电信业务发展 - 上半年电信业务总量同比增长9.3%，电信业务收入累计达9055亿元[1] - 5G新通话、直播短视频、云游戏等新兴业务蓬勃发展，大模型类APP与AI智能终端协同发展[1] - 移动用户上网流量连续6个月实现两位数增长[1] - 5G融合应用已融入国民经济97个大类中的86个，建设超1.85万个"5G+工业互联网"项目[1] 网络基础设施 - 截至6月底5G基站总数达455万个，5G移动电话用户达11.18亿户，用户普及率超79%[1] - 具备千兆网络服务能力的端口数达3022万个，千兆宽带用户达2.26亿户[1] - 下一步将持续提升5G和千兆光网覆盖，推进5G-A、万兆光网试点部署[1] 电子信息制造业 - 上半年规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值同比增长11.1%[2] - 前5个月软件业务收入55788亿元，同比增长11.2%[2] - 软件和信息技术服务业实现利润总额6721亿元，同比增长12.8%[2] 云计算与大数据 - 云计算、大数据服务共实现收入5855亿元，同比增长11.2%[2]

高通参展第三届中国国际供应链促进博览会 - 公司以"不懈创新40年 我们一起成就人人向前"为主题，展示5G Advanced、终端侧AI、智能手机、PC、汽车、XR、物联网等领域的前沿技术与合作成果 [1] - 公司连续三年参展，诠释与生态伙伴共同加速行业数字化转型的愿景 [1] 高通在中国的发展与合作 - 2025年是公司成立40周年及进入中国30周年，期待借助链博会推动跨行业、跨区域产业生态协同 [3] - 公司与中国通信产业伙伴合作30年，完整经历3G、4G到5G-A的演进 [3] - 通过"无线关爱"计划联合多家合作伙伴为E4场馆提供5G-A万兆网络服务，采用26GHz高频频谱和800MHz超大总带宽 [3] - 5G-A网络技术为工业互联网、XR、裸眼3D等应用奠定基础 [3] 终端侧AI与智能手机 - 12款基于骁龙8至尊版移动平台的中国品牌旗舰手机集中亮相，展示生成式AI用例 [3] PC领域进展 - 华硕和联想的AI PC搭载骁龙X Elite平台，展示4K 120fps VVC超高清视频播放技术 [6] - 已有超85款搭载骁龙X系列平台的AI PC设备发布，预计明年突破100款 [6] XR领域成果 - 小米、雷鸟、影目和PICO的4款XR终端产品展示，包括小米AI智能眼镜和PICO 4 Ultra [6] - PICO 4 Ultra采用第二代骁龙XR2平台，具备双眼4K分辨率和3200万像素高清双目摄像头 [6] 智能汽车领域应用 - 搭载第四代骁龙座舱平台的理想MEGA车型实现导航、多媒体、语音交互等多系统流畅协同 [7] - 自2023年以来，骁龙数字底盘解决方案已支持超210款中国汽车品牌车型推出 [7] 企业级品牌"高通跃龙" - 展示机器人、工业、农业、零售等场景应用成果，包括农机辅助驾驶系统、3D相机、XR智能眼镜等 [9] - 体现公司在边缘AI、低功耗计算和连接能力上的优势 [9] 全球产业链合作 - 公司强调全球产业链开放合作的重要性，未来将深化与生态伙伴合作实现技术创新与产业应用融合 [11]

大模型技术进展 - Kimi K2模型采用混合专家(MoE)架构 总参数规模达1万亿 激活参数320亿 在多项权威基准中取得开源模型最优成绩 显示MOE架构在大模型中的普及趋势 [1] - tokens输出输入价格长期下降趋势明显 [1] - Grok 4系列模型支持多智能体并行推理 训练算力规模显著提升 推理能力专项训练需求持续释放 说明大模型厂商算力军备竞赛仍在持续 [1] 通信行业发展 - 通信行业政策催化不断 卫星互联网发展持续深化 5G-A及6G标准研究持续推进 行业长期看好 [1] - 通信ETF跟踪的通信设备指数由中证指数有限公司编制 选取涉及通信网络设备 终端设备等领域的上市公司证券作为指数样本 反映通信设备行业相关上市公司证券的整体表现 [1] - 该指数具有显著的行业特征与配置价值 能够有效表征通信设备板块的市场走势 [1]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年实现营业收入115,000万元到132,000万元，同比增长10.36%到26.68% [2][3] - 预计归属于母公司所有者的净利润为-6,500万元到-4,500万元，出现亏损 [2][3] - 预计扣除非经常性损益后的净利润为-7,500万元到-5,300万元 [2][3] 上年同期业绩 - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为-3,041.97万元，扣除非经常性损益后的净利润为-4,419.58万元 [5] - 上年同期每股收益为-0.1365元 [6] 业绩变动原因 - 营业收入增长主要源于市场机遇把握和订单获取能力提升，玻璃基线路板在Mini LED背光显示器产品实现量产，贡献营收约800万元 [8] - 研发投入较高，涉及玻璃基线路板在5G-A、6G通讯、CPO光电共封等领域的验证，验证周期较长 [9] - 管理费用增加，源于核心团队建设及人才培养 [9] 行业与产品进展 - 玻璃基线路板在Mini/Micro LED、5G-A、6G通讯、光模块（CPO）和半导体先进封装（GPU）等领域持续验证 [8] - 子公司江西德虹显示技术有限公司的2304分区Mini LED背光显示器产品已量产商用 [8] - 子公司湖北通格微电路科技的玻璃基TGV线路板产品与客户多个项目送样验证 [8] 未来展望 - 玻璃基线路板在高清显示、大尺寸、超薄方向及高频通信、AI算力等领域应用空间广阔 [9] - 公司将加快产业化进程，与产业链上下游合作推动产品化突破 [9]

市场行情 - A股大盘低开高走 沪指涨0.65%收报3381.58点 沪深两市成交额11226亿元 较上周五放量549亿元 [1] - 创新药板块活跃 神州细胞大涨16.66% 君实生物上涨5.15% [1] - 覆铜板产业链股拉升 华正新材上涨6.17% [1] - 钴金属板块大涨 腾远钴业大涨15.42% [1] - 跨境支付概念股大涨 银行、保险板块稳步上涨 [1] 掘金大赛 - 第64期比赛开赛首日 多位选手跑步入场 部分选手抓住跨境支付概念股拉卡拉、四方精创行情 [1] - 模拟炒股资金50万元 报名时间6月21日至30日 比赛时间6月23日至30日 [1] - 正收益即可获奖 周周发奖金 月月有大奖 [1] - 报名成功可获"火线快评"5天免费阅读权限 周赛前10名额外获赠10天权限 [3][8] - 周赛奖励：第1名688元 第2~4名188元/人 第5~10名88元/人 其余正收益选手均分500元 [3] - 月度积分王奖励：第1名888元 第2~4名288元/人 第5~10名188元/人 第11~30名68元/人 第31~100名18元/人 [5] 板块与个股 - 参赛高手看好保险、公路、自来水等高股息资产潜力 [5] - 题材方面看好覆铜板、5G-A、半导体、AI芯片等 [5] - 跨境支付概念股四方精创、拉卡拉大涨 [1] 技术分析 - 上证指数受90日均线支撑 压力位3400点 呈区间震荡模式 [4] - 市场成交额1.1万亿元 属存量资金博弈 需成交量明显放大才有望突破3400点 [4] 参赛规则 - 每期比赛名次对应积分：第1名10分 第2~4名8分/人 第5~10名6分/人 第11~30名4分/人 第31~50名3分/人 第51~100名2分/人 101名及以后正收益选手1分/人 [5] - 操作股票少于3只将获得80%积分 多次交易同一只股票只算1只 [7] - 月度积分相同者按当月最后一期比赛收益率排名 [7] - 报名后可查看优秀选手持仓 加入比赛交流群 [8] 报名方式 - 下载每日经济新闻App 点击"私人订制"-"掘金大赛"-"免费参赛" 输入昵称即可报名 [11] - 报名成功后点击"进入交易"参与比赛 [11]

中东局势对市场影响 - 特朗普宣布伊朗关键核浓缩设施被彻底摧毁 导致以色列TA-125指数上涨1%创历史新高 TA-35基准指数上涨1.2% [1][3] - 沙特阿拉伯Tadawul全股指数上涨1% 科威特和卡塔尔基准股指均上涨0.7% 埃及股指下跌1.5% [3] - 以色列民航部门宣布22日14时起开放领空并恢复部分航班 [3] 掘金大赛赛事安排 - 第64期比赛模拟资金50万元 报名时间6月21-30日 比赛时间6月23-30日 [1][9] - 周赛奖励机制：第1名688元 第2-4名188元/人 第5-10名88元/人 正收益选手均分500元 [1][9] - 月度积分王奖励：第1名888元 第2-4名288元/人 第5-10名188元/人 第11-30名68元/人 第31-100名18元/人 [1][10] 参赛福利与规则 - 报名即获"火线快评"5天免费权限 周赛前10名追加10天权限 [2][11] - 每期需操作≥3只股票否则积分打8折 月度积分相同者按末期收益率排名 [10] - 可申请加入比赛交流群获取市场热点信息 群联系方式通过企业微信添加 [2][11] 市场板块与投资策略 - 中东局势或利空油气、甲醇、碳酸锶、油运板块 军工黄金板块面临抛压 [5] - 5G-A、PCB产业链覆铜板、券商板块被看好 保险高速公路等高股息资产受关注 [5] - 量化游资题材股快涨快跌需小仓位操作 长线资金主导股票适合主仓位配置 [5] 火线快评产品效果 - 6月16日提示甲醇和碳酸锶板块机会 相关个股金牛化工、兴化股份、金瑞矿业当周大涨 [6][8] - 产品包含热点事件、行业逻辑及公司分析 由达哥团队研发 [6][11] 参赛操作指引 - 通过每日经济新闻App"私人订制"栏目报名 需设置参赛昵称 [13] - 比赛入口在"进入交易"选项 训练营无奖励仅用于技巧练习 [11][13]

行业趋势 - 5G-A规模化落地推动行业竞争焦点从"连接"转向"智能"，AI成为重构网络结构、服务逻辑和价值链的核心驱动力 [2] - AI大模型引发算力、能耗需求指数级增长，基础设施层面临供给效率与绿色化挑战，应用层需将AI能力转化为差异化体验和商业价值 [2] - 行业从技术迭代进入生态共生阶段，高效基础设施、算法和应用落地仍是AI发展主旋律 [3] 基础设施创新 - 公司提出"网络、算力、能源"三位一体智能基座战略，推动网络架构向AI原生演进，使AI从辅助工具进化为自主决策智能体 [4] - 算力层面提供全栈解决方案（智算服务器、通算服务器、高性能存储等），通过导航式训推平台和开源Co-Sight智能体工厂降低行业门槛 [4] - 能源层面采用模块化设计缩短交付周期40%，智能母线技术支持8~120kW功率弹性适配，AI优化使运营能效（CLF）降低10%以上 [5] 算法与协同生态 - 强调数据、算法和技术融合的协同提效，采用RAG、MoE、KD、CoT等技术提升大模型效率 [5] - 行业推动智能体协同标准化（如MCP、A2A协议），未来AI系统将发展为可无缝通信的"组织智能" [5] 终端市场策略 - 终端市场竞争白热化，公司通过中兴、努比亚、红魔三大品牌协同实施差异化定位，高端技术普惠化（如努比亚Neo系列）扩大市场规模 [6] - 加速AI功能在入门级产品商用，贯彻"AI for All"理念 [6] - 通过"科技+文化"融合（联名热门IP、电竞营销）与Z世代建立情感共鸣，重塑品牌形象 [6][7] 全场景协同体验 - 构建"端-边-云"全场景闭环，使技术"消失"于生活场景，实现设备无感联动与主动服务（如家庭场景中的手机、AI自由屏、网关协同） [7][8] - 挑战在于将ICT技术积累高效转化为终端业务增长动能，5G-A和AI加速行业洗牌 [8]

人工智能技术发展 - GPT-5预计将在2025年夏季发布 由OpenAI CEO山姆•奥特曼在播客中透露 [1] - OpenAI目前未开展任何广告业务 但对广告产品持开放态度 [1] - 奥特曼批评社交媒体Feed算法对社会和个人产生的负面影响 [1] 云计算行业扩张 - 阿里云将于2025年6月底在韩国启用第二座数据中心 [2] - 该举措旨在满足生成式AI快速发展带来的需求增长 [2] - 2025年以来阿里云已在墨西哥、泰国等地新增节点 全球布局扩展至29个地域、88个可用区 [2] 5G-A技术进展 - 中国已有300多个城市实现5G-A覆盖 [3] - 全国30多个省份发布5G-A主套餐 [3] - 5G-A用户数突破1000万 [3] - 中国及中东地区运营商推出高端品牌焕新计划 探索5G-A体验经营新模式 [3]

基金市场动态 - 新基金加快入市步伐 多只基金提前结束募集 财通中证A500指数增强基金募集期从原定9月9日提前至6月24日 中航智选领航混合基金募集期从6月27日提前至6月11日仅2天 [1] - 多家基金公司密集自购旗下新发权益类基金 表达对后市乐观预期 [1] - 私募机构对创新药板块持乐观态度 优质创新药资产被视为"非卖品" [1] 银行理财市场 - 5月份银行理财规模维持净流入 TOP14银行理财公司合计规模达23.92万亿元 较4月末增长3300亿元 较年初增长1.49万亿元 [1] - 全市场理财存量规模回升至31.3万亿元 较上月增长5000亿元 [1] - 5月固收类理财平均年化收益率约2.50% 与存款利率利差拉大 [1] 5G-A与低空经济 - 5G-A覆盖范围达300-600米 具备厘米级感知能力 可应用于低空导航、智能驾驶、智慧工厂等领域 [2] - 5G-A超大带宽达10Gbps 可实现超低时延高清画面传输 [2] - 低空经济市场规模预计2025年达1.5万亿元 2035年达3.5万亿元 [2] 科技与汽车行业 - 腾讯考虑收购韩国游戏开发商Nexon 后者市值150亿美元 [3][4] - 小鹏汽车开发自动驾驶芯片 性能超越英伟达产品 计划供应给大众汽车 [4] - 特斯拉指控前Optimus工程师窃取机密并成立竞争公司Proception [4] 互联网与科技 - 谷歌云发生全球宕机 影响多项互联网服务 [5] - QQ因系统BUG导致部分用户收到未标注的游戏弹窗广告 [6] 公司动态 - 通宇通讯董事朱辉煌、余剑辞职 补选宁淑娟、阮永星为非独立董事 [7] - 景津装备实际控制人、董事长姜桂廷被留置调查 公司运营正常 [8] - 恒邦股份因未及时披露高管被采取刑事强制措施信息 收到山东证监局责令改正决定 [10] 美股市场 - 美股三大指数小幅收涨 标普500涨0.38% 道指涨0.24% 纳指涨0.24% [11] - 甲骨文财报后大涨13% 波音收跌近5% Chime上市首日涨37% [11] - 美元指数跌1%至逾三年新低 人民币汇率走强 [11]

焦点事件 - 万科创始人王石表示正在尝试与万科决策层建立联系，为万科平稳过渡及保护投资者、合作伙伴和13万员工福祉尽力[1] - 牧原股份向港交所提交上市申请，募集资金用于拓展全球商业版图、加强海外供应链及战略举措推进[3] - 河南嘉晨智能完成上市辅导，拟申请北交所上市，该公司为国家级专精特新"小巨人"企业[5] 政策与监管 - 国务院反垄断反不正当竞争委员会强调加快构建全国统一大市场，综合整治"内卷式"竞争[7] - 三部门印发《电子信息制造业数字化转型实施方案》，推动先进计算、5G-A、人工智能等技术在电子信息制造业中的规模化应用[7] - 国务院国资委强调做强做优机床产业，运用人工智能技术加速智改数转[9][10] 公募基金 - 截至2025年4月底，我国公募基金总规模首次突破33万亿元，达33.12万亿元，货币基金规模增长超6600亿元[7] 公司动态 - 中国诚通集团将紧扣专项债注资、科创基金设立、增持贷投资等重点任务，深化金融布局结构[11] - 中超控股股价创2018年以来新高，实控人减持349万股，减持资金用于子公司土地购买及厂房建设[11] - 四川路桥筹划购买新筑交通科技100%股权及债权，预计构成关联交易[12] - 长安汽车董事长朱华荣表示将投入超2000亿元发展新能源及智能化领域，预计2028年实现人形机器人生产下线应用[12] - 小米集团2025年第一季度总收入1113亿元，同比增长47.4%，经调整净利润107亿元，同比增长64.5%[13] - 拼多多2025年第一季度营收956.7亿元，同比增长10%，调整后净利润169.2亿元，同比下降45%[14] - 国泰海通向国泰君安期货增资15亿元，用于补充净资本[15] - 招商轮船终止分拆子公司重组上市，因交易条款未达成一致及市场环境变化[18] - 五芳斋向股东赠送粽子礼盒并征集意见，活动不影响公司经营[19] 行业动态 - 抖音试行新规，将可能诱发"开盒"等事件信息纳入"争议"热点研判处置[16][17]