财务表现 - 2025年中报营业总收入12.79亿元，同比增长24.04%，其中第二季度收入7.83亿元，同比增长26.01% [1] - 归母净利润3725.66万元，同比增长114.6%，但第二季度净利润3233.28万元同比下降8.92% [1] - 扣非净利润3299.07万元，同比大幅增长700.11% [1] - 毛利率25.33%，同比下降12.38个百分点，净利率4.42%，同比上升8.7% [1] - 三费占营收比12.11%，同比下降18.94%，财务费用因利息支出减少和汇兑收益影响同比下降191.11% [1][4] - 每股收益0.05元，同比增长71.79%，但每股经营性现金流为-0.01元，同比下降106.84% [1] 资产负债结构 - 货币资金6.3亿元，同比增长10.81%，变动主要因分配上年度现金分红 [1][3] - 应收账款8.12亿元，同比增长32.44%，应收账款利润比达到1672.95% [1][9] - 有息负债6.7亿元，同比下降48.91% [1] - 每股净资产4.65元，同比增长6.5% [1] - 货币资金流动负债覆盖率为69.89% [9] 现金流状况 - 经营活动现金流净额同比下降108.55%，主要因生产备料和采购材料支付货款增加 [5] - 投资活动现金流净额同比下降100.17%，主要因银行理财产品到期回收金额减少 [5] - 筹资活动现金流净额同比上升70.72%，主要因银行借款增加 [5] 特殊项目变动 - 资产减值损失同比下降2279.93%，主要因部分存货计提跌价准备 [8] - 营业外收入同比增长1500.74%，主要因收到政府补助增加 [9] - 营业外支出同比增长163.75%，主要因对外捐赠 [9] - 公允价值变动收益同比下降78.25%，主要因持有金融资产公允价值变动 [7] - 其他收益同比下降35.91%，主要因递延收益结转损益减少 [6] 战略转型与业务发展 - 公司2015年启动二次创业，聚焦"无人化、少人化"方向，已形成"一体两翼、八大业务"战略布局 [10] - 业务结构发生重大变化，从专用打印机扩展至多业务板块，服务运营和海外收入占比持续提升 [10] - 连续4个报告期净利润同比增长超50%，预计2025年上半年净利润增长100%-120% [10] - 最困难时期已过去，对单一客户依赖问题基本解决，成长天花板被打开 [10] 投资回报表现 - 2024年ROIC为3.06%，净利率4.58%，历史中位数ROIC为7.05% [9] - 近10年投资回报表现较弱，2022年ROIC最低为1.09% [9] - 上市以来14份年报中出现1次亏损 [9] 机构持仓 - 鑫元国证2000指数增强A基金新进持仓16.26万股，为最大持仓基金 [9] - 该基金规模0.69亿元，近一年上涨75.94% [9]

公司发展阶段与业绩变化 - 2015年启动二次创业，聚焦"无人化、少人化"方向，业务结构发生三大变化 [3] - 2023年扭亏为盈，2024年半年度以来连续4个报告期净利润同比增长超50% [4] - 2025年半年度预计净利润3,470万-3,820万元（同比增长100%-120%），将实现连续5个报告期增长超50% [4] - 二次创业前期大规模投入阶段已结束，对大客户依赖问题基本解决 [3] 业务布局与战略 - 战略布局从专用打印机扩展为"一体两翼、八大业务"，打造三个战略成长曲线 [3] - 多业务板块布局减少业绩波动，服务运营和海外收入支撑持续增长 [3] - 2024年海外收入9.92亿元（同比增长24%），占营收比例首次突破40% [6] 海外市场拓展 - 2002年同步开拓国内外市场，2005年收购欧洲子公司深化海外布局 [4] - 2015年后采取国内外协同策略，产品经国内验证后结合海外需求推广 [4] - 2024年签约中亚客户两笔超千万美元智能快递柜订单，并复制模式至其他区域 [6] 技术能力与创新 - 软件团队约300人，开发新零售/物流/运维云平台并持续迭代 [7][8] - "人人取自助零售云平台"整合AI识别能力，支持精细化运营 [8] - 物流分拣领域实现单件分离设备商业化落地，直线分拣机市场领先 [11] 新零售业务优势 - 采用"公共点位+商业点位"策略，整合政府公共服务职能 [8] - "城市聚焦"策略已验证（如威海、西安），逐步扩展至山东省重点城市 [9] - 自建仓储与补货系统，结合云平台实现智能化管理 [10] 物流自动化业务 - 提供核心部件+整机装备+总包集成+运营服务的全产业链方案 [11] - 昆仑智拣运营管理平台助力快递分拣场景自动化升级 [11] - 持续研发创新产品，丰富物流分拣产品矩阵 [11]

业绩表现 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润3470万元至3820万元，同比增长100%至120% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润为3093万元至3380万元，同比增幅高达650%至720% [1] 业绩增长驱动因素 - 物流自动化分拣装备销售快速提升 [1] - 智能快递柜及售货终端保持规模化增长 [1] - 新零售综合运营业务随点位扩张与效率提升持续贡献收入 [1] 业务战略布局 - "一体两翼、八大业务板块"战略已基本构建完成 [1] - "一体"业务由专用打印扫描、智能自助终端、金融机具、物流分拣四大解决方案构成 [1] - "两翼"布局于产业链上下游：上游为关键基础零部件解决方案，下游为服务运营解决方案 [2] 一体业务发展现状 - 专业打印扫描产品全球市场需求持续上扬 [2] - 智能自助终端产品逐步成为智慧社会的基础设施 [2] - 金融机具产品国内需求稳增，海外市场空间广阔 [2] - 物流分拣产品成为智慧物流体系构建的关键支撑 [2] 两翼业务发展现状 - 新零售综合运营业务拥有巨大市场潜力 [2] - 物流自动化分拣运营业务处于发展初期阶段 [2] - 设备综合运维服务需求迅猛增长 [2] - 关键基础零部件是制造厂商未来竞争的战略制高点 [2] 战略转型成果 - 业务结构之变：四大业务板块单板块收入均有望突破10亿元 [3] - 成长模式之变：多业务布局平滑单一领域周期性波动 [3] - 发展阶段之变：集中投入阶段已过，费用结构将趋于合理 [3] 未来发展方向 - 聚焦"无人化、少人化"主航道方向 [4] - 持续打造支撑长远发展的"三个战略成长曲线" [4]

本期业绩预计情况 - 归属于上市公司股东的净利润预计为3,470万元-3,820万元，比上年同期增长100%-120% [1] - 归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润预计为3,093万元-3,380万元，比上年同期增长650%-720% [1] - 基本每股收益预计为0.0437元/股-0.0481元/股，上年同期为0.0273元/股 [1] 业绩变动原因说明 - 智能物流装备销售规模快速提升 [2] - 智能自助终端产品（智能快递柜、智能售货类产品）继续保持规模化增长 [2] - 新零售综合运营业务收入规模持续增长，得益于点位数量的规模增长和运营效率提升 [2] - 公司坚持"一体两翼、八大业务"战略，聚焦"无人化、少人化"主航道方向 [2] - 公司持续打造支撑未来发展的"三个战略成长曲线"，努力实现有质量的增长 [2]

公司战略布局 - 自2015年二次创业，围绕“无人化、少人化”，聚焦多领域提供智能设备/装备综合解决方案，完成“一体两翼、八大业务”战略布局 [3] - “一体”为2个专业化和2个场景化产品解决方案，是核心主体业务，提升规模和竞争力 [3] - “两翼”是主体业务上下游的关键基础零部件和服务运营解决方案，推动产业链协同 [3] - 打造“三个战略成长曲线”推进战略目标，实现有质量增长 [4] 战略成长曲线 - 第一战略成长曲线围绕现有产品解决方案，支撑未来2至3年收入和利润稳定增长 [4] - 第二战略成长曲线围绕服务运营解决方案，打造未来3至5年快速增长点 [4] - 第三战略成长曲线前瞻布局关键基础零部件业务，培育未来5至7年竞争优势和新兴增长极 [5] 业务情况 新零售综合运营业务 - 2020年开始布局，已打通商业模式，可提供全生命周期运维服务，5年折旧期届满后盈利能力将增强 [7] - 坚持“公共点位+商业点位”和“城市聚焦”策略，突破传统场景限制，构建区域竞争壁垒 [7] - 2024年在营点位近万个，收入主要源于商品售卖，增值服务占比可能提升 [7] - 2024年底收入约1.6亿元，同比增长超50% [9] - 优势包括技术创新，有约300人软件开发团队，迭代升级“人人取自助零售云平台”；模式创新，结合公共职能拓展点位；积极发展增值业务 [10][11] 智能自助终端业务 - 产品包括自助售货产品等，应用于多领域 [8] - 2024年底收入约5.13亿元，同比增长34.22% [9] 关键基础零部件业务 - 面向物流运营商提供智能设备和解决方案 [11] - 机器人/自动化关键基础零部件业务分三步走，第一步聚焦物流分拣自动化，提高市场占有率，推广自研零部件争取批量合作，后两步分别是物流自动化和机器人自动化 [12][13] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观，参与单位为信达证券，时间是2025年5月15日10:00 - 12:00 [2] - 地点包括产业园展厅、产业基地和科技园行政办公楼会议室，上市公司接待人员有董事长、董事会秘书等 [2] - 活动内容有参观、董事长介绍战略、回答投资者问题，形成《会谈纪要》 [2]