报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 燃料油价格继续上冲，仍处高波动环境，低硫燃料油大幅上涨，外盘现货高低硫价差明显反弹 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 燃料油期货方面，如FU2604收盘价3.457元/吨，日涨8.88%，结算价3.408元/吨，结算价涨10.40%；FU2605收盘价3.473元/吨，日涨10.40%，结算价3.411元/吨，结算价涨10.00%；LU2604收盘价4.127元/吨，日涨10.05%，结算价3.951元/吨，结算价涨7.22%；LU2605收盘价4.112元/吨，日涨7.22%，结算价3.946元/吨，结算价涨7.46%。成交和持仓方面，FU2605成交28,655手，变动14,292手，持仓14,559手，变动 -2,843手；LU2605成交12,340手，变动4,153手，持仓14,228手，变动 -2,408手。燃料油全市场仓单FU为89,840手，变化 -6,000手，LU为62,730手 [1] - 燃料油现货价方面，不同地区高硫和低硫燃料油价格有不同程度上涨，如新加坡FOB高硫（3.5%S）2026年3月3日为523.4美元/吨，较前一日涨4.87%，低硫（0.5%S）为600.0美元/吨，较前一日涨6.89%；新加坡Bunker高硫涨7.42%，低硫涨8.65%；富查伊拉Bunker高硫涨19.00%，低硫涨15.65%等 [1] - 燃料油价差方面，如FU04 - 05昨日价差 -16元/吨，结算价差 -3元/吨，差值13元/吨；LU04 - 05昨日价差15元/吨，结算价差5元/吨，差值 -10元/吨；LU04 - FU04昨日价差670元/吨，结算价差543元/吨，差值 -127元/吨。部分价差较前日有变动，如FU2604 - 新加坡MOPS（3.5%S）变动114.3元/吨，LU2604 - 新加坡MOPS（0.5%S）变动110.3元/吨，新加坡MOPS（0.5%S - 3.5%S）变动14.4美元/吨 [1] 趋势强度 燃料油趋势强度为2，低硫燃料油趋势强度为2，2表示最看多 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期国内外燃料油价格波动放大，涨跌趋势反转 高硫方面沙特、伊拉克出口维持高位，委内重油恢复向美湾供应，伊朗地缘冲突平息，市场或重回弱势，但俄罗斯高硫出口下滑，下方空间有支撑 低硫方面Al Zour炼厂复产、日本出口增加，但巴西部分出口环比下降，Dangote炼厂检修结束后出口将减少，且欧洲汽柴油裂解高位，炼厂引入更多重组分加工，低硫出口有限，底部有支撑 [4] - 燃料油价格短期高波动，涨跌方向不明；FU、LU月差结构已回到back，地缘问题降温后可能重回contango结构；FU\LU裂解短期到低位，LU - FU价差短期转入震荡 [4] - 燃料油估值：FU为2400 - 2590，LU为2900 - 3150 [4] 根据相关目录分别进行总结 供应 - 展示中国炼厂、独立炼厂、主营炼厂原油常减压产能利用率周数据，以及全球加氢裂化装置、CDU装置、FCC装置、焦化装置检修量数据 [6][7][8][10] - 展示中国炼厂燃料油产量、低硫产量、国产商品量月数据 [17] 需求 - 展示新加坡燃料油船供销量、中国燃料油表观消费量、中国船用燃料油实际消费量月数据 [22][23][24] 库存 - 展示新加坡重质油、富查伊拉重质馏分油、欧洲ARA燃料油库存及美国残余燃料油当周值数据 [26] 价格及价差 - 展示亚太区域（新加坡、富查伊拉、地中海）、欧洲区域（西北欧、地中海）、美国地区燃料油现货FOB价格数据 [30][32][34][36][38] - 展示西北欧、新加坡纸货与衍生品价格数据，包括高低硫掉期连1、连2、连3等 [39][40] - 展示新加坡高低硫价差、粘度价差数据 [46][49] - 展示新加坡、西北欧燃料油裂解价差数据 [50][52][54][56] - 展示新加坡、西北欧燃料油纸货月差数据 [59][60][61] 进出口 - 展示中国燃料油不含生物柴油进口、出口数量合计月数据 [64][66] - 展示全球高硫、低硫燃料油进出口数量周度变化数据 [67][69] 期货盘面指标与内外价差 - 回顾周内亚太燃料油价格大涨大跌，舟山市场同步，地缘问题对外盘现货价格影响消退，国内期货价格随仓单数量下滑与海外现货价差修复 [72] - 逻辑为短期地缘事件降温，外盘现货市场强势下滑，FU、LU仓单数量下降，预计FU、LU与新加坡市场价差上升 [72] - 展示380现货、0.5%现货、FU主力、FU连一、LU连续、LU连一与新加坡内外价差数据 [73][75][79][82][83] FU、LU持仓量与成交量变化 - 展示燃油主连、燃油连一、低硫燃油连续、低硫燃油连一的持仓量与成交量数据 [86][88][93][97] FU、LU仓单数量变化 - 展示fu_仓单、lu_仓单数据 [101]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期国内外燃料油价格波动放大，涨跌趋势反转 高硫方面沙特、伊拉克出口维持高位，委内重油恢复向美湾供应，伊朗地缘冲突平息，市场或重回弱势，但俄罗斯高硫出口下滑，下方空间有支撑 低硫方面Al Zour炼厂复产、日本出口增加，但巴西部分出口下降，Dangote炼厂检修结束后出口减少，欧洲汽柴油裂解高位使炼厂引入更多重组分，低硫总体出口有限，底部有支撑 [4] - 燃料油价格短期高波动，涨跌方向不明；FU、LU月差结构已回到back，地缘问题降温后可能重回contango结构；FU\LU裂解短期到低位，LU - FU价差短期转入震荡 [4] 根据相关目录分别进行总结 供应 - 展示了中国炼厂、独立炼厂、主营炼厂原油常减压产能利用率的周数据 [6] - 呈现了全球加氢裂化装置、FCC装置、焦化装置、CDU装置的检修量数据 [8][11][12][14] - 给出了中国炼厂燃料油产量、低硫产量、国产商品量的月数据 [18] 需求 - 包含新加坡燃料油船供销量、中国燃料油表观消费量、中国船用燃料油实际消费量的月数据 [23][24][26] 库存 - 展示了新加坡重质油、富查伊拉重质馏分油、欧洲ARA燃料油、美国残余燃料油的库存数据 [28] 价格及价差 - 呈现了亚太区域（新加坡、富查伊拉、地中海）、欧洲区域（西北欧）、美国地区（美湾、纽约港等）不同规格燃料油的现货FOB价格 [32][34][36] - 给出了西北欧、新加坡不同规格燃料油的掉期连1、连2、连3价格，以及FU、LU的主力、连一、连二、连续价格 [37][38][40][41] - 展示了新加坡高低硫价差、粘度价差，以及全球不同地区燃料油的裂解价差和纸货月差数据 [44][47][57][59] 进出口 - 给出了中国燃料油不含生物柴油的进口、出口数量月数据 [62][64] - 呈现了全球高硫、低硫燃料油的进出口周度变化数据 [65][67] 期货盘面指标与内外价差 - 回顾周内亚太燃料油价格大涨大跌，舟山市场同步，地缘问题对外盘现货价格影响消退，国内期货价格随仓单数量下滑与海外现货价差修复 [70] - 逻辑上短期地缘事件降温，外盘现货市场强势下滑，FU、LU仓单数量下降，预计FU、LU与新加坡市场价差上升 [70] - 展示了不同日期的380现货、0.5%现货、FU主力、FU连一、LU连续、LU连一、LU连二与新加坡的内外价差数据 [71] FU、LU持仓量与成交量变化 - 给出了燃油主连、低硫燃油连续、低硫燃油连一的成交量和持仓量数据 [84][91][95] FU、LU仓单数量变化 - 展示了fu_仓单、lu_仓单的数量变化数据 [99]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 近期国内外燃料油价格波动明显放大，涨跌趋势来回反转 [4] - 高硫方面，中东稳定的高硫出口和船燃淡季将对价格形成利空影响，但委内瑞拉地区的重油供应未恢复，且伊朗地区有地缘冲突迹象，高硫市场存在较大变数，价格短期难以出现趋势性下跌 [4] - 低硫方面，尽管Al Zour炼厂将逐步复产，但低硫市场仍有上行驱动，巴西部分出口有环比下降迹象，Dangote炼厂检修将于1月结束后续出口将减少，委内瑞拉的地缘问题将带来风险溢价，短期内国内外低硫价格将维持强势 [4] - 近期国内盘面走势强于外盘，会导致内外价差走阔，吸引国内贸易商进口，对国内价格产生利空 [4] - 燃料油价格短期进入高波动环境，涨跌方向暂不明确；FU、LU月差结构已回到back，等待地缘问题降温后可能重回cantango结构；FU\LU裂解短期已到低位，LU - FU价差短期将转入震荡 [5] 根据相关目录分别进行总结 供应 - 展示了中国炼厂、独立炼厂、主营炼厂原油常减压产能利用率的周度数据 [8] - 呈现了全球CDU装置、加氢裂化装置、FCC装置、焦化装置的检修量数据 [12][14][15] - 给出了中国炼厂燃料油产量、国产商品量、低硫产量的月度数据 [20][21] 需求 - 展示了中国船用燃料油实际消费量、新加坡燃料油船供销量、中国燃料油表观消费量的月度数据 [25] 库存 - 呈现了新加坡重质油、欧洲ARA燃料油、富查伊拉重质馏分油、美国残余燃料油的库存数据 [29][31][32] 价格及价差 - 展示了亚太区域、欧洲区域、美国地区燃料油的现货FOB价格数据 [37][46][48] - 呈现了西北欧、新加坡的高硫和低硫掉期连1、连2、连3以及新加坡380船燃掉期连1、连2、连3的价格数据 [49][50] - 给出了燃料油现货价差、全球燃料油裂解价差、全球燃料油纸货月差的数据 [57][60][65] 进出口 - 展示了中国燃料油不含生物柴油的进口和出口数量的月度数据 [70][73] - 呈现了全球高硫、低硫燃料油的进出口数量周度变化数据 [74][76] 期货盘面指标与内外价差 - 回顾周内亚太燃料油价格转入震荡，舟山市场走势同步，地缘问题对外盘现货价格影响消退，国内期货价格随仓单数量下滑与海外现货价格价差逐步修复 [79] - 逻辑上，短期因地缘事件降温外盘现货市场强势下滑，FU、LU仓单数量下降，预计FU、LU与新加坡市场的价差将上升 [79] - 展示了380现货、0.5%现货、FU主力、LU连续等与新加坡内外价差的数据 [80] - 呈现了FU、LU的持仓量、成交量、仓单数量变化数据 [91][97][102]

燃料油期货价格表现 - 9月24日内盘燃料油期货价格同步国际油价持续上涨 主力2601合约上涨3.70%报2860元/吨 2510合约大涨5.45%报2921元/吨 [1] - 低硫燃料油主力2511合约收涨1.26%报3387元/吨 涨幅低于高硫燃料油合约 [1] - 燃油期货各合约普遍上涨 从2510合约的+5.45%到2609合约的+1.94% 呈现近期合约涨幅大于远期合约的格局 [2][3] 价格上涨驱动因素 - 俄罗斯表示可能限制燃料油出口以保障国内供应 同时美国前总统特朗普在联合国大会发言称若俄罗斯不同意结束乌克兰危机 美国有意对俄罗斯征收高额关税 市场担忧俄罗斯原油供应中断 [4] - 8月至9月中旬乌克兰无人机袭击导致俄罗斯损失约30万桶/日的炼油产能 若袭击持续或倒逼俄罗斯上游生产商减产 [4] - 高硫燃料油风险溢价高于低硫燃料油 因其有更强的地缘属性 俄罗斯是全球主要的高硫燃料油出口国 [4][5] 行业基本面分析 - 高硫燃料油市场近期边际改善 供应压力有所下降 短期需求强劲 支撑价格走强 [5] - 低硫燃料油方面 尼日利亚Dangote炼厂增加低硫燃料油出口 局部供应压力增加 船燃加注需求表现一般 [5] - 国内70万吨低硫燃料油出口配额下发 市场呈现阶段性供应偏紧局面 [5] - 原料需求和中东夏季发电需求仍在为亚洲高硫燃料油价格带来支撑 高硫裂解价差下跌后 9月国内高硫炼厂进料需求有望反弹 [6] 后市展望 - 若后期中质和重质原油供应没有增长且炼厂检修规模不及预期 则燃料油期货价格继续偏强运行 [5] - 四季度高硫燃料油面临供应增加、需求转弱等利空因素影响 总体呈现强现实弱预期的市场格局 [6] - 低硫燃料油供应充裕 需关注汽柴油裂解价变化 若汽柴油需求依然强劲则将提振低硫燃料油价格 [6] - 短期高硫和低硫燃料油基本面暂无明显单边驱动 建议关注成本端原油价格变化及俄罗斯炼厂产能恢复情况 [6]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 本周燃料油价格仍有波动但振幅明显收窄，高硫中东出口维持高位，亚太现货成交升贴水在0以下，西北欧有向亚洲发运可能，亚太低硫市场价格难有起色；俄罗斯炼厂受袭影响炼油产能运行，未来供应提升或有瓶颈，支撑内外盘高硫燃料油价格；低硫亚太前期强势消失，尼日利亚下游装置停摆或使供应受限，月差back结构加深，但港口库存高且内外盘有价差，国内LU盘面无明显利多，价格难实质性转强 [4] - 估值方面，FU为2650 - 2900，LU为3300 - 3500 [4] - 策略上，单边FU底部支撑显现，LU边际转弱；跨期FU、LU维持当期结构；跨品种FU裂解高位震荡，LU - FU价差短期或小幅收缩 [4] 根据相关目录分别总结 供应 - 展示中国炼厂、独立炼厂、主营炼厂原油常减压产能利用率周度数据 [6] - 呈现全球炼厂检修相关数据，包括FCC、CDU、加氢裂化、焦化装置检修量 [11][13][14][15] - 展示国内炼厂燃料油产量、低硫产量、国产商品量月度数据 [17][18] 需求 - 展示中国船用燃料油实际消费量、新加坡燃料油船供销量、中国燃料油表观消费量月度数据 [21][22] 库存 - 展示新加坡重质油、欧洲ARA、富查伊拉重质馏分油、美国残余燃料油库存数据 [24][25][26][28] 价格及价差 - 呈现亚太区域富查伊拉、新加坡、地中海、西北欧不同硫含量燃料油FOB价格数据 [32][36][37][39] - 展示欧洲区域西北欧不同硫含量燃料油FOB价格数据 [43] - 展示美国地区美湾、纽约港不同硫含量燃料油价格数据 [44][45] - 呈现纸货与衍生品价格，包括西北欧、新加坡高低硫掉期连1、连2、连3，以及FU、LU相关期货合约价格 [47][48][55] - 展示燃料油现货价差，包括新加坡高低硫、粘度、不同地区裂解价差 [56][57][58] - 展示全球燃料油纸货月差，包括新加坡、西北欧高低硫M1 - M2、M2 - M3月差 [62] 进出口 - 展示中国燃料油进出口数量合计月度数据 [65][66][67] - 展示全球高硫、低硫燃料油进出口数量周度变化数据 [69][72] 期货盘面指标与内外价差 - 回顾周内亚太燃料油价格总体下跌，舟山市场同步，内盘FU、LU相对强于外盘，升贴水回升；逻辑是海内外现货价格总体下跌，新加坡库存高海外现货偏弱，内盘FU从底部反弹、LU因新配额减少使内外价差回升 [76] - 展示不同日期380现货、0.5%现货、FU主力、FU连一、LU连续、LU连一、LU连二与新加坡的内外价差数据 [77] - 展示380现货、0.5%现货、FU主力、LU连续、FU连一、LU连一与新加坡的内外价差历史数据 [80][81][82] FU、LU持仓量与成交量变化 - 展示燃油主连、连一成交量、持仓量以及低硫燃油连续、连一成交量、持仓量数据 [86][89][91][92] FU、LU仓单数量变化 - 展示fu、lu仓单数量变化数据 [98][99][100]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周燃料油价格波动加剧，价格重心总体下移；高硫方面，中东出口维持高位，窗口成交升贴水维持弱势，内盘仓单前期补充到位，近月持续受到压制，内外价格预计短期难有起色，但未来美国与欧洲可能提升对俄罗斯的制裁力度，高硫供应端将出现较大不确定性，对价格有一定利好支撑；低硫方面，除日本持续恢复供应之外，巴西对亚太出口量8月底开始也有所回升，再加上近期起运的部分欧洲套利货源，预计后续整个亚太现货价格难有起色，新一批配额多寡仍然是未来影响LU估值的核心要素之一，如果配额数量同比大幅增长，在当下舟山库存处于高位的背景下，供应宽松甚至过剩的格局将对LU盘面形成明显利空，由于新配额下发时间和具体规模仍然存在较大变数，需要持续观察 [4] - 估值方面，FU为2650 - 2900，LU为3300 - 3500 [4] - 策略方面，单边FU短期偏强震荡，LU相对偏弱；跨期FU、LU将维持当期结构；跨品种FU裂解高位震荡，LU - FU价差有概率回弹 [4] 根据相关目录分别进行总结 供应 - 展示了中国炼厂、独立炼厂、主营炼厂原油常减压产能利用率的周度数据 [6] - 呈现了全球CDU装置、加氢裂化装置、FCC装置、焦化装置检修量的相关数据 [9][11][13][14] - 给出了中国炼厂燃料油产量、低硫燃料油产量、国产燃料油商品量的月度数据 [20] 需求 - 展示了中国船用燃料油实际消费量、新加坡船用燃料油销量、中国燃料油表观消费量的月度数据 [23] 库存 - 呈现了新加坡重质油、欧洲ARA燃料油、富查伊拉重质馏分油、美国残余燃料油的库存数据 [26][28][29] 价格及价差 - 展示了富查伊拉、新加坡、地中海、西北欧、美湾等地不同规格燃料油的FOB价格数据 [34][35][36][38][39][43][44] - 给出了西北欧、新加坡等地燃料油纸货与衍生品的价格数据 [47][48] - 呈现了新加坡高低硫价差、粘度价差，全球燃料油裂解价差、纸货月差的数据 [57][58][60][65] 进出口 - 展示了中国燃料油进出口数量的月度数据 [71][73][74] - 呈现了全球高硫、低硫燃料油进出口数量的周度变化数据 [75][77] 期货盘面指标与内外价差 - 回顾周内亚太燃料油价格总体下跌，舟山市场走势与其同步，内盘FU、LU相对强于外盘，升贴水有所回升；逻辑是海内外现货价格总体下跌，新加坡市场库存较高，海外现货价格总体表现偏弱，内盘交割结束后盘面仓单得到一定程度的消化，使得FU、LU价格得到支撑并相对强于海外现货，FU、LU相对于新加坡市场的升贴水有所上涨 [80] - 展示了380现货、5%现货、FU主力、FU连一、LU连续、LU连一、LU连二等与新加坡的内外价差数据 [81] - 呈现了380现货、0.5%现货、LU连续、FU主力、FU连一、LU连一等与新加坡的内外价差变化数据 [84][85][87][89][90] FU、LU持仓量与成交量变化 - 展示了燃油主连、低硫燃油连续、低硫燃油连一的成交量和持仓量数据 [93][95][98][100][101] FU、LU仓单数量变化 - 呈现了fu仓单、lu仓单数量的变化数据 [104][105]

核心观点 - 低硫燃料油期货价格近期波动加剧，主要受供给增加和需求疲软的双重压力，其中Dangote炼厂停产延期导致低硫供应超预期增长，而船燃需求一般且库存高企进一步压制价格 [6] - 高硫燃料油因供给减少和船燃替代效应增强获得支撑，俄罗斯炼厂遇袭和美国对伊朗制裁导致出口下降，同时高低硫价差扩大促使船东转向高硫燃料 [6][15] - 亚太地区燃料油库存处于历史高位，新加坡库存达418万吨，舟山港库存118万吨，叠加低硫套利窗口开启和苏丹原油流向改变，供应压力持续 [23][24] 低硫供应超预期 - Dangote炼厂RFCC装置停产时间延长至少3个月，原定9月20日重启推迟，未来三个月周均低硫出口量将翻番至18万吨左右 [7] - 该炼厂9月有三批低硫招标，总计39万吨，装船期分别为9月4-7日、9月18-19日和9月22-24日 [7][9] - 低硫东西方套利窗口开启，尽管新加坡到港套利货物环比减少30-40万吨，但被低硫调油量弥补，整体供应承压 [6] 高硫船燃替代效应增强 - IMO 2020新规实施后高硫脱硫设备普及率提升，当前高低硫价差扩大至历史高位，促使部分船东转向高硫燃料 [15] - 新加坡7月船燃销量总计492万吨，环比增7%，同比增5.7%，其中高硫销量200万吨（环比+13%），低硫销量245万吨（环比-3%） [15] - 受美国关税政策和红海局势影响，船舶绕行好望角概率高，未来船燃需求将继续增长，高硫贡献比例加大 [15] 亚太燃料油库存高企 - 新加坡燃料油库存截至9月10日达418万吨，环比下降16万吨但仍处历史高位，舟山港库存118万吨 [23][24] - 低硫EW套利窗口开启和阿联酋拒收苏丹原油导致Dar Blend原油转向新加坡市场，加剧库存压力 [23] 价格与市场动态 - 低硫燃料油期货价格承压下行，LU 2511合约最低至3263元/吨，LU 2512合约最低至3258元/吨 [6] - 舟山-新加坡船燃加注价差为16美元/吨，促使船只转向新加坡加注，亚太低硫现货供应充足 [15] - 高硫因俄罗斯炼厂遇袭、美国对伊朗制裁及中东伊拉克9月出口偏低获得供应端支撑 [6]

国际油价走势 - 8月布伦特原油主力合约价呈现V型走势 从月初70美元/桶跌破65美元/桶后反弹至68美元/桶 较低点反弹4.6% [1] - 油价波动受美国非农数据不及预期和俄乌停火预期影响 特普会未能带来市场进一步降温 [1] 燃料油价格表现 - 高硫燃料油FU2510合约从2950元/吨跌至2684元/吨后反弹至2900元/吨 波动幅度达9% [1] - 低硫燃料油LU2511合约从3678元/吨跌至3417元/吨后反弹至3526元/吨 波动幅度7% [1] 高硫燃料油供应动态 - 俄罗斯炼厂遭乌克兰袭击导致原油加工量下降 从7月最后一周日均水平下降逾40万桶至514万桶/日 [2] - 俄罗斯8月高硫燃料油出口量约199万吨 出口至沙特方向大幅下降 未来出口量预期下行 [2] 低硫燃料油供应状况 - 南苏丹低硫重质原料出口招标环比增长 科威特Al-Zour炼厂出口维持高位 [3] - 尼日利亚Dangote炼厂RFCC装置8月检修期间原料对外出售 增加低硫燃料油市场供应 [3] - 中国7月保税低硫船燃产量101.9万吨 环比下降3.8% 出口配额使用率54% [3] 燃料油需求变化 - 埃及取消约半数8月高硫燃料油采购计划 因气温回落和天然气替代发电增加 [4] - 新加坡7月船燃加注量491.8万吨 环比增长14.8% 其中高硫船燃占比40.7%环比增2.7% [4] - 富查伊拉7月低硫船燃加注量43.5万立方米环比增8% 但加注占比61%环比降4% [4] 市场结构展望 - 高硫-原油裂解价差反弹 低硫-高硫价差从7月年内高点回落 [4] - 燃料油价格及裂解价差预计维持宽幅波动 受油价波动、供应扰动和需求季节性转变影响 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供需双弱叠加成本端波动，高硫受发电旺季支撑但库存压力抑制涨幅，短期跟随原油区间震荡 [4] 根据相关目录分别进行总结 燃料油周度观点汇总 - 中东、南亚发电旺季开启，沙特高硫进口环比增43万吨，埃及月进口量达60万吨，提振高硫需求 [3] - 脱硫塔船舶数量持续增加，高硫船燃加注占比升至39%，新加坡高硫船燃销量同比增8.3% [3] - 新加坡陆上燃料油库存周增132.8万桶（+5.68%），富查伊拉库存增130.8万桶（+14.62%），供应压力凸显 [3] - 低硫船燃面临高硫替代及柴油竞争，新加坡低硫加注量环比降4.7%；发电端经济性不及天然气 [3] 低硫燃料油价格数据 - 2025年7月11日，新加坡低硫燃料油M+2为502.32美元/吨，日度涨跌值10.21，周度涨跌值10.24；鹿特丹低硫燃料油M+2为467.45美元/吨，日度涨跌值8.75，周度涨跌值10.07；美国墨西哥湾低硫燃料油M+2为75.88美元/桶，日度涨跌值0.49，周度涨跌值0.67；中国LU期货M+3为3640元/吨，日度涨跌 -38，周度涨跌4 [5] - 2025年7月14日，新加坡高硫燃料油M+1为418.73美元/吨，涨跌值 -0.15，周度涨跌 -6.09；鹿特丹高硫燃料油M+1为421.88美元/吨，涨跌值 -0.46，周度涨跌2.56；美国墨西哥湾高硫燃料油M+1为63.34美元/桶，涨跌值 -0.11，周度涨跌0.45；中国FU期货M+1价格为2907元/吨，涨跌值34，周度涨跌1 [26] 价差及月差数据 - 2025年7月11日，LU期货M+3 - 新加坡低硫燃料油M+2为5.2517美元/吨，日度涨跌 -14.866，周度涨跌 -10.2485；新加坡 - 鹿特丹低硫燃料油M+1为31.97美元/吨，日度涨跌1.77，周度涨跌 -0.73 [5] - 2025年7月14日，新加坡高硫燃料油月差为1.65，涨跌值 -2.22，周度涨跌 -2.23；鹿特丹高硫燃料油月差为9.61，涨跌值 -0.76，周度涨跌0.98；美国墨西哥湾高硫燃料油月差为8.9535，涨跌值 -0.9525，周度涨跌0.635；FU月差为 -4.8823美元/吨，涨跌值 -0.562，周度涨跌 -0.2768 [26][28]