公司动态 - 创耀科技在投资者互动平台表示，星闪协议标准在持续升级中 [1] - 公司星闪2.0芯片的授权和研发投入已处于立项阶段 [1]

公司业务与产品应用 - 创耀科技在互动平台确认其星闪芯片主要应用于智能终端、智能家居等场景 [2] - 星闪芯片的具体终端产品包括无线键盘鼠标、扫地机器人、割草机、运动相机、智能家电等 [2] - 公司明确表示其星闪芯片业务暂未涉及手机业务 [2]

事件概述 - 上海星闪开放实验室于12月31日在上海美的全球创新园区正式揭牌，这是国内首个聚焦星闪技术在智能家居领域应用的开放创新平台 [1] - 实验室由美的集团主导，联合上海市青浦区政府、上海海思、国际星闪联盟、上海交通大学等多家机构共同建设 [1] - 各方代表共同为实验室揭牌，标志着战略合作进入实质性运营阶段 [1] 实验室定位与职能 - 实验室获得青浦区政府在政策、空间与产业资源上的全方位支持 [1] - 实验室集成技术研发、测试认证、生态孵化三大核心职能 [1] - 职能覆盖从家居、楼宇场景的协议优化，到提供兼容性与安全认证降低企业门槛，再到面向全产业链开放资源推动方案落地，形成完整的“技术—产品—场景—生态”闭环 [1] - 实验室聚焦三大核心定位：星闪技术创新中心、星闪产业落地中心、星闪生态汇聚中心 [3] 美的集团的角色与战略 - 美的集团是家电行业最早布局、投入最深、成果最显著的星闪技术先行者，也是此次担纲产业主导的核心力量 [2] - 这是美的深度布局家庭智能化的重要一环，公司正从家庭操作系统、全屋神经网络搭建到行业互通标准，全面深度构筑智慧家庭底座 [2] - 美的坚定推进“科技领先”战略，持续加大在AIoT、芯片、连接技术等底层创新领域的投入，致力于成为全球智慧生活与绿色科技的引领者 [2] - 美的将以开放姿态，持续投入研发资源，推动星闪在全屋空气、水、能源、烹饪、洗护五大生活系统中的深度集成 [3] 技术研发与成果 - 美的作为星闪联盟重要成员，已率先完成“通感算一体”星闪模组的研发与发布 [2] - 该模组成功解决了多连接共存干扰、感知精度与稳定性等产业共性难题，为智能设备的大规模应用扫清了技术障碍 [2] - 四年间，美的围绕感知精度、连接稳定性与边缘智能等核心方向开展深度攻关 [3] - 通过自研轻量化本机AI工具链，成功突破星闪模组算力和内存资源限制 [3] - 通过增加抗微波干扰算法、防穿墙算法等创新措施，攻克微波干扰等行业共性难题 [3] - 美的已先后完成星闪人感模组、通讯模组的行业首发，并进一步融合本机AI能力，将模组从“通感一体”升级为“通感算一体”，实现了技术代际跨越 [3] 应用场景与行业影响 - 基于星闪技术的新一代美的全屋智能解决方案具备毫秒级响应、厘米级定位与高并发连接能力 [3] - 技术支撑下，传统“被动响应”的智能家电正升级为“主动感知、协同决策”的智慧生活系统 [3] - 星闪技术为智能家居提供了统一、高效、安全的“神经中枢” [3] - 美的计划与生态伙伴共建体验标准，并向全行业开放场景验证能力 [3] 区域产业协同 - 上海星闪开放实验室是青浦区打造“长三角数字干线”和“智能终端产业集群”的关键支点 [2] - 青浦区政府全力支持以美的为代表的龙头企业牵头建设高能级创新平台，推动技术策源与产业转化双轮驱动 [2]

产品发布与定价 - 华为FreeClip 2耳夹耳机已于2025年10月20日10:08开启首销，定价为1299元，首发价为1249元 [1][21] - 产品提供三款配色：羽沙白、丹宁蓝和另一未明确提及的配色 [4][25] - 用户可选购HUAWEI Care+服务，一年期价格为99元 [4][27] - 在2025年10月14日至11月13日期间购机的用户可获赠HUAWEI Care+服务，活动领取时间为2025年10月20日至11月13日，活动结束后需付费购买 [5][28] 核心技术特性 - 耳机搭载星闪技术，并已通过星闪联盟认证，型号为T0027，测试集包括SLE射频一致性测试、基础服务层协议一致性测试和音频协议一致性测试 [9][32] - 产品计划在2025年年底通过OTA升级全新星闪音频 [7][30] - 耳机搭载NPU AI处理器，据华为实验室数据，其算力对比上一代产品提升10倍 [16][39] - 产品搭载鸿蒙操作系统5（HarmonyOS 5） [5][28] 产品设计与性能提升 - 采用全新液态亲肤硅胶，云感C形桥的柔软度对比上一代产品提升25% [15][38] - 整机重量对比上一代产品下降14% [15][38] - 单只耳机重量约为5.1克 [19][42] - 耳机本体满足IP57防护等级要求 [19][42] - 采用全新开放式双振膜声学架构，最大响度和低频表现对比上一代产品有所提升 [19][42] 智能与连接功能 - 具备智慧语音、精简播报等鸿蒙AI功能，支持“小艺”语音助手唤醒 [16][39] - 支持通过点头、摇头动作接听或拒接电话，该功能默认关闭 [19][42] - 支持离线查找功能，但需在丢失前启动 [19][42] - 单次续航时间为9小时，数据来源于华为实验室测试 [16][39] - 部分AI功能需要搭配HarmonyOS 5.0或以上版本的华为手机或平板使用 [19][42]

公司发展历程与背景 - 公司最初是海尔集团内部孵化的第一家小微企业，现已成长为北交所“电竞装备第一股”[1] - 公司董事长路凯林于2004年入职海尔集团，在海尔电脑业务线历任产品经理、笔记本事业部营销部长、总经理等职，成为IT行业资深人士[2] - 2012年前后，海尔集团进入网络化战略阶段鼓励内部创业，路凯林团队在笔记本市场红海中发现游戏玩家需求，抓住“游戏本”概念空白进行内部创业[2] - 海尔平台为公司提供了售后、物流、供应链、资金及管理经验等资源支撑，使其得以快速抓住市场机会[2] - 公司于2022年在北京证券交易所上市，上市时北交所开市刚满一周年，其市场定位与公司发展阶段高度契合[2] 核心业务与产品策略 - 公司核心业务为高性能计算赛道，产品聚焦电竞全场景硬件装备，已形成电竞笔记本、电竞台式机、电竞显示器、外设周边四大产品系列[3] - 公司致力于实现“用户零距离”，以第一时间把握快速变化的电竞市场需求，其高管团队及大部分员工均为资深玩家，许多员工入职前即是公司粉丝[3] - 公司建立了线上线下无缝用户沟通机制，包括每年举办多场粉丝活动，以及通过论坛、QQ群、微信群等渠道保持紧密联系[3] - 通过紧密的用户调研，公司能快速响应新技术，例如在华为海思星闪技术面世后，第一时间将其应用于鼠标产品，新产品上市即售出2万件[3] 电竞生态拓展战略 - 公司在硬件产品基础上，从电竞周边和电竞生活两个方向延伸打造电竞生态，旨在为用户提供全场景、有温度的电竞生活[3] - 公司打造的新业态包括电竞房、电竞酒店、电竞台球、电竞赛事、电竞产业园等[3] - 选择生态赛道的标准直接且深入：要么能取得可观收益，要么能增强曝光量、增加用户交互[3] - 公司聚焦高校场景打造了“雷神杯ACL全国高校电竞精英赛”，截至目前赛事已覆盖130多个城市、500多所高校，累计参赛选手超20000人，累计观众人数破千万[4] - 通过打造电竞酒店，公司既为用户创造了成套体验一流电竞装备的场景，又能享受该酒店细分赛道的高增长性[4] 新增长点布局 - 公司近两年切入以AI眼镜为代表的AI硬件赛道，当前行业处于“百镜大战”的激烈竞争阶段[5] - 公司切入AI眼镜赛道的优势在于用户群体高度重合，AI眼镜和电竞设备的用户都是年轻人[5] - 对于AI眼镜这一新品类，公司路径明确：首先快速切入市场以防丧失机会；其次不断优化产品体验以做到领先；最后进行前瞻性布局，旨在推出可能部分取代手机的下一代智能眼镜[5] - 在区域业务方面，2024年公司海外业务占比已达40%，预计未来这一比例将提升至一半以上[5] - 出海业务以电竞产品为先导，目标是在高性能计算场景生态中成为领导品牌，但市场策略有差异：在北美全线主推高端电竞机型且销量已有验证；在东南亚则因当地消费能力尚未成熟，短期内不将电竞业务作为主力，而是先补充其他产品线再逐步过渡[5]

产品线品牌重塑 - 华为将其手写笔产品线从沿用六年的“M-Pencil 手写笔”更名为“平板创作笔” 旨在强化产品在创作领域的专业定位 [3][23] 当前在售产品与定价 - 官网在售主要产品为 HUAWEI M-Pencil (第三代) 平板创作笔和 HUAWEI M-Pencil Pro 平板创作笔 [4][24] - M-Pencil (第三代) 建议零售价为人民币599元 当前促销价可低至399元 直降200元 [4][10][24][30] - M-Pencil Pro 建议零售价为人民币699元 [4][24] - 相关配件如笔尖售价69元 充电器售价99元 [5][25] 产品技术规格与核心功能 - **压感技术**：M-Pencil (第三代) 支持4096级压感 Pro版本则支持16384级压感 [15][35] - **连接技术**：新产品由星闪™连接技术驱动 实现超低时延 [6][16][17][18][26][36][37][38] - **智能功能**：Pro版本具备AI一键即达键 可单击唤醒小艺、双击语音转文本 并支持轻捏手势操作与震动反馈 [15][35] - **查找功能**：支持遗落提醒、上线通知及50米范围内基于星闪™技术的精确查找 并支持楼层定位 [15][35] - **充电与续航**：M-Pencil (第三代) 采用磁吸充电 约60分钟充满 可连续书写6-10小时 电池容量为88mAh [18][39] - **设计**：M-Pencil (第三代) 重量约16克 Pro版本重量约17.5克 均含电池 [18][39] 产品适配与兼容性 - 适配机型包括MatePad Edge、MatePad Mini、MatePad Pro系列、MatePad Air系列及MatePad系列等多款平板电脑 [7][27] - 部分平板需配套M-Pencil充电器使用 部分旧款MatePad在升级HarmonyOS 5后可支持使用M-Pencil Pro [7][18][27][39] 市场反馈 - M-Pencil (第三代) 在官网获得超过17,662人评价 M-Pencil Pro获得超过1,128人评价 [4][24] - 笔尖配件获得超过9,137人评价 充电器配件获得超过4,272人评价 [5][25]

公司对星闪技术应用于太空场景的回应 - 公司在投资者互动平台表示，持续关注新兴技术和新兴领域的研究和应用 [1] - 针对投资者询问星闪技术方案及模组是否可延伸适配卫星组网等太空场景，公司回应称，星闪技术在卫星组网等场景的适配，目前尚在技术论证阶段 [1] 投资者关注的技术细节 - 投资者询问公司现有星闪行业解决方案及HH-M系列星闪模组的低时延、高并发特性，是否可匹配星地数据实时回传、星上设备集群控制需求 [3] - 投资者询问公司是否已开展针对太空场景的技术优化或定制化研发 [3] - 投资者提及公司星闪方案已在复杂环境落地，并询问该能力能否延伸适配卫星组网等场景 [3]

行业投资评级 - 电子行业评级为"推荐" [6] 核心观点 - 鸿蒙生态扩容提速，搭载鸿蒙5和鸿蒙6的终端设备数量突破2700万台，每天新增设备超过10万台，鸿蒙生态注册开发者数量超过1000万 [1][2] - 星闪技术重构无线音频，业界首款支持星闪音频技术的无线耳机HUAWEI FreeBuds Pro 5发布，实现音质、稳定性、距离和组网全面优化 [1][4] - 鸿蒙生态从"可用"加快迈向"好用"，超30万应用与元服务适配度超95%，9000多个应用参与70多种系统级创新体验联合打造 [2] - 多家芯片龙头公司深度参与鸿蒙生态建设，国科微实现8款开源鸿蒙芯片平台量产商用，芯海科技为鸿蒙智联生态首批解决方案合作伙伴 [3] 鸿蒙生态发展现状 - 华为Mate 80系列和Mate X7等新品发布是鸿蒙生态从突破走向成熟的里程碑 [2] - 鸿蒙生态覆盖政务民生、金融理财、交通出行、影音娱乐等多个行业，头部互联网应用已全部完成适配 [2] - 鸿蒙生态与中长尾应用加速上线，产业联盟充分受益 [3][4] 重点公司分析 - 国科微股价99元，预测EPS 2025E 0.64元、2026E 1.02元、2027E 1.34元，对应PE 2025E 161倍、2026E 100倍、2027E 76倍 [5] - 芯海科技股价33.78元，预测EPS 2025E 0.01元、2026E 0.35元、2027E 0.73元，对应PE 2025E 4297倍、2026E 99倍、2027E 47倍 [5] - 报告建议关注国科微、芯海科技、创耀科技、乐鑫科技等鸿蒙生态相关公司 [8]

行业技术定位与应用突破 - 星闪技术作为新一代无线短距通信技术，为电力行业构建高可靠的“电力神经网络”提供了核心连接底座 [1] - 电力装备企业推出业界首款基于星闪的智能开关柜，标志着该技术在电力行业实现首例规模化应用突破 [1] 技术性能与场景优势 - 星闪技术在电力场景中传输峰值达12Mbps，并具备小于1ms的超低时延，满足控制指令实时下发等关键业务需求 [3] - 该技术在电力EMC干扰环境下保持稳定传输，确保在变电站、配电网等高安全要求场景中控制指令和数据传输不中断 [3] - 基于星闪的无线化连接可显著缩减线缆规模，降低网络复杂度，节省设备安装、调试及运维时间，实现电力设备即插即用 [3] 未来发展规划与产业生态 - 星闪技术有望在电力系统发、输、变、配、用等全环节加速渗透，成为全域覆盖、统一接入的下一代主流无线通信技术 [3][4] - 星闪与鸿蒙等技术融合可实现设备间智能互联，其端边云协同解决方案为工业和智能制造等领域树立可复制的行业智能化范本 [3][4] - 星闪已从技术选项演进为工业数字化底座的核心基石，一个超万亿级的产业新生态正在加速成型 [4]

行业技术定位与需求 - 星闪技术作为新一代无线短距通信技术，凭借全栈安全特性，是构建高可靠“电力神经网络”的核心连接底座，满足电力行业高安全高可靠通信的刚性需求 [1] - 电力行业对高安全高可靠通信存在刚性需求 [1] 技术应用突破与产品发布 - 电力装备企业许继电气在CEIC 2025展会上推出业界首款基于星闪的智能开关柜，标志着星闪技术在电力行业实现首例规模化应用突破 [2] - 该智能开关柜通过集成星闪传感器、终端与网关，首次实现电力设备成体系的星闪化改造 [5] - 基于星闪的无线化连接可显著缩减线缆规模，降低网络复杂度，节省设备安装、调试及运维时间，实现电力设备的即插即用 [5] 技术性能与优势 - 星闪技术在电力应用场景中传输峰值达12Mbps，时延小于1ms，为控制指令实时下发、机器人视频数据回传等关键业务带来提升 [5] - 该技术在电力EMC干扰环境下仍保持稳定传输，在变电站、配电网等高安全要求场景中确保控制指令和数据传输不中断 [5] - 星闪技术与鸿蒙等技术融合，可实现设备间智能互联和即插即用，提升电力行业数字化水平 [5] 应用场景与发展路径 - 星闪技术可在发电、输电、变电、配电、用电等电力全场景逐步推广，最终实现设备、配电室、输电线、变电站等场景的数据通信解决方案统一化 [5] - 随着芯片和模组产业成熟，星闪技术有望在电力系统全环节加速渗透，成为全域覆盖、统一接入的下一代主流无线通信技术 [7] 行业影响与生态展望 - 星闪在电力行业打造的端边云协同解决方案，为工业和智能制造等领域树立了可复制的行业智能化范本 [7] - 星闪已从技术选项演进为工业数字化底座的核心基石，一个超万亿级的产业新生态正在加速成型 [7]