期 - 关税预期经历多轮循环,当下有全免或大部分免除的乐观预期,但上诉法院维持关税可能使谈判向悲观回摆,若转向悲观利于国债期货上涨[31][32] 流动性监控 - 5月央行净投放5998亿,其中MLF净投放3750亿,利率水平下行后未进一步破位[33] 核心因素与预期偏差 - 核心因素为贸易战风险上升和政策加码适时择机[36] - 5月国债期货弱势震荡,短债端更弱,政策收敛、经济增速回归平静后,中美脱钩驱动债市上行,短端债与利率路径背离是更优选择[37]
宝城期货国债期货早报-20250527
宝城期货· 2025-05-27 10:20
投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778 号 宝城期货国债期货早报(2025 年 5 月 27日) 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明:短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | TL2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡偏弱 | 区间震荡 | 短期继续降息可能性较低 | 备注: 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格,无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格,当日日盘收盘 价为终点价格,计算涨跌幅度。 日内观点:震荡偏弱 中期观点:震荡 参考观点:区间震荡 核心逻辑:昨日各国债期货均延续震荡走势,全天窄幅整理。中长期来看,政策面适度宽松,目前的 国债价格基本没有隐含的降息预期,国债期货底部具备较强支撑。另外由于国内政策面效果需要等待 经济指标验证,当前国内实体部门的信贷需求偏弱,而海外美联储货币政策鹰派对汇率端有所抑制, 短期内国内继续降息的可能性较低,国债期货上行空间受限。总的来说,预计短期内国债期货保持震 荡整理为主。 (仅供参考,不构成任何投资建议 ...