元旦之后A股"牛气"持续，到1月7日沪指实现14连阳，并创出本轮牛市新高。市场向上的背后，是投资 者对股市参与热情的持续高涨。 上证所数据显示，2025年全年A股新开账户数同比增长9.75%。其中个人投资者一年增加2733.24万户， 同比增长9.67%；而机构新开A股账户10.4539万户，同比增长34.91%。 散户、机构都在入场 2025年12月份A股新开户259.67万户，环比增长9%，较2024年12月的198.91万户增长30.55%。由此， 2025年A股新开户总数出炉，达到2743.69万户，同比增长9.75%。 在12月份新开的A股账户中，个人投资者新开258.56万户，机构新开1.11万户，继2025年9月份之后重回 1万户以上。 2025年全年，个人投资者合计新开A股账户2733.24万户，同比增长9.67%；机构新开A股账户10.4539万 户，同比增长34.91%。截至2025年底，A股市场累计总户数为39742.96万户，其中个人投资者总户数为 39617.2159万户。 从2025年每个月A股新开户情况来看，3月份开户数最多，也是唯一单月开户数超过300万户的月份，开 户数达到3 ...

市场参与度与开户数据 - 2025年全年A股新开账户总数达到2743.69万户，同比增长9.75% [1][2] - 2025年个人投资者新开A股账户2733.24万户，同比增长9.67% [1][2] - 2025年机构新开A股账户10.4539万户，同比增长34.91% [1][2] - 截至2025年底，A股市场累计总户数为39742.96万户，其中个人投资者总户数为39617.2159万户 [2] - 2025年12月A股新开户259.67万户，环比增长9%，较2024年12月增长30.55% [2] - 2025年12月个人投资者新开258.56万户，机构新开1.11万户，为继9月后重回1万户以上 [2] 月度开户趋势与市场表现关联 - 2025年3月新开户数达306.55万户，为全年单月最高 [2] - 2025年9月新开户293.72万户，2月新开户283.59万户，分别为年内第二和第三高 [2] - 2025年1月沪指下跌3.02%，2月上涨2.16%，3月微涨0.45%，开户数在1-3月逐步增加并于3月创出年内最高 [2] - 2025年4月行情回调，单月新开户192.44万户，环比3月大幅减少59.3% [3] - 2025年5月沪指上涨2.09%，但新开户数持续下降至155.56万户，创下年内单月最低 [3] - 2025年6月至9月行情持续上涨，新开户数量也持续增加，分别为164.64万户、196.36万户、265.03万户、293.72万户 [3] - 2025年10月新开户230.99万户，较9月减少21%，同比下降66% [3] - 2025年11月和12月新开账户数逐渐增加，分别新开238.14万户、259.67万户 [4] 市场行情表现 - 2025年A股市场震荡上行，一度突破4000点，全年沪指上涨18.41%，相较2024年涨幅增加近6个百分点 [5] - 2026年元旦节后首个交易日（1月5日），沪指再度站上4000点，并在1月6日创出新高4083.67点 [6] - 元旦之后A股“牛气”持续，到1月6日沪指实现13连阳，并创出本轮牛市新高 [1] 机构后市观点与关注方向 - 银河证券首席策略分析师认为，A股市场或将延续结构性行情，后续上行节奏需观察政策预期与产业趋势突破，同时需关注海外地缘风险等不确定性因素的短期扰动 [7] - 华金证券策略团队认为，元旦后A股春季行情进行中，可能震荡偏强，节后科技成长和部分周期行业可能相对占优 [7] - 招商证券策略团队分析称，A股延续上行趋势，继续演绎春季攻势的概率较高 [8] - 基本面方面，开年后地方政府专项债发行有望提速，中央预算内投资加两重项目有望提速，政府开支和投资数据有望回暖，基本面将走向边际好转 [8] - 1月是上市公司业绩预告披露窗口，由于2024年同期基数较低，2025年年报业绩预报披露的同比增速有望明显回升 [8] - 资金面方面，由于赚钱效应积累，开年后国内各路资金进一步加仓A股的概率较高，近期人民币升值明显，外资重新回流A股概率也明显提升 [8] - 1月围绕业绩披露的博弈情绪将会明显升温，业绩超预期或业绩披露后靴子落地的方向值得重点关注 [8] - 以商业航天、AI应用、AI算力和半导体设备为代表的科技、工业金属为代表的资源品仍是1月主战场，服务业消费和非银金融也是值得关注的重点方向 [8] - 展望2026年，银河证券认为“十五五”开局之年改革政策预期强化，人民币汇率向上等因素支撑流动性向好，市场信心有望得到提振 [8] - 可关注盈利修复逻辑下具备业绩兑现能力的科技龙头、受益于价格水平回暖预期的周期板块 [8]

市场展望与投资策略 - 招商证券展望1月A股市场有望延续上行趋势并继续演绎春季攻势 [1] - 市场积极态势源于政府投资回暖及人民币升值影响 基本面和资金面均呈积极态势 [1] - 业绩超预期或业绩披露后的情况将是市场关注焦点 [1] - 建议重点关注顺周期涨价方向、服务业消费以及国产算力等领域 [1] 特定金融产品表现 - 300增强ETF（561300）不仅紧跟沪深300指数 还叠加了量化策略以追求超额收益 [1] - 截至2025年三季度末 该基金过去三年相对沪深300指数的超额收益达10.92% [1]

注：数据来源：基金2025年中报，持有人户数位居同类38只产品首位。提及个股仅用于行业事件分 析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金 业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征 各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与 自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。 相较沪深300而言，中证A500强调行业均衡与细分龙头，其风格更分散、成长性暴露更高，能在产 业结构升级周期提供更优的Beta底盘。所以，其指数历史走势更优。截至2025年12月31日，中证A500 指数基日以来涨幅高达464.28%，而同期沪深300指数为361.15%，超额为103.13%。 从客户数量来看，根据2025年中报，国泰中证A500ETF总户数位列同类首位，是第二名的三倍多， 更多人选择中证A500ETF（159338），感兴趣的投资者或可关注中证A500ETF（159338）。 1月6日，沪指突破10年新高，中证A500ETF（159338）涨超1%，资金面看，近20日净流入近140亿 元 ...

招商证券指出，展望1月，A股有望延续上行趋势，继续演绎春季攻势，受政府投资回暖及人民币 升值影响，基本面和资金面均呈积极态势。业绩超预期或业绩披露后的情况将是市场关注焦点，建议重 点关注顺周期涨价方向、服务业消费以及国产算力等领域。 相较沪深300而言，中证A500强调行业均衡与细分龙头，其风格更分散、成长性暴露更高，能在产 业结构升级周期提供更优的Beta底盘。所以，其指数历史走势更优。截至2025年12月31日，中证A500 指数基日以来涨幅高达464.28%，而同期沪深300指数为361.15%，超额为103.13%。 从客户数量来看，根据2025年中报，国泰中证A500ETF总户数位列同类首位，是第二名的三倍多， 更多人选择中证A500ETF（159338），感兴趣的投资者或可关注中证A500ETF（159338）。 1月5日，沪指迎12连阳重回4000点，中证A500ETF（159338）收涨超2%，资金面看，近20日净流 入超146亿元 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅 ...

春季A股市场展望与投资方向 - 核心观点：展望1月A股市场延续上行趋势，继续演绎春季攻势的概率较高[1] - 基本面有望边际好转：开年后地方政府专项债发行有望提速，中央预算内投资加两重项目有望提速，政府开支和投资数据有望回暖[1] - 上市公司业绩预期改善：1月是业绩预告披露窗口，由于2024年同期业绩基数较低，2025年四季度年报业绩预报披露的同比增速有望明显回升[1] - 资金面预期积极：由于赚钱效应积累，开年后国内各路资金进一步加仓A股的概率较高，同时人民币升值明显，经济预期转暖后外资重新回流A股概率也明显提升[1] - 市场关注点：1月围绕业绩披露的博弈情绪将明显升温，业绩超预期或业绩披露后靴子落地的方向值得重点关注[1] - 三大投资方向：总体关注投资驱动顺周期涨价方向、服务业消费和以国产算力为代表的自主可控领域[1] 热塑性聚氨酯(TPU)行业与人形机器人产业 - 核心观点：热塑性聚氨酯(TPU)作为一种多功能热塑性聚合物，有望在人形机器人产业趋势下打开新的成长空间[2] - 材料性能优势：TPU相较于通用塑料及橡胶具有机械性能突出、可塑性强等优势，其优异的柔韧性和耐磨性使其成为机器人柔性防护外层、手套织物及各类耐磨配件的核心材料选择[2] - 产业应用进展：国内外领先主机厂正积极探索TPU在机器人"皮肤"与"肌肉"中的应用，例如小鹏IRON机器人的肌肉层采用了TPU材料的3D打印晶格结构作为被动支撑系统，傅利叶与巴斯夫于2025年8月签署战略合作备忘录，共同研发工程塑料及TPU在机器人及其部件上的应用[2] - 行业需求与增长：受益于鞋材、薄膜等需求扩张及环保政策趋严、制造业升级背景下的渗透率提升，中国TPU消费量持续提升并于2019-2024年实现约10%的年化增长，2024年消费量达72万吨，虽然目前近30%的需求主要来自鞋材市场，但TPU在薄膜、电子注塑等高端领域的渗透率正持续提升[3]