行业出口总体表现 - 2025年1-7月锂离子电池出口数量达25.67亿个 同比增长18.74% [1] - 同期锂离子电池出口额达411.43亿美元 同比增长26.2% [2] - 7月单月出口额70.47亿美元创年内新高 同比增长31.66% [2] 月度出口动态 - 3月出口量同比增长25.1% 4月增长25.8% 呈现持续加速态势 [1] - 出口额在4月达到61.42亿美元峰值 同比增长42.8% [2] - 2月受春节因素影响出口量环比下降24.5% 属季节性波动 [1] 主要出口市场格局 - 德国超越美国成为第一大出口市场 1-7月出口额77.53亿美元 占比18.8% [1][3] - 美国市场出口额74.18亿美元 基本与去年持平 仅增长0.39% [3] - 荷兰市场表现突出 出口额20.81亿美元 同比增长61.2% [3] 新兴市场增长亮点 - 沙特阿拉伯出口额激增315.62% 达13.73亿美元 [3] - 澳大利亚出口额13.06亿美元 同比增长182.82% [3] - 匈牙利出口额7.52亿美元 同比增长115.1% [3] 区域出口表现 - 广东省以106.79亿美元出口额跃居首位 同比增长39.87% [4] - 福建省以106.59亿美元居次 同比增长22.77% [4] - 江苏省出口额55.02亿美元 保持第三位 [4] 高增长区域分析 - 广西壮族自治区出口额增长122.9% 达18.63亿美元 [4] - 湖北省出口额11.09亿美元 实现102.5%高增长 [4] - 湖南省出口额5.11亿美元 同比增长102.42% [4] 出口量价关系 - 德国市场呈现量减价增 出口数量下降7.04% 但出口额增长31.71% [3] - 越南市场量价齐升 出口数量增长40.67% 出口额增长7.14% [3] - 法国市场出口数量增长76.19% 带动出口额增长73.35% [3]

行业趋势分析 - 国内新能源汽车市场增长放缓，7月新能源乘用车生产量约115万辆，同比增长22%但环比下降3%，零售销量约99万辆同比增长12%环比下滑11% [5] - 新能源车整体库存下降约6万辆，单月新能源零售渗透率在50%-54%之间徘徊未能突破55% [5] - 纯电动零售市场同比增长约25%，插电混动销量同比下降0.2%，增程式同比大降11% [5] - 新势力车企纯电与增程销量占比从去年43%对57%反转为今年64%对36% [5] - 自主品牌新能源车零售份额稳定在70%，其新能源渗透率高达75%，豪华车渗透率30%，主流合资品牌仅有7% [5] 市场竞争格局 - 特斯拉份额降至4%（同比降1.1个点），主流合资品牌份额降至不足4%（同比降0.6个点） [6] - 7月LG已跌出动力电池装车TOP10行列，电池厂商与车企绑定深度决定订单走势 [6] - 7月新能源车新车降价力度平均达1.7万元，降价幅度11.1%，插混领域降价力度达14% [6] - 国内动力电池装机中磷酸铁锂电池占比高达81%同比增长49%，三元电池装机同比下降4% [7] - 1-7月TOP2企业市场份额同比下降4.5个百分点，国轩高科7月同增超100% [7] 出口市场表现 - 7月新能源乘用车出口达21万辆同比增长120%环比增长8%，占乘用车出口总量45% [9] - 纯电动占新能源出口65%，A00+A0级小型纯电动车在纯电动出口中占比从26%猛增至43% [9] - 插混车型出口同比暴增超2倍，比亚迪7月汽车出口达8万辆同比增长1.6倍 [10] - 比亚迪电池出口同比增长97%远超国内装车业务10%增速，呈现"车+电池"协同出海 [10] - 7月动力电池出口量同增超48%反超国内销量，三元电池出口8.4GWh占57%同比增长33%，磷酸铁锂出口6.2GWh占42%同比增76% [10] 高端市场与技术发展 - 25万元以上高端市场成为新战场，华为鸿蒙智行车型成交均价约39万元已超越BBA [11] - 全球三元材料产量7月创历史新高，市场对高比能长续航高性能电池需求强劲 [11] - 瑞浦兰钧连续两月出口增速超100%，蜂巢能源动力及储能电池出口1-7月同比增170% [10][11] 产业链活动 - 2025年11月将举办第十五届高工锂电年会暨十五周年庆典&高工金球奖颁奖典礼 [2][3] - 活动由海目星激光总冠名，大族锂电特别赞助，欣旺达等企业专场冠名 [3]

报告行业投资评级 - 宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航、瑞浦兰钧评级为买入；欣旺达、孚能科技未评级 [1] 报告的核心观点 - 4月电池供需两旺，动力电池装车量同比增52.8%，中国企业海外动力市场份额再提升，短期储能电池出口有望加速 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 中国电池产销量和装机量 - 2025年4月，中国动力和其他电池合计产量/销量为118.2GWh/118.1GWh，分别同比+49.0%/73.5%，产销比接近1，显现去库存迹象 [2] - 4月中国动力电池装车量54.1GWh，同/环比+52.8%/-4.3%，其中磷酸铁锂电池装车量同/环比+75.9%/-3.8%至44.8GWh，占比升至82.8% [2] - 4月我国动力和其他电池累计出口达22.3GWh，同比+64.2%，占同期销量18.9%，其中动力电池出口量同比+53.6%，而储能等其它电池出口达7.9GWh（环比-13%），占出口总量的35.2%（环比-4.3ppts） [2] - 4月动力电池装车量集中度略有提升，CR3/CR5分别环比+0.6/+1.2ppts至72.3%/81.8%，其中宁德市占率环比-2.9ppts至39.4% [2] 海外动力电池市场 - 2025年1季度海外动力电池装机量98GWh，同比+26.5% [2] - 韩企市占合计达40.3%，同比-5.4%；日企松下电池期内装机量同比-6.3%至7.2GWh，市占同比-2.5ppts至7.4% [2] - 排名前十企业中，中国企业合计份额达42.0%，同比+5.7ppts，其中宁德时代海外动力电池装机量同比+35.5%至29GWh，排名第一，比亚迪/国轩高科/中创新航则同比+105%/108%/100%，增速强劲 [2] 企业动态 - 宁德时代推出升级版神行电池和钠电池，“第二代神行超充电池”续航800公里，较一代产品提升约14%，-10℃低温下15分钟可从5%充电至80%；“钠新”电池能量密度达175Wh/kg，支持超500公里纯电续航，快充方面，支持峰值5C快充，15分钟可充至80%，-40℃极端低温下电池能保持90%以上电量 [2] - 亿纬锂能推出8款“开源电池”新能源商用系列产品，巩固公司在该领域的地位，并计划2026年起逐步量产；2025年1-4月，亿纬锂能商用车电池装车量4.4GWh，中国内地市占13.3%，排名第二 [2] 行业趋势 - 中美发布联合声明，美方将取消4月8日和4月9日对中国商品加征的共计91%的关税，修改4月2日34%的对等关税，其中24%的关税暂停加征90天，保留剩余10%的关税 [2] - 2024中国锂离子电池出口美国金额占锂离子电池出口总额25%，其中以储能电池为主，因税率大幅下降，预计今年5-6月中国储能电池有望加速出口以利用窗口期，建议关注有成本和技术优势，及出海布局领先的宁德时代 [2]

1-4月，我国动力和其他电池累计出口达83.9GWh，累计同比增长83.2%。合计累计出口占前4月累计销 量20.8%。其中，动力电池累计出口为52.3GWh，占总出口量62.3%，累计同比增长28.9%；其他电池累 计出口量为31.6GWh，占总出口量37.7%，累计同比大幅增长。 据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，4月，我国动力和其他电池合计出口22.3GWh，环比下降 2.9%，同比增长64.2%。合计出口占当月销量18.9%。其中，动力电池出口量为14.5GWh，占总出口量 64.8%，环比增长4.0%，同比增长53.6%；其他电池出口量为7.9GWh，占总出口量35.2%，环比下降 13.4%，同比大幅增长。 ...

报告行业投资评级 - 宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航、瑞浦兰钧评级为买入；欣旺达、孚能科技未评级 [1] 报告的核心观点 - 2025年1季度电池供需两旺，动力电池装车量同比增52.8%；多款电池新品发布，电动两轮车和电动工具领域成新发力重点；宁德时代与蔚来达成换电战略合作；关税提升后短期内储能电池受影响较大，长期海外产能释放有望减少影响，建议关注美国关税变化及宁德时代 [2] 各方面情况总结 市场供需 - 1Q25中国动力和其他电池合计产量/销量为326.3/285.8GWh，分别同比增长74.9%/73.7%；期内动力电池累计装车量130.2GWh，同比+52.8%；3月中国动力电池装车量56.6GWh，同/环比+61.8%/+62.3%，其中磷酸铁锂电池装车量同/环比+97.0%/+63.9%至46.6GWh，占比升至82.3% [2] - 1Q25我国动力和其他电池累计出口达61.5GWh，同比增长91.2%，占同期销量的21.5%，其中动力电池出口量同比增长21.5%，储能等其它电池出口大幅增长至23.7GWh，占出口总量的38.6% [2] 企业动态 - 比亚迪发布新一代刀片电池“兆瓦闪充”，有10C超高倍率快充和1000A超大电流等亮点 [2] - 亿纬锂能发布18650 30PL与21700 50PL全极耳圆柱电池，功率密度和放电性能有提升 [2] - 星恒电源发布超锂S30、FAR系列新品用于电动两轮车 [2] - 宁德时代与蔚来达成换电战略合作，推进对蔚来能源不超过25亿元战略投资，蔚来后续车型将导入宁德时代巧克力换电标准和网络 [2] 市场格局 - 3月动力电池装车量集中度略有下降，CR3/CR5分别环比-1.3/-2.1个百分点至71.7%/80.6%，其中宁德时代在中国动力电池装车量市占率环比下降2.1个百分点至42.4% [2] 关税影响 - 2024年中国锂离子电池出口美国金额为153.15亿美元，占锂离子电池出口额的25%，储能电池为主要出口美国产品；短期内日韩电池企业无法替代国产储能产品，预计中国储能企业及美国本土终端企业共同承担关税，储能电池收益受影响；长期中国电池企业海外布局推进，后续关税影响有望减少 [2]