报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶和合成胶期货2605合约短期和中期均震荡，日内震荡偏弱，整体偏弱运行 [1][5][7] 根据相关目录分别进行总结 沪胶 - 日内观点为震荡偏弱，中期观点为震荡，参考观点为偏弱运行 [5] - 因上周末中东美伊军事冲突致地缘风险升温、伊朗封锁霍尔木兹海峡使原油价格上涨、通胀预期回升、全球央行或提前结束降息周期迎来加息周期、流动性趋紧预期增强，叠加新一轮割胶期临近，本周二夜盘沪胶期货2605合约震荡下行，预计本周三维持震荡偏弱走势 [5] 合成胶 - 日内观点为震荡偏弱，中期观点为震荡，参考观点为偏弱运行 [7] - 因上周末中东美伊军事冲突致地缘风险升温、伊朗封锁霍尔木兹海峡使原油价格上涨、通胀预期回升、全球央行或提前结束降息周期迎来加息周期、流动性趋紧预期增强，本周二夜盘合成橡胶期货2605合约续涨乏力，预计本周三维持震荡偏弱走势 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日国债期货均震荡小幅反弹，因最新宏观经济指标走弱，有效需求不足问题显现，“弱现实”压力上升，未来降息预期升温，且临近长假，流动性趋紧，避险需求提升国债配置需求，国债期货震荡偏强 [3] - 短期内美联储降息预期放缓，央行货币宽松政策以结构性降息为主，短期内全面降息必要性不强，国债期货上行空间有限 [3] - 短期内国债期货延续震荡整理 [3] 根据相关目录分别进行总结 行业新闻及相关图表 - 2月9日人民银行以固定利率、数量招标方式开展1130亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.4%，当日有750亿元7天逆回购到期，实现净投放380亿元 [5] - 报告展示了TL2603、T2603、TF2603、TS2603走势，国债到期收益率曲线，央行公开市场操作等图表，数据来源为iFinD、宝城期货研究所 [6][9][13]

美联储流动性操作 - 纽约联邦储备银行数据显示，周一美联储通过常备回购工具（SRF）向符合条件的金融机构累计放贷259.5亿美元 [1] - 此次259.5亿美元的放贷规模，在该工具自2021年推出以来的使用记录中位列第三高 [1] 市场背景与央行应对 - 每逢季末，货币市场往往会出现波动率走高的现象 [1] - 本月早些时候，美联储已停止缩减资产负债表，并开始购入短期国债，以此调节市场流动性规模 [1] - 美联储进行上述操作旨在确保对自身利率目标体系的有效掌控 [1]

金价近期走势与市场动态 - 2月25日，现货黄金价格冲高至每盎司2956美元后掉头向下 [2] - 2月27日，现货黄金跌1.33%，跌破每盎司2900美元关口 [2] - 2月最后一天，金价以每盎司2858.58美元收官，跌幅0.68% [2] 金价调整原因分析 - 中航期货认为，俄乌谈判推进和对美国经济走弱的担忧导致多头获利离场，黄金价格大幅下跌，回吐节后涨幅 [4] - 华安基金指出近期黄金下跌四方面原因：地缘风险缓和、美联储释放鹰派信号、投资者高位获利了结与技术性抛售、COMEX黄金补库存和短期溢价因素消减 [5] - 美联储官员哈玛克表示支持维持当前政策利率不变，不考虑加息，并强调将继续缩减资产负债表 [2] 机构对黄金后市的观点 - 高盛研究部预测，到2025年底，黄金价格将攀升至每金衡盎司3100美元，此前预测为2890美元 [7] - 高盛上调预测基于各国央行对黄金的需求高于预期，自2022年俄乌冲突后央行持续增储，伦敦场外黄金市场机构投资者的月需求量从之前的平均17吨增至去年12月的108吨 [7] - 高盛预计，随着利率下降，黄金ETF购买量增加将推动金价上涨，但可能被期货市场投机者减少净多头头寸的行为部分抵消 [7] - 高盛分析师指出，若政策不确定性持续高企，年底金价可能被推高至每金衡盎司3300美元 [7] - 中航期货认为，短期内流动性趋紧及美元上行会使黄金走弱，但中长期全球地缘政治风险和经济不确定性仍将支撑金价 [4] 黄金长期价格回顾与展望 - 回顾近十年，COMEX黄金在2018年11月至2020年8月大幅上涨，最大涨幅达73.6%，创下2089美元/盎司高点 [2] - 2022年11月至今，黄金价格大幅上涨，不断突破历史高点，最高涨幅已达到84% [2] - 雪球用户认为，黄金上涨核心驱动是“信任危机”，且美元重回霸权遥遥无期，黄金将经历一场非常长的超级大周期 [9][10][11] - 雪球用户指出，黄金此轮上涨是1945年以来旧秩序的推倒重来，在新旧交替的无序期，黄金正在被松绑 [11]