11月1日，5G-A具身智能电网应用示范联合发布会在深圳举办。中国南方电网广东电网有限责任公司、 中国移动（600941）通信集团有限公司、乐聚智能（深圳）股份有限公司及北京通用人工智能研究院联 合发布5G-A具身智能电网巡检应用成果，标志着5G-A网络与前沿机器人技术在工业核心场景的融合取 得关键突破。 "本次发布的5G-A具身智能机器人巡检应用，核心亮点在于其三大核心能力与电网巡检场景的深度适 配。"广东电网机巡管理中心变电机训部经理张英介绍，该机器人可灵活穿梭于变电站室内屏柜、户外 设备区等复杂环境，作业环节依托5G-A 网络大上行、高速率特性，通过深度摄像头及传感模组，将现 场信息实时无损回传至远端后台；执行操作任务时，凭借全身超40个自由度的灵活本体，精准复刻远端 操作人员动作，完成设备倒闸、验电等精细作业。 "具身智能领域中，大量模型处理、算力处理等，需要非常好的通讯接入，也需要应用体现。本次成果 的发布，正是得益于合作方对需求的精准、快速响应与支持。此次电网的应用，为未来推动具身智能和 5G-A提供了非常好的土壤。"乐聚公司CEO常琳表示，人形机器人最终目的是要进入家庭，需要具备应 对家庭突发、 ...

温馨提示 ： 点击下方图片，查看运营团队最新原创报告（共235页） 说明： 欢迎约稿、刊例合作、行业交流 ， 行业交流记得先加入 "机器人头条"知识星球 ，后添加（ 微信号：lietou100w ）微 信； 若有侵权、改稿请联系编辑运营（微信：li_sir_2020）； 正文： [乐聚机器人]旗下全球首款 5G-A 人形机器人 "夸父"担任火炬手，惊艳亮相十五运！ 11月2日，全球首款5G-A人形机器人 "夸父"作为"0号火炬手"亮相十五运会深圳火炬传递现场，以单臂1.6KG火炬 负重、百米拟人奔跑的姿态， 圆满完成百米传递任务。 "夸父"机器人由乐聚机器人全自主研发，中国移动、哈工大、通研院等生态伙伴提供技术支持；该机器人在一个 月时间内，实现从"最美步态"到"最稳火炬手"的完美蜕变，作为"深圳智造"代表企业[乐聚机器人]做对了什么： 这套系统已经过跨地域验证——从北京到上海1200公里的超远距离操控中，机器人在快速奔跑状态下仍能保持低 时延通信，为后续电力巡检、高温作业、应急救援等特殊场景的"远程替代"奠定技术基础。 软硬件全栈式技术能力： 从接到任务到正式传递仅1个月时间，为适配火炬传递的严苛需求，乐聚 ...

活动概况 - 第十五届全国运动会火炬传递在香港、澳门、广州、深圳四城同步举行，共设火炬手200棒，每个城市跑动50棒 [1] - 深圳站火炬传递中，全球首款5G-A人形机器人“夸父”作为“0号火炬手”亮相 [1] 技术亮点与行业意义 - “夸父”机器人首次在无技术人员陪跑情况下，独立自主完成火炬传递，实现步伐稳健、动作自然的拟人奔跑 [1] - 机器人凭借稳定的5G-A连接保障及全新运动控制算法，首次打破对手持遥控器现场控制的依赖 [1] - 5G-A网络作为通信底座，其广覆盖、高速率与确定性能力有效保障了机器人动态移动过程中的实时高清视频回传与控制指令传输 [3] - 此次应用是业界首个基于5G-A人形机器人的火炬传递应用 [3] 合作与保障 - 中国移动广东公司联合中国移动研究院、乐聚、华为、北京通用人工智能研究院等合作伙伴，创新运用差异化覆盖层技术及无线AI智能评估手段 [3] - 公司完成了火炬传递活动的通信保障任务，实现了5G-A网络技术与机器人应用的深度融合 [3]

在第十五届全运会深圳火炬传递现场，"0号火炬手"——人形机器人"夸父"，在单臂1.6KG的负载下，以拟人的奔跑姿态，完成百米传递任务。该机 器人由 乐聚机器人 自主研发，中国移动、哈工大、通研院等提供技术支持，是全球首个 5G-A人形机器人 火炬手。 ...

该机器人由乐聚机器人全自主研发，中国移动、哈工大、通研院等生态伙伴提供技术支持。据乐聚机器 人相关负责人介绍，"夸父"在本次火炬传递中进行了多项技术创新： 一，乐聚联合哈工大、通研院，优化了机器人跑步的运动控制算法，可显著提升其抗扰性及复杂地形适 应性，让机器人即使手握1.6kg重量的火炬，也能步伐稳健、动作自然的拟人奔跑。 新浪科技讯 11月2日下午消息，第十五届全运会（简称：十五运）火炬传递在港澳广深四城同步举行， 活动现场，"0号火炬手"——人形机器人"夸父"作为全球首个5G-A人形机器人火炬手，在单臂1.6KG的 负载下，以高度拟人的奔跑姿态完成百米传递任务。 责任编辑：王珂 二，中国移动基于5G-A网络，为机器人构建了信息"高速公路"，可实时回传机器人第一视角的高清画 面，让技术人员无需陪跑，也能实现精准的远程控制。（文猛） ...

新浪科技讯 11月2日上午消息，今日，第十五届全国运动会火炬传递开始。乐聚机器人研发的"夸父"人 形机器人作为特殊火炬手在深圳亮相，手握1.6千克重量的火炬，完成第二棒与第三棒之间的传递。 责任编辑：尉旖涵 据悉，全球首款5G-A人形机器人"夸父"在本次火炬传递中进行了多项技术创新：一是，乐聚联合哈工 大、通研院，优化了机器人跑步的运动控制算法，可显著提升其抗扰性及复杂地形适应性，让机器人即 使手握1.6kg重量的火炬，也能步伐稳健、动作自然的拟人奔跑。二是，中国移动基于5G-A网络，为机 器人构建了信息"高速公路"，可实时回传机器人第一视角的高清画面，让技术人员无需陪跑，也能实现 精准的远程控制。 ...

公司基本情况 - 公司成立于2004年4月9日，于2021年11月16日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的微波介质陶瓷元器件制造商，具备深厚技术积累和强大研发能力 [1] - 公司从事微波介质陶瓷元器件的研发、生产和销售，涉及专精特新、新能源车、华为概念等多个概念板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为4.91亿元，在行业36家公司中排名第30，远低于行业龙头 [2] - 主营业务中，滤波器实现3.53亿元营收，占比85.93% [2] - 当期净利润为8822.54万元，行业排名第17，略高于行业中位数但低于行业平均数 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为15.10%，低于行业平均的38.12%，显示出良好偿债能力 [3] - 当期毛利率为32.62%，高于行业平均的30.08%，盈利能力较强 [3] 股权结构与薪酬 - 公司实际控制人为朱汇、朱琦、朱田中 [4] - 董事长朱田中2024年薪酬为99万元，较2023年减少0.3万元 [4] - 总经理朱琦2024年薪酬为80万元，较2023年增加9.7万元 [4] 股东变动情况 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.23万，较上期增加35.65% [5] - 户均持有流通A股数量为3.25万，较上期减少26.28% [5] - 香港中央结算有限公司和汇添富科创板2年定开混合为新进十大流通股东 [5] 增长驱动因素与前景 - 2025年Q1 - Q3公司收入利润快速增长，主要源于新产品量产及市场拓展，通信5G-A及HTCC业务快速放量 [6] - 随着低空经济等新兴应用场景出现，5G-A基站需求涌现，公司陶瓷介质波导滤波器有望深度受益 [6] - 公司金属陶瓷材料有独特优势，若高性能复合陶瓷在消费电子领域渗透率达30%，对应市场空间合计1173亿元 [6] - 2025年主业滤波器周期向上，HTCC产能预计于2025年陆续释放，新增消费电子业务提升公司成长性 [6] - 预计公司2025-2027年有望实现归母净利润1.04、2.14、3.62亿元，同比增长80%、105%、69% [6]

北京京都信苑饭店 家人们！备受关注、一年一度的2026 ICT行业趋势年会终于定档啦！ 工信智媒体总编"刘皇叔"带着编辑部小伙伴们头脑风暴完，就马不停蹄跟大家同步： 2025年12月11日 咱们一起唠唠ICT行业新趋势！ 2026 ICT风向在哪？编辑部先开脑洞！ 主题创意会热热闹闹，大家金句和灵感不停冒，AI、智算、5G-A、融合这些热门词，成了核心创意点。 配图由即梦AI与豆包AI生成 编辑小孟（AI派） 从技术突破到实际应用，从单个创新到整个生态，小伙伴们畅所欲言，各有各的想法，每个创意都说到了行业关键处。 重头戏！ 2026 ICT行业趋势年会主题 你说了算！ 为心仪主题提案打call投票！ 重要的来了！ 留言区甩出自创主题 "最热的话题非AI莫属，AI重构产业，必须C位……" 编辑小申（融合派） "智能如潮水般涌现，融合才是关键，技术跟产业、场景捏合到一起才能实现跃升……" 编辑小沈（技术派） "既然是ICT行业趋势年会，5G-A和光网必不可少，技术融合赋能产业升级……" ...

投资评级 - 投资评级为买入（维持）[1][3] 核心观点 - 公司算力业务增长显著，但国内运营商业务阶段性承压[1][3] - 公司加速突破国内智算市场，运营商市场持续提升海外市占率[3] - 考虑到国内运营商通信基础设施投资下降，报告下调2025年盈利预测，但维持2026-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为80.69/90.16/97.74亿元（2025年原预测为86.31亿元）[3] - 当前股价对应市盈率（PE）为27.4/24.5/22.6倍，伴随5G-A商用落地以及算力持续建设，看好公司第二曲线业务长期发展[3] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收1005.20亿元，同比增长11.63%，实现归母净利润53.22亿元[3] - 2025年第三季度公司实现营收289.67亿元，同比增长5.11%，实现归母净利润2.64亿元[3] - 政企业务营收同比增长130%[3] - 财务预测显示，2025-2027年营业收入预计为1283.83/1418.47/1558.92亿元，同比增长5.8%/10.5%/9.9%[7] - 2025-2027年预计毛利率分别为34.9%/34.1%/33.3%[7] 分板块业务表现 - 网络板块收入占总营收50%，公司持续深耕空天地一体、通感一体等技术，5G-A实现商用并持续推动6G演进[4] - 算力板块营收同比增长180%，占总营收25%，其中服务器及存储同比增长250%，数据中心产品同比增长120%[4] - 算力板块的智算服务器已进入BBAT、京东、美团等国内多家互联网及金融头部企业，并在海外深化合作，实现规模商用[4] - 数据中心在国内获多个核心节点项目，积极拓展拉美、北非、中亚等海外市场[4] - 家庭及个人板块占总营收25%，个人业务营收双位数增长，其中海外手机同比增长超25%[4] - 公司发布红魔11 Pro系列、努比亚Z80 Ultra等新机，深度集成豆包AI大模型[4] 研发投入与技术优势 - 2025年前三季度，公司研发费用达178.14亿元，占总营收17.72%[5] - 公司自研DPU芯片及大容量交换芯片，实现国产GPU卡大规模高性能互联[5] - 以自研AI大容量交换芯片为基础，推出训练和推理的正交超节点系统，支持万卡、十万卡超大规模智算集群[5] - AiCube DeepSeek智算一体机已在多行业落地[5] 估值与市场表现 - 当前股价为46.20元，总市值为2209.99亿元，流通市值为1860.64亿元[1] - 近3个月换手率为332.11%[1] - 股价一年最高最低分别为55.85元和28.67元[1]

公司业绩表现 * 2025年前三季度总营收496.21亿元，同比增长17.03%[3] 归母净利润23.76亿元，同比增长2.64%[3] 扣非净利润23.40亿元，同比增长约6%[3] * 第三季度单季营收176亿元，同比增长11.32%[3] 归母净利润7.63亿元，同比增长8.1%[3] 扣非净利润7.69亿元，同比增长10.96%[3] * 各业务板块营收占比：光通信占10%，智能电网占40%，海洋能源通信占10%，工业与新能源占12%[22] 各板块毛利率同比均保持增长[22] 业务板块运营与增长 * 智能电网和工业新能源板块合计占公司业务规模约50%，年增长率均超过10%[13] 其中工业新能源智能板块因基数较低，增长率更高[13] * 智能电网业务规模增长超过10%，工业新能源增长接近20%，海洋能源与通信板块营收增长也超过20%[22] * 智能电网和工业新能源智能板块的毛利率已从原来的10%-12%区间提升至14%-15%[27] 在手订单与未来收入 * 截至三季度末，公司能源领域订单总额超过200亿元[4][14] 其中海洋能源订单约70亿元，海洋通信订单约75亿元[4][14] 这些订单将在今年四季度及明年陆续交付确认收入[4][14] * 海洋通信订单从2024年底的不到60亿元增长至70亿至80亿元之间[26] 能源领域在手订单基本保持在180亿元以上[26] 海洋业务进展与前景 * 公司中标政府500千伏直流海缆项目，单个体量超过17亿元，代表海上风电输电技术最高水平[12][15] 并首次批量采用66千伏铝芯分支海缆[12] * 今年1至9月，公司已公告主要的海洋能源项目超过45亿元[12] * 海洋能源与通信板块前三季度确认收入中，海洋能源约占60%，海洋通讯约占40%[28] * 全球正处于40%的海底光缆更新换代期，预计将持续5至10年[10] 全球99%的国际数据传输通过海底光缆进行[9] * 中国规划海上风电发展空间超过6,000吉瓦，目前渗透率仅1%-2%，未来潜力巨大[9] 特种光纤与技术突破 * 公司在特种光纤领域取得突破，成功研发并推出超级选光纤、多芯光纤、多模光纤及空心光纤等产品[2][6] 特别是在2025年7月实现空心光纤技术突破，达到国际先进水平并具备批量交付能力[6] * 特种光纤产品在公司整体收入中的占比从个位数提升至10%，2025年进一步突破达到20%至30%[25] 特种产品因技术含量高，毛利率较高[25] * 公司正在建设AI先进特种材料研发制造中心项目，预计2026年初竣工，以提升特种产品的规模化交付能力[7] 毛利率与盈利能力 * 公司整体毛利率受到毛利率较低的铜导体业务占比增加约5个百分点的影响[27] 但主要业务板块盈利能力呈提升趋势[27] * 海洋板块（包括能源和通信）综合毛利率保持在30%以上[30] 海洋能源与通信各自毛利率也大致相当，均在30%左右[31] 市场布局与发展战略 * 公司高度关注海外市场，覆盖中南亚、东南亚、东亚、亚太、中东、欧洲及非洲等地[20] 海外订单比例在季度间波动，基本占30%左右[17] 未来将重点布局欧洲市场[20] * 公司对AI技术发展充满信心，预计将显著拉动多模光纤、数据中心光纤和空心光纤的市场需求[34] 判断2025年为拐点之年，2026年为加速之年[34] * 公司未来将在通信和能源两大领域持续加大布局与发展力度[35]