行业定位与发展阶段 - 新型储能已跻身国家六大新兴支柱产业，是能源转型的新质生产力，更是全球人工智能和算力大模型的能源底座关键支撑 [4] - 储能行业正从规模化狂飙迈向以“价值重构、场景创新、全球共赢”为核心的高质量发展新阶段 [5] - 储能已从“示范陪跑”转向“主力支撑”，从可有可无的“配角”转为保障电网安全稳定运行的“刚需” [7][8] 市场规模与装机数据 - 截至2025年底，全国已建成投运的新型储能装机规模达到1.36亿千瓦，较2024年底大幅增长84%，与“十三五”末相比增长超过40倍，装机规模稳居世界第一 [7] - 2025年，储能的平均时长提升至2.58小时 [7] - 在2025年迎峰度夏期间，国网经营区内新型储能最大可调用电力超过6400万千瓦，实时最大放电电力超4400万千瓦 [7] - 2025年全国新型储能等效利用小时数达到1195个小时，比2024年提升近300个小时 [7] - 预测到2030年，中国储能累计装机规模有望达到3.7亿千瓦以上，累计装机平均时长将从现在的2.58小时提升至3.47小时 [14] 技术路线格局 - 储能技术路线形成百花齐放、多梯队并进格局，第一梯队为已实现大规模应用的抽水蓄能和锂电池 [7] - 第二梯队为处于推广应用阶段的压缩空气、液流电池、铅蓄和储热储冷，例如多个30万千瓦级压缩空气、10万千瓦级液流电池项目已投运 [7] - 第三梯队为正从示范向应用转化的钠离子、飞轮和超级电容 [7] - 我国储能技术已实现从“跟跑”到“并跑”，再到“领跑” [7] 应用场景拓展 - 储能正从大基地配套向集中式与分布式结合的全场景覆盖，形成“光储充”、“储能+制氢”、“矿区微网”、“海岛微网”等多元融合模式 [8] - 储能已加速向独立储能电站、分布式光储零碳园区、智算中心、低空经济配套、港口岸电等新业态延伸 [8] - 伴随AI算力需求爆发，人工智能数据中心场景的储能项目正在加速布局，将成为算力基础设施的核心支撑，打开一个万亿元级蓝海市场 [14] - 独立储能占比已大幅提升至61%，未来将成为重要主体 [14] 行业挑战 - 市场机制和项目管理规范有待完善，2025年2小时储能系统EPC建设成本降至1043.82元/千瓦时，同比降幅13%，在“降价内卷”下项目经济性面临严峻考验 [10] - 储能如何盈利是核心问题，需构建“以容量电价保底，以现货套利为弹性，辅助服务为增值”的多元化盈利模式 [10] - 储能系统安全性是行业焦点问题，需确保大规模、高密度集成应用中的安全 [10] - 全球储能供应链正从追求全球化效率转向追求区域化安全，政策驱动的企业本地化、供应链多极化趋势加速，对中国储能企业的出海及应对国际技术壁垒能力提出更高要求 [11] 未来发展趋势 - 储能将进入价值重构新阶段，从“关键支撑”向“核心支柱”战略跃升，价值评估将涵盖规划、建设、运营、退役全周期内提供的电能量、容量、辅助服务、绿电环境价值等多维度综合贡献 [13] - 随着新能源渗透率逼近极限，构网型与长时储能将崛起，构网型技术能破解多日甚至跨季的平衡难题，使储能变为集调节、管控、稳定、交易于一体的系统级资产 [13] - “AI+储能”成为技术研发热点，利用AI调度储能将实现全寿命周期价值最大化 [14] - 随着容量补偿机制落地，长时储能如液流电池、压缩空气的商业化初期即将到来 [14] - 中国储能企业的出海将从单纯的“产品出口”升级为“技术输出、标准对接、本土化生产与服务”的生态级出海 [14]

公司股价表现 - 2026年2月12日，昆仑万维股价午后开启强劲拉升，最高触及64.15元，截至13:51走势强劲[1] - 当日股价最新报63.80元，较前收盘上涨7.25元，涨幅达+12.82%[2] - 当日成交量为3466.00手，成交额为2218.45万元[2] 公司业务与战略布局 - 公司围绕“算力-大模型应用”进行全链条布局，已构建覆盖AI大模型、天工超级智能体、AI音乐、AI社交、短剧、AI游戏、社交娱乐等多元领域的产品矩阵[2] - 公司在应用层持续迭代升级天工超级智能体等产品，以技术深耕推进AI应用落地[2] 公司财务与市场预期 - 根据公司公告，2025年其收入预计同比增长超过40%[3] - 公司海外收入占比在2025年预计将进一步提升[3] - 公司在市场推广和研发方面持续加大投入[3] 行业观点与公司定位 - 中国银河指出，2026年AI应用将从可用转向好用阶段[3] - 昆仑万维作为大模型及MaaS（模型即服务）厂商之一，受到领域内重点关注[3]

公司业务与战略澄清 - 中国能建在投资者互动平台明确表示，公司暂时没有自主研发算力大模型 [1] 市场传闻与投资者关注 - 公司此次表态是对市场传闻或投资者询问的直接回应，旨在澄清其在人工智能算力模型领域的业务布局 [1]

核心观点 - 知名投资者章建平（章盟主）在机器人及AI相关领域进行布局 二季度新建仓宁波华翔600万股 持股比例0.76% 对应市值1.13亿元 同时持有寒武纪1.45%股权 市值36.61亿元 引发市场对机器人产业链及AI算力赛道投资机会的关注 [1][2] 章建平持仓结构 - 章建平十大股东名单持仓包括：嵘泰股份持股比例2.15% 持股市值2.06亿元 寒武纪持股比例1.45% 持股市值36.61亿元 龙溪股份持股比例1.30% 持股市值1.26亿元 长阳科技持股比例1.18% 持股市值6697.72万元 急博云通持股比例0.96% 持股市值1.67亿元 宁波华翔持股比例0.76% 持股市值1.13亿元 汉威科技持股比例0.74% 持股市值9787.07万元 [1] - 寒武纪持仓市值36.61亿元 宁波华翔持仓市值1.13亿元 两家公司分别代表AI芯片算力领域与汽车零部件机器人制造领域 [1][2] 行业关注焦点 - 机器人产业链机会受到机构关注 天风证券分析师强调机器人赛道投资潜力 [1] - 市场讨论将寒武纪（AI算力上游）与宁德时代（新能源龙头）并列 反映资金对科技与高端制造交叉领域的布局意向 [2] - 章建平当前持仓比例尚未达到显著影响股价水平 持仓风格符合历史 pattern [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各产业链总结 电力、电气设备产业链 - 发电设备与建设涵盖风电、光伏、火电等设备相关转债，如通裕转债、隆22转债、西子转债等[6] - 电力涉及节能、嘉泽等转债，电力运输和应用包括配电、输变电等设备相关转债，储能涉及电池化学品、锂电设备等转债[7] - 7月月度成交额前十的转债有欧通转债、新港转债等，涉及其他电源设备、热力服务等行业，报告还给出了各转债的成交额、价格、溢价率等数据[9] 采掘、有色及化工产业链 - 包括钢铁、采掘、有色、化工原料、基础化工品等多个领域的转债，如本钢转债、万顺转2、盛虹转债等[12] - 7月月度成交额前十的转债有飞鹿转债、利民转债等，涉及涂料油墨、农药等行业，报告给出了各转债的相关数据[14] 机械设备、交运、汽车产业链 - 机械设备包括专用设备、工程机械、自动化设备等相关转债，汽车产业链涵盖零配件、整车制造等相关转债，交运涉及公路物流、跨境仓储物流等相关转债[17] - 7月月度成交额前十的转债有永安转债、豪24转债等，涉及摩托车、底盘与发动机系统等行业，报告给出了各转债的相关数据[19] 电子产业链 - 包括材料（半导体材料及设备、电子化学品等）、面板、基础配件、应用终端等相关转债，如华亚转债、联得转债、环旭转债等[22] - 7月月度成交额前十的转债有景23转债、晶瑞转债等，涉及印制电路板、电子化学品等行业，报告给出了各转债的相关数据[25] 军工与TMT产业链 - 军工包括航空、航天装备、地面兵装、军工电子等相关转债，TMT涉及通信设备及服务、计算机、传媒等相关转债，如天箭转债、烽火转债、山石转债等[28][29] - 7月月度成交额前十的转债有盟升转债、道通转债等，涉及军工电子、其他计算机设备等行业，报告给出了各转债的相关数据[32] 地产产业链 - 建筑材料包括水泥、装修建材、玻璃玻纤等相关转债，建筑工程涵盖基建市政工程、园林工程等相关转债，后地产涉及家用电器等相关转债，如天路转债、交建转债、火星转债等[35][36][38] - 7月月度成交额前十的转债有天路转债、中旗转债等，涉及水泥制造、其他建材等行业，报告给出了各转债的相关数据[41] 金融业产业链 - 非银金融包括证券、多元金融相关转债，银行包括城商行、农商行、股份制银行相关转债，如财通转债、国投转债、重银转债等[44] - 7月月度成交额前十的转债有浦发转债、兴业转债等，涉及股份制银行、城商行等行业，报告给出了各转债的相关数据[47] 轻工及下游消费产业链 - 包括造纸、农林牧渔、社会服务、轻工制造、商贸零售、食品饮料等多个领域的转债，如特纸转债、宏辉转债、嘉美转债等[50][51][52] - 7月月度成交额前十的转债有大禹转债、家联转债等，涉及农业综合、其他家居用品等行业，报告给出了各转债的相关数据[54] 医药生物产业链 - 医药产品生产包括创新药、中药及生物制品、化学制药等相关转债，医疗器械包括体外诊断、耗材、仪器设备等相关转债，医药流通与应用涉及医药商业及医疗服务相关转债，如奥锐转债、九强转债、塞力转债等[57] - 7月月度成交额前十的转债有塞力转债、博瑞转债等，涉及医药流通、原料药等行业，报告给出了各转债的相关数据[60] 环保产业链 - 包括环境监测、环保设备、综合治理（污水处理、固体废物处理等）相关转债，如华宏转债、维尔转债、洪城转债等[62] - 7月月度成交额前十的转债有惠城转债、华宏转债等，涉及固废治理、环保设备等行业，报告给出了各转债的相关数据[65] 热门题材相关产业链 - “反内卷”题材涉及电力设备、有色金属等行业的转债，如隆22转债、华友转债等，报告给出了各转债的价格、溢价率等数据[68] - “人形机器人”题材涉及基础化工、传媒、机械设备等行业的转债，如福新转债、风语转债等，报告给出了各转债的相关数据[70] - “算力大模型”题材涉及通信、机械设备、电子等行业的转债，如烽火转债、佳力转债等，报告给出了各转债的相关数据[72]