市场表现与价格动态 - 美国国债延续涨势，基准10年期国债收益率下滑2个基点至4.03% [1] - 两年期国债收益率在亚洲清淡交易中向2022年以来最低水平逼近 [1] - 该地区债券普遍上涨，澳大利亚和新西兰国债收益率亦小幅下滑 [3] - 日本国债收益率大幅下挫，美国股指期货回落 [3] 核心驱动因素 - 市场预期通胀放缓将促使美联储今年至少降息两次，推动美国国债上周强势收市 [1] - 上周美国CPI数据偏弱，以及股市中持续的量化基金系统性去杠杆，正在推动债券买盘 [3] 关键技术位与市场观点 - 从技术面看，美国10年期国债收益率4%水平正成为成败关键位，若该水平被跌破，预计收益率将大幅下挫 [3] 市场关注点与未来事件 - 交易员正密切关注美国就业市场更多数据以及美联储1月会议纪要，以期获得有关利率调整潜在时机的新线索 [3] - 5年期国债拍卖需求显现企稳迹象 [3]

市场观点与预期 - The Revacy Fund的Zaheer Anwari认为，若新数据强化对美联储进一步降息的预期，美国国债收益率可能进一步下跌[1] - 上周五美国国债收益率的下跌反映出市场愈发相信政策可能会变得不那么紧缩[1] - 市场期待周五的个人消费支出价格指数数据，以确认价格压力正在持续放缓[1] 关键驱动因素 - 美国国债和美元的下一个潜在驱动因素是最新的美国联邦公开市场委员会会议纪要和第四季度GDP数据[1] - 如果个人消费支出价格指数等指标证实通胀出现更广泛的放缓，未来几个交易日收益率和美元的下行压力可能会延续[1] 市场动态 - 在亚洲交易时段，各期限美国国债收益率下跌2-3个基点[1]

油价当日走势 - 国际油价周五小幅攀升 收复早盘跌幅[1] - 3月交割的布伦特原油期货上涨0.23美元 涨幅0.34% 收于每桶67.75美元[1][4] - 纽约商品交易所3月交割的WTI期货价格上涨0.05美元 涨幅近0.1% 收于每桶62.89美元[1][4] 油价周度表现 - 两大基准油价本周或将录得周线下跌[1][3] - 布伦特原油周跌幅预计0.6% WTI原油周跌幅预计1.2%[1][3] - 周四油价经历近3%的重挫[1][3] 影响油价的宏观因素 - 美国1月消费者价格涨幅低于预期 主要得益于汽油价格下跌及租金通胀放缓[1][4] - 通胀趋于稳定被视为利率下行的利好因素 利率下行对经济有正向刺激作用[1][4] - 早盘油价下跌源于媒体报道称OPEC倾向于从4月起恢复增产[1][4] - 该消息令布伦特原油期货一度触及每桶66.89美元的日内低点[1][4] 影响油价的地缘政治与供应因素 - 本周早些时候 市场担忧美国可能就核问题对伊朗动武 油价曾获支撑[2][4] - 周四美国总统特朗普表示华盛顿或在一个月内与伊朗达成协议 导致当日油价承压[2][4] - 俄罗斯周五宣布 下一轮乌克兰和平谈判将于下周举行[2][4] - 与伊朗和俄罗斯的谈判被视为短期市场驱动力[2][5] - 当前全球原油供应保持充裕 期货价格已蕴含每桶5-7美元的地缘政治溢价[2][5] - 美国周五放宽对委内瑞拉能源行业的制裁 授权能源企业在欧佩克成员国运营油气项目[2][5] - 美方管控的委内瑞拉原油销售迄今已超10亿美元 未来数月还将新增50亿美元[2][5] - OPEC可能继续小幅增产被视为负面因素[1][4]

白银期货市场行情 - 截至发稿，白银期货暂报20507元/千克，较开盘上涨3.09%，日内最高触及20963元/千克，最低下探20103元/千克，盘内短线偏向震荡走势 [1] - 沪银周一并无太大回落力度，周二下方支撑在18500附近，周内或有较大上涨空间，预计目标放在25000 [3] - 沪银区间关注19630-21400一线，大区间在18470-22088之间 [3] 影响白银价格的关键宏观数据 - 美国1月非农就业数据将于本周三公布，市场预测中值为增加6.9万人，失业率预计维持在4.4% [1] - 本周三公布的1月就业报告将包含重要修订，初步估计显示截至2025年3月的一年中，就业人数可能下调91.1万人，创下纪录 [1] - 美国12月零售销售数据将于周二发布，预计环比增长0.4%，低于11月的0.6% [1] - 任何美国劳动力市场疲软和通胀放缓的迹象都可能在短期内支撑白银价格 [1] 市场预期与驱动因素 - 市场普遍接受美联储今年将再降息两次的预期，首次降息预计在6月进行 [2] - 在上述降息预期背景下，美元跌至超过一周的低点，为无收益的白银提供了顺风 [2] - 交易者正关注本周重要的美国宏观数据发布，以获取有关美联储降息路径的更多线索 [2] - 沪银溢价收敛至1280元/克，显示国内情绪迅速降温 [3]

美国宏观经济展望 - 预计美国经济在2026至2027年将保持稳健增长，主要受人工智能投资、税收激励以及高收入群体支出推动 [1] - 预计美国2026年GDP增速为2.8%，2027年为2.3% [1] - 此前2025年第三季度GDP年化增速达到4.4% [1] 经济增长驱动因素 - 人工智能相关投资和非科技领域投资正在上升 [1] - 生产率持续改善 [1] - 股市上涨和减税措施为消费支出提供支撑 [1] 通胀与货币政策 - 通胀预计将放缓至2.4% [1] - 这将为美联储明年两次降息创造条件 [1] - 移民规模下降以及住房需求走弱，可能进一步缓解通胀压力 [1] 经济基本面与市场关联 - 总体而言，美国经济基本面依然强劲 [1] - 但对股市表现仍保持较高敏感度 [1]

美联储政策前景 - 鉴于强劲的经济数据以及劳动力市场出现稳定的迹象，美联储很可能会暂时保持政策不变 [1] - 预计降息政策将在今年晚些时候重新启动 [1] - 通胀的放缓使得美联储能够再进行两次“正常化”降息，从而使利率回落到联邦公开市场委员会成员所认为的中性水平 [1]

阿尔及利亚通胀数据 - 截至2025年11月底 全国年度通胀率降至1.5% 较10月的1.7%进一步回落 通胀放缓趋势明显[1] - 该年度通胀率反映了2024年12月至2025年11月期间居民消费价格指数相比上一年同期的变化情况[1] - 2025年11月居民消费价格较2024年11月同比小幅上涨0.9%[1] 月度价格变动分析 - 2025年11月消费价格指数较10月环比上升1.5% 高于去年同期的下降0.6%[1] - 月度价格上涨主要受制成品价格明显上升影响 涨幅达4.3%[1] - 制成品中 珠宝和手表价格大幅上涨24.7%[1] 主要品类价格走势 - 食品价格整体环比下降0.7% 新鲜农产品价格下降1.3%[1] - 水果 鸡肉 蔬菜和鸡蛋价格明显回落 但土豆和红肉价格有所上涨[1] - 服务价格小幅上涨0.2%[1] 季节性调整后数据 - 在季节性调整后 2025年11月消费价格指数环比上升2.1%[1]

黄金价格表现 - 1月14日沪金主力合约暂报1040.62元/克，日内涨幅1.07% [1] - 当日开盘价为1028.82元/克，最高触及1041.00元/克，最低1028.24元/克 [1] - 在主力合约表现中，沪金上涨0.14%至1031，沪银大幅上涨4.14%至21943 [1] 宏观经济数据 - 美国12月CPI同比与环比数据均符合市场预期 [1] - 核心CPI同比上涨2.6%，为2021年3月以来最低水平，且低于预期的2.7% [1] - 核心CPI环比上涨0.2%，低于预期的0.3%，数据确认通胀持续放缓趋势 [1] - 美国2025年12月CPI同比上涨2.7%，核心CPI上涨2.6%，均与前值持平 [1] 地缘政治与政策动态 - 美国总统特朗普宣布已取消所有与伊朗官员的会谈 [1] - 美国国务院要求美国公民立即离开伊朗 [1] - 美国防部官员透露，总统已听取关于应对伊朗局势的广泛军事选项简报，这些选项远超传统空袭 [1] - 白宫方面表示，外交仍是应对伊朗局势的首选方案 [1] - 特朗普在社交媒体发文称，任何与伊朗开展商业往来的国家，在与美国的商业活动中将被征收25%的关税 [1] 市场情绪与机构观点 - 地缘政治紧张局势以及对美联储独立性的担忧共同推升了市场避险情绪 [1] - 机构观点认为，避险情绪升温可能推动贵金属价格偏强运行 [1] - 在贵金属板块中，铂金下跌3.32%至605.05，钯金下跌5.22%至483.25 [1] - 美联储前主席等多名美国前财经要员发表联合声明，批评特朗普政府对现任美联储主席鲍威尔发起刑事调查 [1]

公司股价表现 - 南非食品生产商股价攀升至近八年高点 [1] 投资银行观点 - 摩根大通以增长前景强劲为由推荐买入该公司股票 [1] - 摩根大通分析师对2026年南非食品生产商的前景持乐观态度 [1] 行业与宏观环境 - 南非年度通胀率已从2022年近8%的峰值降至3.5% [1] - 通胀放缓引发了一系列降息措施，降低了消费者的债务成本 [1] 公司增长驱动因素 - 大宗商品价格走软 [1] - 制造设施投资带来运营成本结构改善 [1] - 当地通胀放缓可能带动销量增长 [1]

德国及欧元区通胀数据 - 德国2023年12月消费者价格指数同比上升2%，较前月的2.6%显著放缓，且低于彭博调查的预期中值2.2% [1] - 法国与西班牙近期报告同样显示价格压力有所缓解，欧元区整体通胀数据将于周三公布，经济学家预测将达到2%的目标值 [1] 欧洲央行政策立场 - 政策制定者对通胀重回可控范围充满信心，欧洲央行最新预测显示今明两年价格涨幅将略低于2%的目标，但偏差幅度较小 [1][2] - 欧洲央行行长拉加德指出工资涨幅意外强劲，并强调官员们将保持“谦逊”态度，深入研究数据 [1][2] - 服务行业的价格粘性仍是值得关注的因素 [1][2]